【文章內(nèi)容簡介】 機。實際就是借助大企業(yè)——汽車制造商良好商業(yè)信譽，強大的履約能力給汽車中小企業(yè)融資。2．汽車產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)饺谫Y是組合關(guān)聯(lián)授信，著重分析產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)各企業(yè)主體執(zhí)行合同的履約能力，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈原材料采購、加工、生產(chǎn)、銷售的產(chǎn)業(yè)鏈條,全過程分析零部件供應(yīng)商、汽車制造商、汽車經(jīng)銷商、零售商和最終用戶等不同主體融資需求,全方位融資融信，深入挖掘產(chǎn)業(yè)鏈的價值潛力，并有效控制銀行信用風(fēng)險。3．汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資業(yè)務(wù)要求銀行必須對企業(yè)所在汽車行業(yè)運營規(guī)律進行深入了解和透徹分析，把“以汽車制造商為中心”的營銷理念貫穿于業(yè)務(wù)全過程，把營銷工作做專、做深、做精、做細，與各企業(yè)主體（汽車制造商、零部件供應(yīng)商、汽車經(jīng)銷商、中銀保公司、物流監(jiān)管企業(yè)）等進行契約組合，提供量體裁衣式一攬子綜合金融服務(wù)方案。4．在核心汽車整車制造企業(yè)責(zé)任捆綁項下，從汽車制造商入手分析整個產(chǎn)業(yè)鏈，著眼于合理運用銀行產(chǎn)品，將銀行信用有效注入上下游配套企業(yè)，滿足其融資需求，適度放大其經(jīng)營能力，推動整個汽車產(chǎn)業(yè)鏈商品交易的有序進行，以核心汽車整車制造企業(yè)為依托，以核心汽車整車制造企業(yè)真實履約為保障，控制產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)聯(lián)風(fēng)險，以強勢企業(yè)的強大商業(yè)運作能力控制整個產(chǎn)業(yè)鏈的融資風(fēng)險。5．汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資并非單一的融資金融產(chǎn)品,而是各類產(chǎn)品的組合序列，銀行根據(jù)汽車產(chǎn)業(yè)鏈各節(jié)點的資金需求特性嵌入相應(yīng)的融資產(chǎn)品組合，包括票據(jù)及其衍生產(chǎn)品、貸款融資及其關(guān)聯(lián)產(chǎn)品、結(jié)算、托管、現(xiàn)金管理等非融資產(chǎn)品，形成產(chǎn)品集群效應(yīng)。6．汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資重點關(guān)注貿(mào)易背景的真實性、交易的連續(xù)性、交易對手的履約能力、業(yè)務(wù)的封閉運作與貸款的自償性。它將貸款風(fēng)險控制前移至企業(yè)的生產(chǎn)、存儲及其交易環(huán)節(jié)，以汽車產(chǎn)業(yè)鏈整體或局部風(fēng)險控制強化單一企業(yè)的風(fēng)險個案防范。7．汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資通過金融產(chǎn)品進行鏈接，可以密切產(chǎn)業(yè)鏈上游的零部件供應(yīng)商，同時加強與產(chǎn)業(yè)鏈下游的汽車經(jīng)銷商，甚至末端的零售商的聯(lián)系，鏈接后一方面產(chǎn)業(yè)集群將增加整體核心力，同時增強抗外界經(jīng)濟波動風(fēng)險的能力；一方面也有助于有效降低銀行貸款投放的風(fēng)險。三、汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資的特點1．汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資不同于傳統(tǒng)相關(guān)汽車企業(yè)的融資業(yè)務(wù)，其本質(zhì)是銀行或金融機構(gòu)貸款模式的轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)的融資業(yè)務(wù)主要考慮行業(yè)地位、財務(wù)特征和擔(dān)保方式。從財務(wù)、市場等角度對主體汽車企業(yè)進行信用評級，是基于財務(wù)報表的主體企業(yè)授信，這實質(zhì)上是一種針對單一企業(yè)的、判斷長期還款能力的標(biāo)準(zhǔn)，對汽車制造商的上、下游配套企業(yè)并不適合。而汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資從此改變了過去銀行對單一汽車企業(yè)主體的授信模式，它是圍繞品牌汽車制造商的，從原材料采購，到制成中間及最終整車產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費者手中這一貿(mào)易鏈條，將零部件供應(yīng)商，汽車制造商、汽車經(jīng)銷商，直到最終用戶連成一個整體，全方位地為產(chǎn)業(yè)鏈條上的多個企業(yè)提供融資服務(wù)，審貸標(biāo)準(zhǔn)變?yōu)樾庞糜涗?、貿(mào)易背景、交易對手、客戶違約成本以及金融工具的組合應(yīng)用，強調(diào)的是貿(mào)易背景的事實、貿(mào)易的連續(xù)性、汽車制造商的規(guī)模與信用及實力、授信上限與額度分散原則、封閉運作與貸款的自償性。通過銀行產(chǎn)品介入，實現(xiàn)整個產(chǎn)業(yè)鏈條上客戶的不斷增值。融資也從為單一企業(yè)提升競爭能力而進行的融資，變?yōu)樘嵘麄€汽車產(chǎn)業(yè)鏈競爭能力而進行的融資。圖表 1：傳統(tǒng)融資模式中銀行與產(chǎn)業(yè)鏈成員關(guān)系圖優(yōu)惠很多銀行授信業(yè)務(wù)汽車零部件汽車制造商汽車銷售商苛刻 苛刻銷售銷售資料來源：銀聯(lián)信圖表 2：汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資模式中銀行與產(chǎn)業(yè)鏈成員關(guān)系核心支持銀行授信業(yè)務(wù)汽車零部件汽車制造商汽車銷售商優(yōu)惠 優(yōu)惠銷售較長時間賬期資料來源：銀聯(lián)信2．汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資不同于零部件供應(yīng)商（或汽車經(jīng)銷商）融資。零部件供應(yīng)商（或汽車經(jīng)銷商）融資是針對汽車產(chǎn)業(yè)鏈中汽車制造商的供應(yīng)商（經(jīng)銷商）而提供的融資，它只是汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資中的一部分而已。而汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資，是基于汽車制造商與其上、下游配套的企業(yè)之間發(fā)生的真實貿(mào)易關(guān)系，而對汽車制造商的供應(yīng)商或是經(jīng)銷商發(fā)放的融資，旨在解決汽車制造商的上、下游配套企業(yè)營運資金不足的問題。3．汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資實現(xiàn)多方共贏互利互惠。在核心汽車制造商的產(chǎn)業(yè)鏈融資服務(wù)中，銀行可以針對企業(yè)運作流程的各個環(huán)節(jié)進行融資，以解決公司的不同需求。只要是核心汽車制造商認(rèn)可的零部件供應(yīng)商，均可以向銀行申請融資。銀行應(yīng)重點審查客戶供貨歷史、過往合同履行能力、信用記錄等直接影響貨款回籠的因素，無需客戶提供抵押擔(dān)保，即可為客戶辦理融資業(yè)務(wù)。通過這種合作，銀行與汽車企業(yè)之間的關(guān)系不再像傳統(tǒng)融資那樣單一。由于銀行從靜態(tài)看待汽車企業(yè)財務(wù)狀況，由單純的資金提供商轉(zhuǎn)變?yōu)榈靡匀媪私馄嚻髽I(yè)、提供全方位服務(wù)的合作方，因此可以利用自身的信息優(yōu)勢和風(fēng)險控制手段幫助企業(yè)改善經(jīng)營并鞏固產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)。這在另一方面也可以減少銀行風(fēng)險。汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資不僅僅讓汽車中小企業(yè)能夠獲得實惠，鏈條中的核心汽車制造商也可以獲得業(yè)務(wù)和資金管理方面的支持，其可以借助銀行的產(chǎn)業(yè)鏈融資為供應(yīng)商提供增值服務(wù)，使資金流比較有規(guī)律，減少支付壓力。同時也擴大了自身的生產(chǎn)和銷售，而且可以壓縮自身融資，增加資金管理效率。這可提升產(chǎn)業(yè)鏈整體質(zhì)量和穩(wěn)固程度，最后形成銀行與產(chǎn)業(yè)鏈成員的多方共贏局面。4．汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資著眼于靈活運用金融產(chǎn)品和服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈融資。