海南航空資本運(yùn)營(yíng)分析(編輯修改稿)
2025-07-21 08:26 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 同時(shí)為海航學(xué)習(xí)西方先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)提供了便捷的渠道和方式。引入外資股后，美國(guó)航空有限公司在董事會(huì)9個(gè)席位中只占有2個(gè)席位，海航的總股本增至為4億股。其中，國(guó)家股占4%，%，%，外資股占25%。從總體上看，海航的中方股東仍占大多數(shù)。，轉(zhuǎn)為公眾上市公司1977年海航在境內(nèi)發(fā)行外資股B股7100萬(wàn)股，公司取得募集資金3337萬(wàn)美元，折合人民幣27669萬(wàn)元，其中7100萬(wàn)元轉(zhuǎn)做股本，其余扣除發(fā)行費(fèi)用后轉(zhuǎn)為資本公積金。發(fā)行B股后。進(jìn)一步解決了公司的外匯需求，平衡了公司的股本結(jié)構(gòu)。1999年，公司股在上海證券交易所掛牌上市，上市總股份為20500萬(wàn)股，，扣除發(fā)行費(fèi)用外，20500萬(wàn)元轉(zhuǎn)做股本，其余轉(zhuǎn)為資本公積金。A股發(fā)行后。到1999年為止，海南航空股份有限公司的股本為67616萬(wàn)股，%，%，%，%，%，%。海航股票的公開(kāi)上市，為海航可持續(xù)發(fā)展提供了有力的資金支持。海航的經(jīng)濟(jì)范圍擴(kuò)大到國(guó)內(nèi)航空客貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)。于 2006 年 9 月 29 日，本公司實(shí)施股權(quán)分置改革，原 A 股非流通股股東按照每 10 股支付 A 股股票的對(duì)價(jià)向 A 股流通股股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)。本公司原非流通股股份獲得上市流通權(quán)，限售期為 12 個(gè)月至 36 個(gè)月。截至 2011 年 12 月 31 日，該等原限售股票已全部在上海證券交易所上市流通。，再次引入國(guó)際戰(zhàn)略投資者2002年，海航集團(tuán)控股公司海南美蘭機(jī)場(chǎng)股份有限公司H股在香港聯(lián)交所上市，，成為中國(guó)境內(nèi)第一家境外地方機(jī)場(chǎng)，至此海航獲得了中國(guó)證券市場(chǎng)所有種類股票的上市機(jī)會(huì)，并擁有了最多的股票種類的公司之一。H股上市不僅為美蘭機(jī)場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展籌集了資金，實(shí)現(xiàn)了國(guó)際資本市場(chǎng)順利對(duì)接，而且成功引進(jìn)丹麥哥本哈根機(jī)場(chǎng)作為戰(zhàn)略投資者，哥本哈根機(jī)場(chǎng)以8970萬(wàn)股占總股本的20%獲得董事會(huì)2個(gè)席位，同時(shí)成功引進(jìn)了國(guó)外優(yōu)秀機(jī)場(chǎng)管理公司的管理與經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。2012 年 5 月 3 日，經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)核準(zhǔn)，本公司非公開(kāi)發(fā)行 1965600 千股 A股股票，限售期為 12 個(gè)月。上述非公開(kāi)發(fā)行完成后，本公司股本增至人民幣 6091091 千元，其中大新華航空直接持有本公司股票為 1716395 千股，占本公司的股權(quán)比例攤薄至 %，但仍為本公司單一最大股東。通過(guò)建立銀企合作和發(fā)行企業(yè)債券進(jìn)行融資企業(yè)股本金的增長(zhǎng)，不僅意味著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張，而且也意味著企業(yè)間接融資有了更多的信用擔(dān)保。1993年，以這筆資產(chǎn)做抵押，購(gòu)買了兩架波音737客機(jī)，隨后又以這兩架飛機(jī)作抵押，從美國(guó)租購(gòu)了兩架波音737客機(jī)，組建了海航機(jī)隊(duì)。如此循環(huán)，巧妙利用財(cái)務(wù)杠桿，越來(lái)越多的飛機(jī)飛到了海航。