財(cái)務(wù)管理計(jì)算題答案集合(編輯修改稿)
2024-07-17 13:11 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 00140000140000140000折舊（新機(jī)器） 2400001200004000040000 折舊（舊機(jī)器） 2400024000240002400024000增加的折舊 21600096000160001600024000稅前利潤(rùn)增量 7600044000124000124000164000所得稅增加（30%） 2280013200372003720049200稅后利潤(rùn)增加 53200308008680086800114800增加營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 16280012680010280010280090800稅法殘值 40000預(yù)計(jì)凈殘值 12000清理?yè)p失 28000清理?yè)p失減稅 8400凈現(xiàn)金流量395000162800126800102800102800111200現(xiàn)值系數(shù)（10%）1現(xiàn)金流量395000現(xiàn)值 凈現(xiàn)值 綜合題答案（1）①使用新設(shè)備每年折舊額＝4000/5＝800（萬(wàn)元） 1～5年每年的經(jīng)營(yíng)成本＝1800＋1600＋200＝3600（萬(wàn)元） ②運(yùn)營(yíng)期1～5年每年息稅前利潤(rùn)＝5100－3600－800＝700（萬(wàn)元） 總投資收益率＝700/（4000＋2000）100％＝% ③普通股資本成本＝（1＋5%）/12＋5%＝12% 銀行借款資本成本＝6%（1－25%）＝% 新增籌資的邊際資本成本＝12%3600/（3600＋2400）＋%2400/（3600＋2400）＝9% ?、躈CF0＝－4000－2000＝－6000（萬(wàn)元） NCF14＝700（125%）＋800＝1325（萬(wàn)元） NCF5＝1325＋2000＝3325（萬(wàn)元） 該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值＝－6000＋1325（P/A，9%，4）＋3325(P/F，9%，5)＝－6000＋1325＋3325＝（萬(wàn)元） （2），所以該項(xiàng)目是可行的。 第五章 證券投資管理 計(jì)算題參考答案（1）設(shè)到期收益率為i，則有：NPV=100010%（P/A，i，5）+1000（P/F，i，5）1100=0 當(dāng)i＝7%時(shí) NPV＝100010%（P/A，7%，5）＋1000（P/F，7%，5）－1100 ?。?00010%＋1000－1100 ?。剑? 當(dāng)i＝8%時(shí) NPV＝100010%（P/A，8%，5）＋1000（P/F，8%，5）－1100 ?。?00010%＋1000－1100 ＝＜0 到期收益率i＝7%＋（－0）/（＋）（8%－7%）≈% ?。?）甲企業(yè)不應(yīng)當(dāng)繼續(xù)持有A公司債券理由是：%小于市場(chǎng)利率8%。（1）該債券的理論價(jià)值＝10008%（P/A，10%，3）＋1000（P/F，10%，3）＝（元）?。?）設(shè)到期收益率為k，則940＝10008%（P/A，k，3）＋1000（P/F，k，3） 當(dāng)k＝12%時(shí)：10008%（P/A，k，3）＋1000（P/F，k，3）＝（元） 利用內(nèi)插法可得： （940－）/（－）＝（k－12%）/（10%－12%） 解得：k＝%甲股票價(jià)值=（1+3%）/（8%3%）=乙股票價(jià)值=所以不買甲，買乙。乙股票的價(jià)值為3（1+4%）/（12%4%）=39元債券價(jià)值==100（ P／A，9%，5）+1000（P／F，9%，5）=100+1000=+=（元）因此，當(dāng)發(fā)行價(jià)為1030元時(shí)，應(yīng)該購(gòu)買。第六章 營(yíng)運(yùn)資金管理 計(jì)算題參考答案 方法1：總量分析法采用A標(biāo)準(zhǔn)時(shí)：銷售毛利=400000（160%）80000=80000（元）應(yīng)收賬款占用資金的機(jī)會(huì)成本=40000030247。36060%10%=2000（元）可能的壞賬損失=4000005%=20000（元）采用A標(biāo)準(zhǔn)時(shí)的凈收益=800002000200003000=55000（元）采用B標(biāo)準(zhǔn)時(shí)：銷售毛利=600000（160%）80000=160000（元）應(yīng)收賬款占用資金的機(jī)會(huì)成本=60000045247。36060%10%=4500（元）可能的壞賬損失=60000010%=60000（元）采用B標(biāo)準(zhǔn)時(shí)的凈收益=1600004500600005000=90500（元）所以應(yīng)當(dāng)選擇B標(biāo)準(zhǔn)。方法2：差量分析法銷售毛利的差額=200000（160%）=80000（元）應(yīng)收賬款占用資金機(jī)會(huì)成本的差額=60000045247。36060%10%40000030247。36060%10%=2500（元）可能的壞賬損失的差額=60000010%4000005%=40000（元）收賬費(fèi)用的差額=50003000=2000（元）采用B標(biāo)準(zhǔn)時(shí)的凈收益=800002000250040000=35500（元）所以應(yīng)當(dāng)選擇B標(biāo)準(zhǔn)?？偭糠治龇ú捎门f的信用條件時(shí)：銷售毛利=2000000（175%）100000=400000元應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=200000060/36075%10%=25000元應(yīng)收賬款的壞賬損失=20000002%=40000元凈收益=4000002500040000=335000元采用新的信用條件時(shí)：平均收現(xiàn)期=60%10+40%40=22天銷售收入=2000000（1+15%）=2300000元銷售毛利=2300000（175%）100000=475000元應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=230000022/36075%10%=10542元應(yīng)收賬款的壞賬損失=23000001%=23000元現(xiàn)金折扣成本=230000060%2%=27600元凈收益=475000105422300027600=413858元所以采用現(xiàn)金折扣政策。注：本題同樣可以采用差量分析法。（1）A材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量＝ ＝900（件） ?。?）A材料年度最佳進(jìn)貨批數(shù)＝45000/900＝50（次） （3）A材料的相關(guān)進(jìn)貨成本＝50180＝9000（元） ?。?）A材料的相關(guān)存儲(chǔ)成本＝900/220＝9000（元）（5）A材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金＝240900/2＝108000（元）（1）經(jīng)濟(jì)訂貨批量＝（2360000160/80）^(1/2)＝1200（臺(tái)）（2）全年最佳定貨次數(shù)＝360000/1200＝300（次） （3）最低存貨總成本＝（1200/2＋2000）80＋300160＋900360000＝324256000（元）（4）再訂貨點(diǎn)＝預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)
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