從產(chǎn)業(yè)內(nèi)汽車制造商入手研判整個產(chǎn)業(yè)鏈條，一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套企業(yè)，解決鏈條失衡問題和配套企業(yè)融資難問題；另一方面，將銀行信用融入上下游企業(yè)的賒銷行為，增強其商業(yè)信用，改善其談判地位，使汽車產(chǎn)業(yè)鏈條間成員更加平等地協(xié)商和逐步建立長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升競爭能力。在營銷上有兩條路線：一條是從配套企業(yè)逆向搜尋汽車制造商；一條是從汽車制造商入手搜尋配套企業(yè)。兩條路線的共同歸宿是將汽車制造商引入風(fēng)險控制，降低對其配套企業(yè)提供融資的風(fēng)險。5．汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資在很大程度上能減少業(yè)務(wù)風(fēng)險。對汽車制造商的上、下游配套企業(yè)開展汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資業(yè)務(wù)相對比較安全，這是因為產(chǎn)業(yè)融資針對的是與產(chǎn)業(yè)內(nèi)汽車制造商有穩(wěn)定產(chǎn)品供應(yīng)或銷售關(guān)系的配套企業(yè)。由于配套企業(yè)與汽車制造商的真實交易背景難以偽造，汽車制造商的規(guī)模實力能基本保證交易環(huán)節(jié)和付款環(huán)節(jié)的潛在風(fēng)險，采取資金封閉運作方式，有銀行直接按交易鏈條將資金直接付給客戶的上、下游核心大企業(yè)，也使得銀行能夠直接把握企業(yè)的貿(mào)易行為，控制貿(mào)易項下的資金流和物流，這決定了汽車制造商的上、下游配套企業(yè)具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，銀行貸款資金可因優(yōu)質(zhì)汽車制造商的履約而安全。如果配套企業(yè)的信用記錄良好、貿(mào)易行為連續(xù)，但由于資金實力較小或資金規(guī)模較小而形成授信障礙，銀行就可以針對該客戶的單筆業(yè)務(wù)貿(mào)易背景和上下游企業(yè)的規(guī)模、信譽實力，幫助客戶借助上下游大型客戶的資信以單筆授信的方式，配合短期金融產(chǎn)品和封閉運作等風(fēng)險制約，為該客戶提供產(chǎn)業(yè)鏈融資。隨著國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)內(nèi)部以汽車制造商為核心的鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)的形成，各家商業(yè)銀行已經(jīng)開始積極拓展這一個業(yè)務(wù)新領(lǐng)域。6．汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險有所提升。汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資因其業(yè)務(wù)特性而降低了信用風(fēng)險，但并不意味著整體風(fēng)險下降。事實上，產(chǎn)業(yè)鏈融資的操作風(fēng)險相對較大。這是因為汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資需要銀行對貿(mào)易項下的貨物、應(yīng)收賬款、業(yè)務(wù)流程進行密切監(jiān)控，需要銀行從業(yè)人員對貿(mào)易項下的汽車商品的經(jīng)營規(guī)律有深刻的了解，操作方面的要求比傳統(tǒng)融資業(yè)務(wù)大大提高。7．汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資需要動態(tài)地分析企業(yè)狀況。汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資項下，銀行不再靜態(tài)地關(guān)注汽車企業(yè)的財務(wù)報表，也不再單獨評估單個企業(yè)的狀況，而是更加關(guān)注起交易對象和合作伙伴，關(guān)注其所處的汽車產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)址€(wěn)固以及目標(biāo)企業(yè)所在的市場地位和供應(yīng)鏈管理水平。如汽車產(chǎn)業(yè)鏈體系完整，企業(yè)經(jīng)營比較穩(wěn)定，銀行便會為其制定融資安排。8．從業(yè)務(wù)發(fā)展、防范風(fēng)險角度看，銀行應(yīng)同核心汽車制造商建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。