【文章內容簡介】 800KW中小型自主動力品牌發(fā)電設備市場占有率 50%以上份額 汽車空調壓縮機具有 60萬臺生產能力，今年銷售預計 40萬臺，在同行業(yè)處于領先地位。 卡車剎車盤產品是中國出口美國市場規(guī)模最大的。 株洲齒輪年銷售重型車橋齒輪 20萬只，是同行業(yè)的領軍企業(yè)。 27 重卡十年的銷量走勢圖 28 湘火炬 德隆 火花塞： 在主機配套市場主場占有率60%，處絕對壟斷地位，全球排行第 6 汽車燈具、后視鏡、內飾等 汽車空調壓縮機：具備 60萬臺產能，行業(yè)領先 卡車剎車盤產品：中國出口美國市場規(guī)模 美國 MAT及其在中國的 9家公司：汽車零部件進口 齒輪：株齒年銷重型車橋 20萬只，是同行業(yè)的領軍企業(yè)。 摹江齒輪 德士特變速箱：中國第一品牌，盈利能力最強，8T以上重汽市場占 62%，15T以上占 90% 漢德車橋：中國重型車轎第一品牌，13T以上驅動車橋市場占有率35%以上 陜西重汽： 15噸以上重汽最具競爭力企業(yè)，高速增長，斯太爾技術裝備 重慶紅巖重汽：紅巖、斯太爾兩大品牌， 12大系列，載重涵蓋 5— 60噸，近200個品種的重汽，引進德國ZF技術轉向器和零部件 東風越野車：東風鐵甲；東風悍馬 德隆手筆：一條完整重汽產業(yè)鏈的整合成型 29 德隆手筆：一條完整重汽產業(yè)鏈的整合成型 湘火炬：火花塞 汽車空調壓縮機 MAT汽配進口 綦江齒輪 法士特變速箱 漢德車橋 重慶紅巖 陜西重汽 東風越野車 一條市場化的、漸趨完整的重汽產業(yè)鏈，在德隆的推手下，奇跡般地整合成型，幾近仙女下凡 插曲：徐工集團收購戰(zhàn)（周正毅 卡特匹勒、凱雷、華平、 JP摩根 德?。? 假如上帝再給德隆一年時間： 湘火炬的收購目標必定指向濰柴、玉柴、錫柴等 假如上帝再給德隆 10年時間：湘火炬的收購目標必定指向中國重汽 假如上帝能給德隆 20年時間：湘火炬的收購目標必定指向通用、福特、斯太爾、奔馳、曼 30 中國重汽產業(yè)的第三輪重組：帷幕開啟 2022年，德隆出事，湘火炬成了唐僧肉 一汽、上汽、中國重汽、宇通客車、西飛國際、上海電氣、三一重工、 JP摩根、萬向、濰柴等 20多家企業(yè)紛欲收購湘火炬 尤以萬向和濰柴為最 圖：國內和國際制造商重卡的平均售價 各方志在必得的原因： 重汽產業(yè)的增長前景 :國內需求和國際市場（中國重卡在海外市場售價只有國際同類產品的 1/41/3） 進入壁壘：技術門檻和產業(yè)目錄 萬向集團：汽配行業(yè)頭號，做夢都想做整車，重汽是最佳目標領域 PE機構：產業(yè)規(guī)模 +產業(yè)景氣 31 中國重汽產業(yè)的第三輪重組：帷幕開啟 (續(xù) ) 濰柴志在必得湘火炬： 1 2 3 4 事后表明：湘火炬不負人望 在股權過戶之后，濰柴邀請 6家中介機構，組織了一個陣容強大的盡職調查隊伍。所有人員分為 5個小組，跑了全國 30多個城市，對湘火炬旗下資產進行摸底排查。這份報告基本印證了濰柴在收購時對湘火炬價值的判斷，也增加了日后濰柴吸收合并湘火炬的底氣。 看得見的協(xié)同效應：技術研發(fā)、客戶共享、銷售網(wǎng)絡、管理成本等。 競爭演變趨勢所迫：打造完整的產業(yè)鏈條，進入價值鏈競爭的新階段。從國際上看，沒有一家大型汽車企業(yè)不自己掌握發(fā)動機的生產。