【文章內(nèi)容簡介】 票。依據(jù)能否轉換成其他證券，分為：可轉換優(yōu)先股票?？赊D。大多數(shù)轉成普通股票或另一種優(yōu)先股。不可轉換優(yōu)先股票。不可轉。依據(jù)能否由原發(fā)行的股份公司出價贖回，分為：可贖回優(yōu)先股票。在一定時期按特定贖買價格由發(fā)行公司收回。公司贖回必須在短期注銷。不可贖回優(yōu)先股。依據(jù)股息率是否變動，分為：股息率可調(diào)整優(yōu)先股。股息率固定優(yōu)先股。一般意義上的優(yōu)先股都是股息率固定優(yōu)先股。知識點13：我國股票類型（多選）按投資主體的性質分：國家股。包括國有資產(chǎn)折算成的股份?！鮼碓瓷现饕校旱谝唬瑖衅髽I(yè)改組時的凈資產(chǎn)。第二，政府部門向新組建的股份公司的投資。第三，代表國家投資的機構向新組建的股份公司的投資。（國有股權的另一組成部分是國有法人股）。法人股。企業(yè)法人或有法人資格的事業(yè)單位和社會團體形成的股份。具有法人資格的國有企業(yè)、事業(yè)單位及其他單位向獨立于自己的股份公司出資形成的稱為國有法人股，屬于國有股權。作為發(fā)起人的法人在認購股份時，可以用貨幣出資，也可以用實物、工業(yè)產(chǎn)權、非專利技術、土地使用權等出資。社會公眾股。社會公眾形成的可上市流通的股份。我國規(guī)定，向社會公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25%以上，公司股本總額超過人民幣4億元的，向社會公開發(fā)行股份的比例為10%以上。外資股。是股份公司向外國和我國港澳臺投資者發(fā)行的股票。按上市地域可以分為：①境內(nèi)上市外資股（B股）。采取記名股票形式，以人民幣標明股票面值，以外幣認購、買賣，在境內(nèi)證券交易所上市交易。2001年對境內(nèi)居民個人開放?？捎矛F(xiàn)匯存款和外幣現(xiàn)鈔存款以及從境外匯入的外匯資金從事B股交易，不得使用外幣現(xiàn)鈔。股息以人民幣計價以外幣支付。②境外上市外資股（H香港、N紐約、S新加坡、L倫敦股）。注冊地國內(nèi)股份公司向境外投資者募集并在境外上市。也采取記名股票形式，以人民幣標明面值，以外幣認購。紅籌股不屬于外資股。指在中國境外注冊、在香港上市但主要業(yè)務在中國內(nèi)地或大部分股東權益來自中國境內(nèi)的股票。完成股權分置改革的公司按流通受限與否，分為有限售條件股。有：①國家股。②國有法人持股。是指國有企業(yè)、國有獨資公司、事業(yè)單位及第一大股東為國有和國有控股企業(yè)且國有股權比例合計超過50%公司持有的上市公司股份。③其他內(nèi)資股。非國有及國有控股單位和境內(nèi)自然人持有。④外資持股。境外法人持股和境外自然人持股。無限售條件股。流通轉讓不受限制。未完成股權分置改革的公司的簡單了解。股權分置改革：2005年4月發(fā)布《關于上市公司股權分置改革試點的有關問題的通知》，啟動分置改革試點。8月，《指導意見》，9月，《管理辦法》，我國股權分置改革全面鋪開。2/2/3。其他規(guī)定：方案實施起，12個月內(nèi)不得上市交易或轉讓。持有5%以上的之后出售12個月內(nèi)不超過5%，24個月不超過10%。2011證券從業(yè)資格考試《基礎知識》重點摘要第三章第三章 債券（難點）知識點1：債券的定義（判斷、單選）債券是社會各類經(jīng)濟主體為籌集資金而向債權投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權債務憑證。借貸雙方的債權關系有：第一，所借貸貨幣資金的數(shù)額；第二，借貸的時間；第三，在借貸時間內(nèi)的資金成本或應有的補償（債券的利息）。