【文章內(nèi)容簡介】 效值和相對績效值；l 結(jié)合行業(yè)引力分析，進(jìn)行企業(yè)競爭力分析。利用分析工具分析企業(yè)的競爭地位，進(jìn)行企業(yè)的市場策略生成。l 可以和同行業(yè)客戶組合比較 經(jīng)濟(jì)增加值分析（EVA）：經(jīng)濟(jì)增加值分析被《財(cái)富》雜志稱為“打開寶藏的真鑰匙”，是以企業(yè)價(jià)值為核心，基于價(jià)值管理和價(jià)值驅(qū)動的企業(yè)運(yùn)營模型。對內(nèi)可作為財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)，績效評價(jià)指標(biāo)，激勵(lì)制度和投資決策工具；對外可用于公司比較、排名，收購、兼并以及機(jī)構(gòu)投資工具。包括：價(jià)值樹分析，價(jià)值驅(qū)動因素回歸分析和敏感性分析，價(jià)值驅(qū)動經(jīng)營模擬，作為投資決策工具的經(jīng)濟(jì)增加值分析，還可以考察企業(yè)的市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)過調(diào)整的資本成本以及資本的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)）。用戶可以通過動態(tài)模擬技術(shù)，調(diào)節(jié)各因素變化，動態(tài)模擬各因素的敏感性及其對EVA的影響，考察各因素的作用和承受能力。系統(tǒng)同時(shí)還支持用戶將EVA及其模擬結(jié)果輸出；通過自定義財(cái)務(wù)比率功能，EVA同樣支持回歸、比較、排序和其它分析功能。2 流動性與經(jīng)營效率評價(jià)：主要包括：。管理資產(chǎn)負(fù)債表主要用于公司的流動性管理和構(gòu)建、評價(jià)公司的融資戰(zhàn)略。因?yàn)楣举Y產(chǎn)的流動性是由資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)決定的，即由資產(chǎn)的種類、結(jié)構(gòu)以及它們的籌資渠道決定的。重新構(gòu)造資產(chǎn)負(fù)債表（即建立管理資產(chǎn)負(fù)債表）使其更強(qiáng)調(diào)管理者更關(guān)注的營業(yè)和籌資，從而可以從資金結(jié)構(gòu)、營業(yè)周期、行業(yè)特點(diǎn)、管理效率各方面分析和評價(jià)公司經(jīng)營效率。根據(jù)美國財(cái)務(wù)專家“加布里埃爾”和“維埃里”的研究，運(yùn)用“管理資產(chǎn)負(fù)債表”的工具更好地進(jìn)行流動性分析和經(jīng)營效率評價(jià)；、客戶類型，不同企業(yè)進(jìn)行融資戰(zhàn)略構(gòu)建、分析、比較。，突出管理的有效性；同時(shí)用戶錄入新的數(shù)據(jù)后，會根據(jù)自定義的資料，自動生成管理資產(chǎn)負(fù)債表。 這是最新的管理工具和管理方法，它有效地克服了傳統(tǒng)流動性分析和經(jīng)營效率評價(jià)的缺點(diǎn)，構(gòu)建了全新的、實(shí)證性的分析體系。2 現(xiàn)金管理與分析：與企業(yè)會計(jì)系統(tǒng)現(xiàn)金日記賬對接，繪制現(xiàn)金分布圖和現(xiàn)金缺口管理圖；計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量，包括確定或計(jì)算“持有現(xiàn)金的機(jī)會成本”、“現(xiàn)金和有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成本”、“短缺成本”、“現(xiàn)金管理成本”等。鮑莫模型：這是根據(jù)存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨模型建立的現(xiàn)金持有量模型。是在現(xiàn)金流入和流出比率固定的情況下，計(jì)算總成本、持有成本、交易成本等，從而計(jì)算出公司最佳的現(xiàn)金余額。米勒—奧模型：該模型認(rèn)為公司現(xiàn)金流量中總存在著不確定性，假定每日凈現(xiàn)金流量呈正態(tài)分布，現(xiàn)金流量圍繞目標(biāo)現(xiàn)金流量上下波動，并控制在上下限之中。因此要計(jì)算出現(xiàn)金流量方差，進(jìn)而計(jì)算現(xiàn)金控制的上下限。用戶可根據(jù)實(shí)際現(xiàn)金流量狀態(tài)選擇模型，如果現(xiàn)金流入、流出穩(wěn)定可選用鮑莫模型；如果現(xiàn)金流量不穩(wěn)定，可選用米勒—奧模型。2 重要的投資評價(jià)模型：系統(tǒng)集成了在投資領(lǐng)域久負(fù)盛名的投資模型，包括阿塔曼投資模型、切斯?fàn)柾顿Y模型、駱駝評級模型、沃斯頓價(jià)值模型、卡普蘭厄威茨模型、沃爾指數(shù)等。并在所有模型中增添了用戶自定義參數(shù)設(shè)置，以適應(yīng)不同的需要。 