【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 貴州茅臺(tái)作為白酒行業(yè)的龍頭企業(yè)，是貴州重點(diǎn)打造的特色優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，對(duì)于增加就業(yè)、解決貧困、增加收入具有重要意義。%，%，對(duì)工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率19%，其中貴州茅臺(tái)的貢獻(xiàn)不可小覷。因此貴州省政府對(duì)貴州茅臺(tái)的發(fā)展在一定時(shí)間內(nèi)仍會(huì)是支持的態(tài)度。省政府對(duì)其的支持主要在是稅收方面和加強(qiáng)茅臺(tái)鎮(zhèn)的壞境保護(hù)和生態(tài)建設(shè)上，這些方面的支持對(duì)企業(yè)的收入實(shí)質(zhì)上并沒(méi)有太多的影響。而國(guó)家自2012年末頒布白酒限價(jià)令、限制三公消費(fèi)等措施，同時(shí)白酒行業(yè)是耗糧大戶，國(guó)家對(duì)白酒行業(yè)的發(fā)展有一定的限制，這些使得貴州茅臺(tái)未來(lái)發(fā)展前景的不確定性增加。與關(guān)聯(lián)方交易狀況以2010年為例，公司前五名客戶的營(yíng)業(yè)收入情況中沒(méi)有該企業(yè)的關(guān)聯(lián)方，我們小組認(rèn)為企業(yè)基本不存在通過(guò)關(guān)聯(lián)方交易來(lái)虛增收入的可能。貴州茅臺(tái)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入逐年增長(zhǎng)，%，%，%。銷售費(fèi)用：注：2009年銷售費(fèi)用明細(xì)分類方法與其他年份略有不同，運(yùn)輸費(fèi)用未細(xì)分出貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)用 廣告宣傳費(fèi)在2012年突然有了較大幅度的增長(zhǎng)，%，%。2012年，在限價(jià)令，塑化劑事件，限制三公消費(fèi)等事件的影響下，貴州茅臺(tái)加大廣告投入，以更好的樹(shù)立企業(yè)形象，推動(dòng)大眾消費(fèi)。且二、三線的白酒行業(yè)發(fā)展較快，白酒行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，貴州茅臺(tái)為了未來(lái)發(fā)展，開(kāi)拓市場(chǎng)，保持市場(chǎng)占有率，需加大廣告投入。白酒資深專家趙禹表示，白酒企業(yè)瘋狂投放廣告的目的除了有品牌效應(yīng)外，不排除阻擊其他品牌上位的原因。因?yàn)椋谙蘧茝V告令下，央視壓縮了酒類廣告，使本來(lái)就有限的廣告資源更加的緊缺，于是企業(yè)競(jìng)標(biāo)的廣告費(fèi)也隨著水漲船高?；谏鲜鲈?，逐年比較廣告宣傳費(fèi)的增長(zhǎng)速度與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)速度，我們認(rèn)為廣告宣傳費(fèi)的增長(zhǎng)具有一定合理性。通過(guò)查閱資料，知道從1998年1月1日起，糧食類白酒（含薯類白酒）的廣告宣傳費(fèi)一律不得在稅前扣除。而每一納稅年度發(fā)生的業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)，%范圍內(nèi)，可據(jù)實(shí)扣除。貴州茅臺(tái)的廣告宣傳費(fèi)均不能扣除。所以貴州茅臺(tái)可以多樣化宣傳方式，不單純依靠媒體的廣告，在樹(shù)立企業(yè)形象，開(kāi)拓市場(chǎng)的同時(shí)，注重效益。管理費(fèi)用：貴州茅臺(tái)的管理費(fèi)用增長(zhǎng)較快，業(yè)務(wù)招待費(fèi)結(jié)合銷售費(fèi)用中的業(yè)務(wù)招待費(fèi)，制作表格如下：根據(jù)新企業(yè)所得稅稅法規(guī)定 “業(yè)務(wù)招待費(fèi)支出按照發(fā)生額的60%扣除，但最高不得超過(guò)當(dāng)年銷售（營(yíng)業(yè)）%”。%，按當(dāng)年業(yè)務(wù)招待費(fèi)的60%稅前扣除，貴州茅臺(tái)可以加強(qiáng)在這方面的控制。(1）計(jì)算營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)額和增長(zhǎng)率營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)額=營(yíng)業(yè)收入總額上年?duì)I業(yè)收入總額2009年2010年2011年2012年?duì)I業(yè)收入總額9,669,999,11,633,283,18,402,355,26,455,335,上年?duì)I業(yè)收入總額8,241,685,9,669,999,11,633,283,18,402,355,營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)額1,428,313, 1,963,284, 6,769,071, 8,052,979, 營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率=營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)額/基期營(yíng)業(yè)收入2009年2010年2011年2012年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額1,428,313, 