[管理學(xué)]對企業(yè)盈利能力的分析(編輯修改稿)
2025-09-13 04:01 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 算普通股股東所能享有的收益額時應(yīng)將優(yōu)先股股利扣除。公式中分母采用加權(quán)平均數(shù)是因為本期內(nèi)發(fā)行在外的普通股股數(shù)只能在增加以后的一段時期內(nèi)產(chǎn)生權(quán)益，減少的普通股股數(shù)在減少以前的期間仍產(chǎn)生收益，所以必須采用加權(quán)平均數(shù)以正確反映本期內(nèi)發(fā)行在外的股份股數(shù)。 稀釋每股收益 稀釋每股收益是指企業(yè)存在稀釋性潛在普通股時，應(yīng)當分別調(diào)整歸屬于普通股股東的當期凈利潤和發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)，并據(jù)此計算稀釋每股收益。所謂稀釋性潛在普通股，是指假設(shè)當期轉(zhuǎn)換為普通股會減少每股收益的潛在普通股。對于虧損企業(yè)而言，稀釋性潛在普通股假設(shè)當期轉(zhuǎn)換為普通股，將會增加每股虧損的金額。計算稀釋每股收益時只需要考慮稀釋性潛在普通股，而不需要考慮不具有稀釋性的潛在普通股。潛在普通股是否具有稀釋性的判斷標準是看其對待每股收益的影響即假設(shè)潛在普通股當期轉(zhuǎn)化為普通股，如果會減少持續(xù)經(jīng)營每股收益或增加持續(xù)經(jīng)營每股虧損，表明具有稀釋性。否則，表明不具有稀釋性。當前，我國企業(yè)發(fā)行的潛在普通股的類型主要有可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證這兩種。計算稀釋每股收益時，對普通股股東的當期凈利潤的調(diào)整應(yīng)當根據(jù)下列事項進行調(diào)整：當期以確認為費用的稀釋性潛在普通股的股息，稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換時將產(chǎn)生的收益或費用；也需要對當期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)進行調(diào)整，調(diào)整后的股數(shù)應(yīng)當為計算基本每股收益時普通股的加權(quán)平均數(shù)與假定稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行普通股而增加的普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)之和，計算稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行普通股而增加的普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)時，以前期間發(fā)行的稀釋性潛在普通股，應(yīng)當假設(shè)在當期期初轉(zhuǎn)換，當期發(fā)行的稀釋性潛在普通股，應(yīng)當假設(shè)在發(fā)行日轉(zhuǎn)換。上述調(diào)整應(yīng)當考慮相關(guān)所得稅的影響，對于包含負債和權(quán)益成份的金融工具，僅需調(diào)整屬于金融負債部分的相關(guān)利息、利得或損失。 （1）某上市公司2010年歸屬于普通股股東的凈利潤為25500萬元，期初發(fā)行在外普通股股數(shù)10000萬股，年內(nèi)普通股股數(shù)未發(fā)生變化。2010年1月1日，公司按面值發(fā)行40000萬元的三年期可轉(zhuǎn)換債券，債券每張面值100元，票面固定年利率為2%，利息自發(fā)行之日起每年支付一次，即每年12月31日為付息日。該批可轉(zhuǎn)換公司債券自發(fā)行結(jié)束后一年以后即可轉(zhuǎn)換為公司股票。轉(zhuǎn)股價格為每股10元，即每100元債券可轉(zhuǎn)化為10股面值為一元的普通股。債券利息不符合資本化條件，直接計入當期收益，所得稅稅率為33%。假設(shè)此例債券票面利率等于實際利率，且不需要對可轉(zhuǎn)換公司債券的負債和權(quán)益成份進行分拆。 2010年度每股收益計算如下： 基本每股收益=25500/10000=（元） 假設(shè)轉(zhuǎn)換所增加的凈利潤=40000*2%*（133%）=536（萬元）假設(shè)轉(zhuǎn)換所增加的普通股股數(shù)=40000/10=4000（萬股）增加股的每股收益=536/4000=（元）增加股的每股收益小于基本每股收益，可轉(zhuǎn)換公司債券具有稀釋作用稀釋每股收益=（25500+536）/(10000+4000)=(元) （2）沿用上例，假設(shè)不具有轉(zhuǎn)換選擇權(quán)的類似債券的市場利率為3%。公司在對該可轉(zhuǎn)換公司債券初始確認時，按照會計準則的要求將負債和權(quán)益成分進行了分拆。 2010年度每股收益計算如下： 每年支付利息=40000*2%=800（萬元） 負債成分公允價值=800/（1+3%）+800/（1+3%)^+40800/(1+3%)(1+3%)(1+3%) =(萬元）權(quán)益成分公允價值==（萬元）假設(shè)轉(zhuǎn)換所增加的凈利潤=*3%*（133%）=（萬元）假設(shè)轉(zhuǎn)換所增加的普通股股數(shù)=40000/10=4000（萬股）增加量的每股收益=（元）增加股的每股收益小于基本每股收益，可轉(zhuǎn)換公司債券具有稀釋作用 稀釋每股收益=（25500+)/(10000+4000)=（元） （五）盈利能力質(zhì)量分析 分析企業(yè)的盈利水平，人們往往重視計算以上相對財務(wù)指標來評價企業(yè)盈利水平，而忽視對企業(yè)盈利的穩(wěn)定性、持久性的分析。對盈利能力的分析不僅要進行量的分析，還要在此基礎(chǔ)上進行盈利能力質(zhì)量的分析，把握企業(yè)盈利的穩(wěn)定性和持久性，后者在報表分析中更為重要。 盈利穩(wěn)定性的分析 盈利的穩(wěn)定性主要是通過分析各種業(yè)務(wù)利潤在利潤總額中的比重來判別盈利的穩(wěn)定性。我國損益表中的利潤按著業(yè)務(wù)的性質(zhì)劃分為主營業(yè)務(wù)利潤、其它業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)外收支等。各利潤項目在利潤表中又是按照獲利的穩(wěn)定性順序
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