【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 有哪些組織方式?并各舉一例。金融交易的組織方式是指組織金融工具交易時(shí)采用的方式。受市場(chǎng)本身的發(fā)育程度、交易技術(shù)的發(fā)達(dá)程度、以及交易雙方交易意愿的影響，金融交易的主要有以下三種組織方式：(1)有固定場(chǎng)所的有組織、有制度、集中進(jìn)行交易的方式，如交易所方式；(2)在各金融機(jī)構(gòu)柜臺(tái)上買賣雙方進(jìn)行面議的、分散交易的方式，如柜臺(tái)交易方式； (3)電訊交易方式，即沒有固定場(chǎng)所，交易雙方也不直接接觸，主要借助電訊手段來完成交易的方式。這幾種組織方式各有特點(diǎn)，分別可以滿足不同的交易需求。一個(gè)完善的金融市場(chǎng)上這幾種組織方式應(yīng)該是并存的，彼此之間保持一個(gè)合理的結(jié)構(gòu)。28．金融市場(chǎng)有哪些基本功能?金融市場(chǎng)在市場(chǎng)體系中具有特殊的地位，有其獨(dú)特的運(yùn)作規(guī)律和特點(diǎn)，使得金融市場(chǎng)具有多方面功能，其中最基本的功能是滿足社會(huì)再生產(chǎn)過程中的投融資需求，促進(jìn)資本的集中與轉(zhuǎn)換。具體來看，主要有以下五個(gè)方面的功能：(1)有效動(dòng)員和籌集資金。(2)合理配置和引導(dǎo)資金。(3)靈活調(diào)度和轉(zhuǎn)化資金。(4)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散，降低交易成本。(5)實(shí)施宏觀調(diào)控。29．金融工具的基本特征是什么?金融工具一般具備以下幾個(gè)基本特征： (1)期限性。期限性是指一般金融工具有規(guī)定的償還期限。償還期限是指?jìng)鶆?wù)人從舉借債務(wù)到全部歸還本金與利息所經(jīng)歷的時(shí)間。金融工具的償還期還有零期限和無限期兩種極端情況。(2)流動(dòng)性。流動(dòng)性是指金融工具在必要時(shí)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不致遭受損失的能力。金融工具的流動(dòng)性與償還期成反比。金融工具的盈利率高低以及發(fā)行人的資信程度也是決定流動(dòng)性大小的重要因素。(3)風(fēng)險(xiǎn)性。風(fēng)險(xiǎn)性是指購買金融工具的本金和預(yù)定收益遭受損失可能性的大小。風(fēng)險(xiǎn)可能來自信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面。(4)收益性。收益性指的足金融工具能夠帶來價(jià)值增值的特性。對(duì)收益率大小的比較要將銀行存款利率、通貨膨脹率以及其他會(huì)融工具的收益率等因素綜合起來進(jìn)行分析，還必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行考察。30．優(yōu)先股與普通股的主要區(qū)別是什么?按股票所代表的股東權(quán)利劃分，股票可分為普通股股票和優(yōu)先股股票。普通股股票是最普通也最重要的股票種類，優(yōu)先股股票則是股份有限公司發(fā)行的具有收益分配和剩余財(cái)產(chǎn)分配優(yōu)先權(quán)的股票。二者的區(qū)別主要是：(1)風(fēng)險(xiǎn)不同。普通股股票的股息隨公司盈利多少而增減，還可以在公司盈利較多時(shí)分享紅利，因此收益較高。風(fēng)險(xiǎn)也較大。優(yōu)先股票根據(jù)事先確定的股息率優(yōu)先取得股息，股息與公司的盈利狀況無關(guān)，公司解散時(shí)股東可優(yōu)先得到分配的剩余資產(chǎn)。因此優(yōu)先股風(fēng)險(xiǎn)低，收入穩(wěn)定。(2)權(quán)利不同。普通股享有廣泛的經(jīng)營(yíng)管理決策權(quán)，而優(yōu)先股權(quán)利范圍小，無選舉權(quán)和被選舉權(quán)。31．簡(jiǎn)要說明期貨合約、期權(quán)合約、互換合約。期貨合約、期權(quán)合約、互換合約都屬于衍生金融工具，但三者又有差別。(1)期貨合約是指交易雙方約定在未來某一日期按約定的價(jià)格買賣約定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)的合約。