【文章內容簡介】 處理過的棒材，由總成廠自己加工成齒條成品；第二步，尋找可靠的合作企業(yè)（發(fā)行人），采用進口調質處理過的棒材，在發(fā)行人處進行噴丸、拉拔、磨削、下料等初加工，制成齒條半成品，再由總成廠進行后續(xù)成品加工；第三步，采用進口鋼材原材料，由發(fā)行人完成調質處理及初加工，制成齒條半成品，總成廠向發(fā)行人采購半成品，自己加工成成品；第四步，發(fā)行人和鋼廠聯合開發(fā)出可以替代進口鋼材的原材料，由發(fā)行人調質并加工制成半成品，銷售給總成廠完成后續(xù)成品加工；第五步，發(fā)行人在半成品的基礎上繼續(xù)精加工成齒條成品，銷售給總成廠。從以上的分析可以看出，所謂總成廠的自制，也是在外購發(fā)行人或其他配件廠半成品產品的基礎上后續(xù)加工為成品的自制，嚴格意義上不是由鋼材原材料至成品的完全自制，且目前總成廠不斷要求發(fā)行人提供具有更高加工深度的產品乃至成品。故該種自制成品與向發(fā)行人或其他配件廠外購半成品乃至成品之間的關系一般意義上不是競爭關系，而是一種互惠互利的關系。2009 年2010年，發(fā)行人的產品全部為半成品，故發(fā)行人的客戶購買發(fā)行人產品之后，全部自制為成品，2011 年1 月起，發(fā)行人陸續(xù)開始生產少量的成品，隨著專業(yè)化分工趨勢的進一步推進，未來發(fā)行人客戶自制成品的比例將會逐漸減低。細分市場不斷往專業(yè)化方向發(fā)展隨著國產化進程不斷深化，在我國汽車行業(yè)高速發(fā)展的大背景下，總成廠限于成本與規(guī)模的限制，為了降低投資及生產成本、增加生產規(guī)模、提高產品市場競爭力，對所需的零件逐漸開始按性能、質量、價格、供貨條件進行比較，擇優(yōu)采購，逐漸走向由內制改為外購。這種對外采購替代內部生產的模式，導致部分零件從一級供應商內部中逐漸剝離出來，其特點是先剝離產品半成品的生產，然后逐漸過渡到對外采購成品。在這個過程中，一級供應商與二級供應商之間開始相互獨立，提高了彼此的專業(yè)化分工程度。前者致力于轉向器與減震器總成的開發(fā)和生產；后者接替了一級供應商剝離出來的生產和研發(fā)任務，在專業(yè)化生產的基礎上進一步實現大規(guī)模配套。該類企業(yè)由于研發(fā)方向明確，研發(fā)資金投向集中，技術進步和技術升級得以加速；產品專業(yè)化生產，易于建立穩(wěn)定的質保體系；市場擴大，產量增加，形成規(guī)模效益，大幅度降低了產品的生產成本。隨著越來越多的總成廠順應汽車零部件行業(yè)的專業(yè)化分工生產模式，以公司為代表的二級供應商迎來大好發(fā)展機遇，迅速發(fā)展壯大。發(fā)行人與一級供應商（總成廠）多年互惠互利的合作，也是總成廠對于發(fā)行人技術工藝、產品質量和生產能力的認可，并由此推動了國內減震器和轉向器零部件專業(yè)化分工趨勢的進一步發(fā)展，也是一級配套廠商發(fā)展過程中降低成本、提高生產效率的必由之路。2011 年以來中國汽車銷量增速回落對于各總成廠產銷量及外購零部件的影響2011 年以來中國汽車銷量增速回落，但這只是汽車行業(yè)受當前階段性的通脹及緊縮貨幣政策、局部性的大城市治堵限購政策、偶發(fā)性的日本大地震等因素影響所致，而由于我國宏觀經濟整體還處于高速增長期，作為現在和未來的支柱產業(yè)，中國汽車產業(yè)在今后較長的時期內，仍具有廣闊的發(fā)展前景。因此，現階段暫時性的汽車產銷下降對汽車行業(yè)內包括各整車廠及各級零部件廠商在內的相關企業(yè)的影響也是暫時、短期的，長期而言，汽車行業(yè)相關企業(yè)仍將伴隨著中國汽車行業(yè)的整體增長而發(fā)展。2011 %、%，其中乘用車產銷分別增長%、%，高于汽車整體產銷的增長率。