【文章內(nèi)容簡介】 利息之后差額部分)，所以其實際利率會高于名義利率。：√ ： 解析：以股票票面上有無金額為標準?？砂压善狈譃槊嬷倒善焙蜔o面值股票。無面值股票是指股票票面不記載每股金額的股票。無面值股票僅表示每一股在公司全部股票中所占有的比例。也就是說，這種股票只在票面上注明每股占公司全部凈資產(chǎn)的比例，其價值隨公司財產(chǎn)價值的增減而增減。：解析：該準備金是由貸款機構(gòu)扣除的、因在應(yīng)收賬款收回過程中可能發(fā)生的銷貨退回和折讓等而保留的扣存款。：解析：從成熟的證券市場來看，企業(yè)的籌資優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券，最后是發(fā)行新股籌資。2010年中級會計師考試練習(xí)：第七章判斷題(1)，它雖屬自有資金，但卻兼有債券性質(zhì)。 ( )，如果出租人不能按期償還借款，那么資產(chǎn)的所有權(quán)就要轉(zhuǎn)歸資金出借者。 ( )，要按期支付利息并且必須到期按面值一次償還本金。 ( )，相對于抵押債券，信用債券利率較高的原因在于其安全性差。( )，是企業(yè)在未來一定時期資金需要量 的增量。 ( )，發(fā)行信用債券的企業(yè)不得將財產(chǎn)抵押給其他債權(quán)人。 ( )，杠桿租賃與售后租回或直接租賃并無區(qū)別。 ( )：√ ：√ ： 解析：債券的收回與償還有多種方法，可在到期日按面值一次償還，也可以分批收回與償還。：√ ：√ ：√ ： 解析：租賃是指出租人在承租人給予一定報酬的條件下，授予承租人在約定的期限內(nèi)占有和使用財產(chǎn)權(quán)利的一種契約性行為，分為融資性租賃和經(jīng)營性租賃，融資性租賃又稱為資本租賃或財務(wù)租賃，是區(qū)別于經(jīng)營性租賃的一種長期租賃形式，包括售后租回、直接租賃和杠桿租賃。2010年中級會計師考試練習(xí)：第七章多選題(2)，優(yōu)先股股東可以優(yōu)先行使的權(quán)利有( )。 ，長期借款籌資的缺點主要有( )。( )。 ( )。 ( )。 ，但又有一定的彈性 ，屬于“吸收直接投資”與“發(fā)行普通股”籌資方式所共有缺點的有 )。 ( )。 ，屬于經(jīng)營租賃特點的有( )。，租賃資產(chǎn)常常無償轉(zhuǎn)讓或幾家出售給承租人( )。 ( )。，積極型組合策略的風(fēng)險最大：CD解析：優(yōu)先股是具有優(yōu)先權(quán)的股票，這個優(yōu)先權(quán)指優(yōu)先分配股利的權(quán)利和優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)的權(quán)利。 ‘：AC解析：相對權(quán)益資金的籌資方式而言，長期借款籌資的缺點主要有：(1)財務(wù)風(fēng)險較大。(2)限制條款轂多。(3)籌資數(shù)額有限。資金成本較低和籌資速度快屬于長期借款籌資的優(yōu)點。：ABCD解析：對于每期支付一次利息，到期一次還本的債券，債券發(fā)行價格的計算公式為： 發(fā)行價格=石{薷+窨基雩孽浮器：票面金額(P/F，il，n)+票面金額票面利率(P/A，il，n)根據(jù)公式，可以看出債券的發(fā)行價格與以下因素有關(guān)，票面金額、票面利率、債券到期期限和市場利率。：BCD解析：商業(yè)信用籌資隨時可以隨著購銷業(yè)務(wù)產(chǎn)生，籌資較方便。商業(yè)信用條件寬松，無需擔(dān)保抵押。商業(yè)信用一般是免費提供的，成本很低。：AB解析：利用優(yōu)先股籌資的優(yōu)點是：(1)沒有固定的到期日，不用償還本金。(2)股利支付固定，但又有一定的彈性。(3)有利于增強公司的信譽。所以本題答案為AB。：CD解析：吸收直接投資的缺點包括：資金成本較高。企業(yè)控制權(quán)容易分散。普通股的缺點有：成本高、容易分散控制權(quán)。：CD解析：吸收直接投資的優(yōu)點包括：有利于增強企業(yè)信譽。有利于盡快形成生產(chǎn)能力。有利于降低財務(wù)風(fēng)險。 ：AC 解析：經(jīng)營性租賃是將租賃物直接反復(fù)租給不同承租人使用，特點包括：承租企業(yè)可以隨時向出租人提出租賃要求。租賃期短。租賃合同比較靈活。租賃期滿后，資產(chǎn)歸還給出租人。出租人提供專門服務(wù)。