關(guān)于現(xiàn)金流量表的畢業(yè)論文(編輯修改稿)
2025-07-22 17:38 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 按時(shí)投產(chǎn)，投產(chǎn)后是否達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力，生產(chǎn)的產(chǎn)品是否合格，是否有一定的銷售市場，銷售價(jià)格和單位銷售成本是否合理，各項(xiàng)成本費(fèi)用的控制是否理想，是否按照銷售額及時(shí)收回了現(xiàn)金。 閱讀和觀察這部分現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)把握的基本要點(diǎn)如下：。當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)?；蜷_發(fā)新的利潤增長點(diǎn)時(shí)，需要大量的現(xiàn)金投入，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補(bǔ)償不了流出量，投資活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，但如果企業(yè)投資有效，將會在未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流用于償還債務(wù)，創(chuàng)造收益，企業(yè)不會有償債困難。因此，分析投資活動現(xiàn)金流量，應(yīng)結(jié)合企業(yè)目前的投資項(xiàng)目進(jìn)行，不能簡單地以現(xiàn)金凈流入還是凈流出來論優(yōu)劣。如果企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)由于投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量大大超過現(xiàn)金流出量，則說明：或者是企業(yè)變現(xiàn)了大量的固定資產(chǎn)，如果這些資產(chǎn)是閑置或多余的，這種變現(xiàn)就是對企業(yè)的經(jīng)營和理財(cái)有利，否則就說明企業(yè)的經(jīng)營或償債可能出現(xiàn)了困難，不得不靠處理固定資產(chǎn)來維持經(jīng)營和償還債務(wù)；或者是由于經(jīng)營困難或環(huán)境變化，不得不開始收縮投資戰(zhàn)線，集中資金克服經(jīng)營困難或解決其他問題；或者是兩者的結(jié)合。如果企業(yè)一定時(shí)期由于投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量大大低于現(xiàn)金流出量，則說明：或者企業(yè)實(shí)施了投資擴(kuò)張的政策。這是企業(yè)獲得新的投資，獲利和發(fā)展機(jī)會的表示，但要與投資效益結(jié)合起來考察；或者是前期的投資收益的品質(zhì)較差；或者是兩者的結(jié)合。借助現(xiàn)金流量表，可以觀察企業(yè)投資和理財(cái)政策的調(diào)整和變化。一般情況下，如果企業(yè)投資活動的現(xiàn)金凈流出的數(shù)量較大，反映企業(yè)當(dāng)期實(shí)施了投資和經(jīng)營擴(kuò)張的政策，這說明企業(yè)可能面臨新的投資和發(fā)展機(jī)遇；如果企業(yè)投資活動的現(xiàn)金凈流入的數(shù)量較大，則反映企業(yè)當(dāng)期實(shí)施了投資和經(jīng)營收縮的政策，這或者說明企業(yè)的內(nèi)部的經(jīng)營出現(xiàn)困難，或者反映企業(yè)制定了調(diào)整經(jīng)營的政策，或者對外投資出現(xiàn)了問題等，不管出了何種原因，企業(yè)收縮投資戰(zhàn)線將意味著投資活動現(xiàn)金流入量的增加。企業(yè)為了滿足正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，需要購買機(jī)器設(shè)備、廠房、進(jìn)行研究開發(fā)，還需要對外進(jìn)行長短期投資，這些構(gòu)成了企業(yè)投資活動主要的現(xiàn)金流出。當(dāng)然，花在這些固定資產(chǎn)上的投資并不是顆粒無收，如果企業(yè)需要轉(zhuǎn)移生產(chǎn)地點(diǎn)、或者淘汰舊設(shè)備，就可以到二級市場售出，取得處置收益；企業(yè)的對外投資將帶來投資收益，企業(yè)也可根據(jù)自身情況收回投資，這些都形成了投資活動的現(xiàn)金流入。對于投資活動現(xiàn)金流量的分析，主要通過流入流出絕對數(shù)及比重結(jié)構(gòu)進(jìn)一步挖掘產(chǎn)生此種流量的內(nèi)在源泉。又依上例，對于投資活動的流出數(shù)如此之高（約占流入量的4倍），就要分析企業(yè)不惜重金進(jìn)行投資的原因：是因?yàn)槠髽I(yè)處于長期需要購置大量設(shè)備，還是企業(yè)發(fā)現(xiàn)有利可圖的機(jī)會，抑或企業(yè)雖面臨困境準(zhǔn)備扭轉(zhuǎn)局面重新開拓新市場而投出過多？等等一系列的問題都要去探究和分析。