【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 存貨　實(shí)收資本100固定資產(chǎn)　留存收益100資產(chǎn)合計(jì)　負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)　　　要求：　　利用上述資料，在答題卷填充該公司資產(chǎn)負(fù)債表的空白部分，并列示所填數(shù)據(jù)的計(jì)算過(guò)　　程。 （2000年）　　其他有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：　?。?）長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益之比： 　?。?）銷售毛利率：10%　?。?）存貨周轉(zhuǎn)率（存貨按年末數(shù)計(jì)算）：9次　?。?）平均收現(xiàn)期（應(yīng)收賬款按年末數(shù)計(jì)算，一年按360天計(jì)算）：18天　?。?）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)按年末數(shù)計(jì)算）：　　答案：　　所有者權(quán)益=100+100=200　　長(zhǎng)期負(fù)債=200=100　　負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)=200+100+100=400　　資產(chǎn)合計(jì)=負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)=400　　銷售收入=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率年末總資產(chǎn)=400=1000　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/18=20　　應(yīng)收賬款=銷售收入/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=1000/20=50 　　銷售毛利率=（銷售收入銷售成本）/銷售收入=（1000銷售成本）/1000=10%　　則銷售成本=900　　存貨=銷售成本/存貨周轉(zhuǎn)率=900/9=100　　固定資產(chǎn)=4005050100=200 資 產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益貨幣資金50應(yīng)付賬款100應(yīng)收賬款50長(zhǎng)期負(fù)債100存貨100實(shí)收資本100固定資產(chǎn)200留存收益100資產(chǎn)合計(jì)400負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)400　　第三節(jié)　財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用　　一、杜邦財(cái)務(wù)分析體系　　　　杜邦分析體系最核心的指標(biāo)是權(quán)益凈利率，即凈資產(chǎn)收益率，其分解公式如下：　　權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益　　=（凈利/資產(chǎn)）（資產(chǎn)/所有者權(quán)益）　　=資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)　　=（凈利潤(rùn)/銷售收入）（銷售收入/總資產(chǎn)）權(quán)益乘數(shù)　　=銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)　　例題：%，；%。若兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，今年的權(quán)益凈利率比去年的變化趨勢(shì)為（?。??！　　　　　　　　　〈鸢福篊　　解析：權(quán)益凈利率=銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)　　去年的權(quán)益凈利率=%A　　=%A　　今年的權(quán)益凈利率=%A　　=%A　　因此，權(quán)益凈利率今年比去年呈上升趨勢(shì)?！　　　?quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益=資產(chǎn)/（資產(chǎn)負(fù)債）=1/（1資產(chǎn)負(fù)債率）　　=（所有者權(quán)益+負(fù)債）/所有者權(quán)益=1+產(chǎn)權(quán)比率　　權(quán)益乘數(shù)與負(fù)債比重成同方向變動(dòng)，從而與財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)成同方向變動(dòng)。　　例題：在杜邦分析體系中，假設(shè)其他情況相同，下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（?。！　　　　　　　　　〈鸢福篋。權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度，則權(quán)益凈利率與權(quán)益乘數(shù)成正比例關(guān)系。