：ABCD解析：應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓是指企業(yè)將應(yīng)收賬款出讓給銀行等金融機構(gòu)以獲取資金的一種籌資方式。其籌資數(shù)額一般為應(yīng)收賬款扣除現(xiàn)金折扣、準備金、利息費用和手續(xù)費等。：AD解析：積極型組合策略主張用長期資金來滿足永久性資產(chǎn)的部分需要，余下的永久性流動資產(chǎn)和臨時性資產(chǎn)用短期資產(chǎn)來滿足。保守型組合策略主張以長期資金來滿足永久性資產(chǎn)和部分或全部流動性資產(chǎn)的資金需求。所以本題目應(yīng)當選擇AD。2010年中級會計師考試練習(xí)：第七章多選題(1)，能夠被視為內(nèi)部短期籌資的項目有( )。 ，融資租賃是為了( )。 ( ) ( )。 ，補償性余額會給企業(yè)帶來的影響有( )。 ( )。 ，屬于短期融資特征的有( )。，不向社會公眾發(fā)行 ：BCD解析：內(nèi)部短期籌資是直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營中的負債，如商業(yè)信用籌資和Et常運營中產(chǎn)生的其他應(yīng)付賬款、以及應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付利息、應(yīng)付稅費等。：ACD解析：融資租賃是一種長期租賃，可解決企業(yè)對資產(chǎn)的長期需要，融資租賃的特點是租賃期滿后，按事先約定的方式來處理資產(chǎn)。而經(jīng)營租賃租期較短，主要是為了通過租賃取得使用權(quán)。：BCD解析：可贖回優(yōu)先股對股份公司有利。 ：CD解析：AB屬于負債籌資方式。 ：BCD解析：補償性余額是銀行要求借款人在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額的一定百分比計算的最低存款余額。：AC ：解析：均屬于權(quán)益資金籌資，不需要還本，所以AC正確。普通股沒有固定支付股息的負擔(dān)，優(yōu)先股的股息既固定又有一定彈性，通常在股東大會上，優(yōu)先股的股東沒有表決權(quán)。2010年中級會計師考試練習(xí)：第七章單選題(4)，不計復(fù)利，5年后一次還本付息，票面利率為l0%的債券。已知發(fā)行時資金市場的年利率為12%，(P/F，10%，5)=，(P/F，12%，5)=。則該公司債券的發(fā)行價格為( )元。 ， ，%，借款企業(yè)年度內(nèi)使用100萬元，因此必需向銀行支付承諾費( )元。 “2/10，N/40”的信用條件賄入一批貨物，則放棄現(xiàn)金折扣的機會成本為( )。% % %%，待償還融資債券余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的( )。% %% %，下列各因素中，不需要考慮的是( )。 ，票面利率為l2%，發(fā)行費用率為5%，公司所得稅稅率為25%。債券采用溢價發(fā)行，發(fā)行價格為600萬元，該債券的資金成本為( )。% % %%：A解析：本題考查債券發(fā)行價格的確定方法。企業(yè)發(fā)行不計復(fù)利、到期一次還本付息的債券，則其發(fā)行價格的計算公式為：債券發(fā)行價格=票面金額X(1+ n)X(P/F，il，n) =1000 X(1+10%X 5)X(P/F，12%，5) =(元)：D解析：向銀行支付的承諾費=(信用額度一實際使用的信貸額)X承諾費率=(200—100)X %=5000(元)。：D解析：慧麗360100%=% ：c I解析：我國短期融資債券具有的特征之一是：短期融資實行余額管理，待償還融資債券余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。：C解析：本題考查優(yōu)先股的資金成本的影響因素。優(yōu)先股成本的計算公式為： 優(yōu)先股成本=茇甭砑兩孺纛鬟薯}專手墨是鑫b麗所以優(yōu)先股的優(yōu)先股不是計算其成本時需要考慮的因素。 ：B解析：債券的資金成本=500 X 12%X(1—25%)/[600 X(1—5%)]：%2010年中級會計師考試練習(xí)：第七章單選題(3)，下列項目中被視為不隨銷售收入的變動而變動的是( )。 ( )。 ，采用吸收直接投資方式籌措資金的優(yōu)點是( )。 ，將資金劃分為變動資金與不變資金兩部分，并據(jù)以預(yù)測企業(yè)未來資金需要量的方法稱為( )。 ，籌資費用率為6%，已知同類股票的資金成本為ll%，則維持此股價需要的股利年增長率為( )。% %% %%向銀行借款200萬元，銀行要求保留10%的補償性余額，則該項借款的實際利率為( )?！? %%%，票面利率為10%，每年支付利息，期限3年，當市場利率為10%時，該債券的發(fā)行價格為( )元。 ：D解析：不變資金是指在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷量變動的影響而保持固定不變的資金。：D解析：資金成本是籌資決策需要考慮的首要問題。所以本題答案為D。企業(yè)籌資時還要考慮財務(wù)風(fēng)險、資金期限、償還方式、限制條件等。：C解析：吸收直接優(yōu)點包括：有利于增強企業(yè)信譽。有利于盡快形成生產(chǎn)能力。有利于降低財務(wù)風(fēng)險。缺點包括：資金成本較高。企業(yè)控制權(quán)容易分散。：C解析：本題考查資金需要量的預(yù)測方法。資金習(xí)性預(yù)測法是指根據(jù)資金習(xí)性預(yù)測未來資金需要量的方法。所謂資金習(xí)性，是指資金的變動與產(chǎn)銷量變動之間的依存關(guān)系，按照資金與產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系，可以把資金區(qū)分為不變資金、變動資金和半變動資金。：B解析：固定成長股票資金成本的計算公式K：Dl/[Vo X(1一f)]+g DI=Do X(1+g)所以可知：g=11%一[ X(1+g)]/[12(1—6%)]g=%：B解析：本題考查在補償性余額條件下實際利率的計算，本題在2005年又出現(xiàn)。補償性余額貸款實際利率的計算公式為： .補償性余額貸款實際利率=研籬‰x l00%=靠=5% ：B解析：債券價格=100 X 10%X(P/A，10%，3)+100 X(P/S，10%，3)=100(元)當票面利率與市場利率一致時，債券平價發(fā)行。當票面利率高于市場利率，債券溢價發(fā)行。當票面利率小于市場利率時，債券折價發(fā)行。2010年中級會計師考試練習(xí)：第七章單選題(2)，不屬于普通股東權(quán)利的是( )。 ，常用來籌措短期資金的是( )。 ，銀行借款的缺點是( )。 ，發(fā)行公司債券籌資的優(yōu)點為( )。 ，融資租賃設(shè)備的主要缺點是( )。 ，屬于半固定成本內(nèi)容的是( )。 ，下列各項中需要優(yōu)先考慮的因素是( )。 ：D 、 .解析：普通股股東的權(quán)利有：管理權(quán)(包括投票權(quán)、查賬權(quán)、阻止越權(quán))。分享盈余權(quán)。出售或轉(zhuǎn)讓股份。優(yōu)先認股權(quán)。剩余財產(chǎn)要求權(quán)。：A解析：企業(yè)的籌資方式包括：吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益、銀行借款、發(fā)行公司債券、融資租賃、商業(yè)信用。其中，商業(yè)信用為短期籌資渠道，其他各種方式為長期籌資渠道。 . 4：D解析：銀行借款的優(yōu)點包括：籌資速度快、籌資成本低、借款彈性好。缺點包括：財務(wù)風(fēng)險大、限制條款多、籌資數(shù)額有限。：D解析：本題考查公司債券籌資的優(yōu)點。債券籌資的優(yōu)點包括：(1)資金成本較低。利用債券籌資的成本要比股票籌資的成本低。這主要是因為債券的發(fā)行費用較低，債券利息在稅前支付，有一部分利息由政府負擔(dān)了。(2)保證控制權(quán)。債券持有人無權(quán)干涉企業(yè)的管理事務(wù)，如果現(xiàn)有股東擔(dān)心控制權(quán)旁落，則可采用債券籌資。(3)可以發(fā)揮財務(wù)杠桿作用。不論公司賺錢多少，債券持有人只收取固定的有限的利息，而更多的收益可用于分配給股東，增加其財富，或留歸企業(yè)以擴大經(jīng)營。：B解析：租賃的優(yōu)缺點。優(yōu)點包括：籌資速度快。限制條款少。設(shè)備淘汰風(fēng)險少。財務(wù)風(fēng)險小。稅收負擔(dān)輕。缺點包括：資金成本高。得不到設(shè)備殘值。 .：D解析：資金習(xí)性是指資金的變動同產(chǎn)銷量變動之間的依存關(guān)系。