淺析電子貨幣對(duì)貨幣理論的影響(編輯修改稿)
2025-07-19 16:52 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 鑒別一個(gè)潛在客戶的身份和可信度。而客戶的身份和可信度是合理的信用決策的必要組成部分。（6）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指銀行在其所作承諾到期時(shí)，不承擔(dān)難以接受的損失就無(wú)法履行這些承諾，從而對(duì)銀行收益或資本造成的風(fēng)險(xiǎn)。在因特網(wǎng)上，信息和謊言的流動(dòng)速度之快可以對(duì)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響。（7）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因金融市場(chǎng)需求變動(dòng)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。近來(lái)網(wǎng)上證券發(fā)行和交易的發(fā)展對(duì)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的影響是錯(cuò)綜復(fù)雜的。從市場(chǎng)觀點(diǎn)看，一方面網(wǎng)上證券交易量的增加會(huì)導(dǎo)致動(dòng)蕩性增加，另一方面也導(dǎo)致了流動(dòng)性的增加。從單個(gè)銀行的觀點(diǎn)看，如果銀行開(kāi)展或擴(kuò)大由網(wǎng)上銀行所帶來(lái)的存款經(jīng)紀(jì)、貸款銷(xiāo)售或證券化業(yè)務(wù)，他們就可能增加市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（8）外匯風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)一筆貸款或貸款組合以外匯計(jì)價(jià)或以借入外匯作為資金來(lái)源，外匯風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)產(chǎn)生。如果銀行接受了外國(guó)客戶的存款或開(kāi)立了外幣賬戶，銀行就會(huì)面臨外匯風(fēng)險(xiǎn)。因特網(wǎng)使銀行有擴(kuò)展業(yè)務(wù)地域范圍的機(jī)會(huì)，開(kāi)展電子銀行業(yè)務(wù)帶來(lái)的外匯風(fēng)險(xiǎn)程度就會(huì)比開(kāi)展傳統(tǒng)業(yè)務(wù)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)程度大得多。（二）網(wǎng)上保險(xiǎn)網(wǎng)上保險(xiǎn)是指保險(xiǎn)公司或新型的網(wǎng)上保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)以互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)技術(shù)為工具來(lái)支持保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)行為。通過(guò)廣泛的網(wǎng)上保險(xiǎn)信息共享系統(tǒng)，保險(xiǎn)公司可以擴(kuò)大與客戶群的接觸面，直接提供和出售保險(xiǎn)商品，從而縮短了銷(xiāo)售環(huán)節(jié)，節(jié)約傭金，降低人力成本，提高了公司的競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)擴(kuò)大市場(chǎng)份額。（三）電子化的資本市場(chǎng)電子化的資本市場(chǎng)主要指現(xiàn)代信息技術(shù)再資本市場(chǎng)尤其是在證券市場(chǎng)的廣泛應(yīng)用，涉及內(nèi)容包含各種證券電子交易系統(tǒng)、網(wǎng)上經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、電子通訊網(wǎng)絡(luò)以及網(wǎng)上公開(kāi)發(fā)行和相關(guān)的綜合信息服務(wù)等內(nèi)容。（四）網(wǎng)上個(gè)人理財(cái)網(wǎng)上個(gè)人理財(cái)是指運(yùn)用internet技術(shù)，為客戶提供理財(cái)信息查詢和理財(cái)分析工具，甚至幫助理財(cái)者制訂個(gè)性化的理財(cái)計(jì)劃，以及提供理財(cái)投資工具的交易服務(wù)等一系列個(gè)人理財(cái)服務(wù)的活動(dòng)。