【文章內(nèi)容簡介】 資產(chǎn)負債率是反映債權(quán)人所提供的資金占全部資金的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。資產(chǎn)負債率的評價標(biāo)準(zhǔn)一般為50%左右較好。計算公式是：資產(chǎn)負債率=（負債總額247。資產(chǎn)總額）100%年初資產(chǎn)負債率=247。100%=%年末資產(chǎn)負債率=247。100%=%通過計算可以看出： %。2007年年初和年末的資產(chǎn)負債率均太高，說明奧倫的長期償債能力較弱，2007年其償還長期償債的風(fēng)險較大，資金實力不強，對債權(quán)人不利，企業(yè)應(yīng)高度重視。2. 產(chǎn)權(quán)比率分析產(chǎn)權(quán)比率又稱負債與股東權(quán)益比率，是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志，反映了企業(yè)自有資金償還全部債務(wù)的能力，這個標(biāo)準(zhǔn)一般小于1。計算公式是：產(chǎn)權(quán)比率=（負債總額247。所有者權(quán)益）100%年初產(chǎn)權(quán)比率=247。100%=%年末產(chǎn)權(quán)比率=247。100%=%通過計算可以看出：2007年初的產(chǎn)權(quán)比率大于1，說明奧倫的長期償債能力很弱，而且小于100%，債權(quán)人的保障程度很低。3. 利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)。利息保障倍數(shù)是指企業(yè)一定時期內(nèi)所獲得的息稅前利潤與當(dāng)期所支付利息費用的比率。常被用以測定企業(yè)一定時期內(nèi)所獲得的利潤總額來承擔(dān)支付利息的能力。其計算公式如下：利息保障倍數(shù)=（利潤總額+利息費用）/利息費用年初利息保障倍數(shù)=（+358315）247。358315=年末利息保障倍數(shù)=（+）247。2825115=一般來說，利息保障倍數(shù)越大，反映企業(yè)投資利潤率越高，支付長期債務(wù)利息的能力越強。國際上通常認(rèn)為該指標(biāo)為3時較為適當(dāng)。從長期來看，若要維持正常償債能力，利息保障倍數(shù)至少應(yīng)當(dāng)大于1，通過計算可以看出年末比年初利息保障倍數(shù)有所下降，企業(yè)應(yīng)采取有效措施提高利息保障倍數(shù)增強企業(yè)長期償債能力。 營運能力分析營運能力是指企業(yè)基于外部市場環(huán)境等約束，通過內(nèi)部人力資源和生產(chǎn)資料的配置組合而對財務(wù)目標(biāo)所產(chǎn)生作用的大小。營運能力的分析包括人力資源營運能力分析和生產(chǎn)資料營運能力分析。 人力資源營運能力分析該項指標(biāo)通過采用勞動效率指標(biāo)來分析，對企業(yè)勞動效率進行考核評價主要是采用比較的方法，例如將實際勞動效率與本企業(yè)計劃水平、歷史先進水平或同行業(yè)平均先進水平等指標(biāo)進行對比。 生產(chǎn)資料營運能力的分析1. 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析反映流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)主要有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指一定時期內(nèi)應(yīng)收賬款平均收回的次數(shù)，是一定時期內(nèi)銷售收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比值。其計算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入247。應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)247。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入凈額=+276700=（元）應(yīng)收賬款平均余額=（+）247。2=（元）2007年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=247。=（次）2007年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=247。=（天）（2）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是指一定時期內(nèi)企業(yè)銷售成本與存貨平均資金占用額的比率，是衡量和評價企業(yè)夠入存貨，投入生產(chǎn)。銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標(biāo)。其計算公式為：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)成本247。存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)247。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨平均余額=（+）247。2=（元）2007年存貨周轉(zhuǎn)率= 247。=（次）2007年存貨周轉(zhuǎn)期=360247。=（天）（3）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率速度的指標(biāo)。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是一定時期銷售收入凈額與企業(yè)流動資產(chǎn)平均占用額之間的比率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額247。流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)247。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資產(chǎn)平均余額=（+）247。2=（元）2007年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=247。=（次）2007年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=360247。=（天）2. 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)年銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈額的比率。它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，從而衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項指標(biāo)。其計算公式為固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額247。固定資產(chǎn)平均凈值。固定資產(chǎn)平均凈值=（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值）247。2 固定資產(chǎn)平均凈值=（+）247。2=247。2=（元）2007年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=247。=（次）2007年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=360247。=（天）以上計算結(jié)果表明， ，說明奧倫2007年固定資產(chǎn)使用率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，奧倫的營運能力不強。3. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)銷售收入凈額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。其計算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額247。資產(chǎn)平均凈額資產(chǎn)平均凈額=（+）247。2=（元）2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=247。=（次）2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)周期=360247。=（天）以上計算表明，企業(yè)周轉(zhuǎn)率較低。 企業(yè)盈利能力分析 企業(yè)盈利能力的一般分析盈利能力是企業(yè)獲取利潤資金不斷增值的能力。反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)主要有銷售毛利率，銷售凈利率，成本利潤率，總資本報酬率。1. 銷售利潤率的分析銷售利潤率=利潤額247。銷售收入2006年銷售利潤率=247。（+278659）100%=%2007年銷售利潤率=247。（+276700）100%=%從以上計算結(jié)果可以看出，2007年的銷售利潤率比2006年的銷售利潤率有所增加，但是數(shù)額很小，獲利能力沒有太大的提高。2. 成本費用利潤率的分析 成本費用利潤率是反映盈利能力的另一個重要指標(biāo)，是利潤與成本之比。其計算公式為成本費用利用率=利潤總額247。經(jīng)營成本經(jīng)營成本=營業(yè)成本+營業(yè)稅金及附加+銷售費用+管理費用+財務(wù)費用2006年經(jīng)營成本=++++317061=（元）2006年成本費用利潤率=247。100%=%2007年經(jīng)營成本=+++=2007年成本費用利潤率=247。100%=%從以上計算結(jié)果可以看出，2007年的成本費用率比2006年的成本費用率有所提高，表明企業(yè)為取得利潤而付出的代價變小了，成本費用的控制能力有所提高，但不明顯。3. 自有資產(chǎn)利用率利率自有資產(chǎn)利用率=凈利潤247。平均所有者權(quán)益100%2006年平均所有者權(quán)益=（+）247。2=2007年平均所有者權(quán)益=（+）247。2=2006年自有資產(chǎn)利用率=247。100%=%2007年自有資產(chǎn)利用率=247。=%4. 資本保值利潤率的分析 資本保值增值率是指所有者權(quán)益的期末總額與期初總額之比。其計算公式為：資本保值增值率=期末所有者權(quán)益247。期初所有者權(quán)益100%2007年資本保值增值率=247。100%=%從以上計算結(jié)果可以看出，2007年資本保值增值率大于100%，表明企業(yè)資本保全和增值狀況較好。 社會貢獻能力分析1. 社會貢獻率的分析社會貢獻率=企業(yè)社會貢獻總額247。平均資產(chǎn)總額100%企業(yè)社會貢獻總額=工資+勞保統(tǒng)籌+待業(yè)保險金+失業(yè)保險金+利息凈支出+應(yīng)交稅金+利潤。它是衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)為國家或社會創(chuàng)造或支付價值的能力。2. 社會積累率的分析 社會積累率包括上交國家財政總額包括應(yīng)交增值稅、應(yīng)交產(chǎn)品銷售稅金及附加、應(yīng)交所得稅及其他稅收等。 財務(wù)綜合分析所謂財務(wù)綜合分析，就是將企業(yè)營運能力、償債能力和盈利能力等方面的分析納入到一個有機的分析系統(tǒng)之中，全面地對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營狀況進行解剖和分析，從而對企業(yè)經(jīng)濟效益做出較為準(zhǔn)確的評價與判斷。杜邦財務(wù)分析體系是利用各財務(wù)指標(biāo)間的內(nèi)在關(guān)系，對企業(yè)綜合經(jīng)營理財及經(jīng)濟效益進行系統(tǒng)分析評價的方法。杜邦財務(wù)分析體系各主要指標(biāo)之間的關(guān)系如下：凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)凈利率=營業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額247。所有者權(quán)益總額=1247。（1資產(chǎn)負債率）杜邦財務(wù)分析體系分析如下:營業(yè)成本+營業(yè)稅金及附加+銷售費用+財務(wù)費用++4298654..16+營業(yè)收入成本費用總額+投資收益+營業(yè)外收支凈額所得稅費用負債總額/資產(chǎn)總額100%年初 % 年末 %凈資產(chǎn)收益率％％ 權(quán)益乘數(shù)7營業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率％ 41%1247。（1資產(chǎn)負債率）凈利潤247。營業(yè)收入營業(yè)收入247。資產(chǎn)平均總額流動負債+長期負債年初 年末 流動資產(chǎn)+非流動資產(chǎn)年初 年末 山西奧倫膠帶有限責(zé)任公司2007年度杜邦分析凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)2006 ％ A ％B ％C 7D2007 ％a ％b 41％c 7d ％= ％ ％ 7 ％= ％ 41％ 7 ％= ％ 41％ 7（1）凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性很強的財務(wù)比率，是杜邦體系的核心。其他各指標(biāo)都是圍繞這一核心，通過研究彼此之間的依存制約關(guān)系，二解釋企業(yè)的獲利能力及前因后果。財務(wù)管理的目標(biāo)是使所有者的財富最大化，凈資產(chǎn)收益率反映所有者投入資金的獲利能力，反映企業(yè)投資、籌資、資產(chǎn)運營等活動的效率，提高資產(chǎn)收益率是實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)的基本保證。（2）營業(yè)凈利率反映企業(yè)凈利潤會讓營業(yè)收入的關(guān)系。提高營業(yè)凈利率是企業(yè)盈利的關(guān)鍵，主要有兩個途徑：一是擴大營業(yè)收入，而是降低成本費用。（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率揭示企業(yè)資產(chǎn)總額實現(xiàn)營業(yè)收入的綜合能力。企業(yè)應(yīng)當(dāng)聯(lián)系營業(yè)收入分析企業(yè)資產(chǎn)的用是否合理，資產(chǎn)總額中以流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)的安排是否合理。此外，還必須對資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)以及影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的個別具體因素進行分析。（4）權(quán)益乘數(shù)反映所有者權(quán)益于總資產(chǎn)的關(guān)系。權(quán)益乘數(shù)越大，說明企業(yè)的負債程度越高，能給企業(yè)帶來較大的財務(wù)杠桿收益，它們同時也帶來了較大的償債風(fēng)險。現(xiàn)階段我國中小型企業(yè)融資的切實選擇摘　要： 中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中占有重要的地位，發(fā)揮著不可替代的作用。然而目前融資難作為我國中小企業(yè)不得不面對的普遍性問題，嚴(yán)重制約著中小企業(yè)的發(fā)展。因此，剖析中小企業(yè)融資現(xiàn)狀，比較分析幾種主要融資方式，為目前解決中小企業(yè)融資難問題找到切合實際的方式，對于促進中小企業(yè)健康發(fā)展具有十分重