銀行不是貸款發(fā)之不盡的聚寶盆(編輯修改稿)
2025-07-16 05:33 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 會(huì)這才將保險(xiǎn)公司持有次級(jí)債余額占總資產(chǎn)的比例提高到15%。銀行發(fā)行的次級(jí)債期限長(zhǎng)，利率相對(duì)較低，流動(dòng)性較差。如果銀行次級(jí)債發(fā)行對(duì)象基本排除其他銀行，銀行購(gòu)買其他銀行次級(jí)債或混合資本債將相應(yīng)扣除附屬資本，銀行購(gòu)買的次級(jí)債必然大幅減少。市場(chǎng)對(duì)銀行次級(jí)債的吸納量將明顯縮減。而且為保證足額發(fā)行，銀行發(fā)行次級(jí)債還將被迫提高發(fā)行利率。目前次級(jí)債利率明顯低于同期限中期票據(jù)和企業(yè)債的發(fā)行利率。標(biāo)準(zhǔn)普爾測(cè)算后發(fā)現(xiàn)，中國(guó)商業(yè)銀行的次級(jí)債收益，大概比類似的香港銀行業(yè)次級(jí)債低100個(gè)基點(diǎn)；比印度同類債券收益低300個(gè)到500個(gè)基點(diǎn)。次級(jí)債將不再是廉價(jià)、簡(jiǎn)單易行的補(bǔ)充附屬資本的途徑。 個(gè)人估計(jì)，銀監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定出臺(tái)時(shí)，就留有協(xié)商的余地。分期扣減互持的次級(jí)債的聲明很有可能就是銀行努力的結(jié)果。但以上四條，特別是前兩條嚴(yán)格執(zhí)行，將較明顯地限制銀行業(yè)依靠增發(fā)次級(jí)債支撐貸款高速增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)方式，限制新增貸款規(guī)模的擴(kuò)大。 三、銀行可貸資金已明顯減少 從超額存款準(zhǔn)備金的角度來(lái)看，銀行放貸空間比較有限。去年末，銀行超額存款準(zhǔn)備金率較高，而截止上半年，%，這是2001年以來(lái)的最低水平。股份制銀行以前的超額存款準(zhǔn)備金率以往高于平均水平，但在上半年比國(guó)有銀行更積極地增發(fā)貸款后，已低于平均水平（圖4），%。 從貸存比的角度來(lái)看，銀行的可貸空間似乎是比較大的。今年上半年銀行業(yè)整體貸存比不僅遠(yuǎn)低于75%的政策上限，也低于20062007年時(shí)的水平（圖5）。但應(yīng)當(dāng)注意的是，銀行上半年增發(fā)票據(jù)的同時(shí)，企業(yè)的票據(jù)保證金存款上升較多。當(dāng)票據(jù)融資紛紛到期后，這部分存款將負(fù)增長(zhǎng)，并拉高銀行業(yè)整體的貸存比。上半年企業(yè)存款增長(zhǎng)較多，是因?yàn)椴簧儋J款并未投入使用，導(dǎo)致貸存比較低。另外股份制銀行的貸存比實(shí)際已紛紛超出75%的政策上限（表3），而貸存比較低的以工行和建行為首的大型國(guó)有商業(yè)銀行已明確對(duì)下半年新增貸款規(guī)模做出了限制，不大可能繼續(xù)大規(guī)模增發(fā)貸款，提高貸存比。表3 上市銀行貸存比2008年貸存比（%）09年上半年貸存比（%）環(huán)比變化（%）工商銀行建設(shè)銀行中國(guó)銀行6交通銀行招商銀行中信銀行浦發(fā)銀行民生銀行75興業(yè)銀行華夏銀行深發(fā)展北京銀行南京銀行寧波銀行數(shù)據(jù)來(lái)源：各銀行報(bào)表 因此銀行可用于增加貸款的可貸資金已處于非常低的水平，不支持貸款繼續(xù)以較高速度增長(zhǎng)。雖然銀行可選擇拋售國(guó)債增加可貸資金，但這樣一方面會(huì)提高銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率（國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為零），而且在目前貸款利差明顯縮小的情況下，貸款的凈收益未必高于國(guó)債收益率。 四、不良貸款撥備覆蓋率上調(diào)的影響 中國(guó)銀行業(yè)之前深陷不良資產(chǎn)的泥潭，中央政府不得不出巨資解救，銀行業(yè)不良貸款的撥備不足是個(gè)重要原因。2003年以來(lái)，銀行業(yè)利潤(rùn)大幅增加后，不良貸款撥備率穩(wěn)步提高。2007年以來(lái)則大幅提高（圖6）。今年7月17日，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康明確表示，銀行業(yè)年內(nèi)須將撥備覆蓋率提高到150%以上。6月末，則不考慮各銀行對(duì)不良貸款的清收、核銷力度。實(shí)際銀行業(yè)需要增加的撥備金額不止這個(gè)數(shù)字。因大多上市銀行不良貸款撥備覆蓋率是達(dá)標(biāo)的（表4），這就意味著非上市銀行的撥備覆蓋率低于整體水平，需要增加更多的不良貸款撥備金額。 各銀行可以通過(guò)清收或核銷不良貸款的辦法減少不良貸款撥備對(duì)利潤(rùn)和資本金的消耗。因?yàn)榧词故琴|(zhì)量最差的不良貸款，對(duì)利潤(rùn)的消耗頂多就是100%，而撥備覆蓋率卻要求150%。但目前由銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、稅務(wù)部共同制定的貸款撥備和核銷制度對(duì)清收形成明顯的障礙：只有在產(chǎn)破人亡或有法律證明等外在條件的基礎(chǔ)上才能認(rèn)定呆賬。 銀行原則上按風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)期末余額的1％提取一般準(zhǔn)備。專項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提規(guī)則是：關(guān)注類貸款計(jì)提比例為2％；次級(jí)類貸款計(jì)提比例為25％；可疑類貸款計(jì)提比例為50％；損失類貸款計(jì)提比例為100％。次級(jí)和可疑類資產(chǎn)的損失準(zhǔn)備，計(jì)提比例可以上下浮動(dòng)20％。 一般準(zhǔn)備計(jì)入銀行的附屬資本，不構(gòu)成銀行新增貸款的限制，而專項(xiàng)準(zhǔn)備直接扣減銀行的凈利潤(rùn)，影響核心資本的增加
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