通過汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資的提供，可以幫助汽車制造商降低財務(wù)風(fēng)險、密切與配套企業(yè)的關(guān)系、減少自身融資、擴大生產(chǎn)與銷售，因此可以獲得汽車制造商的認(rèn)同。但對提供產(chǎn)業(yè)鏈融資的銀行來講，更需密切與汽車制造商的關(guān)系，這是因為汽車制造商是產(chǎn)業(yè)鏈的核心，配套企業(yè)的產(chǎn)品銷售狀況在很大程度上取決于汽車制造商產(chǎn)品的品牌影響力。如果汽車制造商愿意為配套供應(yīng)商、經(jīng)銷商的融資提供風(fēng)險保證，則銀行更應(yīng)該看重與汽車制造商的關(guān)系。如果與汽車制造商建立起長期的戰(zhàn)略合作關(guān)系，則銀行就可充分把握汽車產(chǎn)業(yè)鏈的資金鏈、信息流和物流，因而能做出科學(xué)決策，從而減少業(yè)務(wù)風(fēng)險。9．優(yōu)化流程防范風(fēng)險汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)展，服務(wù)和管理要先行。綜合考慮到國內(nèi)不少汽車中小企業(yè)財務(wù)管理不規(guī)范、信息披露不充分、銀企間信息不對稱等情況，以及汽車中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，抗市場風(fēng)險能力弱，平均生命周期短等特點，銀行在對汽車中小企業(yè)貸款的審批流程和風(fēng)險控制管理上狠下功夫，不斷改進和完善對汽車中小企業(yè)業(yè)務(wù)的服務(wù)支持，提升中小企業(yè)業(yè)務(wù)管理水平。盡管汽車產(chǎn)業(yè)鏈上產(chǎn)生利潤的環(huán)節(jié)很多，但最高的利潤回報總是來源于高附加值產(chǎn)品和終端產(chǎn)品。在供應(yīng)鏈的產(chǎn)品形態(tài)不斷被加工制造轉(zhuǎn)化的同時，銀行或金融機構(gòu)通過為配套企業(yè)安排優(yōu)惠融資，實際上也就擴大了汽車制造商的生產(chǎn)和銷售；同時，汽車制造商還可以壓縮自身融資，從產(chǎn)業(yè)鏈整體增值的部分直接獲利，實現(xiàn)“零成本融資”甚至“負成本融資” 。汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的“融資”行動，推動了汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的產(chǎn)品流動，實現(xiàn)從低端產(chǎn)品向高端產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換；進而，可以向整個汽車產(chǎn)業(yè)鏈中的上、下游產(chǎn)品要效益，提高產(chǎn)品的附加值和核心競爭力，間接地為汽車制造商、銀行或金融機構(gòu)帶來更多的利益。第二章 汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資市場價值分析一、對上下游汽車中小企業(yè)的市場價值汽車制造企業(yè)的配套企業(yè)絕大多數(shù)都是中小企業(yè)（零部件供應(yīng)商和汽車經(jīng)銷商） ，目前，中小企業(yè)的融資是個世界性難題。由于中小企業(yè)在其資產(chǎn)機構(gòu)中，通常大部分資產(chǎn)都集中在流動資金、庫存、原料等動產(chǎn)方面，固定資產(chǎn)僅占很少的一部分，不能滿足向銀行申請融資的硬性條件，因而束縛了他們向銀行進一步融資、謀求更大發(fā)展的能力。在我國，雖然有中小企業(yè)資本市場，但能進行直接融資的中小企業(yè)畢竟占中小企業(yè)群體的很少一部分；短期融資券也主要有大型企業(yè)發(fā)行；產(chǎn)業(yè)投資基金也主要投向理念有創(chuàng)意、產(chǎn)品有市場，有“概念”的企業(yè)，具備產(chǎn)業(yè)投資基金所需條件的企業(yè)畢竟是少數(shù)，因此對眾多汽車制造商的配套企業(yè)來講，依托直接融資來發(fā)展生意經(jīng)營并不現(xiàn)實，而銀行長期以來一直局限于傳統(tǒng)的主體企業(yè)授信思維，加之汽車中小企業(yè)的確違約率較高，銀行也不愿意為汽車中小企業(yè)提供融資。盡管汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資并不只是對中小企業(yè)開展，但它對缺少資產(chǎn)抵押、財務(wù)報表的透明度低、企業(yè)規(guī)模小的中小企業(yè)更為契合。在汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資模式下，銀行終于發(fā)現(xiàn)配套企業(yè)的核心價值，即它們和汽車制造商具有穩(wěn)固的產(chǎn)銷供應(yīng)鏈。只要將這一鏈條牢牢控制住，銀行融資風(fēng)險就不會很大。而銀行只要業(yè)務(wù)風(fēng)險能夠控制，就會向汽車中小企業(yè)提供融資。這樣，配套企業(yè)的融資問題就解決了。需要說明的是，配套企業(yè)主要是汽車中小企業(yè)，但不是全部；汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資的對象不是所有的汽車中小企業(yè)，只是那些與汽車制造商有穩(wěn)固、連續(xù)貿(mào)易關(guān)系的中小企業(yè)。解決了這部分中小企業(yè)的融資難題，中小企業(yè)融資的問題也就解決了大部分。汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資是中小企業(yè)金融服務(wù)創(chuàng)新的一項重要舉措。避免核心汽車制造大企業(yè)的強者地位決定這些中小企業(yè)必須接受對方所制訂的生意規(guī)則，基于此，該融資模式將整個產(chǎn)業(yè)鏈條納入融資服務(wù)視野，通過對整個鏈條物流、資金流、信息流的把握和整合實現(xiàn)對各個鏈節(jié)企業(yè)的最優(yōu)金融服務(wù)，在汽車金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域，銀行已經(jīng)呈現(xiàn)了良好發(fā)展態(tài)勢，成立了專門的汽車金融中心，在汽車零部件及原材料供應(yīng)商、制造商、汽車經(jīng)銷商以及終端消費者之間建立了完善的綜合性金融服務(wù)機制，在最大程度上突破汽車產(chǎn)業(yè)鏈中上下游的中小企業(yè)融資難瓶頸。這種具有生命力的融資模式的誕生，不僅僅是符合未來產(chǎn)業(yè)競爭的發(fā)展方向，也是各大銀行公司銀行服務(wù)品牌主要的支柱業(yè)務(wù)之一，對整個對公業(yè)務(wù)的發(fā)展起到了積極的推動作用。二、對中游汽車制造商的市場價值汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資對于中游汽車制造商來說，則可以借助銀行的產(chǎn)業(yè)鏈融資為零部件供應(yīng)商和銷售商提供增值服務(wù)，使資金流比較有規(guī)律，減少支付壓力。同時融資所帶來的收益成為汽車制造商的第一位收益，汽車產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)找嬉呀?jīng)成為企業(yè)利潤的頭號功臣，汽車制造商可以通過產(chǎn)業(yè)鏈融資整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)資源，獲得銷量、付款方式、賬期、股本升息等立體收益，從而疊加更多的金融資產(chǎn)，并使資產(chǎn)和資源向汽車制造商集中。如今企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)跨越了單一的發(fā)展模式，產(chǎn)業(yè)鏈共同進步的鏈條式運作日益成為主流。在這種模式下，優(yōu)質(zhì)核心汽車制造商對整個汽車產(chǎn)業(yè)鏈的貢獻舉足輕重，可以說，汽車制造商從某種意義上決定著整個產(chǎn)業(yè)鏈的動態(tài)發(fā)展，有利于提升汽車制造商的市場競爭能力。汽車制造商生產(chǎn)各種品牌的汽車，但這些汽車需要分布在全國各地的銷售商網(wǎng)絡(luò)來銷售。只有把這些汽車賣給終端消費者，才算是真實實現(xiàn)銷售。但我們知道，汽車制造商要收到貨款才能向經(jīng)銷商發(fā)貨，這就需要經(jīng)銷商提供更多的采購資金。從經(jīng)銷商角度看，他要實現(xiàn)更多的銷售，首先需要大量的資金向汽車制造商進貨，而經(jīng)銷商是明顯的杠桿經(jīng)營，自身資本本來就投入很少。這就陷入了一個怪圈：汽車制造商想擴大銷售而不愿給汽車經(jīng)銷商提供更多的信用，從而使經(jīng)銷商在較少資金下提取更多的汽車；經(jīng)銷商想采購更多的貨物以支持更大規(guī)模的銷售而自身又缺乏充足的資金。銀行的介入正好解決了這一個難題：解決了汽車制造商和經(jīng)銷商之間的時間成本及其機會成本，銀行回購，用回購款支付經(jīng)銷商欠銀行的貸款。這樣，汽車經(jīng)銷商獲得了采購資金，獲得了融資業(yè)務(wù)項下的各種收入。通過銀行介入，汽車制造商實現(xiàn)了更大規(guī)模的銷售，而更大規(guī)模銷售的結(jié)果則是汽車制造商市場品牌的擴大和競爭實力的