系統(tǒng)對所有模型都進(jìn)行了指標(biāo)分解，建立了動態(tài)模擬機(jī)制。分析者可以針對模型結(jié)構(gòu)進(jìn)行因素和指標(biāo)貢獻(xiàn)度分析，模擬因素變化對投資模型和結(jié)果的影響，預(yù)測未來模型走勢。 通過自定義財(cái)務(wù)比率功能，所有重要模型同樣支持回歸、比較、排序和其它分析功能。分別介紹：l 阿塔曼模型：采用7個(gè)指標(biāo)作為企業(yè)失敗和成功的變量，這7個(gè)指標(biāo)是資產(chǎn)報(bào)酬率、收入的穩(wěn)定性（用十年資產(chǎn)報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差的倒數(shù)來衡量）、利息保障倍數(shù)、盈利積累（用留存收益/總資產(chǎn)來橫量）、流動比率、資本化率（用5年的股票平均市場值/總長期資本來度量）和規(guī)模（用公司總資產(chǎn)來度量），這7個(gè)指標(biāo)分別表示企業(yè)目前的盈利性、收益的風(fēng)險(xiǎn)、利息的障礙、長期的盈利性、流動性和規(guī)模等特征。這一模型并廣泛用于投資評價(jià)、企業(yè)應(yīng)收賬款的管理、內(nèi)部控制程序、投資戰(zhàn)略等。這一模型也可以作為評定客戶信用價(jià)值的方法，并且具有很強(qiáng)的破產(chǎn)預(yù)測功能。 l 切斯?fàn)柲Ｐ停褐饕疾炜傎Y產(chǎn)市值和現(xiàn)金比率、市值加現(xiàn)金的銷售凈額、資產(chǎn)報(bào)酬率、資產(chǎn)負(fù)債率、固定資產(chǎn)/股東權(quán)益、營運(yùn)資本/凈銷售收入六個(gè)因素。根據(jù)預(yù)先設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)，按照一定模式進(jìn)行打分，來判斷企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量的高低。這一模型用來預(yù)測企業(yè)狀況與最初評價(jià)的不一致性，把這一不一致性定義為違約組。國外實(shí)踐證明，對評價(jià)后（或債權(quán)、股權(quán)審批后）一年內(nèi)的企業(yè)進(jìn)行分析，這一模型的準(zhǔn)確性可達(dá)75%，但對于評價(jià)后（審批后）兩年的企業(yè)，這一模型的準(zhǔn)確性只有57%。l 駱駝評級模型：包括對商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)信用評級兩種類型，通過資本（Capital）、資產(chǎn)（Asset）、管理（Management）、收益（Equity）、流動性（Liquidity），五大類別，按穩(wěn)健、滿意、中等、勉強(qiáng)和不及格五個(gè)等級進(jìn)行評價(jià)。該模型偏重于穩(wěn)定性，對主營業(yè)務(wù)收入敏感性最大，通過對上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，該模型比較適合于中國企業(yè)分析。l 卡普蘭厄威茨模型：卡普蘭厄威茨模型主要分析企業(yè)的信用等級和財(cái)務(wù)狀況，并作為企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)測和信用分析工具廣泛應(yīng)用于資本市場和財(cái)務(wù)管理。突出企業(yè)規(guī)模和利潤的穩(wěn)定性兩個(gè)重要指標(biāo)?？ㄆ仗m厄威茨模型功能更加先進(jìn)，有圖形顯示和動態(tài)模擬功能，同時(shí)還支持用戶自定義的調(diào)整系數(shù)，用戶可以根據(jù)國情，調(diào)整和確定不同的模型系數(shù)。l 沃斯頓企業(yè)價(jià)值評估模型：該模型也屬于經(jīng)驗(yàn)回歸模型，是計(jì)算企業(yè)在未來幾年發(fā)展期的市場評估價(jià)值。主要考察以下因素：營業(yè)凈利、營業(yè)凈利增長率、邊際盈利率、加權(quán)邊際資金成本、投資機(jī)會報(bào)酬率、發(fā)展期、邊際所得稅率。價(jià)值是企業(yè)投資的基礎(chǔ)，雖然價(jià)值評估方法很多，但該模型分析因素較多，考察方面較為全面，因此具備很強(qiáng)的適用性。l 沃爾信用能力指數(shù)：財(cái)務(wù)狀況綜合評價(jià)的先驅(qū)者之一的亞歷山大沃爾，在其出版的《信用晴雨表研究》和《財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析》中提出了信用能力指數(shù)的概念，把若干個(gè)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，以此評價(jià)企業(yè)的信用水平。他選擇了七種財(cái)務(wù)比率，分別給定了在總評價(jià)中占的比重，綜合為100分。然后確定標(biāo)準(zhǔn)比率，并與實(shí)際相比較，評出每項(xiàng)指標(biāo)得分，最后求出總評分。