銀行不是貸款發(fā)之不盡的聚寶盆-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 2010年末銀行業(yè)目標(biāo)資本充足率（%）新增貸款的上限（萬(wàn)億元）1110 對(duì)關(guān)注中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的人來(lái)說(shuō)，明年新增貸款負(fù)增長(zhǎng)是不可思議的。銀行股上市融資或增發(fā)，動(dòng)輒上百億的規(guī)模，只有在牛市中，市場(chǎng)才具有足夠的承接能力。 二、銀監(jiān)會(huì)限制以發(fā)行次級(jí)債補(bǔ)充附屬資本新規(guī)的影響 發(fā)行次級(jí)債務(wù)及混合資本債務(wù)等監(jiān)管資本工具補(bǔ)充附屬資本時(shí)，主要商業(yè)銀行（含國(guó)開(kāi)行、國(guó)有商業(yè)銀行和股份制銀行，下同）核心資本充足率不低于7%，其他銀行核心資本充足率不得低于5%。有近一半上市銀行超過(guò)了這個(gè)比率，將不能補(bǔ)充附屬資本（圖3）。如本條規(guī)定嚴(yán)格執(zhí)行，按10倍的杠桿計(jì)算，將迫使銀行減少近2萬(wàn)億元的貸款。如果銀行次級(jí)債發(fā)行對(duì)象基本排除其他銀行，銀行購(gòu)買其他銀行次級(jí)債或混合資本債將相應(yīng)扣除附屬資本，銀行購(gòu)買的次級(jí)債必然大幅減少。當(dāng)票據(jù)融資紛紛到期后，這部分存款將負(fù)增長(zhǎng)，并拉高銀行業(yè)整體的貸存比。 四、不良貸款撥備覆蓋率上調(diào)的影響 各銀行可以通過(guò)清收或核銷不良貸款的辦法減少不良貸款撥備對(duì)利潤(rùn)和資本金的消耗。專項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提規(guī)則是：關(guān)注類貸款計(jì)提比例為2％；次級(jí)類貸款計(jì)提比例為25％；可疑類貸款計(jì)提比例為50％；損失類貸款計(jì)提比例為100％。受制于政策限制，預(yù)期下半年銀行核銷不良資產(chǎn)的進(jìn)度會(huì)明顯放緩。 銀行業(yè)不少?zèng)Q策層高管都有過(guò)與數(shù)年前與中國(guó)銀行業(yè)共同深陷不良貸款泥潭的經(jīng)歷。但其期限較短，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看風(fēng)險(xiǎn)也較小，又能增加新增貸款的金額。銀行業(yè)也利用這個(gè)規(guī)則，在月末突擊增發(fā)貸款，既增加了新增貸款金額，又能相對(duì)減少貸款風(fēng)險(xiǎn)。圖7中的票據(jù)融資的喜馬拉雅山后，將出現(xiàn)馬里亞納海溝。這部分不能為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，還要付出存貸利差的貸款會(huì)負(fù)增長(zhǎng)。開(kāi)票人無(wú)足夠款項(xiàng)歸還票據(jù)款項(xiàng)，將成為不良貸款，而不是簡(jiǎn)單的舊貸轉(zhuǎn)新貸。 六、二套房貸政策的變化這種情況下，對(duì)中國(guó)信貸過(guò)快增長(zhǎng)導(dǎo)致未來(lái)不良貸款上升的憂慮，取代了銀行貸款對(duì)經(jīng)濟(jì)支持不夠的憂慮。以此確保貸款“實(shí)貸實(shí)付”，防止貸款挪用風(fēng)險(xiǎn)。央行對(duì)上半年貸款增加較多的幾家銀行發(fā)行1000億元利率低于市場(chǎng)利率的定向票據(jù)，并于9月份繳款。貸款究竟有多少貸給了“鐵公基”，有多少違規(guī)流向了股市和樓市，很難查得清。部分銀行取消對(duì)房地產(chǎn)中介機(jī)構(gòu)的返傭，不再積極增加個(gè)人購(gòu)房貸款。這都是比較有效的防止貸款違規(guī)流入股市、樓市和被挪用的辦法。二是要求貸款人設(shè)立獨(dú)立的責(zé)任部門或崗位，負(fù)責(zé)貸款發(fā)放和支付審核，確保借款人的支付符合借款合同中約定用途。這將導(dǎo)致個(gè)人購(gòu)房貸款的增速下滑。但在上半年，據(jù)一些公開(kāi)的報(bào)道，該項(xiàng)政策的執(zhí)行基本失控。 轉(zhuǎn)貼現(xiàn)市場(chǎng)“虛胖”。下半年這些票據(jù)融資到期后，將是新增貸款總規(guī)?！皽p肥”的一個(gè)因素。 有足夠的合適項(xiàng)目和企業(yè)的貸款需求，中長(zhǎng)期貸款的增長(zhǎng)才會(huì)填補(bǔ)票據(jù)融資負(fù)增長(zhǎng)的缺口。真正的票據(jù)融資，借款人是購(gòu)銷交易的賣方，以遠(yuǎn)期匯票為質(zhì)押從銀行提前取得貨款。 目前有一種觀點(diǎn)認(rèn)為下半年大量到期的票據(jù)融資會(huì)置換成中長(zhǎng)期貸款。2003年以來(lái)，銀行業(yè)利潤(rùn)大幅增加后，不良貸款撥備率穩(wěn)步提高。表3 上市銀行貸存比 從超額存款準(zhǔn)備金的角度來(lái)看，銀行放貸空間比較有限。但以上四條，特別是前兩條嚴(yán)格執(zhí)行，將較明顯地限制銀行業(yè)依靠增發(fā)次級(jí)債支撐貸款高速增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)方式，限制新增貸款規(guī)模的擴(kuò)大。標(biāo)準(zhǔn)普爾測(cè)算后發(fā)現(xiàn)，中國(guó)商業(yè)銀行的次級(jí)債收益，大概比類似的香港銀行業(yè)次級(jí)債低100個(gè)基點(diǎn)；比印度同類債券收益低300個(gè)到500個(gè)基點(diǎn)。 在銀行發(fā)行次級(jí)債之初，保監(jiān)會(huì)出于防范風(fēng)險(xiǎn)的考慮，在2004年發(fā)布了《關(guān)于保險(xiǎn)公司投資銀行次級(jí)定期債務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》規(guī)定：保險(xiǎn)公司對(duì)銀行次級(jí)債的持有總量不得超過(guò)總資產(chǎn)的8%，購(gòu)買單一銀行次級(jí)債不得超過(guò)上月總資產(chǎn)的1%。本條新規(guī)對(duì)一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題沒(méi)有明確，就是超過(guò)核心資本25%或30%的附屬資本是否在計(jì)算資本充足率時(shí)扣除的問(wèn)題。今年前八個(gè)月，商業(yè)銀行已發(fā)行次級(jí)債（包括混合資本債）。如浦發(fā)銀行2008年初提出再融資計(jì)劃，事隔一年多以后，改為非公開(kāi)定向增發(fā)，才得到批準(zhǔn)。而利潤(rùn)留作未分配利潤(rùn)增加資本金，才是銀行業(yè)擺脫不斷補(bǔ)充資本金支撐貸款增長(zhǎng)的發(fā)展之路的根本途徑。%。 這樣，明顯新增貸款將負(fù)增長(zhǎng)較多。2008年末銀行業(yè)資本充足率為12%，則2008年末銀行業(yè)的資本與扣除項(xiàng)之差為38406億元。假如要從附屬資本中扣除互持的次級(jí)債，
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