【文章內(nèi)容簡介】 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ★ 盈利能力 銷售凈利率 主營業(yè)務(wù)利潤率 凈資產(chǎn)收益率 總資產(chǎn)利潤率 銷售毛利率 ★ 資本結(jié)構(gòu) 股東權(quán)益比率 長期負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率 ● 資產(chǎn)負(fù)債簡表 (單位 :萬元 ) 項目 /年度 20xx 季報 (3) 20xx 中報 20xx 季報 (1) 20xx 年報 貨 本 ● 利潤及利潤分配簡表 (單位 :萬元 ) 項目 /年度 20xx 季報 (3) 20xx 中報 20xx 季報 (1) 20xx 年報 ● 現(xiàn)金流量分析簡表 (單位 :萬元 ) 項目 /年度 20xx 中報 20xx 年報 20xx 中報 20xx 年報 14171 21398 12270 18978 14311 29744 14803 38006 140 8347 2533 19028 4 18266 445 55596 993 5555 51 524 989 12711 395 55071 7166 175 33070 7166 175 33070 1129 2802 2313 2973 *****信息僅供參考 ,風(fēng)險自擔(dān) ,市場有風(fēng)險 ,入市請謹(jǐn)慎 ***** ◆ 巨靈信息 ◆ 20xx1029 12:02 更新 ★ 【股東變化】 項目 /日期 20xx0930 20xx0630 20xx1231 A 股股東總數(shù) (戶 ) 25630 28214 0 平均每戶持流通 A 股數(shù) (股 ) 1598 相對上期股東增減數(shù) (戶 ) 2584 28214 0 股東變動幅度 (%) 注：數(shù)據(jù)取自季、中、年報，缺省數(shù)據(jù)為上市公司未批露。 *****信息僅供參考 ,風(fēng)險自擔(dān) ,市場有風(fēng)險 ,入市請謹(jǐn)慎 ***** ◆ 巨靈信息 ◆ 20xx0110 00:08 更新 ★ 【數(shù)據(jù)預(yù)警】 【 20xx0108】 ●位于深市成交量突增前二十名 排名 代碼 證券名稱 今收 今開 成交量 漲跌 幅 成交量突增 % (8) 000413 寶 石Ａ 681184 【 20xx1231】 ●位于創(chuàng)六個月新低股（前 20 只） 排名 代碼 證券名稱 今收 今開 最高 最低 漲跌幅 (8) 000413 寶 石Ａ 【 20xx1230】 ●位于創(chuàng)六個月新低股（前 20 只） 排名 代碼 證券名稱 今收 今開 最高 最低 漲跌幅 (7) 000413 寶 石Ａ *****信息僅供參考 ,風(fēng)險自擔(dān) ,市場有風(fēng)險 ,入市請謹(jǐn)慎***** ◆ 巨靈信息 ◆ 20xx0117 09:31 更新 ●募資投向 ┌──────────┬───────┬────┬────┬────┐ │ 項目名稱 │ 資金來源 │ 總投資 │募資投入 │ 已投資 │ ├──────────┼───────┼────┼────┼────┤ │增資彩殼公司 │ 首發(fā) A 股 │ 35359萬 │ 15720萬 │ │ └──────────┴───────┴────┴────┴────┘ *****信息僅供參考 ,風(fēng)險自擔(dān) ,市場有風(fēng)險 ,入市請謹(jǐn)慎***** ◆ 巨靈信息 ◆ 20xx0117 09:31 更新 ●公司研究 公司研究：寶石 A 搭上彩色玻殼行業(yè)的順風(fēng)車 時間： 20xx0612 出處：中國經(jīng)營報 近期寶石 A 股上攻態(tài)勢明顯，我們通過研究發(fā)現(xiàn)，其基本面已經(jīng)有較大 改觀，公司極有可能已完全轉(zhuǎn)型為生產(chǎn)高科技含量的彩色顯像管玻殼和電子元件 的上市公司。 實(shí)現(xiàn)扭虧喜憂參半 20xx年寶石終于從深陷已久的虧損泥潭中站了起來，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤 萬元，增幅 ％，每股收益 元。從年報統(tǒng)計的數(shù)據(jù)來看，公司 20xx 年利 潤大幅增加主要來源于以下兩方面： 首先，公司主營業(yè)務(wù)收入大幅增長。 公司通過資產(chǎn)置換注入的元件廠，保 持良好發(fā)展勢頭，年銷售收入比 1999 年增長 ％，產(chǎn)銷率達(dá) ％。工模具 廠、能源動力廠和機(jī)修廠除完成自身任務(wù)和為生產(chǎn)提供良好的保障外，還積極開 展創(chuàng)收工作。