用戶在這里也可以設(shè)置自己的標(biāo)準(zhǔn)比率，進(jìn)行分析比較。也可以根據(jù)上市公司數(shù)據(jù)庫，設(shè)置行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)比率。2 綜合預(yù)警平臺：系統(tǒng)設(shè)計(jì)有綜合預(yù)警平臺包括兩個(gè)部分：l 預(yù)警分級：用戶可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度、損益狀況、重要性等因素將預(yù)警分為三個(gè)類別。包括客戶的預(yù)警類別、指標(biāo)的預(yù)警類別、時(shí)間預(yù)警類別。將客戶劃分為不同的預(yù)警類別，針對不同客戶采用不同預(yù)警指標(biāo)，并在不同時(shí)間進(jìn)行預(yù)警。l 通用預(yù)警平臺，通過財(cái)務(wù)雷達(dá)圖等分析工具，使系統(tǒng)具有風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警功能，用戶可針對所有公司設(shè)置一組財(cái)務(wù)指標(biāo)，并設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警限額百分比限額或絕對值限額，達(dá)到限額之后，系統(tǒng)自動預(yù)警。2 財(cái)務(wù)預(yù)算、預(yù)測與企業(yè)融資需求分析：通過預(yù)測未來財(cái)務(wù)報(bào)表，來預(yù)測企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率指標(biāo)、預(yù)測現(xiàn)金流量和融資需求。系統(tǒng)采用國際通行的“銷售收入百分比法”進(jìn)行預(yù)測；同時(shí)結(jié)合投資方對投資回報(bào)的要求，另行設(shè)計(jì)了“凈資產(chǎn)收益率分解法”來作為財(cái)務(wù)預(yù)測和預(yù)算的依據(jù)，用戶可以動態(tài)模擬、調(diào)整各項(xiàng)指標(biāo)，已達(dá)到預(yù)期的凈資產(chǎn)收益率。用戶在預(yù)測時(shí)，除可以調(diào)整、模擬“主營業(yè)務(wù)收入”（即銷售收入）項(xiàng)外，還可以調(diào)整任何一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行試算，以達(dá)到最好的預(yù)測效果。同時(shí)在財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，系統(tǒng)還設(shè)置了多種結(jié)構(gòu)模式，以供用戶選擇。2 行業(yè)財(cái)務(wù)分析：行業(yè)財(cái)務(wù)分析包括行業(yè)平均財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算、行業(yè)財(cái)務(wù)引力計(jì)算與分析以及行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)趨勢分析三個(gè)部分。其中主要是行業(yè)引力的測算與分析。系統(tǒng)為用戶默認(rèn)了一套行業(yè)評價(jià)指標(biāo)組合，當(dāng)然用戶也可以在財(cái)務(wù)指標(biāo)體系中任選指標(biāo)組合，并設(shè)定權(quán)重。系統(tǒng)會搜索整個(gè)數(shù)據(jù)庫，確定全部行業(yè)指標(biāo)組合的平均最大值和平均最小值，并運(yùn)用效用函數(shù)，計(jì)算分析行業(yè)在全部行業(yè)中的地位，從而確定其行業(yè)引力。其中引人入勝的是行業(yè)之間引力的動態(tài)比較，和調(diào)整指標(biāo)組合及權(quán)重的動態(tài)模擬，從中可以看出不同行業(yè)的性質(zhì)以及行業(yè)財(cái)務(wù)狀況。2 綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)：綜合經(jīng)濟(jì)是根據(jù)社科院工經(jīng)所工業(yè)經(jīng)濟(jì)指數(shù)編制方法設(shè)計(jì)而成的。用戶可以選擇不同的指標(biāo)組合，不同的基期數(shù)據(jù)設(shè)計(jì)不同的指數(shù)，它與評分方式不同，可以顯示指標(biāo)的結(jié)構(gòu)、指標(biāo)對于總指數(shù)的貢獻(xiàn)度。它也可以作為平衡計(jì)分卡結(jié)果的深入，進(jìn)一步了解不同指標(biāo)的影響。分為計(jì)算經(jīng)濟(jì)指數(shù)、經(jīng)濟(jì)指數(shù)趨勢分析、經(jīng)濟(jì)指數(shù)貢獻(xiàn)度分析三個(gè)部分。2 評分與評級平臺：評級、評分是將不同類型指標(biāo)歸一化的重要方法，在公司中廣泛用于客戶、供應(yīng)商評價(jià)、部