權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)，即資產(chǎn)除以權(quán)益。資產(chǎn)凈利率的大小，是由銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的大小決定的，與權(quán)益乘數(shù)無(wú)關(guān)?！　　　》治龇椒ǎ骸　。号c過(guò)去比、與同行業(yè)先進(jìn)水平比　　：　?。?）指標(biāo)分解法的應(yīng)用　　例如：分析企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)獲利的能力　　 序號(hào)思 路比 率對(duì)比結(jié) 論1核心指標(biāo)資產(chǎn)凈利率同業(yè)歷史好則結(jié)束差則繼續(xù)2分解資產(chǎn)凈利率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率同業(yè)歷史好則結(jié)束差則繼續(xù)3進(jìn)一步分解銷售凈利率收入、銷售成本、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用的絕對(duì)數(shù)或相對(duì)數(shù)同業(yè)歷史結(jié)論　4進(jìn)一步分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率同業(yè)歷史結(jié)論　　例題1：ABC公司近三年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率如下：（1999）　　 　191年192年193年銷售額（萬(wàn)元）400043003800總資產(chǎn)（萬(wàn)元）1430l5601695普通股（萬(wàn)元）100100100保留盈余（萬(wàn)元）500550550所有者權(quán)益合計(jì)600650650流動(dòng)比率平均收現(xiàn)期（天）182227存貨周轉(zhuǎn)率債務(wù)/所有者權(quán)益長(zhǎng)期債務(wù)/所有者權(quán)益銷售毛利率%%%銷售凈利率%%%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)凈利率21%13%6%　　假設(shè)該公司沒(méi)有營(yíng)業(yè)外收支和投資收益：所得稅率不變，　　要求：　?。╨）分析說(shuō)明該公司運(yùn)用資產(chǎn)獲利能力的變化及其原因：　　分析：　　核心指標(biāo)：資產(chǎn)凈利率　　按照第二層次分解：銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率　　銷售凈利率=（收入銷售成本期間費(fèi)用營(yíng)業(yè)外收支凈額對(duì)外投資收益）/銷售收入　　只考慮主要因素：銷售凈利率=（1銷售成本率銷售期間費(fèi)用率）　　銷售額銷售毛利率=毛利潤(rùn)　　1年計(jì)算結(jié)果是800；；　　用第一行的銷售收入銷售凈利率=凈利潤(rùn)　　第一年凈利潤(rùn)是 300；；。　　他們這間的差距主要是期間費(fèi)用引起的。　　差距　　第一年是500；；　　答案：　?、僭摴究傎Y產(chǎn)凈利率在平穩(wěn)下降，說(shuō)明其運(yùn)用資產(chǎn)獲利的能力在降低，其原因是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率都在下降?！　、阡N售凈利率下降的原因是銷售毛利率在下降；盡管在193年大力壓縮了期間費(fèi)用，仍未能改變這種趨勢(shì)。　?、劭傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的原因是平均收現(xiàn)期延長(zhǎng)和存貨周轉(zhuǎn)率下降?！　。?）分析說(shuō)明該公司資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益的變化及其原因；　　分析： 　　　　　　　　　1　　　　2　　　　3　　總資產(chǎn)　　　　1430　　　1560　　　　1695　　負(fù)債的變化　　　　　　　　　1　　　　2　　　　3　　負(fù)債　　　　　830　　　　910　　　　1045　　　　　　　　　1　　　　2　　　　3　　所有者權(quán)益　　600　　　　650　　　　650　　先計(jì)算流動(dòng)負(fù)債的情況：　　負(fù)債：長(zhǎng)期負(fù)債、流動(dòng)負(fù)債　　長(zhǎng)期負(fù)債：第一年300；第二年299；第三年299　　流動(dòng)負(fù)債：第一年530；第二年611；第三年746 　　根據(jù)流動(dòng)負(fù)債情況，按照流動(dòng)比率流動(dòng)負(fù)債，可以得到　　　　　　　　　1　　　　2　　　　3　　流動(dòng)資產(chǎn)　　　　　　　　　　長(zhǎng)期資產(chǎn)　　　　　　　　　　存貨 　　1　　　　400080%/8=400　　2　　　　4300%/= 　　3　　　　3800%/=　　應(yīng)收賬款　　1　　　　[4000/（360/18）=200　　2　　　　[4300/（360/22）]=　　3　　　　[3800/（360/27）]=285　　其他流動(dòng)資產(chǎn)　　1　　　　　　2　　　　　　3　　　　　　所有者權(quán)益　　　　　　　　　　　1　　　　2　　　　3　　所有者權(quán)益　　　　600　　　　650　　　　650　　外部：發(fā)行股票 　 100　　　　100　　　　100　　內(nèi)部：留存　　　　　　　　　　50　　答案：　?