借貸雙方的權利義務關系包括（多判斷）：第一，發(fā)行人是借入資金的經(jīng)濟主體；第二，投資者是出借資金的經(jīng)濟主體；第三，發(fā)行人必須在約定的時間付息還本；第四，債券反映了發(fā)行者和投資者之間的債權債務關系，是這一關系的法律憑證。其性質：債券屬于有價證券。債券是虛擬資本。債券是債權的表現(xiàn)。知識點2：債券的票面要素。（多選、判斷、單選）通常，債券票面上有四個基本要素（重點）：債券的票面價值。是債券票面標明的貨幣價值，是債券發(fā)行人承諾在債券到期日償還給債券持有人的金額。首先，要規(guī)定幣種。主要考慮債券的發(fā)行對象：一般說，在本國發(fā)行通常以本國貨幣；在國際市場，通常以發(fā)行地貨幣或國際通用貨幣。此外，還考慮發(fā)行者本身對幣種的需要。其次，規(guī)定債券的票面金額。根據(jù)債券的發(fā)行對象、市場資金供給情況及債權發(fā)行費用等因素綜合考慮。債券的到期期限。是從發(fā)行之日起到償清本息之日止的時間?？紤]因素有：第一，資金使用方向。彌補臨時性資金周轉，可以發(fā)行短期債券；滿足長期資金的需求，發(fā)行中長期債券。第二，市場利率變化。（重點理解）一般說，當未來市場利率趨于下降時，應選擇發(fā)行期較短的債券，可以避免市場利率下跌后仍須支付較高的利息；當上升時，選擇期限較長的，能保持較低的利息負擔。第三，債券的變現(xiàn)能力。與債券流通市場發(fā)育程度有關。流通市場發(fā)達，債券容易變現(xiàn)，長期債券較能被投資者接受；不發(fā)達，不易變現(xiàn)，長期債券的銷售就可能不如短期債券。債券的票面利率。也稱名義利率，是債券年利息與債券票面價值的比率，通常用百分數(shù)表示。有多種形式：單利、復利、貼現(xiàn)利率。影響因素有：第一，借貸資金市場利率水平。市場利率較高時，票面利率較高，反之較低。第二，籌資者的資信。發(fā)行人資信好，信用等級高，投資者風險小，票面利率可以定得低一些，反之定高一些。第三，債券期限長短。一般來說，期限較長的債券流動性差，風險相對較大，票面利率應定得高些，反之亦然。但是，有時也會出現(xiàn)短期債券票面利率高而長期債券票面利率低的現(xiàn)象。債券發(fā)行人名稱。指明債務主體，為債權人到期追索本金和利息提供了依據(jù)。以上四個要素并非一定在債券票面上印制出來。知識點3：債券的特征：償還性。在歷史上也有例外，曾有過無期公債。流動性。首先取決于轉讓的便利程度；其次取決于債券轉讓時是否價值上蒙受損失。安全性。持有人收益相對穩(wěn)定，不隨發(fā)行者經(jīng)營收益的變動而變動，并可按期收回本金。債券不能收回投資的風險有：第一，債務人不履行債務。一般政府債券的風險最低。第二，流通市場風險。即市場價格下跌而承受損失。收益性。兩種表現(xiàn)形式：一是利息收入。二是資本損益。知識點4：債券的分類。（多選、判斷、單選）按發(fā)行主體分類，分為：政府債券。發(fā)行主體是政府。中央政府發(fā)行的稱為國債，主要用途是解決由政府投資的公共設施或重點建設項目的資金需要和彌補國家財政赤字。有些國家把政府擔保的債券稱為政府保證債權。金融債券。發(fā)行主體是銀行或非銀行金融機構。發(fā)行債券的目的主要有：籌資用于某種特殊用途；改變本身的資產(chǎn)負債結構。吸引存款是被動負債，而發(fā)行債券是金融機構的主動負債。金融債券的期限以中期較為多見。公司債券。公司債券的發(fā)行主體是股份公司，但有些國家也允許非股份制企業(yè)發(fā)行債券（企業(yè)債券）。公司債券的風險相對政府債券和金融債券大一些。按付息方式分類（重點），分為：零息債券。指債券合約未規(guī)定利息支付，通常，這類債券以低于面值的價格發(fā)行，債券持有人實際上是以買賣價差的方式取得債權利息。附息債券。