不變資金是指在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷量變動的影響而保持固定不變的資金。變動資金是指隨產(chǎn)銷量的變動而成同比例變動的資金。半變動資金是指雖然受產(chǎn)銷量變化的影響，但不成同比例變動的資金。：A解析：本題考查選擇籌資渠道的影響因素。在企業(yè)選擇籌資渠道時，優(yōu)先考慮的因素是資金成本，因為資金成本的高低決定了企業(yè)使用資金的代價。2010年中級會計師考試練習(xí)：第七章單選題(1)，不屬于融資租賃特點的是( )。，又以該資產(chǎn)為擔(dān)保借入資金的租賃方式是( ( )。 ：當企業(yè)經(jīng)營好轉(zhuǎn)時，可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為( )。 ，不能作為長期融資手段的是( )。 ，通過融資租賃方式取得設(shè)備的主要缺點是( )。 ，可以采用的籌資方式是( )。 ：D解析：融資租賃形成出租人與承租人之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，從而償債壓力較大。 ：C解析：杠桿租賃，出租人既是資產(chǎn)的出租人，也是貸款的借款人。通過租賃既要收取租金，又要支付借款的債務(wù)。由于租賃的收益大于借款成本，出租人借此而獲得財務(wù)杠桿的好處，因此，這種租賃形式被稱為杠桿租賃。：B解析：商業(yè)信用是指在商品購銷活動中因延期付款或預(yù)收貨款而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用關(guān)系。應(yīng)付職工薪酬是企業(yè)與職工之間的結(jié)算關(guān)系。商業(yè)銀行貸款、融資租賃是屬于企業(yè)與金融機構(gòu)間的關(guān)系。：B解析：當企業(yè)經(jīng)營步入正常時，將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)化成普通股，在一定程度上具有對企業(yè)的所有權(quán)，有更多機會取得更大的收獲。：B解析：租賃可以分為經(jīng)營性租賃和融資租賃，融資租賃的形式又可以分為售后租回、直接租賃和杠桿租賃。經(jīng)營租賃主要是為了取得資產(chǎn)的短期使用權(quán)。：C .解析：本題考查融資租賃的籌資的缺點。融資租賃籌資的缺點：融資租賃籌資的最主要缺點就是資金成本較高。一般來說，其租金要比舉借銀行借款或發(fā)行債券所負擔(dān)的利息高得多。在企業(yè)財務(wù)困難時，固定的租金也會構(gòu)成一項較沉重的負擔(dān)。：C解析：自有資金的籌資渠道所對應(yīng)的籌資方式只有吸收直接投資，其他三項為負債籌資。2010年中級會計師考試練習(xí)：第六章簡單題(2)已知某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計全年(按360天計算)現(xiàn)金需要量為250000元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次500元，有價證券年利率為l0%。要求：(1)計算最佳現(xiàn)金持有量。(2)計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總成本、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本和全年現(xiàn)金持有機會成本。(3)計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔期。(1)最佳現(xiàn)金持有量=^、/—2 x 25000—0 x 500/10%。：50000(元)(2)最低現(xiàn)金管理總成本=,/—2 x 250000—x 500 x 10%‘：5000(元)年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本=250000/50000500：2500(元)年現(xiàn)金持有機會成本=1/25000010%：2500(元)(3)有價證券交易次數(shù)：250000/50000：5(次)有價證券交易間隔期=360/5=72(天)2010年中級會計師考試練習(xí)：第六章簡單題(1)某公司本年度耗用乙材料36000千克，該材料采購成本為200