(2)期權(quán)合約是一種約定選擇權(quán)的合約，即對(duì)標(biāo)的物的“買的權(quán)力”或“賣的權(quán)力”進(jìn)行買賣而簽訂的合約。期權(quán)的買方有權(quán)在約定的時(shí)間或時(shí)期內(nèi)，按照約定的價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)，也可以根據(jù)需要放棄行使這一權(quán)利。(3)互換合約是指交易雙方在約定的有效期內(nèi)相互交換一系列現(xiàn)金流的合約。當(dāng)事人按照商定的條件，在約定的時(shí)間交換不同金融工具的一系列支付款項(xiàng)或收入款項(xiàng)?；Q合約最主要和最常見的形式是利率互換和貨幣互換。32．簡(jiǎn)答資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)有哪些不同? (1)特點(diǎn)不同。資本市場(chǎng)是指以期限1年以上的金融工具為媒介進(jìn)行長(zhǎng)期性資金交易活動(dòng)的市場(chǎng)。其特點(diǎn)是：交易的金融工具期限長(zhǎng)；交易的目的主要是為解決長(zhǎng)期投資性資金的供求需要；資金借貸量大；市場(chǎng)交易工具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性和投機(jī)性。貨幣市場(chǎng)是指以期限1年以內(nèi)的金融工具為媒介進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)。從交易對(duì)象的角度看，貨幣市場(chǎng)主要由同業(yè)拆借、商業(yè)票據(jù)、國(guó)庫券以及回購協(xié)議等子市場(chǎng)組成。其特點(diǎn)是：交易期限短，流動(dòng)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。 (2)功能不同。資本市場(chǎng)是籌集資金的重要渠道，是資源合理配置的有效場(chǎng)所，它有利于企業(yè)重組，能夠促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高級(jí)化方向發(fā)展。貨幣市場(chǎng)調(diào)劑資金余缺，滿足短期融資需要。它不僅為各種信用形式的發(fā)展創(chuàng)造了條件，而且為政策調(diào)控提供了條件和場(chǎng)所。 (3)子市場(chǎng)不同。廣義的資本市場(chǎng)包括兩大部分：一是銀行中長(zhǎng)期存貸款市場(chǎng)，另一個(gè)是有價(jià)證券市場(chǎng)，包括債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)；狹義的資本市場(chǎng)專指發(fā)行和流通股票、債券、基金等證券的市場(chǎng)，統(tǒng)稱證券市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)則主要由同業(yè)拆借、商業(yè)票據(jù)、國(guó)庫券以及回購協(xié)議等子市場(chǎng)組成。33．如果你想入市買賣股票，要經(jīng)過哪些程序?(1)開設(shè)股東賬戶及資金賬戶。按照現(xiàn)行法律規(guī)定，每個(gè)投資者欲從事證券交易，須先向證券登記公司申請(qǐng)開設(shè)股東賬戶，辦理股東代碼卡。此外，投資者委托買賣股票，還必須向具體的證券公司申請(qǐng)開設(shè)資金賬戶，存入交易所需的資金。 (2)委托買賣。投資者開立了股票賬戶和資金賬戶后就可以在證券營(yíng)業(yè)部辦理委托買賣。其整個(gè)過程是：投資人報(bào)單給證券商→證券商通過其在場(chǎng)內(nèi)交易員將委托人的指令輸入計(jì)算機(jī)終端→各證券商的場(chǎng)內(nèi)交易員發(fā)出的指令一并輸入交易所計(jì)算機(jī)主機(jī)，由主機(jī)撮合成交→成交后由證券商代理投資人辦理清單、交割和過戶手續(xù)。 (3)競(jìng)價(jià)成交。證券商在接到投資人的買賣委托后，應(yīng)立即通知其場(chǎng)內(nèi)交易員申報(bào)競(jìng)價(jià)。