銀行不是貸款發(fā)之不盡的聚寶盆(完整版)
【正文】 所有上市銀行的資本充足率在明年末為11%，%。銀行不是貸款發(fā)之不盡的聚寶盆雷德春 轉(zhuǎn)載自 和訊財(cái)經(jīng) | 2009/10/12 12:43 | 投票 關(guān)鍵字：銀行 一、銀行資本充足率下降的限制 不久前市場(chǎng)流傳銀監(jiān)會(huì)要求中小銀行將資本充足率提高到12%。不過個(gè)人認(rèn)為這對(duì)銀行的實(shí)質(zhì)影響并不大，銀行只需拋售所持的其他銀行次級(jí)債就可避免附屬資本被扣減導(dǎo)致的資本充足率的下降。2009年銀行業(yè)利潤零增長，2010年增長15%。 2010年末銀行業(yè)資本充足率=（2010年末銀行業(yè)資本總和與扣除項(xiàng)之差（51129億）+2010年新增貸款1%的一般準(zhǔn)備）/（2009年末貸款（415048億）+2010年新增貸款2009至2010年新增個(gè)人購房貸款*50%（8000億））。2010年新增貸款在2009年幾乎翻番的情況下負(fù)增長，是完全可以預(yù)期的。并且A股發(fā)行的市盈率一般高于港股，在A股市場(chǎng)發(fā)行更劃算。但8月銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于完善商業(yè)銀行資本補(bǔ)充機(jī)制的通知》（意見征求稿），對(duì)銀行的資本充足率的規(guī)則做了以下4個(gè)重大調(diào)整：針對(duì)這一情況，人民銀行和銀監(jiān)會(huì)不得不發(fā)布《商業(yè)銀行次級(jí)債券發(fā)行管理辦法》，允許銀行互持次級(jí)債務(wù)。次級(jí)債將不再是廉價(jià)、簡單易行的補(bǔ)充附屬資本的途徑。去年末，銀行超額存款準(zhǔn)備金率較高，而截止上半年，%，這是2001年以來的最低水平。 從貸存比的角度來看，銀行的可貸空間似乎是比較大的。2008年貸存比（%）09年上半年貸存比（%）環(huán)比變化（%）工商銀行建設(shè)銀行中國銀行6交通銀行招商銀行中信銀行浦發(fā)銀行民生銀行75興業(yè)銀行華夏銀行深發(fā)展北京銀行南京銀行寧波銀行數(shù)據(jù)來源：各銀行報(bào)表2007年以來則大幅提高（圖6）。 一般準(zhǔn)備計(jì)入銀行的附屬資本，不構(gòu)成銀行新增貸款的限制，而專項(xiàng)準(zhǔn)備直接扣減銀行的凈利潤，影響核心資本的增加，影響新增貸款的規(guī)模。 五、以票據(jù)融資為主的虛增貸款將負(fù)增長 不僅如此，利用一些合理規(guī)則和打政策擦邊球在3月和6月虛增的貸款，未來將逐步減少。并且對(duì)于票據(jù)融資的置換，有兩種截然不同的理解：一是相同一筆票據(jù)融資在到期后，銀行以相同的金額轉(zhuǎn)貸給相同的借款人。匯票到期后，銀行直接從出票行取得融資的款項(xiàng)。票據(jù)融資的利率遠(yuǎn)低于中長期貸款，如果有符合銀行胃口的貸款項(xiàng)目，銀行上半年就不會(huì)退而求其次選擇發(fā)放票據(jù)融資。在追求新增貸款規(guī)模的驅(qū)動(dòng)下，上半年票據(jù)的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)異常興旺，同一筆票據(jù)，多轉(zhuǎn)貼現(xiàn)一次，就將票據(jù)融資規(guī)模擴(kuò)大一倍。在銀行的惡性競爭下，即使購買數(shù)套、十?dāng)?shù)套房產(chǎn)，也可二成首付，并按最優(yōu)惠利率貸款。 新增居民中長期貸款（主要是購房貸款）占房地產(chǎn)銷售額的比重超過了2007年（圖10）。實(shí)際上在高房價(jià)之下，普通居民一套房都無力購買，不大可能購買更多的房產(chǎn)。三是《辦法》將貸款資金支付分為“貸款人受托支付”和“借款人自主支付”兩類，經(jīng)多方調(diào)查、論證后，規(guī)定單筆金額超過項(xiàng)目總投資5％或超過500萬元的，應(yīng)采用貸款人受托支付方式。不僅提高銀行信貸資金的安全性以，而且將減少違規(guī)貸款的發(fā)放。舉例來說，流入上市公司的僅有約4%?！吨袊C券報(bào)》援引中國國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松的話報(bào)道：中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)已經(jīng)對(duì)幾家資本充足率低于9%的銀行暫停新業(yè)務(wù)、新機(jī)構(gòu)審批。其他貸款則可將貸款資金發(fā)放到借款人賬戶，由借款人自主支付。 七、以銀監(jiān)會(huì)為首的各方面開始重點(diǎn)考慮銀行貸款迅猛增長的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)入下半年以來，中國經(jīng)濟(jì)已較去年末和今年初有明顯的好轉(zhuǎn)。這個(gè)比例雖然低于2007年末的最高峰，這是因?yàn)?007年末新增貸款總量非常少（圖11）。即相同金額的貸款，購房貸款對(duì)資本的消耗只有普通貸款的一半?！边@部分“虛胖”的票據(jù)融資同樣是新增貸款規(guī)模的一個(gè)減項(xiàng)。對(duì)出票行來說，當(dāng)初出票人以部分票據(jù)保證金存款為質(zhì)押，出票行開出匯票，差額部分成為出票銀行的或有事項(xiàng)。如7月新增貸款僅3000多億，但票據(jù)融資負(fù)增長近2000億，因此實(shí)際中長期貸款、居民消費(fèi)貸款等增長了5000多億元。但因并無實(shí)際用途，仍存在銀行。預(yù)期2009年下半年開始的一
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