行業(yè)分析基本模型(編輯修改稿)
2025-07-13 17:53 本頁面
【文章內容簡介】 負債表比較分析 在分析企業(yè)償債能力時，首先要看企業(yè)當期取得的現金收入在滿足生產經營所需現金支出后，是否有足夠的現金用于償還到期債務。在擁有資產負債表和損益表的基礎上，可以用以下兩個比率來分析： 短期償債能力=經營現金流量/流動負債 長期償債能力=經營現金流量/總負債 以上兩個比率值越大，表明企業(yè)償還債務的能力越強。但是并非比率值越大越好，因為現金的收益性較差，若現金流量表中“現金增加額”項目數額過大，則可能是企業(yè)現在的生產能力不能充分吸收現有資產，使資產過多地停留在盈利能力較低的現金上，從而降低了企業(yè)的獲得能力。 由于利潤指標存在的缺陷，因此可運用現金凈流量與資產負債表相關指標進行對比分析，作為每股收益、凈資產收益率等盈利指標的補充。 每股經營活動現金凈流量/總股本。這一比率反映每股資本獲取現金凈流量的能力，比率越高，表明企業(yè)支付股利的能力越強。 經營活動現金凈流量/凈資產。這一比率反映投資者投入資本創(chuàng)造現金的能力，比率越高，創(chuàng)現能力越強。 (二)現金流量表與損益表比較分析 將現金流量表的有關指標與損益表的相關指標進行對比，以評價企業(yè)利潤的質量。 。經營活動產生的現金流量與會計利潤之比若大于1或等于1，說明會計收益的收現能力較強，利潤質量較好；若小于1，則說明會計利潤可能受到人為操縱或存在大量應收賬款，利潤質量較差。 、提供勞務收到的現金與主營業(yè)務收入比較。收現數所占比重大，說明銷售收入實現后所增加的資產轉換現金速度快、質量高。 ，可大致反映企業(yè)賬面投資收益的質量。 綜上分析，現金流量表與資產負債表及損益表構成了企業(yè)完整的會計報表信息體系，在運用現金流量表對企業(yè)進行財務分析時，要注意與資產負債表和損益表相結合，才能對所分析企業(yè)的財務狀況得出較全面和較合理的結論。第三部分：企業(yè)戰(zhàn)略分析一個企業(yè)是否具有可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Τ艘雌涫欠窬哂锌沙掷m(xù)現金流還要看其是否具有可持續(xù)的發(fā)展戰(zhàn)略,該部分從企業(yè)所處環(huán)境、內部控制、對上下游的控制能力等來分析其戰(zhàn)略發(fā)展能力，從而綜合財務分析找出最具發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)。其中包括SWOT模型、波特五力模型、價值鏈分析模型、IS/IT分析模型、差異化經營模型、行業(yè)戰(zhàn)略模型等等；一、波特五力模型 五力分析模型是邁克爾波特(Michael Porter)于80年代初提出，對企業(yè)戰(zhàn)略制定產生全球性的深遠影響。用于競爭戰(zhàn)略的分析，可以有效的分析客戶的競爭環(huán)境。波特五力分析屬于外部環(huán)境分析中的微觀環(huán)境分析，主要用來分析本行業(yè)的企業(yè)競爭格局以及本行業(yè)與其他行業(yè)之間的關系。根據波特（M．E．Porter）的觀點，一個行業(yè)中的競爭，不止是在原有競爭對手中進行，而是存在著五種基本的競爭力量：潛在的行業(yè)新進入者、替代品的競爭、買方討價還價
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