江西財經(jīng)大學(xué)公司金融(羅斯)考試重點(編輯修改稿)
2025-07-14 17:49 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 4）優(yōu)點和缺點盈利指數(shù)法（1）計算：盈利指數(shù)PI=（2）項目最低可接受標(biāo)準(zhǔn)：PI＞1（3）項目排序標(biāo)準(zhǔn)：PI越大越好（4）優(yōu)點和缺點約當(dāng)年成本法（1）計算：首先計算設(shè)備成本現(xiàn)值PVC；其次是將PVC轉(zhuǎn)換成年金，即，由此計算出各年成本C。（2）項目最低可接受標(biāo)準(zhǔn)：成本越低越好（四）資本預(yù)算：現(xiàn)金流量的估計增量現(xiàn)金流：沉沒成本無關(guān)，機會成本相關(guān)，副效應(yīng)相關(guān)。現(xiàn)金流量的構(gòu)成，經(jīng)營現(xiàn)金流量，資本支出，凈營運資本。經(jīng)營現(xiàn)金流量的不同算法（1）在沒有利息費用時采取間接法經(jīng)營現(xiàn)金流量=凈利潤+折舊（2）直接法經(jīng)營現(xiàn)金流量=銷售收入—成本—所得稅注：不應(yīng)減去非現(xiàn)金扣除，主要指折舊（3）稅盾法經(jīng)營現(xiàn)金流量=（銷售收入—成本）（1—T）+折舊T通貨膨脹與現(xiàn)金流量（1）（1+名義利率）=（1+實際利率）（1+通貨膨脹率）（2）以實際利率對實際現(xiàn)金流折現(xiàn)，以名義利率對名義現(xiàn)金流折現(xiàn)。（五）資本預(yù)算：折現(xiàn)率的計算折現(xiàn)率被視為資本成本或期望收益率，債務(wù)資本成本指的是債務(wù)的到期收益率，權(quán)益資本成本指的是按照資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）計算出來的股票期望收益率。收益率與方差（標(biāo)準(zhǔn)差）的計算（1）投資收益率=其中，為期初財富或投資成本；為期末財富。（2）算術(shù)平均收益率（3）幾何平均收益率：（4）樣本均值=算術(shù)平均收益率=（5）樣本方差VAR=（6）樣本標(biāo)準(zhǔn)差=SD=期望收益與方差（標(biāo)準(zhǔn)差）（1）單個證券的期望收益率E（R）=Pi：出現(xiàn)第i種狀態(tài)的概率Ri：當(dāng)出現(xiàn)狀態(tài)i時的收益率（2）單個證券的方差和標(biāo)準(zhǔn)差方差標(biāo)準(zhǔn)差（3）證券組合的期望收益率：證券i在組合中的權(quán)重，等于證券的市值除以組合總市值；：證券i的期望收益率（4）證券組合的方差和標(biāo)準(zhǔn)差（5）協(xié)方差與相關(guān)系數(shù)（以兩個證券的組合為例）協(xié)方差 資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）（1）表達式：（2）（3）β值的影響因素，經(jīng)營風(fēng)險（收入的周期性，經(jīng)營杠桿）和財務(wù)杠桿工。I．經(jīng)營杠桿指的是銷售收入變動1個百分點時EBIT變動多少個百分點。其計算公式是：其含義是：固定成本增加，變動成本下降，經(jīng)
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