房地產(chǎn)企業(yè)金融戰(zhàn)略博商(編輯修改稿)
2025-06-09 01:13 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 體化的鏈條里面分散了，有助于合理避稅 a href= /a a href= /a a href= /a 房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向 ?以盈余資金增加持有型物業(yè)，不要以本金部分持有，防止資金鏈危機(jī) 地產(chǎn)開(kāi)發(fā)方向之一 持有型地產(chǎn) ? ? ? 持有型地產(chǎn) 持有型地產(chǎn)優(yōu)點(diǎn) a href= /a a href= /a a href= /a 軌道地產(chǎn)、山水地產(chǎn)、綠色地產(chǎn)結(jié)合 a href= /a a href= /a a href= /a 新經(jīng)濟(jì)與房地產(chǎn)業(yè)相融合 新能源 ? 低能照明 ? 利用太陽(yáng)能 ? 區(qū)域儲(chǔ)能 新材料 ? 可回收和可再生環(huán)保材料 ? 低能耗的材料 ? 兼容性好的材料 新網(wǎng)絡(luò) 智能樓宇 A ?基于前期財(cái)務(wù)報(bào)表的分析 ?現(xiàn)有財(cái)務(wù)能力 ?現(xiàn)有金融戰(zhàn)略 B C D ?資金缺口分析 當(dāng)前及今后資金缺口及其原因 ? 融資模式的選擇 最終的金融戰(zhàn)略 房地產(chǎn)企業(yè)屬于資金密集型，融資重點(diǎn)為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和大型項(xiàng)目的融資，確保企業(yè)資金順暢。 可以采用的融資方式，除了傳統(tǒng)的銀行借款、 IPO等，還主要可以采用：PE、 REITs、買殼上市等。不過(guò)在具體運(yùn)用時(shí)需要考慮各種融資方式的正面和負(fù)面影響。 其他分類方式 房地產(chǎn)企業(yè)融資 房地產(chǎn)項(xiàng)目融資 借貸性融資和投資性融資 貨幣性融資和實(shí)物性融資 ?? 直接融資 間接融資 定向募集 PreIPO 原始發(fā)行IPO 追加股發(fā)行（增發(fā)或配股） 可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行 兼并收購(gòu) 已渡過(guò)初創(chuàng)期 產(chǎn)品和服務(wù)已被市場(chǎng)初步認(rèn)可 為更快的發(fā)展積蓄能量 營(yíng)業(yè)額初具規(guī)模 距 IPO 1年左右 在高速發(fā)展階段的后半部分 營(yíng)業(yè)額規(guī)模已達(dá)上市要求 市場(chǎng)份額進(jìn)入穩(wěn)定階段 公司已完成股票初始發(fā)行 發(fā)行后業(yè)績(jī)和股票走勢(shì)良好 公司收入進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展期 已完成初股票始發(fā)行 當(dāng)期財(cái)務(wù)表現(xiàn)良好 迅速擴(kuò)大規(guī)模 進(jìn)入新的市場(chǎng) 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型 考慮其它的戰(zhàn)略性調(diào)整 上市發(fā)展流程 比較項(xiàng)目 深交所 /上交所 香港聯(lián)交所 納斯達(dá)克 / 紐交所 新加坡交易所 上市審批時(shí)間 較長(zhǎng) 一般 一般 最短 上市審批難度 較嚴(yán)格 較嚴(yán)格 嚴(yán)格 一般 平均市盈率 較高 較低 較高 低 籌資費(fèi)用 籌資額 %+ RMB200萬(wàn) 籌資額 % +HK$1000萬(wàn) 籌資額 7%+ US$300萬(wàn) 籌資額 57% 籌資規(guī)模 較高 一般 較高 較低 交投活躍程度 活躍 活躍 一般 較差 后續(xù)再融資能力 較強(qiáng) 較強(qiáng) 較弱 較弱 上市后監(jiān)管 一般 較嚴(yán)格 最嚴(yán)格 較嚴(yán)格 上市后維持費(fèi)用 RMB2萬(wàn) +信息費(fèi) HK$100300萬(wàn) US$510萬(wàn) 510萬(wàn)新元 投資者認(rèn)同度 最強(qiáng) 較強(qiáng) 弱 較 弱 上市地點(diǎn)的選擇 上市方式的選擇 ? 穩(wěn)定、長(zhǎng)期的融資渠道 ? 經(jīng)營(yíng)的安全性 ? 可以發(fā)行股票作為支付手段進(jìn)行并購(gòu) ? 利用股票期權(quán)計(jì)劃激勵(lì)員工 ? 大大增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性 ? 股東和管理層可以通過(guò)出售股權(quán)獲得巨額收益 ? 成為公眾公司，大大提高知名度 ? 規(guī)范運(yùn)作管理，完善治理結(jié)構(gòu) ? 引進(jìn)國(guó)內(nèi)外戰(zhàn)略合作伙伴，開(kāi)拓市場(chǎng)空間，打通國(guó)際渠道 ? 負(fù)有向公眾包括競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行充分信息披露的義務(wù)，包括主營(yíng)業(yè)務(wù)、市場(chǎng)策略等方面的信息 ? 企業(yè)重大經(jīng)營(yíng)決策需要履行一定的程序，可能失去部分作為民營(yíng)企業(yè)所享受的經(jīng)營(yíng)靈活性 ? 管理層將不可避免地失去對(duì)企業(yè)的一部分控制權(quán) ? 企業(yè)需要支付較高的費(fèi)用 ? 履行更多義務(wù)，承擔(dān)更多責(zé)任，管理層面臨更大壓力 買殼上市效應(yīng) 蘇州吳中供水有限公司 殼公司 殼公司的母公司 置入資產(chǎn) 置出資產(chǎn) 定向增發(fā)，支付差價(jià) 所持殼公司股份 殼公司置出資產(chǎn)做對(duì)價(jià)支付 資產(chǎn)置換 定向增發(fā) 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 優(yōu)勢(shì) 劣勢(shì) ? 殼的干凈程度高 ? 后續(xù)籌資渠道多元化 ? 整體成功率高，操作迅速 ? 國(guó)際水平的監(jiān)管和公司治理結(jié)構(gòu) ? 面向全球化的金融市場(chǎng)和多種金融工具 ? 上市地位這一“會(huì)籍”幾乎是“終身制”，極少被出牌 ? 買殼成本高 ? 資產(chǎn)注入
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