111231銀行pe版圖：投貸聯(lián)動(編輯修改稿)
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【文章內(nèi)容簡介】 掏1%2%，我們要求GP出資額要高，達(dá)到20%30%。本質(zhì)上偏債型的PE和信貸對風(fēng)險(xiǎn)控制的要求沒有太明顯區(qū)別，只是業(yè)務(wù)創(chuàng)新，這是銀行介入PE業(yè)務(wù)的主流。畢竟銀行的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)在里面，我們還是對風(fēng)險(xiǎn)控制和安全性更為重視。但是并購型的PE，則股權(quán)的特征更清晰一點(diǎn)?！便y行探路投貸聯(lián)動支持小企業(yè) 政策障礙仍存 正文 我來說兩句(0人參與) 2011年12月28日09:44來源：東方早報(bào) 復(fù)制鏈接 打印 大 中 小 記者觀察 早報(bào)記者 張颯 實(shí)習(xí)生 黃櫻 為了在支持中小企業(yè)發(fā)展與控制風(fēng)險(xiǎn)之間尋求平衡，不少商業(yè)銀行都在積極探索創(chuàng)新的融資模式，但卻面臨監(jiān)管政策瓶頸。 比如在較受關(guān)注的“投貸聯(lián)動”上，就有銀行在探索向私募股權(quán)基金（PE）授信、“帶選擇權(quán)的貸款”等新模式，這就面臨是否能委托第三方盡職調(diào)查等政策障礙?！ °y行的難題 所謂“投貸聯(lián)動”，一般是指在對中小科技企業(yè)，在私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)（PE）評估、股權(quán)投資的基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行以債權(quán)形式為企業(yè)提供融資支持，形成股權(quán)投資和銀行信貸之間的聯(lián)動融資模式。現(xiàn)在，大多數(shù)銀行的“投貸聯(lián)動”是投歸投、貸歸貸，各有各的審核標(biāo)準(zhǔn)、各有各的流程，銀行只能做到在貸款額度緊俏時優(yōu)先保證合作的股權(quán)基金投資的企業(yè)在同等條件下優(yōu)先獲得貸款?！ 暗覀兿Ｍ蚉E的聯(lián)動更緊密一些。”一股份制銀行人士即透露，該行計(jì)劃明年一季度推出一款“投貸聯(lián)動”創(chuàng)新產(chǎn)品，但因擔(dān)心觸及政策未予明確的“灰色地帶”略顯猶豫?！ ?jù)介紹，他們希望嘗試委托PE按照銀行篩選客戶的標(biāo)準(zhǔn)篩選項(xiàng)目，再由銀行對篩選出的項(xiàng)目進(jìn)行進(jìn)一步復(fù)核，也就是說要PE幫銀行找客戶?！ 半y點(diǎn)在于委托盡職調(diào)查是違規(guī)行為，如果銀行把選擇企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)交給PE，算不算委托PE做貸前盡職調(diào)查？如果算，這樣的盡職調(diào)查能不能做？再進(jìn)一步，如果銀行直接把授信額度給優(yōu)秀的PE，PE所篩選的符合標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，銀行只需要復(fù)核就能放款，這樣的業(yè)務(wù)銀行能不能做？對于這些問題我們很困惑?！鄙鲜鋈耸空f?！ 〖热贿@樣，那銀行為何不干脆放棄這一想法，但問題就在于銀行舍不得這些優(yōu)質(zhì)客戶。多家銀行人士指出，“PE大多數(shù)投的是有高速成長性、高速盈利空間的企業(yè)，前景比較好，毫無疑問也是銀行的目標(biāo)客戶?！痹阢y行業(yè)競爭日益激烈的今天，這些潛力股尤為值得關(guān)注。另一方面，銀行也希望通過支持小企業(yè)發(fā)展，在履行社會責(zé)任獲得社會認(rèn)可?！ ∑诖O(jiān)管支持 接下來的問題就是，銀行業(yè)人士期望能夠獲得監(jiān)管層的支持。 首先，根據(jù)銀監(jiān)會2004年7月發(fā)布的《商業(yè)銀行授信工作盡職指引》，授信工作盡職調(diào)查指商業(yè)銀行總行及分支機(jī)構(gòu)授信工作人員的盡職情況進(jìn)行獨(dú)立地驗(yàn)證、評價(jià)和報(bào)告。就此，銀行人士則希望監(jiān)管層允許PE幫銀行，再由銀行來進(jìn)行復(fù)核?！ ∑涠?，銀行能否給PE授信額度？上述銀行人士的觀點(diǎn)是，將授信額度投放給PE所投資的企業(yè)實(shí)體的“法無明文禁止”，應(yīng)該可以參與。因?yàn)樯鲜鍪谛蓬~度雖然是給投資機(jī)構(gòu)的，但實(shí)際的貸款投向是投資機(jī)構(gòu)投資的企業(yè)主體，并不存在違規(guī)。 其三，在監(jiān)管明確銀行不能做股本投資的情況下，銀行是否能夠做帶選擇權(quán)的貸款？該類貸款是指企業(yè)在獲得貸款以后，可以選擇不還貸款，而按照一定比例折成股權(quán)交給銀行，但因監(jiān)管層規(guī)定銀行不能持有股權(quán)，銀行需將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給PE，相當(dāng)于由PE代為償還貸款。簡單言之，實(shí)質(zhì)上就是銀行放貸給企業(yè)，由PE來還貸?！ 捌髽I(yè)總會選擇對自己最為有利的融資方式，有些企業(yè)想上市不想過早把股權(quán)交出去，這種帶選擇權(quán)的貸款就為企業(yè)提供多樣性的融資安排，等于多了一個選擇，也有更多回旋余地?！比A南一股份制銀行人士說?！ 〉嬲岬揭囁朔N帶選擇權(quán)的貸款，多位銀行業(yè)內(nèi)人士表示謹(jǐn)慎的態(tài)度?！拔覀冎皇窃谔剿髟O(shè)計(jì)，并沒有真正參與?！鄙鲜鋈耸糠Q，在投貸聯(lián)動中，銀行只希望謀取存貸息差穩(wěn)定的收入，并不像私募股權(quán)基金那樣追求超額收益。招商銀行中小貸“牽手”PE 明年推IPO貸款2011/11/29 10:38:58 來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞發(fā)表評論 分享到：MSN開心網(wǎng)人人網(wǎng)豆瓣新浪微博搜狐微博騰
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