發(fā)行人向各總成廠的主要產品銷量總體上也仍然呈現持續(xù)增長的趨勢，其中：2011 年，轉向器齒條銷量較2010 年%，減震器活塞桿銷量較2010 %，說明在國內整體汽車產銷量增速下降的情況下，作為公司主要客戶的各總成廠總體上依然加大了向發(fā)行人采購的數量，這也從一定程度上反映了：一方面，汽車行業(yè)專業(yè)化分工的發(fā)展的趨勢依然持續(xù)推進；另一方面，發(fā)行人產品的國產化進程依然在快速的推進，如發(fā)行人重要客戶之一廣州昭和汽車零部件有限公司就不斷加大了對發(fā)行人產品的采購數量；第三，發(fā)行人作為產品技術、質量達到國際先進水平、并擁有眾多優(yōu)質穩(wěn)定的總成廠客戶資源、市場地位領先的零部件供應商，在市場中具備較強的競爭力和抗風險能力，第四，發(fā)行人進入了轉向器零部件與減震器零部件的全球采購體系，出口量增加，同時也在原有的基礎上新開發(fā)了客戶。（六）行業(yè)競爭格局以及市場化程度汽車零部件市場競爭格局及市場化程度發(fā)行人屬于汽車零部件行業(yè)中的二級供應商（配套商）。為適應汽車整車制造企業(yè)不斷提高的配套需求以及汽車零部件本身復雜性及專業(yè)化的要求，汽車零部件供應商內部形成了金字塔式的多層級供應商體系，即供應商按照與汽車制造企業(yè)之間的供應聯系分為一級供應商、二級供應商、三級供應商等多層級關系。一級供應商通過汽車整車制造企業(yè)的認證，直接為汽車整車制造企業(yè)供應產品，參與整車同步研發(fā)，為汽車整車制造企業(yè)提供專業(yè)化供貨服務，與整車汽車制造企業(yè)存在長期、穩(wěn)定的合作關系；二級供應商則向一級供應商供應產品，與汽車制造企業(yè)以及一級供應商也存在較為牢固的合作關系；此外還有其他級別的供應商，層級越低，供應商數量也就越多。各層級供應商的競爭格局各不相同，具體如下表所示：汽車轉向器市場競爭格局及市場化程度根據《2011 年中國汽車工業(yè)年鑒》等的統(tǒng)計資料顯示，國內主要的汽車轉向器總成生產企業(yè)有上海采埃孚轉向系統(tǒng)有限公司、新鄉(xiāng)航空工業(yè)（集團）有限公司、富奧汽車零部件股份有限公司（一汽光洋）、荊州恒隆汽車零部件制造有限公司、廣州昭和汽車零部件有限公司、重慶長風機器有限責任公司、浙江萬達汽車方向機有限公司、豫北光洋轉向器有限公司、豫北機械廠（新鄉(xiāng)）、河南中軸福漫鍛造有限公司、柳州五菱汽車有限責任公司、沈陽金杯恒隆汽車轉向系統(tǒng)有限公司等企業(yè)。發(fā)行人生產的轉向器零部件主要供應給生產轉向器總成的一級配套商。在國內排名前列的汽車轉向機總成的生產企業(yè)中，一汽光洋轉向裝置有限公司、荊州恒隆汽車零部件制造有限公司、浙江萬達汽車方向機有限公司、豫北光洋轉向器有限公司、豫北（新鄉(xiāng)）汽車動力轉向器有限公司、廣州昭和汽車零部件有限公司、沈陽金杯恒隆汽車轉向系統(tǒng)有限公司等都是公司的客戶。公司的客戶在汽車轉向器行業(yè)都有著很高的市場地位，如一汽光洋轉向裝置有限公司，是國內規(guī)模最大、品種最多、實力最強的汽車轉向系統(tǒng)生產企業(yè)之一。汽車減震器市場競爭格局及市場化程度根據《2011 年中國汽車工業(yè)年鑒》等統(tǒng)計資料顯示，國內主要的汽車減震器總成生產企業(yè)有：上海匯眾薩克斯減振器有限公司、一汽東機工減振器有限公司、天納克（北京）汽車減振器有限公司、廣州昭和汽車零部件有限公司、上海昭和汽車配件有限公司、四川寧江山川機械有限責任公司、南陽淅減汽車減振器有限公司淅川汽車減振器廠、浙江中興減震器制造有限公司、蘇州東機工減振器有限公司等企業(yè)。發(fā)行人生產的減震器活塞桿主要提供給生產減震器總成的一級配套商。在國內排名前列的汽車減震器總成的生產企業(yè)中，上海匯眾薩克斯減振器有限公司、一汽東機工減振器有限公司、天納克（北京）汽車減振器有限公司、廣州昭和汽車零部件有限公司、上海昭和汽車配件有限公司等都是公司的客戶。公司的客戶在汽車減震器行業(yè)也都有著很高的市場地位，如上海匯眾薩克斯減振器有限公司是采埃孚（中國）投資有限公司和上海匯眾汽車制造有限公司共同投資組建成立的合資公司，其經營范圍是設計、制造和銷售汽車減振支柱、減震器、減震支柱總成等產品。