證券交易按價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則競(jìng)價(jià)成交。 (4)清算、交割與過戶。清算是指證券買賣雙方在證券交易所進(jìn)行的證券買賣成交以后，通過證券交易所將各證券商之間買賣的數(shù)量和金額分別予以抵消，計(jì)算應(yīng)收應(yīng)付證券和應(yīng)收應(yīng)付金額的一種程序。交割是指證券賣方將賣出證券交付買方，買方將買進(jìn)證券的價(jià)款交付賣方的行為。過戶是指在記名證券交易中，成交后辦理股東變更登記的手續(xù)，即原所有者向新所有者轉(zhuǎn)移有關(guān)證券全部權(quán)利的記錄手續(xù)。34．籌資人如何選擇證券發(fā)行方式?(1) 不同的證券發(fā)行方式具有不同的特點(diǎn)。私募發(fā)行手續(xù)比較簡(jiǎn)單，可節(jié)省發(fā)行費(fèi)用，也不必公開內(nèi)部信息或取得資信等級(jí)，但私募必須發(fā)行提供較優(yōu)厚的報(bào)酬，并易受認(rèn)購人的干預(yù)，且私募證券一般不允許上市流通，因而證券的流動(dòng)性較差；公募發(fā)行則能提高發(fā)行者在證券市場(chǎng)的知名度，擴(kuò)大其社會(huì)影響，并在較短的時(shí)間內(nèi)籌集到大量資金，但公募發(fā)行必須公布一系列的報(bào)表和有關(guān)文件．或者取得資信等級(jí)，因而手續(xù)比較復(fù)雜，發(fā)行成本較高。直接發(fā)行簡(jiǎn)便易行，發(fā)行費(fèi)用低廉，籌資速度快捷，但這種發(fā)行方式在許多國(guó)家要受到法律法規(guī)的諸多限制；間接發(fā)行對(duì)于發(fā)行人來說，雖然要支付一定的發(fā)行費(fèi)用，但是有利于提高發(fā)行人的知名度，籌資時(shí)間也不長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)也比較小。 (2)證券發(fā)行方式的選擇。證券發(fā)行者可以根據(jù)上述特點(diǎn)以及自身的需要選擇不同的發(fā)行方式。證券發(fā)行人在發(fā)行證券時(shí)需要做出兩種選擇：一是選擇認(rèn)購人，以決定是私募還是公募；二是選擇銷售人，以決定是直接發(fā)行還是間接發(fā)行。若選定間接發(fā)行，除選擇中介機(jī)構(gòu)外，還要選擇以何種間接發(fā)行方式發(fā)行。35．國(guó)際儲(chǔ)備有哪些作用? 國(guó)際儲(chǔ)備的作用主要有：(1)在一國(guó)發(fā)生國(guó)際收支困難時(shí)起緩沖作用。如果是短期暫時(shí)性的國(guó)際收支困難，國(guó)政府可以通過國(guó)際儲(chǔ)備融資予以解決。 (2)用于干預(yù)外匯市場(chǎng)，穩(wěn)定本幣匯率。當(dāng)本幣匯率在外匯市場(chǎng)上由于非正常投機(jī)炒作而大幅波動(dòng)時(shí)，一國(guó)政府可動(dòng)用外匯儲(chǔ)備加以干預(yù)。 (3)可作為外債還本付息的最后信用保證，并有助于提高國(guó)際資信。充足的國(guó)際儲(chǔ)備反映出一國(guó)具有良好的國(guó)際資信。36．如何管理一國(guó)的外債來避免債務(wù)危機(jī)的發(fā)生? 外債管理是規(guī)范外債舉借行為，提高外債資金的使用效率，防范外債風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。外債管理主要包括對(duì)外債規(guī)模、結(jié)構(gòu)和資金投向的管理等。 (1)外債規(guī)模管理是指要合理確定一國(guó)外債的負(fù)債水平，它是保證外債資金的使用效率，防范外債風(fēng)險(xiǎn)的首要環(huán)節(jié)。 (2)外債結(jié)構(gòu)管理的目的是為了對(duì)外債資金來源的構(gòu)成進(jìn)行最優(yōu)組合，從而降低融資成本，減少融資風(fēng)險(xiǎn)。外債結(jié)構(gòu)管理的重點(diǎn)一是融資結(jié)構(gòu)的管理，二是期限結(jié)構(gòu)的管理，重點(diǎn)放在合理安排短期債務(wù)和中長(zhǎng)期債務(wù)的比率，按照國(guó)際慣例，短期債務(wù)在總債務(wù)中的比例不應(yīng)超過25％，三是國(guó)際融資利率的管理，四是對(duì)幣種和國(guó)別結(jié)構(gòu)的管理，主要是為了防范匯率風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)。 (3)外債投向管理。借人外債能不能促進(jìn)一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、能不能按期償還外債在很大程度上取決于外債資金的使用能不能產(chǎn)生良好的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)效益，因此外債的投向合理與否就具有重要意義。37．長(zhǎng)期資本流動(dòng)與短期資本流動(dòng)有何區(qū)別?長(zhǎng)期資本流動(dòng)是指期限在一年以上的資本的跨國(guó)流動(dòng)。短期資本流動(dòng)是指期限為一年或一年以下的資本的跨國(guó)流動(dòng)。兩者的區(qū)別主要有：(1)投資目的不同。長(zhǎng)期資本流動(dòng)是為了達(dá)到獲利和控制的目的進(jìn)行投資的；短期資本流動(dòng)是為了資金安全、保值、獲利以及經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的需要進(jìn)行投資的。(2)投資的期限與穩(wěn)定性不同。長(zhǎng)期資本流動(dòng)投資期限較長(zhǎng)，一般比較穩(wěn)定；短期資本流動(dòng)投資期限較短，具有不穩(wěn)定性。(3)對(duì)一國(guó)貨幣供應(yīng)量影響不同。長(zhǎng)期資本流動(dòng)一般不影響一國(guó)的貨幣供應(yīng)量；短期資本流動(dòng)可以迅速直接影響到一國(guó)的貨幣供應(yīng)量。(4)對(duì)匯率、利率影響不同。長(zhǎng)期資本流動(dòng)一般不影響匯率、利率；短期資本流動(dòng)對(duì)匯率、利率有重要影響。38．什么是國(guó)際外匯市場(chǎng)?國(guó)際外匯市場(chǎng)具有哪些特征?國(guó)際外匯市場(chǎng)是指外匯供求雙方進(jìn)行外匯買賣的交易場(chǎng)所或營(yíng)運(yùn)網(wǎng)絡(luò)。主要參與者有外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)商、外匯交易商、客戶以及相關(guān)國(guó)家的中央銀行。與其他國(guó)際金融市場(chǎng)相比，國(guó)際外匯市場(chǎng)具有以下特征：(1)國(guó)際外匯市場(chǎng)主要是無形市場(chǎng)。國(guó)際外匯市場(chǎng)通常沒有固定的交易場(chǎng)所，是一個(gè)由電話、電傳、電報(bào)、電腦終端和其他通訊工具構(gòu)成的復(fù)雜信息網(wǎng)絡(luò)。(2)國(guó)際外匯市場(chǎng)是時(shí)間和空間上連續(xù)不間斷運(yùn)轉(zhuǎn)的市場(chǎng)。國(guó)際外匯市場(chǎng)不僅沒有空間上的限制，而且也不受時(shí)間的限制，是一個(gè)24小時(shí)全天候運(yùn)作的市場(chǎng)。(3)國(guó)際外匯市場(chǎng)上的交易貨幣種類相對(duì)集中。國(guó)際外匯市場(chǎng)上交易幣種主要是美元、歐元、英鎊、瑞士法郎、日元等。(4)政府對(duì)國(guó)際外匯市場(chǎng)的干預(yù)較為普遍和頻繁。為了消除匯率大幅波動(dòng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易及國(guó)際金融活動(dòng)帶來的不利影響，政府對(duì)國(guó)際外匯市場(chǎng)的干預(yù)，無論在規(guī)模上還是在頻率上都要比其他市場(chǎng)大得多。39．什么是離岸金融市場(chǎng)?離岸金融市場(chǎng)具有哪些特征?離岸金融市場(chǎng)也叫新型國(guó)際金融市場(chǎng)，是指同市場(chǎng)所在國(guó)的國(guó)內(nèi)金融體系相分離，既不受貨幣發(fā)行國(guó)政府法令管制，又不受市場(chǎng)所在國(guó)政府法令管制的金融市場(chǎng)。離岸金融市場(chǎng)的特點(diǎn)有：(1)業(yè)務(wù)活動(dòng)很少受法規(guī)的管制，手續(xù)簡(jiǎn)便，低稅或