、僭摴究傎Y產(chǎn)在增加，主要原因是存貨和應(yīng)收賬款占用增加?！　、谪?fù)債是籌資的主要來(lái)源，其中主要是流動(dòng)負(fù)債。所有者權(quán)益增加很少，大部分盈余都用于發(fā)放股利?！　。?）假如你是該公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，在194年應(yīng)從哪些方面改善公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。 　　答案：　?、贁U(kuò)大銷售；　?、诮档痛尕?；　　③降低應(yīng)收賬款；　?、茉黾邮找媪舸?；　?、萁档瓦M(jìn)貨成本?！　。?）連環(huán)替代法的應(yīng)用　　權(quán)益凈利率=銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)　　設(shè)F=abc　?。?）連環(huán)替代法的應(yīng)用　　權(quán)益凈利率=銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)　　設(shè)F=abc　　基數(shù)（過(guò)去、計(jì)劃、標(biāo)準(zhǔn)）F0=A0B0C0　　實(shí)際數(shù)：F1= a1b1c1　　實(shí)際與基數(shù)的差異：F1F0　　連環(huán)替代法應(yīng)用的基本步驟：　?。?）確定對(duì)比的基數(shù)（過(guò)去、計(jì)劃、標(biāo)準(zhǔn)）：F0=A0B0C0 　　（2）替代A因素：A1B0C0　?。?）（1）：A因素變動(dòng)對(duì)F的影響　?。?）替代B因素：A1B1C0　　（3）（2）：B因素變動(dòng)對(duì)F的影響　?。?）替代C因素：A1B1C1　　（4）（3）：C因素變動(dòng)對(duì)F的影響　　三因素的共同影響：F1F0　　簡(jiǎn)化分析法：（差量分析法）　　A因素的影響：（A1A0）B0C0　　B因素的影響：A1（B1B0）C0　　C因素的影響：A1B1（C1C0）　　，主要從事商品批發(fā)業(yè)務(wù)，該公司2002年和2003年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)如下：（單位：萬(wàn)元）　　利潤(rùn)表　　 項(xiàng)目2002年2003年一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入　　減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)　　營(yíng)業(yè)和管理費(fèi)用（不含折舊攤銷）　　折舊　　長(zhǎng)期資產(chǎn)攤銷　　財(cái)務(wù)費(fèi)用三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)　　加：投資收益　　　　營(yíng)業(yè)外收入（處置固定資產(chǎn)凈收益）　　減：營(yíng)業(yè)外支出四、利潤(rùn)總額　　減：所得稅（30%）五、凈利潤(rùn)　　加：年初未分配利潤(rùn)六、可供分配的利潤(rùn)　　應(yīng)付普通股股利七、未分配利潤(rùn)　　資產(chǎn)負(fù)債表　　 項(xiàng)目2001年2002年2003年貨幣資金短期投資應(yīng)收賬款存貨待攤費(fèi)用流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)原值累計(jì)折舊固定資產(chǎn)凈值其他長(zhǎng)期資產(chǎn)長(zhǎng)期資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)總計(jì)短期借款應(yīng)付賬款預(yù)提費(fèi)用流動(dòng)負(fù)債合計(jì)長(zhǎng)期借款負(fù)債合計(jì)股本未分配利潤(rùn)股東權(quán)益合計(jì)負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)　　要求：　?。?）權(quán)益凈利率分析　　計(jì)算2002年和2003年的權(quán)益凈利率、資產(chǎn)凈利率、權(quán)益乘數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率（資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益按年末數(shù)計(jì)算）　　答案：　?。?）權(quán)益凈利率分析　　 項(xiàng)目2002年2003年變動(dòng)權(quán)益凈利率8%9%1%資產(chǎn)凈利率4%3%1%權(quán)益乘數(shù)231總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率5%6%1%　　根據(jù)杜邦分析原理 ，分層次分析權(quán)益凈利率變化的原因：　?