111231銀行pe版圖：投貸聯(lián)動-文庫吧
2025-06-10 05:01 本頁面
【正文】 E基金試水協(xié)助募資業(yè)務(wù)?！ ≡?0082009年間，一些PE機(jī)構(gòu)開始試探與銀行的私人銀行部門進(jìn)行深度合作，通過該渠道募集資金，但當(dāng)時僅僅只有少數(shù)幾家蜻蜓點水般嘗試。當(dāng)時，銀行也僅是一次性收費，但隨著PE市場的逐漸升溫，銀行也漸漸發(fā)現(xiàn)其LP資源的寶貴及內(nèi)部體系中眾多的其他資源能夠匹配?！ 《跇I(yè)務(wù)模式逐漸成熟后，銀行也開始大舉開展該類業(yè)務(wù)?，F(xiàn)在，與銀行合作的PE機(jī)構(gòu)已經(jīng)比比皆是，從國內(nèi)數(shù)一數(shù)二的大型PE，如達(dá)晨投資，到一些遠(yuǎn)道而來的外資PE，如凱鵬華盈、德同資本等?！ ≡谶@項業(yè)務(wù)中，銀行扮演的是一個顧問、中介者的角色，它將高端客戶資源提供給了有迫切需求的PE機(jī)構(gòu)，而在這些業(yè)務(wù)中，銀行獲取了不菲的收益。僅在募集基金這一單一業(yè)務(wù)中，銀行就位PE開出了很多的收費名目：募資服務(wù)費、基金托管費、管理費分成、投資收益分成等?！ I(yè)內(nèi)人士稱，一般而言，銀行會在募資時收取募集資金總額1%2%的服務(wù)費用，并要求基金在該行托管，基金托管費用上PE又得付出基金總額的1%左右。一些銀行往往還約定，需要分享PE本身的收益，即在PE基金收取的日常管理費中分掉一部分，往往是總額的1%，在PE獲取的超額投資收益中再分走20%。 此前，PE基金若獲得外部渠道私下介紹LP資源，一般會給予1%左右的中介費，國外基金一般的募資成本也僅為2%左右?！ ∮行┿y行方面認(rèn)為，高門檻、高收費背后，銀行也擔(dān)負(fù)了一定的風(fēng)險，是理所當(dāng)然的?！般y行過一道，就沾上了銀行的信用在里面，銀行是把牌子押在那里的，干不好是砸牌子的事情，現(xiàn)在PE估值有些高、存在一定的風(fēng)險，按照我們業(yè)務(wù)的風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)來審批，但是收益銀行分到的其實并不多，就是募集費和一部分管理費?！蹦彻煞葜沏y行相關(guān)部門負(fù)責(zé)人稱?！ ∩疃冉槿搿 碛胸S富LP資源，讓銀行與PE有了很強(qiáng)勢的談判地位，但是銀行還不甘只是成為募資的通道。他們手中所掌握的項目資源，讓銀行開始強(qiáng)勢介入PE業(yè)務(wù)和市場，更多類PE業(yè)務(wù)開始涌現(xiàn)?！拔覀儞碛袛?shù)十萬的員工，成千上萬的網(wǎng)點渠道，無疑為其直接開展PE業(yè)務(wù)提供了最好的條件?！币晃汇y行系PE人士直言，要了解一個項目的真實情況，銀行內(nèi)部的信息庫能很清晰地看出這家公司成長的歷程，財務(wù)狀況一目了然?！ ≡诖吮尘跋拢琍E首先想到的則是如何開發(fā)銀行手中的企業(yè)項目資源?！ ‖F(xiàn)在銀行業(yè)流行的一種選擇權(quán)貸款業(yè)務(wù)模式，其通常的做法是，銀行在向企業(yè)提供貸款的同時，會與企業(yè)約定簽署一項顧問咨詢協(xié)議，該協(xié)議賦予銀行方面具有將該公司一定比例股權(quán)指定給其他PE機(jī)構(gòu)投資的權(quán)利，而銀行則能從PE機(jī)構(gòu)獲取相應(yīng)的咨詢費，也有的案例還能從PE處分得利潤分成。 據(jù)記者了解，盡管在名稱上有所不同或設(shè)計上稍微有些差異，但工商銀行、光大銀行、招商銀行、興業(yè)銀行等多家銀行幾乎都開展起了與此類似的業(yè)務(wù)?！ ∪缯猩蹄y行此前就推了“千鷹展翼”計劃，該計劃中的產(chǎn)品包含“投融通”、“股權(quán)管家服務(wù)”等。其中“投融通”是實現(xiàn)企業(yè)PE股權(quán)投資資金的提前進(jìn)入和無縫轉(zhuǎn)換，促成企業(yè)、PE和銀行三贏的融資產(chǎn)品；“股權(quán)管家服務(wù)”是借助招行建立的私募股權(quán)合作平臺，企業(yè)引入私募股權(quán)融資的服務(wù)。 事實上，這些產(chǎn)品構(gòu)成了銀行與PE機(jī)構(gòu)“投貸聯(lián)動”的利益關(guān)系。，滿足其旗下的被投資公司的短期資金需求。據(jù)透露，與招商銀行進(jìn)行合作的PE機(jī)構(gòu)已經(jīng)超過了200家?！ ∧壳?，“千鷹展翼”計劃下企業(yè)客戶數(shù)已超過2500家，其中七成以上企業(yè)獲得了招行超過400億元的授信支持，超過四分之一的企業(yè)在招行的協(xié)助下引入了股權(quán)融資。而為了支持該業(yè)務(wù)，招行將建立總分支行、小企業(yè)信貸中心、招銀國際及遍布全國的創(chuàng)新支行這樣一個完整的組織架構(gòu)?！ 〔粌H僅如此，銀行也已經(jīng)開始進(jìn)一步深化其在PE業(yè)務(wù)中的角色，開始自己的設(shè)計類PE基金，以“偏債型PE”和“偏股型PE”為名為主。這類產(chǎn)品又稱為含有股權(quán)投資功能的股債混合投資產(chǎn)品，是指銀行發(fā)起的，以信托公司為受托人名義發(fā)行信托計劃募集資金向項目公司進(jìn)行股權(quán)以及債權(quán)的投資，并通過未來股權(quán)或者債權(quán)退出來實現(xiàn)收益?！ °y行方面強(qiáng)調(diào)這種類PE產(chǎn)品與一般意義上的PE有諸多不同。民生銀行投資銀行部總經(jīng)理張立洲對本報表示：“PE的國際通行慣例是GP
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