私募股權(quán)基金法律實(shí)務(wù)授課資料3(編輯修改稿)
2025-07-20 21:39 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 夠體現(xiàn)“多投資中小高新技術(shù)企業(yè)，多享受所得稅抵扣”的激勵(lì)導(dǎo)向，《稅收政策通知》不再要求創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)必須將多高比例資金投資于中小高新技術(shù)企業(yè)。這樣，在科技革命和創(chuàng)業(yè)浪潮的上升時(shí)期，創(chuàng)業(yè)投資基金為了獲得較多的所得稅抵扣，將增加對(duì)中小高新技術(shù)企業(yè)的投資；在科技革命和創(chuàng)業(yè)浪潮的低谷時(shí)期，創(chuàng)業(yè)投資基金還可以在傳統(tǒng)行業(yè)尋找規(guī)模較大的未上市企業(yè)進(jìn)行投資，以維持可持續(xù)發(fā)展。根據(jù)中國(guó)國(guó)情，對(duì)“中小高新技術(shù)企業(yè)”的標(biāo)準(zhǔn)也確定得比較適當(dāng)：企業(yè)規(guī)模按投資之時(shí)的規(guī)模核定（職工人數(shù)不超過(guò)500人，年銷(xiāo)售額不超過(guò)2億元，資產(chǎn)總額不超過(guò)2億元）；企業(yè)技術(shù)含量可待企業(yè)被投資后的任何一個(gè)時(shí)點(diǎn)核定（即在投資之時(shí)被投資企業(yè)不一定已經(jīng)達(dá)到高新技術(shù)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，而是可以在投資培育一段時(shí)間后才達(dá)到以下標(biāo)準(zhǔn)：當(dāng)年用于高新技術(shù)及其產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)經(jīng)費(fèi)占本企業(yè)銷(xiāo)售額的5％以上(含5％)，技術(shù)性收入與高新技術(shù)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入的合計(jì)須占本企業(yè)當(dāng)年總收入的60％以上(含60％)。需要說(shuō)明的是，鑒于目前“高新技術(shù)企業(yè)”標(biāo)準(zhǔn)有些偏嚴(yán)，有關(guān)部門(mén)還正在對(duì)現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行修訂，實(shí)事求是地根據(jù)不同行業(yè)的特點(diǎn)制定出寬松適度的標(biāo)準(zhǔn)。以上五大原則在制定《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的稅收優(yōu)惠條款時(shí)，得到了一以貫之的堅(jiān)持。2007年3月16日，第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)第五次會(huì)議通過(guò)了《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》。該法第三十一條明確規(guī)定，“創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)從事國(guó)家需要重點(diǎn)扶持和鼓勵(lì)的創(chuàng)業(yè)投資，可以按投資額的一定比例抵扣應(yīng)納稅所得額”，從而為《稅收政策通知》所規(guī)定的稅收優(yōu)惠方式、環(huán)節(jié)、力度、政策導(dǎo)向和條件提供了法律保障。《企業(yè)所得稅法》沒(méi)有明確規(guī)定“國(guó)家需要重點(diǎn)扶持和鼓勵(lì)的創(chuàng)業(yè)投資”的具體領(lǐng)域和按投資額申報(bào)稅收抵扣的具體比例，為今后在實(shí)踐中探索最適當(dāng)?shù)摹皣?guó)家需要重點(diǎn)扶持和鼓勵(lì)的創(chuàng)業(yè)投資”領(lǐng)域和最適中的抵扣比例預(yù)留了法律空間。三、需要市場(chǎng)予以理解的四個(gè)問(wèn)題由于《企業(yè)所得稅法》為《稅收政策通知》提供了法律保障，《稅收政策通知》對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的影響將是深遠(yuǎn)的。具體表現(xiàn)為：一是由于顯著降低了創(chuàng)業(yè)投資基金的稅負(fù)，使創(chuàng)業(yè)投資基金成為境內(nèi)外資金流的洼地，這將有利于吸引社會(huì)資金的流入。二是由于包括保險(xiǎn)公司、證券公司、商業(yè)銀行在內(nèi)的各類(lèi)企業(yè)投資設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金，不僅基金本身通過(guò)所得稅抵扣可以得到優(yōu)惠，而且只要基金所適用的稅率是足額稅率，投資者從基金所得無(wú)需繳稅，因此，各類(lèi)企業(yè)從事創(chuàng)業(yè)投資的熱情將被激勵(lì)起來(lái)。