國內商用車已經(jīng)形成幾大集團，實力到了一定程度后，整車企業(yè)肯定會自己開發(fā)生產發(fā)動機。從目前的情況來看，一汽集團、東風、福田等企業(yè)都正在或已經(jīng)完成了自有發(fā)動機生產線的布局，濰柴在重卡發(fā)動機領域獨占鰲頭的局面還能持續(xù)多久？ 上市之后的增長空間在哪里？進入整車，可上規(guī)模。 與老東家的決裂，最近便、最重要的一個用戶成為陌路（ 40%）。迫切需要一個穩(wěn)定的用戶。 32 濰柴并購湘火炬 如果濰柴并購湘火炬： 濰柴將擁有從發(fā)動機、變速箱、車橋到整車這樣一條國內最為完整的重卡產業(yè)鏈，并且控制了整個產業(yè)鏈中盈利能力最強的環(huán)節(jié)。這是改變中國重型卡車行業(yè)格局的里程碑式事件，也是濰柴發(fā)展歷程上的一次關鍵跳躍。 香港路演，一出門就股價漲 濰柴吸收合并湘火炬： 2022年 8月濰柴以湘火炬， 2022年 4月以吸收合并的方式注銷湘火炬，濰柴動力實現(xiàn)“Ｈ +Ａ”上市。 33 濰柴并購湘火炬的結果：中國重卡的黃金產業(yè)鏈成型 濰柴 + 湘火炬 = 中國重卡的黃金產業(yè)鏈！ 濰柴一舉成為最具競爭力的行業(yè)王者。至此，公司旗下?lián)碛辛擞蔀H柴柴油機發(fā)動機、陜西重汽、法士特齒輪、湘火炬火花塞、漢德車橋、牡丹江富通汽車空調等 40家企業(yè)組成的子公司集群。構筑起了以動力總成、整車、汽車零部件三大產業(yè)板塊協(xié)同發(fā)展的新格局，成為同時具有三大業(yè)務板塊的汽車集團。 客車/ 34 濰柴并購湘火炬結果：中國重卡的黃金產業(yè)鏈成型 (續(xù) ) 維修服務 發(fā)動機 變速器 車橋 車架 駕駛室 車身 零配件 動力總成 地盤總成 其他 整車匹配 銷售 35 濰柴并購湘火炬的效果：廠商與產業(yè) 濰柴的成長： 07年收入 400億元，凈利潤 20億元。 2022年上市公司收入超過 600億，利潤總額近 90億元，凈利潤約 65億元，市值約 1200億元。 市場地位：三大業(yè)務板塊齊頭并進、協(xié)同發(fā)展，在各自細分市場均處于絕對優(yōu)勢地位。 股價：濰柴動力（ 000338）自 07年 4月復牌后，股價暴漲，一度突破百元大關，市值躋身深交所前五位。 后續(xù)： 2022年，濰柴集團 、山東工程機械集團、山東省汽車工業(yè)集團重組，組建山東重工集團，譚旭光出任董事長。 2022年濰柴集團收購了法國百年公司博杜安發(fā)動機公司，從而掌握了高端大功率游艇生產制造技術。 2022年 1月，濰柴集團正式簽約收購控股全球最大的豪華游艇制造商意大利法拉帝公司（ Ferretti）。 36 濰柴并購湘火炬的效果：廠商與產業(yè) 產業(yè)效應：中國重汽產業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟、價值鏈效率和國際競爭力，顯著增強。今天，人們已經(jīng)能夠清楚地看到一個產業(yè)結論：未來 2030年，全球重汽產業(yè)，必將是中國人的天下。而當初不屑于與中國合作的世界重汽“八大” ，只有二條出路：或者趕緊投入中國懷抱，或者放棄中國而坐等破產重組，無一能夠幸免！ 此時此刻 ， 特別想念唐萬新 ！ 37 光榮與夢想 ? 2022年 1月 18日晚 ,“2022 年 CCTV中國經(jīng)濟年度人物”頒獎典禮在北京舉行。