其主要產品不僅覆蓋上海大眾、上海通用、一汽大眾等整車市場，為帕薩特、波羅、賽歐、捷達、奧迪、寶來等汽車配套，而且品種多、檔次齊，年生產能力達七百余萬支。進入本行業(yè)的主要壁壘（1）較為穩(wěn)固的整車零部件采購體系整車廠與零部件企業(yè)之間金字塔型的產業(yè)鏈結構形成了整車和汽車零部件企業(yè)之間較為固定的互相依賴關系，一個整車廠必須有一批各種零部件配套企業(yè)為其提供配套產品，并且配套企業(yè)必須滿足整車企業(yè)對配套產品供應的安全性、穩(wěn)定性、及時性、質量等多方面要求。經過整車及總成生產企業(yè)嚴格認證的配套企業(yè)一般資金、技術實力較強，因此其合作關系一般是比較牢固的，新進入企業(yè)想取代原有的供應商是比較困難的。（2）質量體系認證、工藝過程審核和產品認證過程復雜且耗時汽車行業(yè)對安全、舒適與性能等方面都有特殊的要求，汽車整車廠家對汽車零部件廠商的要求非常嚴格。首先，汽車零部件廠家一般只有通過了ISO/TS16949 質量管理體系認證要求才能進入汽車零部件配套體系。ISO/TS 16949 質量管理體系認證對配套廠家的原材料供應管理能力、產品生產過程及產品質量要求很高，資金、規(guī)模、技術實力較弱的企業(yè)很難進入該行業(yè)。發(fā)行人已經獲得ISO/TS 16949:2009 質量管理體系認證，證書編號：20110020，IATF 編號0122177。其次，對于已經通過第三方質量認證的供應商，整車廠、總成廠還要按照各自的質量標準選擇零部件供應商，對零部件配套企業(yè)的質量、成本、物流、研發(fā)和管理等各個方面進行嚴格的評分審核，并要求通過嚴格的可靠性試驗和整車道路試驗，整個考核過程時間漫長，通常需要1224 個月的時間。正是因為審核認可的過程嚴格且費時，整車廠、總成廠一旦與供應商建立采購關系后，一般都會長期穩(wěn)定合作。公司已經獲得大部分主流整車廠與總成廠的認證，與總成廠保持了很好的合作關系。（3）產品技術、研發(fā)能力的壁壘目前，汽車整車企業(yè)車型開發(fā)周期在縮短，新產品開發(fā)速度加快的同時對產品的性能和質量提出了更嚴格的要求。因此整車廠更趨向于在生產工藝流程、模具開發(fā)等方面要求汽車零部件配套企業(yè)自主完成，甚至具有同步開發(fā)能力。這對汽車零部件企業(yè)設計與研發(fā)能力提出了較高的要求。剛進入汽車零部件市場的企業(yè)一般規(guī)模較小，研發(fā)投入較少，新產品研發(fā)受到技術的制約，難以快速投入生產。公司目前已經具備了較高的產品開發(fā)能力，這對于業(yè)務的不斷開拓與發(fā)展具有重要的作用。（4）資金及規(guī)模經濟壁壘汽車零部件行業(yè)是資金密集型行業(yè)。因為零部件生產企業(yè)的規(guī)模已成為決定企業(yè)發(fā)展成敗的一個關鍵因素，只有那些具有較強資本實力的企業(yè)才可能形成相當的生產銷售規(guī)模，有條件滿足整車制造商、零部件制造商每年上百萬件甚至上千萬件的供貨要求，并能夠為企業(yè)的后續(xù)技術開發(fā)提供足夠的資金支持，形成規(guī)模經濟優(yōu)勢，有效提高生產效率，降低產品單位成本。因此，較大的資金投入及規(guī)模效益要求都對新進入或將要進入該行業(yè)的投資者形成了較高的門檻。目前公司每年為客戶配套的轉向器齒條已經達到600 多萬支，減震器活塞桿達到2,000 多萬支，公司的規(guī)模生產及批量供貨能力較高。（5）管理技術壁壘目前汽車零部件的生產制造日趨小批量、多批次，汽車零部件企業(yè)從原料采購管理、生產過程管理、銷售過程管理也越來越采用精益化管理模式。只有良好、系統(tǒng)的管理，汽車零部件生產企業(yè)才能持續(xù)保持產品質量、原材料質量的穩(wěn)定性和供貨的持續(xù)性。高管理水平來自于高效精干的管理團隊和持續(xù)不斷的管理技術更新。新