新三板ipo擬上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)頂層設(shè)計(jì)方案(編輯修改稿)
2025-06-10 02:55 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 通過(guò)發(fā)審會(huì)）；大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司將在港股IPO?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，上市成功后，關(guān)于電影發(fā)行等文化娛樂(lè)類資產(chǎn)將會(huì)單獨(dú)上市或者注入萬(wàn)達(dá)電影院線，地產(chǎn)類資產(chǎn)應(yīng)該將逐步注入萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)。案例曾經(jīng)折戟于財(cái)務(wù)專項(xiàng)核查的廣匯汽車，目前準(zhǔn)備在港股IPO，與廣匯能源（600256）同隸屬于廣匯集團(tuán)。案例物美控股（原北京物美投資集團(tuán)有限公司）旗下具有兩大上市平臺(tái)，即香港上市的物美商業(yè)（01025）及國(guó)內(nèi)A股上市的新華百貨（600758）。四、調(diào)整控股公司股權(quán)比較方便，便于對(duì)擬上市公司股權(quán)進(jìn)行管理。由于股份公司發(fā)起人在一年內(nèi)不準(zhǔn)轉(zhuǎn)讓。若將可能進(jìn)行調(diào)整的投資者（比如說(shuō)需要進(jìn)行業(yè)績(jī)考核的管理層，需要針對(duì)其帶來(lái)資源效果對(duì)其股權(quán)進(jìn)行調(diào)整的投資者）納入控股公司而不是股份公司，可以在控股公司層面對(duì)其股份進(jìn)行調(diào)整，從而間接達(dá)到調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)的目的。這種方式在上市前和上市后均可以實(shí)現(xiàn)。最典型就是股權(quán)激勵(lì)，對(duì)管理層的股份進(jìn)行調(diào)整，在擬上市公司層面進(jìn)行調(diào)整時(shí)，既需要考慮被調(diào)整對(duì)象是否同意，還要考慮調(diào)整的價(jià)格，且控股股東沒(méi)有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。若是放在控股公司那么受到的約束就相對(duì)會(huì)少一些。五、對(duì)上市公司（或者擬上市公司）的債務(wù)融資提供抵押、擔(dān)保，降低融資成本。由于控股公司可以合并上市公司報(bào)表及其他產(chǎn)業(yè)的報(bào)表，很多控股上市均開(kāi)展了房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，其資金實(shí)力一般強(qiáng)于上市公司，受到銀行認(rèn)可的程度較高
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