二、電子貨幣在貨幣理論上的定位電子貨幣是金融創(chuàng)新和信息、加密技術(shù)發(fā)展相互結(jié)合的產(chǎn)物。由于互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展，各種形式的電子貨幣已被公眾普遍接受和使用，在經(jīng)濟(jì)中執(zhí)行著各項(xiàng)貨幣職能。關(guān)于電子貨幣，一種較為流行的說(shuō)法是“一種新形式的通貨”。電子貨幣能否成為通貨，關(guān)鍵在于電子貨幣能否獨(dú)立地執(zhí)行通貨職能。從目前電子貨幣在全球的使用形式，以及美國(guó)、歐洲為代表所展開(kāi)的有關(guān)電子貨幣的各種試驗(yàn)項(xiàng)目來(lái)看，其中絕大部分反映了電子貨幣只是蘊(yùn)藏著可以執(zhí)行貨幣職能的某種可能性，基本上還不能完全視之為通貨。例如，最接近實(shí)體現(xiàn)金的電子貨幣現(xiàn)金模擬型電子貨幣，是以電子信息代表一定數(shù)量的現(xiàn)金，力求通過(guò)支付雙方互送電子信息完成結(jié)算，但只能達(dá)到近似完成的狀態(tài)。這是因?yàn)檫@種電子信息的價(jià)值仍然依賴于實(shí)體貨幣（現(xiàn)金或存款），人們對(duì)它的信任是建立在任何時(shí)候都可以兌換成實(shí)體貨幣的基礎(chǔ)上的，所以很難說(shuō)是電子信息單獨(dú)在執(zhí)行貨幣的支付職能。因此，就目前發(fā)展水平而言，電子貨幣只能概括為“通過(guò)電子信息的交換完成結(jié)算的系統(tǒng)”的總稱。它是以現(xiàn)金、存款等實(shí)體貨幣的既有價(jià)值為前提，通過(guò)其發(fā)行主體將貨幣的價(jià)值電子信息化之后制造出來(lái)的。在此意義上，電子貨幣具有的貨幣性質(zhì)則限于：電子貨幣是以既有通貨為基礎(chǔ)的二次貨幣三、電子貨幣對(duì)貨幣理論的影響（一）電子貨幣對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的影響 電子貨幣對(duì)中央銀行基礎(chǔ)貨幣可控性的影響在電子貨幣條件下，由于電子貨幣高流動(dòng)性及實(shí)時(shí)交易的特點(diǎn)，在它替代現(xiàn)金和存款的同時(shí)，也使商業(yè)銀行的存款，尤其是活期存款大幅度下降。由于目前世界上大多數(shù)國(guó)家的中央銀行尚未對(duì)電子貨幣存款作出法定準(zhǔn)備金要求，這就使得中央銀行通過(guò)調(diào)整法定準(zhǔn)備金率來(lái)控制商業(yè)銀行信貸規(guī)模的能力下降，同時(shí)商業(yè)銀行的存款結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變化。從理論上說(shuō)，由于電子貨幣不受中央銀行法定準(zhǔn)備金政策的限制，加之電子貨幣自身高流動(dòng)性的特點(diǎn)，它必然會(huì)放大商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的能力，從而加大了中央銀行對(duì)貨幣總量進(jìn)行控制的難度。 電子貨幣對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)途徑的影響從金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)和負(fù)債角度看，一般來(lái)說(shuō)，貨幣政策傳導(dǎo)主要有兩個(gè)渠道，即貨幣渠道(包括利率途徑、非貨幣資產(chǎn)價(jià)格途徑、匯率途徑等)和信貸渠道(包括銀行貸款途徑和資產(chǎn)負(fù)債表途徑等)。l7J在此，本文只從資產(chǎn)負(fù)債表、利率及銀行貸款三個(gè)渠道進(jìn)行分析。電子貨幣對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)時(shí)滯的影響由于貨幣政策實(shí)施后，中間要經(jīng)過(guò)金融機(jī)構(gòu)這個(gè)導(dǎo)體做出反應(yīng)才能最終作用于經(jīng)濟(jì)變量，其間有一個(gè)多環(huán)節(jié)的傳導(dǎo)過(guò)程，每個(gè)環(huán)節(jié)又耍受許多不確
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