公司并購基本流程(參考)(編輯修改稿)
2025-07-03 20:29 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ；?。?）特別合同和許可?！?．擔保和補償 將要采用的一般方法?！?．限制性的保證 （1）未完成（收購）； （2）不起訴； ?。?）保密?！?．雇員問題和退休金 （1）與主要行政人員的服務合同； ?。?）轉(zhuǎn)讓價格的計算基礎； ?。?）繼續(xù)雇用。 8．排他性交易 涉及的時限?！ ?．公告與保密 未經(jīng)相互同意不得作出公告?！?0．費用支出 各方費用自負?！ ?1．沒有法律約束力?。ㄅ潘越灰着c保密的規(guī)定有時具有法律的約束力）?！ ?實踐中也有很多企業(yè)在進行并購時，不發(fā)出并購意向書，而只是與目標公司直接接觸，口頭商談，誠可謂刪繁就簡，一步到位?！ ?目標公司如果屬于國營企業(yè)，其產(chǎn)權或財產(chǎn)被兼并，都必須首先取得負責管理其國有財產(chǎn)的國有資產(chǎn)管理局或國有資產(chǎn)管理辦公室的書面批準同意。否則，并購不可以進行?！『瞬橘Y料（這包括律師盡職調(diào)查的資料） 被并購方同意并購，并購方就需進一步對被并購方的情況進行核查，以進一步確定交易價與其他條件。此時并購方要核查的主要是被并購方的資產(chǎn)，特別是土地權屬等的合法性與正確數(shù)額、債權債務情況、抵押擔保情況、訴訟情況、稅收情況、雇員情況、章程合同中對公司一旦被并購時其價款、抵押擔保、與證券相關的權利如認股權證等的條件會發(fā)生什么樣的變化等。核查這些情況時，會計師與律師在其中的作用十分重要。由于被并購方同意并購，在進行上述內(nèi)容核查時，一般都會得到并并購方的認真配合?！ ?被并購方如是國營企業(yè)，則在其同意被并購且取得了必要的批準同意后，還必須要通過正規(guī)的資產(chǎn)評估機構(gòu)對其資產(chǎn)進行評估。不評估不能出售。 集體企業(yè)、私人企業(yè)、外商投資企業(yè)、股份制企業(yè)等則無此要求?！≌勁小 ?并購雙方都同意并購，且被并購方的情況已核查清楚，接下來就是比較復雜的談判問題?！?談判主要涉及并購的形式（是收購股權，還是資產(chǎn)，還是整個公司），交易價格、支付方式與期限、交接時間與方式、人員的處理、有關手續(xù)的辦理與配合、整個并購活動進程的安排、各方應做的工作與義務等重大問題，是對這些問題的具體細則化，也是對意向書內(nèi)容的進一步具體化。具體后的問題要落實在合同條款中，形成待批準簽訂的合同文本。 交易價格除國營企業(yè)外，均由并購雙方以市場價格協(xié)商確定，以雙方同意為準。國營企業(yè)的交易價格則必須基于評估價，在此基礎上確定，以達到增值或保值的要求?！ ≈Ц斗绞揭话阌鞋F(xiàn)金支付，以股票（股份）換股票（股份）或以股票（股份）換資產(chǎn)，或不付一分現(xiàn)金而全盤承擔并購方的債權債務等方式?！ ≈Ц镀谙抻幸淮涡愿肚宥蠼庸鼙徊①彿?，也有先接管被并購方而后分批支付并購款?！〔①忞p方形成決議，同意并購 談判有了結(jié)果且合同文本以擬出，這時依法就需要召開并購雙方董事會，形成決議。決議的主要內(nèi)容包括：①擬進行并購公司的名稱；②并購的條款和條件；③關于因并購引起存續(xù)公司的公司章程的任何更改的聲明；④有關并購所必須的或合適的其他條款。 形成決議后，董事會還應將該決議提交股東大會討論，由股東大會予以批準。在股份公司的情況下，經(jīng)出席會議的股東所持表決權的三分之二以上股東同意，可以形成決議。在私人企業(yè)中、外商投資企業(yè)的情況下，該企業(yè)董事會只要滿足其他企業(yè)章程規(guī)定的要求，即可形成決議。在集體企業(yè)的情況下，則由職工代表大會討論通過?！『炗啿①徍贤?企業(yè)通過并購決議，同時也會授權一名代表代表企業(yè)簽訂并購合同。并購合同簽訂后，雖然交易可能要到約定的將來某個日期完成，但在所簽署的合同生效之后買方即成為目標公司所有者，自此準備接管目標公司?！ ?合同生效的要求，除合同本身內(nèi)附一定的生效條件要求必須滿足外，另外，在目標公司是私人企業(yè)、股份制企業(yè)的情況下，只要簽署蓋章，就發(fā)生法律效力；在國有小型企業(yè)的情況下，雙方簽署后還需經(jīng)國有小型企業(yè)的上一級人民政府審核批準后方能生效。在外商投資企業(yè)的情況下，則須經(jīng)原批準設立外商投資企業(yè)的機關批準后方能生效；在集體企業(yè)的情況下，也須取得原審批機關的批準后方能生效。 完成并購 并購合同生效后，并購雙方要進行交換行為。并購方要向目標公司支付所定的并購費（一次或分批付清），目標公司需向并購方移交所有的財產(chǎn)、賬表。股份證書和經(jīng)過簽署的將目標公司從賣方轉(zhuǎn)到買方的文件將在會議上由目標公司的董事會批準以進行登記，并加蓋戳記。公司的法定文件、公司注冊證書、權利證書、動產(chǎn)的其他相關的完成文件都應轉(zhuǎn)移給買方，任何可能需要的其他文件如債券委托書、公司章程細則等都應提交并予以審核。買方除照單接受目標公司的資產(chǎn)外，還要對目標公司的董事會和經(jīng)理機構(gòu)進行改組，對公司原有職工重新處理。 買方可能還需要向目標公司原有的顧客、供應商和代理商等發(fā)出正式通知，并在必要時安排合同更新事宜?！?此外，買方還需到工商管理部門完成相應的變更登記手續(xù)，如更換法人代表登記，變更股東登記等?！ ?至此，整個一個企業(yè)并購行為基本完成。 交接和整頓 一、辦理交接等法律手續(xù) 簽訂企業(yè)兼并協(xié)議之后，并購雙方就要依據(jù)協(xié)議中的約定，履行兼并協(xié)議，辦理各種交接手續(xù)，主要包括以產(chǎn)權交接、財務交接、管理權交接、變更登記、發(fā)布公告
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