伴隨著企業(yè)的發(fā)展,產(chǎn)品暢銷需要擴(kuò)大原有規(guī)模,也有的因季節(jié)性原因?qū)е卢F(xiàn)金短缺,還需要通過對外籌資,因而就有了籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。 籌資活動是導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動。其現(xiàn)金流入有：吸收投資、取得借款以及收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金；現(xiàn)金流出有：償還債務(wù)和利息、退還股本、支付股利、分配利潤以及其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金。企業(yè)籌資活動大多在合同、協(xié)議、章程、股東大會決議中有明確規(guī)定，分析時(shí)首先要看現(xiàn)金是否按規(guī)定到位，比如吸收投資是否按企業(yè)章程規(guī)定的時(shí)間到賬、借款是否按借款合同規(guī)定的時(shí)間到賬等。其次，分析企業(yè)籌資成本是否合理，是否以較小的籌資成本取得了較理想的籌資效果。 閱讀和觀察企業(yè)這部分現(xiàn)金流量，要把握如下幾個(gè)要點(diǎn)：。 一般情況下，如果企業(yè)籌資活動的現(xiàn)金流入明顯大于現(xiàn)金流出，說明企業(yè)吸收資本或舉債的步伐加快。聯(lián)系投資的凈現(xiàn)金流量，如果投資的凈現(xiàn)金流出也非常明顯的話，則意味著企業(yè)加快了投資和經(jīng)營擴(kuò)張的步伐，這可能意味著企業(yè)有了擴(kuò)大獲利的機(jī)會；聯(lián)系經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量，如果經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流出明顯的話，則說明吸收資本或舉債的資金部分地補(bǔ)充了經(jīng)營上的資金短缺，同時(shí)也反映出企業(yè)的經(jīng)營在現(xiàn)金方面出了問題。譬如：如果用于支付分配股利或利潤的現(xiàn)金支出對前期實(shí)現(xiàn)的凈利潤的比率少的話，則說明企業(yè)實(shí)施了低利潤分配政策，這可能是投資任務(wù)過重引起的在對籌資活動進(jìn)行分析時(shí)，要分析企業(yè)的融資政策，企業(yè)進(jìn)行的是何種籌資方式，融入融出的內(nèi)因以及對整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動的影響。一般說來，企業(yè)采用何種融資方式，最主要的是取決于資本成本的高低。尤其當(dāng)企業(yè)在面臨經(jīng)營危機(jī)和財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，主要通過外部籌資來滿足這一需要，以使生產(chǎn)繼續(xù)下去和避免倒閉。依上例，與投資活動相比，數(shù)額相對較大，且流入流出量相當(dāng)，就要對這種狀況進(jìn)行分析，是純屬巧合，還是為彌補(bǔ)資金缺口實(shí)屬迫不得已…因而要對企業(yè)的整個(gè)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金的流量及相關(guān)項(xiàng)目聯(lián)系起來。現(xiàn)金凈流量是判斷企業(yè)財(cái)務(wù)適應(yīng)能力和現(xiàn)金支付能力的重要指標(biāo)。一般情況下，如果現(xiàn)金流量凈增加額為正數(shù)，說明本期現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物增加了，企業(yè)的支付能力較強(qiáng)；反之，也不一定意味著財(cái)務(wù)狀況惡化，也可能是為了將來的發(fā)展而增加了長期投資。必須注意的是，現(xiàn)金流量凈增加額并非越多越好。因?yàn)楝F(xiàn)金的收益性較差，若現(xiàn)金凈增加額太大，企業(yè)現(xiàn)在的生產(chǎn)能力可能不能充分吸收現(xiàn)有的資產(chǎn)，使投資過多地停留在盈利能力較低的現(xiàn)金資產(chǎn)上，從而降低了企業(yè)的總體獲利能力。第5章 現(xiàn)金流量表與其他二張主要報(bào)表的比較分析 現(xiàn)金流量表反映的只是企業(yè)一定期間現(xiàn)金流入和流出的情況,它既不能反映企業(yè)的營銷狀況,也不能反映企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債狀況。在對現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析運(yùn)用時(shí),不能孤立地僅憑一張現(xiàn)金流量表的信息就事論事,而應(yīng)與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表結(jié)合起來,從而對企業(yè)的經(jīng)營活動情況作出較全面、正確
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