三是由于只有經(jīng)備案管理部門(mén)不定期檢查和定期年檢后核實(shí)的專(zhuān)業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)才能申報(bào)所得稅抵扣，將促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的專(zhuān)業(yè)化運(yùn)作，改變目前創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)既做創(chuàng)業(yè)投資又做證券與房地產(chǎn)投資的不規(guī)范局面。四是由于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)只能以“對(duì)中小高新技術(shù)企業(yè)投資額”申報(bào)所得稅抵扣，將有效激勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)增加對(duì)中小高新技術(shù)企業(yè)的投資，從而更好地發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資支持中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的作用。五是由于并未規(guī)定創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)必須將一定比例資金投資于中小高新技術(shù)企業(yè)，政策實(shí)施并不影響創(chuàng)業(yè)投資基金可以自主投資各類(lèi)未上市企業(yè)，從而給我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資提供了相對(duì)寬松的市場(chǎng)空間。對(duì)此，廣大創(chuàng)業(yè)投資界給予了高度評(píng)價(jià)。但是，受制我國(guó)的稅制體系完全不同于美國(guó)，《稅收政策通知》也存在以下四個(gè)需要市場(chǎng)予以理解的問(wèn)題：（一）《稅收政策通知》為何未考慮信托型創(chuàng)業(yè)投資基金？其實(shí)，對(duì)信托制創(chuàng)業(yè)投資基金，我們當(dāng)時(shí)是努力考慮過(guò)的。我本人是從中國(guó)農(nóng)村發(fā)展信托投資公司出來(lái)的，對(duì)信托可謂情有獨(dú)鐘，也希望把信托引入到創(chuàng)業(yè)投資基金制度中來(lái)。但是，在寫(xiě)的過(guò)程中，感覺(jué)到確實(shí)有很大的難度。為了促進(jìn)多種組織形式的創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展，我們最初的設(shè)想是：把包括公司制、合伙制、信托制在內(nèi)的三大類(lèi)型創(chuàng)業(yè)投資基金都作為投資管道對(duì)待，不在基金環(huán)節(jié)征稅。然后再根據(jù)各類(lèi)創(chuàng)業(yè)投資基金投資中小企業(yè)的情況，在投資者環(huán)節(jié)給予應(yīng)納稅所得抵扣優(yōu)惠。但是，后來(lái)深入溝通和研究，我們認(rèn)識(shí)到財(cái)稅部門(mén)的一些顧慮是應(yīng)當(dāng)被理解的：在當(dāng)前企業(yè)與個(gè)人的財(cái)產(chǎn)制度不夠健全、稅收征管環(huán)境不是很好的情況下，如果將各類(lèi)創(chuàng)業(yè)投資基金視為投資管道，不在基金環(huán)節(jié)征稅，而在投資者環(huán)節(jié)征稅，稅收征管工作量和難度均將大大增加。比如，1只基金有100個(gè)投資者的話(huà)，在基金環(huán)節(jié)征稅只需針對(duì)1個(gè)納稅主體，在投資者環(huán)節(jié)征稅則需針對(duì)100個(gè)納稅主體。此外，在基金環(huán)節(jié)征稅，稅收核定比較簡(jiǎn)單；而在投資者環(huán)節(jié)征稅，一些投資者就有可能通過(guò)將從基金所得用于彌補(bǔ)各種形式虧損的方式來(lái)避稅。因此，后來(lái)接受了一種更適合我國(guó)當(dāng)前國(guó)情的創(chuàng)業(yè)投資稅收扶持思路：即在基金環(huán)節(jié)征稅的同時(shí)，允許基金可以根據(jù)其對(duì)外投資額來(lái)申請(qǐng)應(yīng)納稅所得抵扣。此外，如果基金所適用的稅率是足額稅率，即使其通過(guò)應(yīng)納稅所得抵扣基金本身不用實(shí)際繳稅，投資者從基金所得也視為稅后收益無(wú)需再繳稅。循著這種思路，我們逐步認(rèn)識(shí)到，對(duì)以公司形式設(shè)
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