海外市場(chǎng)投資機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)概述(編輯修改稿)
2025-07-21 08:01 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 做風(fēng)險(xiǎn)分散，怎么從經(jīng)濟(jì)這個(gè)基本面從這個(gè)行業(yè)的獲利提升的程度，真正找到在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)能夠幫投資人創(chuàng)造收益利潤(rùn)，是我們基金經(jīng)理人的挑戰(zhàn)?！ 】墒且簿褪钦f(shuō)，在這部分來(lái)講的話，風(fēng)險(xiǎn)的分散還是重要，可是風(fēng)險(xiǎn)分散的同時(shí)，怎么樣也能夠去在預(yù)期收益上能夠給大家一個(gè)非常滿意的報(bào)酬，這個(gè)是藝術(shù)，這已經(jīng)不是科學(xué)，是藝術(shù)。剛才劉老師也提出，投資為什么這么難？為什么有些人每天看盤，炒這個(gè)股票，炒那個(gè)股票，但是長(zhǎng)期還沒(méi)有賺到錢，就是剛才提到的風(fēng)險(xiǎn)個(gè)報(bào)酬，跟收益上能夠取得一個(gè)非常好的平衡，這一點(diǎn)其實(shí)真的真的非常困難。 我們這邊剛才提到，在風(fēng)險(xiǎn)分散上來(lái)講，比方說(shuō)(如圖)，上證指數(shù)跟標(biāo)普，這個(gè)東西是講什么東西？我不堪懂也聽不聽。這個(gè)很簡(jiǎn)單，相關(guān)系數(shù)這樣一個(gè)概念，所謂相關(guān)系數(shù)這個(gè)概念就是更具體化落實(shí)，我們剛才提到怎么樣真正利用QDII基金幫助你去鞏固你現(xiàn)在的投資的收益?！ ”确?，假設(shè)今天上證指數(shù)漲了一個(gè)指數(shù)，或者今天跌了一個(gè)指數(shù)，反映在標(biāo)普，可能相對(duì)來(lái)講，美國(guó)標(biāo)普的聯(lián)動(dòng)性非常低，我們?cè)趺礃油笍剡@個(gè)財(cái)務(wù)的分析，能夠去體現(xiàn)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)分散它的意義，大概是這個(gè)樣子。五 所以說(shuō)這里可能就是一個(gè)小結(jié)，我們?cè)谕顿Y海外，實(shí)際上都有機(jī)會(huì)幫助投資人，國(guó)內(nèi)基金集中性的風(fēng)險(xiǎn)。剛才提到投資真是一門藝術(shù)，我們國(guó)內(nèi)的投資人，我相信很多投資人非常用功每天看報(bào)紙，打聽一些小道消息，有很厲害的門路去打聽。我們基金公司，一個(gè)所謂專業(yè)的投資人，我們?cè)趺纯创@樣一個(gè)東西？ 我們?cè)谶@張圖表當(dāng)中，我們以匯添富來(lái)講，我們?cè)趺礃尤ニ伎?，怎么運(yùn)作這個(gè)基金？(如圖)這個(gè)圖是我們的大概的運(yùn)作方式，開始由上而下怎么選到強(qiáng)勢(shì)的市場(chǎng)怎么精選股票？從上面來(lái)講我們跟我們的境外顧問(wèn)必須有一個(gè)非常密切的配合，在這樣之下，基金經(jīng)理人不是一下子就去下單。投資決定經(jīng)過(guò)投資總監(jiān)的認(rèn)可再經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理，跟剛才提到的比較統(tǒng)計(jì)，也許比較學(xué)術(shù)的東西做個(gè)精算，你今天這個(gè)投資決算下下去以后，對(duì)我現(xiàn)在既有這個(gè)投資組合影響是怎么樣？這個(gè)東西其實(shí)非常重要。以我們公司QDII這個(gè)團(tuán)隊(duì)，我們有專門這樣一個(gè)人，他在法國(guó)巴黎銀行工作十年的經(jīng)驗(yàn)，這個(gè)經(jīng)驗(yàn)非常豐富的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理，除了幫助投資人研究宏觀經(jīng)濟(jì)，我們追求的是報(bào)酬率、收益率希望給大家?guī)?lái)一個(gè)更好的報(bào)酬率跟收益率，可是同時(shí)，我們還必須要有這樣一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理，它去根據(jù)剛才所謂的那些相關(guān)系數(shù)也好，或者市場(chǎng)波動(dòng)率也好，能夠把這個(gè)東西做一個(gè)非常精確的計(jì)算?！ ∽詈蠼?jīng)過(guò)合規(guī)審核到交易，這是匯添富QDII基金運(yùn)作上來(lái)講的話，我們是非常非常的嚴(yán)謹(jǐn)?！ ×硗鈦?lái)講，剛才一直提到“風(fēng)險(xiǎn)”到底什么叫做風(fēng)險(xiǎn)？以學(xué)術(shù)上、財(cái)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)講，風(fēng)險(xiǎn)有非常多種。