、贆?quán)益凈利率變動(dòng)因素分析　　資產(chǎn)凈利率下降對(duì)權(quán)益凈利率的影響=（3%4%）2=2%　　權(quán)益乘數(shù)上升對(duì)權(quán)益凈利率的影響數(shù)=3%（32）=3%　?、谫Y產(chǎn)凈利率變動(dòng)因素分析　　銷售凈利率提高對(duì)資產(chǎn)凈利率的影響數(shù)=（6%5%）=%　　資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降對(duì)資產(chǎn)凈利率的影響數(shù)=6%（）=%　　03年權(quán)益凈利率變動(dòng)=9%8%=+1%　　 權(quán)益凈利率分為資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)　　 F=ab　　 （a1a0）b0=（3%4%）2=2%　　 a1（b1b0）　　 F=ab　　 基數(shù) a0b0 （1） 　　 a1b0 （2）　　 （a1a0）b0 （2）（1）　　 a1b1 （3）　　 a1（b1b0） （3） （2）　　 資產(chǎn)凈利率 3%4%=1%　　 銷售凈利率的影響 （a1a0）b0=（6%5%）=+%　　 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響 a1（b1b0）=6%（）=% 　　 舉例：分析這個(gè)企業(yè)2003年與2002年相比，凈利潤(rùn)變動(dòng)，按照順序分析銷售收入與銷售凈利率變動(dòng)對(duì)凈利潤(rùn)的影響?！　?　　 （10601000）5%=3　　 1060（6%5%）=　　 凈利潤(rùn)=銷售收入銷售凈利率　　 同樣考題　　 分析這個(gè)企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)的變動(dòng)，按順序分析長(zhǎng)期資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)，還有流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)的變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)的影響?！　?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)，要受到流動(dòng)資產(chǎn)天數(shù)和長(zhǎng)期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)的影響?！　?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)+長(zhǎng)期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)　　 （360總資產(chǎn)）/銷售收入=（360流動(dòng)資產(chǎn)）/銷售收入+（360長(zhǎng)期資產(chǎn)）/銷售收入　　 F=a+b　　 基數(shù)　　 02年　　F0=a0+b0?。?）　　 　　　　a1+b0　　 （2）　　 　　　　a1a0 　?。?）（1）　　 　　　　a1+b1　　 （3）　　 　　　　b1b0　　　（3）（2）　　　　二、上市公司的財(cái)務(wù)比率分析　?。ㄒ唬┳⒁庹莆站艂€(gè)上市公司財(cái)務(wù)比率　　　　每股收益=（凈利潤(rùn)優(yōu)先股息）/年度末普通股數(shù)　　每股凈資產(chǎn)（每股賬面價(jià)值）=年度末股東權(quán)益/年度末普通股數(shù)　　每股股利=股利/年度末普通股數(shù)　　　　市盈率=每股市價(jià)/每股收益　　市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)　　股票獲利率=每股股利/每股市價(jià)　　　　股利支付率=每股股利/每股收益　　留存盈利比率=（凈利全部股利）/凈利　　股利保障倍數(shù)=每股收益/每股股利　?。ǘ┲笜?biāo)分析：　　　　計(jì)算應(yīng)注意的問(wèn)題：　　（1）合并報(bào)表問(wèn)題：對(duì)于編制合并報(bào)表的上市公司，應(yīng)當(dāng)以合并報(bào)表的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)計(jì)算?！　。?）優(yōu)先股問(wèn)題：對(duì)于有優(yōu)先股的上市公司，凈利潤(rùn)應(yīng)當(dāng)扣除優(yōu)先股股利，即　　每股盈余=（凈利潤(rùn)優(yōu)先股股利）/年度末普通股數(shù)?！　。?）年度中普通股增減問(wèn)題：如果年內(nèi)股份總數(shù)有增減時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照加權(quán)平均股數(shù)計(jì)算年末股份數(shù)（當(dāng)月發(fā)行，當(dāng)月不計(jì)，從下月開始計(jì)算）。　　舉例：企業(yè)2003年末發(fā)行在外的股數(shù)有1000萬(wàn)股，對(duì)2004年的年初發(fā)生在外股數(shù)是10