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正文內(nèi)容

我國(guó)期貨市場(chǎng)結(jié)算會(huì)員制研究(編輯修改稿)

2025-07-21 23:05 本頁(yè)面
 

【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 經(jīng)紀(jì)商破產(chǎn)時(shí)對(duì)客戶負(fù)債越大客戶的損失也越大除此之外沒(méi)有對(duì)結(jié)算會(huì)員提出額外要求但CFTC同時(shí)說(shuō)明為了防范結(jié)算會(huì)員的違約風(fēng)險(xiǎn)或其他結(jié)算會(huì)員的違約風(fēng)險(xiǎn)結(jié)算中心可以要求結(jié)算會(huì)員必須向結(jié)算中心交納結(jié)算擔(dān)?;?securitydeposit)英國(guó)證券投資委員會(huì)(SIB)規(guī)定結(jié)算會(huì)員財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)滿足以下需求第一基本需求主要是為了確保公司有充分的流動(dòng)資本在公司收入減少或沒(méi)有收入時(shí)維持公司的正常運(yùn)作同時(shí)基本需求也保證了公司應(yīng)具有的經(jīng)營(yíng)規(guī)模第二交易部位風(fēng)險(xiǎn)需求是價(jià)格逆向變化時(shí)對(duì)公司交易部位的資本需求對(duì)于期貨和期權(quán)交易來(lái)講交易部位風(fēng)險(xiǎn)需求是期貨和期權(quán)交易時(shí)初始保證金需求第三交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)需求表示某些客戶或交易對(duì)手無(wú)法履行合約要求而使結(jié)算會(huì)員面臨的資金需求我國(guó)的金融期貨交易所規(guī)定特別結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和普通結(jié)算會(huì)員注冊(cè)資本金分別確定為不低于2億元、8000萬(wàn)元和5000萬(wàn)元人民幣對(duì)結(jié)算準(zhǔn)備金相應(yīng)確定為不低于5000萬(wàn)元、1000萬(wàn)元和300萬(wàn)元同時(shí)結(jié)算會(huì)員還要繳納一定的結(jié)算擔(dān)保金結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會(huì)員依交易所規(guī)定繳存的用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金結(jié)算擔(dān)保金分為基礎(chǔ)擔(dān)保金和變動(dòng)擔(dān)保金交易結(jié)算會(huì)員的基礎(chǔ)擔(dān)保金最低為1000萬(wàn)元全面結(jié)算會(huì)員的基礎(chǔ)擔(dān)保金最低為2000萬(wàn)元特別結(jié)算會(huì)員的基礎(chǔ)擔(dān)保金最低為5000萬(wàn)元在結(jié)算會(huì)員之間實(shí)行結(jié)算會(huì)員聯(lián)保制度所謂結(jié)算會(huì)員聯(lián)保制度是指當(dāng)交易所向某個(gè)會(huì)員發(fā)出追加保證金通知后該會(huì)員因故不能按時(shí)補(bǔ)足結(jié)算準(zhǔn)備金那么其他結(jié)算會(huì)員可以代其補(bǔ)足聯(lián)保制度將要求特別結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和普通結(jié)算會(huì)員分別按照2000萬(wàn)元、2000萬(wàn)元和500萬(wàn)元的金額上繳擔(dān)保保證金該擔(dān)保保證金將集中在金融期貨交易所的特別賬戶中  四、結(jié)算會(huì)員的權(quán)利和義務(wù)    結(jié)算會(huì)員的權(quán)利主要體現(xiàn)在對(duì)轄下的交易會(huì)員的管理包括向交易會(huì)員要求加收結(jié)算擔(dān)保金、每日向結(jié)算會(huì)員催繳交易保證金、規(guī)定交易會(huì)員的保證金比例等;規(guī)定交易會(huì)員的持倉(cāng)限制一旦交易會(huì)員超倉(cāng)可以對(duì)其進(jìn)行處罰;向交易會(huì)員收取結(jié)算傭金結(jié)算會(huì)員有權(quán)決定傭金比例和向交易會(huì)員返還傭金的數(shù)額;當(dāng)交易會(huì)員違規(guī)時(shí)結(jié)算會(huì)員有權(quán)提請(qǐng)交易所禁止該交易會(huì)員開新倉(cāng)或?qū)灰讜?huì)員持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng);實(shí)時(shí)獲得交易會(huì)員的每筆成交回報(bào)交易會(huì)員每成交一筆交易結(jié)算會(huì)員會(huì)從規(guī)定的比例提取一部分傭金作為管理的回報(bào)實(shí)現(xiàn)相對(duì)以前只收取客戶傭金形勢(shì)下的超額收益非結(jié)算會(huì)員會(huì)將客戶的交易資金存放于結(jié)算會(huì)員的賬戶結(jié)算會(huì)員可以通過(guò)
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