打比方，大家最容易認(rèn)知就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，就是我今天錢砸下去，基金買下去，或者股票買下去，每天市場(chǎng)、股市都會(huì)開盤，市場(chǎng)的上上下下，包括股價(jià)的變化，包括投資海外的市場(chǎng)，每天匯率的變化，其實(shí)都會(huì)去影響到我的收益率。所以說(shuō)，為什么一再提示風(fēng)險(xiǎn)跟風(fēng)險(xiǎn)的抵御這么重要，必須做風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別跟做風(fēng)險(xiǎn)的量化，你才有辦法管理風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)部分來(lái)講，可以說(shuō)我們?cè)谶@個(gè)部分的準(zhǔn)備是非常非常的周全的?！ ∵@個(gè)是證監(jiān)會(huì)的要求，今天做QDII不是誰(shuí)都可以做的，以現(xiàn)在來(lái)講，我們中國(guó)的基金公司，將近50家左右，實(shí)際上現(xiàn)在真正有機(jī)會(huì)、有資格去申請(qǐng)QDII資格的，大概只有20家左右，那其中這20家里面目前真正拿到資格的可能大概只有10家，這個(gè)部分來(lái)講，我們打這個(gè)比方，今天證監(jiān)會(huì)做的就是一個(gè)把關(guān)的動(dòng)作，就好象說(shuō)，一個(gè)婚姻的顧問(wèn)，或者說(shuō)一個(gè)婚姻介紹所，先觀察這個(gè)基金公司，基金規(guī)模，跟過(guò)去的績(jī)效，跟人員的編制，比方像我們也去證監(jiān)會(huì)面會(huì)過(guò)，他要知道你這個(gè)基金經(jīng)理人到底海外市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)長(zhǎng)還是短，海外市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)跟現(xiàn)在的QDII的產(chǎn)品有沒(méi)有一個(gè)互相的聯(lián)動(dòng)性，這些東西都是主管機(jī)關(guān)他們要去發(fā)這個(gè)產(chǎn)品的時(shí)候，要幫各位做一個(gè)審核，所以說(shuō)這個(gè)基本產(chǎn)品不是誰(shuí)都可以做，真正拿到這個(gè)非常不容易，真正有資格做個(gè)基金公司，我相信在這個(gè)部分來(lái)講有相關(guān)的配套的一個(gè)措施，一個(gè)準(zhǔn)備。 另外來(lái)講，今天我們要進(jìn)軍海外，我們可能要看外國(guó)的病人，我看外國(guó)的市場(chǎng)，所以說(shuō)現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)行四家基金公司，包括像華夏、或者是南方，他們都各自買了海外投資顧問(wèn)，其中有一些可能比方說(shuō)，合資的公司，有一些是內(nèi)資的公司，所以說(shuō)這個(gè)部分來(lái)講，可能在宣傳上有所不同，以匯添富來(lái)講的話，在這部分來(lái)講我們是一家內(nèi)資公司，現(xiàn)在來(lái)講找境外顧問(wèn)，其實(shí)有一些彈性的打比方。海外市場(chǎng)這么大，上百個(gè)市場(chǎng)，也許有一些境外的合作的投資顧問(wèn)，可能他的利基特別在美國(guó)市場(chǎng)，特別是在亞太市場(chǎng)或者是拉丁美洲、歐洲也好，所以說(shuō)在這個(gè)部分來(lái)講，內(nèi)資公司比方像匯添富來(lái)講，我們?cè)诰惩馔顿Y顧問(wèn)有我們一些彈性，相對(duì)來(lái)講我們也會(huì)針對(duì)，今天所發(fā)行的產(chǎn)品，它所針對(duì)市場(chǎng)性來(lái)講，我們一定會(huì)找到最好的投資伙伴做一個(gè)合作?！ 〈蠹乙部吹?，實(shí)際上這些QDII基金的公司，他們合作的都是國(guó)際非常知名的公司。我們?cè)谶@個(gè)部分來(lái)講，實(shí)際上我們等一下會(huì)介紹，我們找的投資顧問(wèn)，更是了不得，是大師級(jí)的，海外投資顧問(wèn)。 另外來(lái)講，投資QDII跟A股最大不同，我們有機(jī)會(huì)做投資，大家可能不明白這樣一個(gè)產(chǎn)品，杠桿很高然后風(fēng)險(xiǎn)很大的產(chǎn)品，是也不是。其實(shí)對(duì)我們這個(gè)產(chǎn)品來(lái)講最重要的是產(chǎn)品的配置，比方說(shuō)持股比重也許長(zhǎng)期要維持在80個(gè)，或者是90個(gè)，所以說(shuō)即使基金經(jīng)理人短期來(lái)講沒(méi)有那么看好，只希望能夠真正去持有核心股票，把一些短期不是那么看好的股票賣掉的時(shí)候，相對(duì)來(lái)講這是資產(chǎn)配置的過(guò)程?！ ∥也豢春玫墓善辟u掉就可以拿現(xiàn)金等更好投資比例的機(jī)會(huì)，這個(gè)是資產(chǎn)分配的狀況。當(dāng)這些錢抽回來(lái)的時(shí)候，我可以買一些貨幣
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