公司全年實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入 4492 萬元，較上年同期大幅增長 ％，但由于其關(guān)聯(lián)公司于本年度償還了大量的借、貸款，使得本期財務(wù)費(fèi)用高達(dá) 萬元，比上年度增加 萬元，增幅 216％，從而導(dǎo)致營業(yè)利潤 不增反 降，銷售毛利潤由 1999 年的 ％銳減至 ％，這也是造成凈利潤的增長 未能與主營業(yè)務(wù)收入同步的主要原因。 其次，投資收益所占比重不可小覷。 據(jù)年報顯示，公司 20xx 年投資收益高 達(dá) 億元，主要來源于參股 49％的硝子公司，硝子公司 20xx 年盈利 億元， 其集團(tuán)公司按投資比例攤該公司利潤 億元，而上年度硝子公司的經(jīng)營收益為 萬元，分?jǐn)偟耐顿Y收益 萬元。另外，參股 ％的河北證券貢獻(xiàn) 了 萬元。但在應(yīng)收款項中卻發(fā)現(xiàn)應(yīng)收硝子公司的款 項竟高達(dá) 億元，其 中長期應(yīng)收款為 億元，此高額的欠款使公司存在一定的財務(wù)風(fēng)險。 由此可見，雖然公司在 20xx 年實(shí)現(xiàn)了扭虧，但財務(wù)風(fēng)險仍然較大，以下兩點(diǎn) 值得投資者注意。 短期償債壓力大。 20xx 年，公司資產(chǎn)負(fù)債率為 ％，表面上看并不是 很差，但其負(fù)債全部為流動負(fù)債，流動比率僅為 ，速動比率為 。更令人 關(guān)注的是，公司貨幣資金一項僅有 萬元，而短期借款與 20xx 年底到期的長 期借款余額竟高達(dá) 萬元，短期償債方面存在巨大壓力，現(xiàn)有的資產(chǎn)負(fù)債 結(jié)構(gòu)不太合理。此外，應(yīng)收賬款與其他應(yīng)收款高達(dá) 萬元，為公司當(dāng)年凈 利潤的 倍，其中應(yīng)收賬款中 ％拖欠在三年以上，企業(yè)在資金回籠方面存 在嚴(yán)重問題，具有一定的現(xiàn)金收回風(fēng)險。 每股收益含金量不高。在公司扭虧為贏的同時，其每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的 現(xiàn)金流量凈額卻是－ 元，從現(xiàn)金流量表 “將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金 流量 ”一項，我們發(fā)現(xiàn)，報告期內(nèi)公司 “投資收益 ”、 “經(jīng)營性應(yīng)收項目的增加 ”分別達(dá)到 萬元、 萬元，是公司經(jīng)營性現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)值的最主 要因素。我 們知道，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量凈額可以判定在不動用外部籌資的情況 下，企業(yè)自身通過經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是否足以償還貸款、維持企業(yè)的生產(chǎn) 經(jīng)營能力、支付股利以及對外投資。它是企業(yè)通過銷售商品、提供勞務(wù)等最基本 的生產(chǎn)經(jīng)營方式掙到的錢，并且這部分錢已成為企業(yè)的庫存現(xiàn)金和可以隨時用于 支付的存款。此凈額為負(fù)值，表明公司現(xiàn)金短缺，每股收益含金量不高，一旦經(jīng) 營活動發(fā)生較多不利變化，公司資產(chǎn)流動性差、償債能力不足的隱患將暴露無遺 。 資產(chǎn)置換孕育業(yè)績增長 由于黑白電視機(jī)市場急劇萎縮，致使寶石用于制造黑白電視 機(jī)顯像管玻殼和 黑白電視機(jī)顯像管的生產(chǎn)線，于 1997 年 6 月以來一直處于停產(chǎn)狀態(tài)。為提高資產(chǎn) 質(zhì)量、改善經(jīng)營業(yè)績，寶石與第一大股東寶石集團(tuán)進(jìn)行部分資產(chǎn)置換。資產(chǎn)置換 的具體做法是： ST 寶石將用于制造黑白電視機(jī)顯像玻殼、黑白電視機(jī)顯像管的生 產(chǎn)設(shè)備及其他相應(yīng)資產(chǎn)出售給寶石集團(tuán)；同時從寶石集團(tuán)購入元件分廠資產(chǎn)及所 占用土地的土地使用權(quán)。置換進(jìn)來的元件分廠擁有一條從美國 BTU公司引進(jìn)的銷 釘、陽極帽生產(chǎn)線。該生產(chǎn)線可大批量生產(chǎn)各種規(guī)格為彩色顯像管用玻殼配套的 銷釘，也可同時生產(chǎn)不同規(guī)格為彩色和黑白顯像管用玻殼配套的 陽極帽，其產(chǎn)品 以高品質(zhì)和優(yōu)良服務(wù)暢銷國內(nèi)市場。同時由于曾與清華大學(xué)材料系進(jìn)行過合作開 發(fā)。普通投資者并不了解這一產(chǎn)品及公司資產(chǎn)置換的意義，因而存在先炒作后宣 傳的可能。 *****信息僅供參考 ,風(fēng)險自擔(dān) ,市場有風(fēng)險 ,入市請謹(jǐn)慎 ***** ◆ 巨靈信息 ◆