在債券存續(xù)期內(nèi)，對持有人定期支付利息（通常每半年或每年支付一次）。按計息方式不同，細分為固定利率和浮動利率。其中，有些付息債券可以根據(jù)合約條款推遲支付定期利息，故稱為緩息債券。息票累積債券。規(guī)定票面利率，但持有人必須在債券到期時一次性獲得本息，存續(xù)期間沒有利息支付。浮動利率債券。按債券形態(tài)分類（重點），分為：實物債券。是一種具有標準格式實物券面的債券。無記名國債就是實物債券，實物券的形式，不記名，不掛失，可上市流通。實物債券是一般意義上的債券。憑證式債券。債券的形式是一種收款憑證。我國1994年開始發(fā)行憑證式國債，通過各銀行儲蓄網(wǎng)點和財政部門國債服務部面向社會發(fā)行，券面上不印制票面金額，可記名，可掛失，不能上市流通。在持有期內(nèi)，可到原購買網(wǎng)點提前兌取，利息按實際持有天數(shù)及相應的利率檔次計算，兌付本金的2‰收取手續(xù)費。記賬式債券。沒有實物形態(tài)的票券，利用證券賬戶通過電腦系統(tǒng)完成全過程。我國1994年開始發(fā)行記賬式國債，投資者進行記賬式債券買賣，必須在證券交易所設立賬戶?？梢杂浢⒖蓲焓?，安全性高，無紙化，發(fā)行時間短，發(fā)行效率高，交易手續(xù)簡便，成本低，交易安全。知識點5：債券與股票比較（判斷）相同點：都屬于有價證券。都是籌措資金的手段。兩者收益率相互影響。不同點（多判斷）：權利不同。債券是債權憑證，無權參與公司經(jīng)營決策。股票是所有權憑證。目的不同。債券屬于公司的負債，不是資本金。股票籌措的資金列入公司資本。發(fā)行債券的經(jīng)濟主體很多，但能發(fā)行股票的經(jīng)濟主體只有股份有限公司。期限不同。債券有規(guī)定的償還期。股票是一種無期投資。收益不同。債券可以獲得固定的利息。股票股息不固定。風險不同。債券風險較小，股票風險較大。第一，債券利息固定，股票股息紅利，在公司有盈利才支付，支付順序列在債券利息支付之后。第二，公司破產(chǎn)，債券償付在前。第三，二級市場上，債券市場價格較穩(wěn)定。知識點6：政府債券概述。（多選、判斷）政府債券是國家為了籌措資金而向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期還本的債務憑證。舉債主體是國家。一般所指狹義的，即政府舉借的債務。按政府債券發(fā)行主體的不同，可分為中央政府債券和地方政府債券。中央政府發(fā)行的債券稱為國債。性質上看：第一，從形式看，政府債券具有債券的一般性質。第二，從功能看，政府債券最初僅是彌補赤字的手段，現(xiàn)代已成為政府籌集資金、擴大公共開支的重要手段，并逐步成為國家實施宏觀經(jīng)濟政策、進行宏觀調(diào)控的工具。性質（重點）：安全性高。信用等級最高，稱為“金邊債券”。流通性強。收益穩(wěn)定。免稅待遇。我國規(guī)定，個人的利息、股息、紅利所得應納個人所得稅，但國債和國家發(fā)行的金融債券的利息收入可免納個人所得稅。在政府債券與其他證券名義收益率相等的情況下，考慮稅收因素，政府債券的投資者可以獲得更多的實際投資收益。知識點7：國債的分類。（多選、判斷）國債發(fā)行量大、品種多，是政府債券市場上最主要的投資工具。按償還期限分類（重點），分為：短期國債。1年或1年以內(nèi)，在貨幣市場上占有重要地位，一般是為滿足國庫暫時的入不敷出。國際上，常見形式是國庫券。我國80年代以來也曾使用國庫券的名稱，但償還期限大多是超過1年的。中期國債。1年以上，10年以下。用于彌補赤字或用于投資。長期國債。10年或10年以上。常被用作政府投資的資金來源。在資本市場上有著重要地位。按資金用途分類，分為：赤字國債。用于彌補政府預算赤字。建設國債。用于建設項目。戰(zhàn)爭國債。彌補戰(zhàn)爭費用。