銀行不是貸款發(fā)之不盡的聚寶盆-預(yù)覽頁
【正文】 至2000年，中國銀行業(yè)新增人民幣貸款連續(xù)三年下跌，從1997年的13757億降至2000年的5636億元。 會(huì)攤薄原有股東股份，也會(huì)降低資凈產(chǎn)收益率。在A股市場，上市融資是一種非常稀缺的資源，不可能“A股市場三分明月，二分獨(dú)照銀行股”。再融資要走股東會(huì)表決等程序，最關(guān)鍵的是監(jiān)管層的審批。%、%、%、%%。按以前的規(guī)定，計(jì)入附屬資本的長期次級債務(wù)不得超過核心資本的50%。 商業(yè)銀行在計(jì)算資本充足率時(shí)，應(yīng)從計(jì)入附屬資本的次級債務(wù)及混合資本債務(wù)等監(jiān)管資本工具中全額扣減本行持有其他銀行次級債務(wù)及混合資本債券等監(jiān)管資本工具的額度。近日銀監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人透露：為了提高銀行業(yè)的資本質(zhì)量，銀監(jiān)會(huì)正在研究，擬對銀行相互持有的次級債分年從附屬資本中扣減。銀監(jiān)會(huì)這才將保險(xiǎn)公司持有次級債余額占總資產(chǎn)的比例提高到15%。而且為保證足額發(fā)行，銀行發(fā)行次級債還將被迫提高發(fā)行利率。 個(gè)人估計(jì)，銀監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定出臺(tái)時(shí)，就留有協(xié)商的余地。股份制銀行以前的超額存款準(zhǔn)備金率以往高于平均水平，但在上半年比國有銀行更積極地增發(fā)貸款后，已低于平均水平（圖4），%。今年上半年銀行業(yè)整體貸存比不僅遠(yuǎn)低于75%的政策上限，也低于20062007年時(shí)的水平（圖5）。另外股份制銀行的貸存比實(shí)際已紛紛超出75%的政策上限（表3），而貸存比較低的以工行和建行為首的大型國有商業(yè)銀行已明確對下半年新增貸款規(guī)模做出了限制，不大可能繼續(xù)大規(guī)模增發(fā)貸款，提高貸存比。雖然銀行可選擇拋售國債增加可貸資金，但這樣一方面會(huì)提高銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率（國債的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為零），而且在目前貸款利差明顯縮小的情況下，貸款的凈收益未必高于國債收益率。今年7月17日，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康明確表示，銀行業(yè)年內(nèi)須將撥備覆蓋率提高到150%以上。實(shí)際銀行業(yè)需要增加的撥備金額不止這個(gè)數(shù)字。但目前由銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、稅務(wù)部共同制定的貸款撥備和核銷制度對清收形成明顯的障礙：只有在產(chǎn)破人亡或有法律證明等外在條件的基礎(chǔ)上才能認(rèn)定呆賬。在10倍杠桿下，今年內(nèi)銀行業(yè)將因此減少約4000億元的新增貸款規(guī)模。 事實(shí)上各銀行普遍認(rèn)識到撥備覆蓋率不足對資本充足率及新增貸款規(guī)模的影響，紛紛加大不良資產(chǎn)核銷力度。銀行業(yè)在上半年靈活地做了兩個(gè)表面文章：票據(jù)融資和月末突擊放貸。 根據(jù)現(xiàn)有的統(tǒng)計(jì)口徑，銀行對票據(jù)的貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)同樣計(jì)入新增貸款。如果說這些報(bào)道有道聽途說的可能，則3月和6月，即一、二季度結(jié)束的月份新增貸款明顯高于其他月份就是銀行在季度末沖規(guī)模的證明（圖8）。 票據(jù)融資期限一般在6個(gè)月以下，因此上半年新增票據(jù)融資絕大多數(shù)將在下半年到期。據(jù)一些公開的報(bào)道，上半年一些平時(shí)不大可能得到或很難得到銀行貸款的中小民營企業(yè)，在銀行求貸上門的情況下，“受寵若驚”地從銀行取得貸款。二是從銀行業(yè)票據(jù)融資整體規(guī)模下半年的負(fù)增長，在銀行新增貸款總量相對于上半年明顯減少的情況下，使得其他類貸款的新增規(guī)模多于總量的增長。借款人要取得新的貸款，必須要有新項(xiàng)目。上半年由于央行大量減少央票的發(fā)行，而到期票據(jù)卻較多，IPO又停發(fā)，市場資金非常充裕，導(dǎo)致市場利率非常低（圖9）。一家城商行的人表示：“2月份，我們的票據(jù)融資占比負(fù)增長，但在3月，貸款實(shí)在放不出去，不得不從轉(zhuǎn)貼現(xiàn)市場上買入票據(jù)，以做大貸款規(guī)模。一方面是銀行種種原因下增發(fā)貸款的推動(dòng)，二是個(gè)人購房貸款在計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重時(shí)，按50%計(jì)算，而一般貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重是100%。7月銀行業(yè)新增貸款為3559億元，其中居民中長期貸款為1887億元，后者占了53%。中國銀監(jiān)會(huì)7月宣布，正式發(fā)布《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》以確保銀行信貸資金真正進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，《辦法》自發(fā)布之日起3個(gè)月后施行。即銀行根據(jù)借款企業(yè)的提款申請和支付委托，將貸款直接支付給符合合同約定用途的借款人交易對手。銀監(jiān)會(huì)又發(fā)布了《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法（征求意見稿）》，流動(dòng)資金貸款單筆支付超過借款合同金額的30％，且超過100萬元，或單筆支付未超過借款合同金額的30％，但絕對金額超過1000萬元的，必須由銀行直接把資金劃給借款人的交易方。有報(bào)道稱，審計(jì)署駐地方特派辦已進(jìn)駐一些大型商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)調(diào)查“4萬億”政策配套的項(xiàng)目貸款資金流向。銀行方面開始主動(dòng)收縮貸款規(guī)模?？傮w上講，銀行業(yè)貸款的信息不夠透明（即使是上市銀行的公報(bào)，也不是非常透明），因此本文也是
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