新股發(fā)行改革推組合拳-五方面推進市場化法制化(編輯修改稿)
2025-07-21 03:06 本頁面
【文章內容簡介】 股票等?！ 樘岣叽蠊蓶|持股透明度，《意見稿》要求發(fā)行人須披露公開發(fā)行前持股5%以上股東的持股意向及減持意向。持股5%以上股東轉讓股票，還須披露減持原因、其未來持股意向，及減持行為對公司治理結構及持續(xù)經營的影響?！ ≡谛鹿啥▋r市場化方面，《意見稿》從定價方式、個人投資者參與定價、強化定價過程信息披露等方面做出調整?！ “凑找?guī)定，發(fā)行價格由發(fā)行人與承銷商自行協(xié)商確定，并在發(fā)行公告中披露協(xié)商確定的定價方式；符合條件的個人投資者可參與網下定價及配售，IPO規(guī)模4億股以下的，有效報價機構、個人投資者分別不少于20人；4億股以上的，分別不少于50人，有效報價人數(shù)不足即中止發(fā)行。 對于定價過程及結果，發(fā)行人及主承銷商須在網上申購前公開披露，披露內容包括投資者名稱、申購價格及數(shù)量、網下所有投資者報價及公募基金報價的中位數(shù)和加權平均數(shù)、發(fā)行價及市盈率等。發(fā)行市盈率高于同行業(yè)上市公司二級市場平均市盈率的，還須在網上申購前發(fā)布投資風險特別公告，提醒投資者關注?！ ≡谛鹿膳涫鄯绞缴?，《意見稿》引入了主承銷商自主配售機制。網下發(fā)行的新股由主承銷商自主選擇有效報價的投資者進行配售，同時為防止利益輸送，要求主承銷商和發(fā)行人制作配售程序及結果的信息披露文件并公開披露?！ PO網下配售比例，及網下網上回撥比例同樣做出調整。公司股本4億元以下的網下配售比例不
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