特種國債。為了實施某種特殊政策。按流通與否分類，分為：流通國債。投資者可以自由認購，自由轉讓，通常不記名，轉讓價格取決于供給與需求。非流通國債。不能自由轉讓，可以記名，也可以不記名。以個人為發(fā)行對象的非流通國債，一般以吸收個人的小額儲蓄資金為主，故稱為儲蓄債券。按發(fā)行本位分類，分為：實物國債。（與實物債券不是同一個含義）。是指以某種商品實物為本位而發(fā)行的國債。一是貨幣經(jīng)濟不發(fā)達，實物交易占主導地位；而是幣值不穩(wěn)定，為增強國債吸引力發(fā)行。貨幣國債。本幣國債以本國貨幣為面值發(fā)行，外幣國債以外國貨幣為面值發(fā)行。知識點8：我國國債。（多選、判斷、單選）50年代，我國發(fā)行過兩種國債。一種是人民勝利折實公債，另一種是國家經(jīng)濟建設公債。在60年代和70年代，我國停止發(fā)行國債。中央政府于1981年恢復發(fā)行國債。1994年，面向個人發(fā)行只有無記名國庫券一種。1994年逐步轉向憑證式和記賬式國債。2000年最后一期實物券（1997年3年期）到期，無記名國債退出國債發(fā)行市場。2006年財政部退出新的品種儲蓄國債（電子式）。目前普通國債有（重點）：記賬式國債。發(fā)行分為證券交易所、銀行間債券市場以及同時在銀行間債券市場和證券交易所市場發(fā)行（跨市場發(fā)行）三種情況。特點是：①可記名，掛失，無券形式發(fā)行②可上市轉讓③期限有長有短，更適合短期發(fā)行④通過交易所電腦網(wǎng)路發(fā)行，降低成本⑤上市后價格隨行就市，具有一定的風險。憑證式國債。財政部發(fā)行，紙質媒介。儲蓄國債（電子式）。是財政部面向境內(nèi)中國公民儲蓄類資金發(fā)行的、以電子方式記錄債權的不可流通的人民幣債券。付息方式分利隨本清和定期付息兩種。特點：①針對個人投資者，不向機構投資者發(fā)行②采用實名制，不可流通轉讓③采用電子方式記錄債權④收益安全穩(wěn)定，由財政部負責還本付息，免繳利息稅⑤鼓勵持有到期⑥手續(xù)簡化⑦付息方式多樣。憑證式國債和儲蓄國債都在商業(yè)銀行柜臺發(fā)行，不能上市流通，都以國家信用作保證，免繳利息稅，不同之處在于：第一，申請購買手續(xù)不同。憑證式可持現(xiàn)金直接購買；儲蓄國債須開立個人國債托管賬戶并指定對應的資金賬戶后購買。第二，債權記錄方式不同。憑證式采取填制“中華人民共和國憑證式國債收款憑證”的形式記錄，儲蓄國債以電子記賬方式記錄債權。第三，付息方式不同。憑證式到期一次還本付息，儲蓄國債付息方式多樣。第四，到期兌付方式不同。憑證式須投資者前往網(wǎng)點辦理，逾期不加計利息。儲蓄國債，承辦銀行自動將本金和利息轉入資金賬戶，按活期存款利息計息。第五，發(fā)行對象不同。憑證式發(fā)行對象是個人，機構。儲蓄國債僅限個人。第六，承辦機構不同。憑證式由商行和郵政儲蓄機構網(wǎng)點銷售，儲蓄國債有確認試點資格的7家銀行網(wǎng)點銷售。儲蓄國債與記賬式國債都以電子記賬方式記錄債權，不同之處：第一，發(fā)行對象不同。記賬式機構和個人都可購買。（儲蓄式僅個人）第二，發(fā)行利率確定機制不同。記賬式發(fā)行利率由承銷團成員投標確定。儲蓄國債由財政部參照同期銀行存款利率及市場供求關系等因素確定。第三，流通或變現(xiàn)方式不同。記賬式可上市流通，儲蓄國債不可以上市流通。第四，到期前變現(xiàn)收益預知程度不同。我國發(fā)行的普通國債的總體情況是（1分題）：一是，規(guī)模越來越大。二是，期限趨于多樣化。三是，發(fā)行方式趨于市場化。91年前，行政攤派，92年后承購包銷，96開始招標發(fā)行。四是，市場創(chuàng)新日新月異。其他類型國債包括國家重點建設債券、國家建設債券、財政債券、特種債券、保值債券、基本建設債券等，今年主要有：特