山東重工集團有限公司董事長、濰柴動力董事長譚旭光當選中國經(jīng)濟年度人物。財政部副部長廖曉軍為譚旭光頒獎。 ? 評選口號：尋找中國經(jīng)濟的年度驕傲。 ? 譚旭光獲獎理由是： 5年前，他駕駛著濰柴動力穿越百億關； 3年前，他整合了黃金產業(yè)鏈進軍資本市場；今天，他開著山東重工橫跨汽車與工程機械，深情騰飛千億規(guī)模。 ? 目前，山東重工已成為具有較強競爭力、核心技術的裝備制造集團。擁有管理、工程、金融類博士研究生、碩士研究生 620名，國家級研發(fā)中心 4個，省級研發(fā)中心 6 個。 ? 2022年，山東重工銷售收入突破千億大關，成為山東首家千億級的裝備制造企業(yè)。濰柴動力已經(jīng)連續(xù)六年在世界發(fā)動機領域保持產銷量第一。 38 先生問問你 和君商學院第六屆的 XDJM和總裁班四期的企業(yè)家們：誰想成為“中國經(jīng)濟的年度驕傲”？ 如果想，那么這堂課所展示的思想、理念、視野、路徑和做法，就是你走向那一天的一條現(xiàn)實道路，而且是一條波瀾壯闊又險象環(huán)生的路！ “我的劍留給能夠揮舞它的人” —— 查理 芒格 猜猜看，六屆 XDJM和四期總裁班中，有幾個人將在某個年份成為“中國經(jīng)濟的年度驕傲”？ 39 一點評論 雄才大略的企業(yè)家是產業(yè)最稀缺的資源?？v然江山代有人才出，我心依然期待萬新歸來。（千軍易得，一將難求。艾科卡說：只要有 50個企業(yè)家，就可以從危難中拯救美國。對任何一個國家和民族來說，真正的大企業(yè)家，永遠都是最可寶貴的稀缺資源。老肯尼迪首任 SEC主席的道理） 40 三、并購重組與企業(yè)成長：案例解析 假如你念了一個不太好找工作的專業(yè)，畢業(yè)之后準備創(chuàng)業(yè)，你會想到做什么？開個店比如小鬼當家？開個網(wǎng)站比如凡客？開個餐館比如海底撈？搞個服務比如宅急送？搞教育培訓比如學而思？制造產品比如探路者？投身電影比如華誼兄弟？ 假如你創(chuàng)業(yè)成功了，事業(yè)一步步地發(fā)展起來了，展望你的未來 20年，你的事業(yè)將會是一幅什么樣的圖景？ 有一家草根創(chuàng)業(yè)的中國民營企業(yè)，上面這個故事是這樣展開的：復星公司 41 三、并購重組與企業(yè)成長：案例解析 郭廣昌、梁信軍 ，復旦哲學系的幾個同學，合伙創(chuàng)業(yè)，小本生意，開市場調查公司。 在調查醫(yī)藥和房地產市場的時候，看到了醫(yī)藥和房地產的機會，于是進入醫(yī)藥和房地產行業(yè)，從房地產銷售代理商變身為房地產開發(fā)商，掘得第一桶金，完成資本和營商經(jīng)驗的原始積累。 后來就轉向以企業(yè)股權為投資對象，一步步走向并購、重組和股權投資，慢慢地發(fā)育出并購重組的專業(yè)能力和團隊，于是并購重組和股權投資變成了公司的商業(yè)模式和核心能力，復星公司的成長路線，就此明確、一路展開。 2022/5/27 市場調查 醫(yī)藥 房地產銷售 十九載并購投資路 ? 復星集團成長歷程 1994 1992 1998 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 醫(yī)藥 房地產開發(fā) 醫(yī)藥 房地產 零售 鋼鐵 醫(yī)藥 房地產 零售 鋼鐵 金融 醫(yī)藥 房地產 零售