1,963,284, 6,769,071, 8,052,979, 基期營(yíng)業(yè)收入8,241,685,9,669,999,11,633,283,18,402,355,營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率%%%%營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率是企業(yè)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)額與上年?duì)I業(yè)收入總額的比率，反映企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的增減變動(dòng)情況。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率大于0，表明企業(yè)營(yíng)業(yè)收入有所增長(zhǎng)。從圖表可知，貴州茅臺(tái)20092012年的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率呈現(xiàn)逐年遞增趨勢(shì)，該指標(biāo)值越高，表明貴州茅臺(tái)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)速度越快，企業(yè)市場(chǎng)前景越好。營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率可以用來(lái)衡量公司的產(chǎn)品生命周期，判斷公司發(fā)展所處的階段。一般來(lái)說(shuō)，貴州茅臺(tái)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率20092012年均超過(guò)10%，說(shuō)明公司產(chǎn)品處于成長(zhǎng)期，將繼續(xù)保持較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，尚未面臨產(chǎn)品更新的風(fēng)險(xiǎn)，屬于成長(zhǎng)型公司。2009年2010年2011年2012年資產(chǎn)減值損失300,3,066,2,500,2,979,資產(chǎn)減值損失的確認(rèn)屬于會(huì)計(jì)估計(jì)問(wèn)題。企業(yè)所有的資產(chǎn)發(fā)生減值時(shí)，原則上都應(yīng)當(dāng)對(duì)所發(fā)生的的減值損失及時(shí)加以確認(rèn)和計(jì)量，所以資產(chǎn)減值包括所有的資產(chǎn)減值，貴州茅臺(tái)在20092011年資產(chǎn)減值損失都是負(fù)的。但是在2012年突然急劇上升，主要包括壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、持有至到期投資減值準(zhǔn)備、長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、在建工程減值準(zhǔn)備、工程物資減值準(zhǔn)備、無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等等。2012年資產(chǎn)減值損失增加主要因?yàn)槭潜酒谟?jì)提壞賬的應(yīng)收款項(xiàng)增多所致。恰當(dāng)確認(rèn)資產(chǎn)減值損失，在一定程度上反映了企業(yè)的管理質(zhì)量。貴州茅臺(tái)屬于高端白酒行業(yè)的生產(chǎn)企業(yè)，其高質(zhì)量的管理者會(huì)在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候增加資產(chǎn)，在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候處置資產(chǎn)，并在此過(guò)程中獲得收益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本的增值。2009年2010年2011年2012年投資收益1,209,469,3,383,3,103,投資收益是對(duì)外投資所取得的利潤(rùn)、股利、債券利息等收入減去損失后的凈收益。貴州茅臺(tái)的投資收益很高，從利潤(rùn)表的垂直分析，茅臺(tái)的資金儲(chǔ)備非常豐富，有大量資金可以對(duì)外投資且有良好的投資項(xiàng)目。2011年投資收益達(dá)到峰值，可能是因?yàn)橘F州茅臺(tái)進(jìn)行了投資組合的調(diào)整導(dǎo)致投資結(jié)構(gòu)的盈利能力出現(xiàn)較大變化，主要是收到定期債券利息所致。通過(guò)結(jié)合投資收益項(xiàng)目中按成本法核算長(zhǎng)期股權(quán)投資收益，合并公司的投資收益有逐年增加的趨勢(shì)。據(jù)此，可以預(yù)測(cè)貴州茅臺(tái)本金能夠安全收回，未來(lái)可以獲得穩(wěn)定的投資收益。2009年2010年2011年2012年銷售費(fèi)用621,284,676,531,720,327,1,224,553,管理費(fèi)用1,217,158,1,346,014,1,673,872,2,204,190,財(cái)務(wù)費(fèi)用133,636,176,577,350,751,420,975,(1)銷售費(fèi)用及銷售