此后，海航以良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，樹(shù)立了市場(chǎng)信譽(yù)，陸續(xù)與中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行等金融機(jī)構(gòu)簽訂了銀企協(xié)議，獲得大額長(zhǎng)期信貸。海航在資本市場(chǎng)和銀行貨款實(shí)行“兩手抓兩手都要硬”的方針，在抓住了中國(guó)證券市場(chǎng)在發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的每一次機(jī)遇的基礎(chǔ)上，將間接融資與直接融資配合使用。通過(guò)建立銀企合作獲得多種形式貸款、發(fā)行企業(yè)債券的融資方式，一方面為企業(yè)擴(kuò)大運(yùn)力、購(gòu)買和租賃飛機(jī)提供了資金保證，另一方面，從融資成本上看，發(fā)行債券和利用長(zhǎng)期借款與股權(quán)融資相比，具有資金成本低，保持現(xiàn)有股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)和把更多的收益用于擴(kuò)大企業(yè)或增加現(xiàn)有股東的權(quán)益待等優(yōu)點(diǎn)。19932015年海航主要融資情況： 實(shí)施并購(gòu)、托管等方式的資產(chǎn)重組 海航經(jīng)過(guò)七八年的高速發(fā)展后，到2000年海航的資金實(shí)力大大增強(qiáng)，并在企業(yè)機(jī)制和經(jīng)營(yíng)管理等方面形成了明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，具有了利用企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力及企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的成功經(jīng)驗(yàn)購(gòu)買、托管其它企業(yè)的股權(quán)而達(dá)到控制其它企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展目標(biāo)的條件。因此，在2000年以后，海航抓住我國(guó)民航業(yè)改革與重組的機(jī)遇，根據(jù)企業(yè)“一主兩翼”的發(fā)展戰(zhàn)略，進(jìn)行了一系列的企業(yè)資產(chǎn)重組活動(dòng)。、做大做強(qiáng)主業(yè)2000年8月，重組長(zhǎng)安航。2000年8月30日，海航與長(zhǎng)安航空實(shí)業(yè)公司重組，組建長(zhǎng)安航空有限責(zé)任公司，，海南航空股份有限公司出資2億元，%。重組，2001年，較年同期增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)43萬(wàn)元。2001年2月，重組新華航。2001年2月28日，海航與神華集團(tuán)重組中國(guó)新華航空公司地，，占注冊(cè)資本的51%。，占注冊(cè)資本的9%，新華凈產(chǎn)作價(jià)1億元，，占注冊(cè)資本的40%。這是兩大集團(tuán)公司優(yōu)質(zhì)的國(guó)有企業(yè)與先進(jìn)的股份制企業(yè)之間的重組。重組后，%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)6894萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。2001年7月，重組山西航。2001年7月6日，海航及其控股的長(zhǎng)安航重組原山西航空公司。，；山西航空出資2000萬(wàn)元，%；長(zhǎng)安航出資1500萬(wàn)元，%。重組后，山西航累計(jì)安全飛行班次、運(yùn)送旅客人次、貨郵量、%、78%、%、%。此外，還重組了甘肅機(jī)場(chǎng)、鳳凰機(jī)場(chǎng)、寶商集團(tuán)、吉旅集團(tuán)、西安民生等酒店旅游公司。2011年，海航集團(tuán)還在海外開(kāi)展大規(guī)模并購(gòu)，收購(gòu)足跡遍及美國(guó)、歐洲、澳大利亞。2012年10月23日，海航成功收購(gòu)法國(guó)藍(lán)鷹航空48%的股權(quán)，成為該航空公司第二大股東，并開(kāi)創(chuàng)了國(guó)內(nèi)航空公司投資歐洲航企的先例。2015年，為迅速拓展公司在南美洲、非洲和歐洲的航線網(wǎng)絡(luò)布局，海南航空或其子公司擬以自有資金 億美元以增資方式投
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