【文章內(nèi)容簡介】 有獨(dú)立的股東權(quán)利。股東權(quán)是一種綜合權(quán)利，股東依法享有資產(chǎn)收益、重大決策、選擇管理者等權(quán)利。股東雖然是公司財(cái)產(chǎn)的所有人，享有種種權(quán)利，但對于公司的財(cái)產(chǎn)不能直接處理，所以股票不是物權(quán)證券。 另外，一旦投資者購買了公司股票，即成為公司部分財(cái)產(chǎn)的所有人，而不是公司的債權(quán)人，所以股票也不是債券證券。 （三）股票的特征 收益性 收益性是股票最基礎(chǔ)的特性。是指股票可認(rèn)為持有人帶來收益的特性。股票的收益來源可分成兩類：一是來自于股份公司。二是來自于股票流通。 風(fēng)險(xiǎn)性 股票風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵是股票投資收益的不確定性，或者說實(shí)際收益與預(yù)期收益之間的偏離程度。 流動(dòng)性股票可以通過依法轉(zhuǎn)讓而變現(xiàn)的特性 永久性股票所載有的權(quán)力的有效性始終不變，因?yàn)樗且环N無期限的法律憑證。 參與性股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特性。 二 、股票的類型 （一）按股東享有的權(quán)利不同，股票可分為普通股票和優(yōu)先股票。 普通股票。持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。普通股票的股利隨公司盈利的高低而變化，在公司盈利和 剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序 上列在債權(quán)人和優(yōu)先股票股東之后，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也較高。與優(yōu)先股票相比，普通股票是標(biāo)準(zhǔn)的股票，也是風(fēng)險(xiǎn)較大的股票。 優(yōu)先股票。是一種特殊股票，在其股東權(quán)利、義務(wù)中附加了某些特別條件。優(yōu)先股票的股息率是固定的，其持有者的 股東權(quán)利受到一定限制 ，但在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配上比普通股票股東享有優(yōu)先權(quán)。 （二）按是否記載股東姓名，股票可分為記名股票和不記名股票。 記名股票。 是指在股票票面和股份公司的股東名冊上記載股東姓名的股票。 記名股票的特點(diǎn) : （ 1）股東權(quán)利歸屬于記名股東 （ 2）可以一次或分次繳納出資 （ 3）轉(zhuǎn)讓相對復(fù)雜或受限制 （ 4）便于掛失，相對安全 無記名股票。 是指在股票票面和股份公司股東名冊上均不記載股東姓名的股票。 無記名股票的特點(diǎn) : （ 1）股東權(quán)利歸屬股票的持有人 （ 2）認(rèn)購股票時(shí)要求一次繳納出資 （ 3）轉(zhuǎn)讓相對簡便 （ 4）安全性較差 （三）按是否在股票票面上標(biāo)明金額股票可分為有面額股票和無面額股票 有面額股票。 是指在股票票面上記載一定金額的股票。 有面額股票的特點(diǎn) :（ 1）可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例（ 2）為股票發(fā)行價(jià)格的確定提供依據(jù) 無面額股票。 所謂無面額股票，是指在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票。 無面額股票有如下特點(diǎn) :（ 1）發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價(jià)格較靈活 （ 2）便于股票分割 三、與股票相關(guān)的部分概念 是指股份公司對公司經(jīng)營獲得的盈余公積和應(yīng)付利潤采取現(xiàn)金分紅或派息、發(fā)放紅股等方式回饋股東的制度與政策。 股票分割又稱拆股、拆細(xì)，是將一股股票均等的拆成若干股。股票合并又稱并股，是將若干股股票合并為一股。不論是分割還是合并，并不影響股東權(quán)益的數(shù)量及占公司總股權(quán)的比重，因此，也不會(huì)影響調(diào)整后的股價(jià)。、配股、轉(zhuǎn)增股本 增發(fā)指公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要增加資本額而發(fā)行新股； 配股是面向原有股東 ，按持股數(shù)量的一定比例增發(fā)新股，原股東可以放棄配股權(quán)。轉(zhuǎn)增股本是將原本屬于股東權(quán)益的資本公積轉(zhuǎn)為實(shí)收資本，股東權(quán)益總量和每位股東占公司的股份比例均未變，唯一變動(dòng)的是發(fā)行在外的總股數(shù)增加了。 是指上市公司利用自有資金，從公開市場上買回發(fā)行在外的公司股票。我國 《 公司法 》 規(guī)定，公司不得收購本公司股份，但有下列情形之一的除外：減少公司注冊資本；與持有本公司股份的其他公司合并；江股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工；股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的。第二節(jié) 股票的價(jià)值與價(jià)格 熟悉股票票面價(jià)值、賬面價(jià)值、清算價(jià)值、內(nèi)在價(jià)值的不同含義與聯(lián)系；掌握股票的理論價(jià)格與市場價(jià)格的聯(lián)系與區(qū)別；掌握影響股票價(jià)格變動(dòng)的基本因素和其他因素。 一 、股票的價(jià)值 （一）股票的票面價(jià)值 票面價(jià)值又稱面值，即在股票票面上標(biāo)明的金額。若以面值作為發(fā)行價(jià)，稱為平價(jià)發(fā)行，發(fā)行價(jià)格高于面值稱為溢價(jià)發(fā)行。股票 不得低于面值發(fā)行 。 （二）股票的賬面價(jià)值 賬面價(jià)值又稱股票凈值或 每股凈資產(chǎn) ，在沒有優(yōu)先股的情況下，每股賬面價(jià)值等于公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)。（三）股票的清算價(jià)值 清算價(jià)值是指公司清算時(shí)每一股份所代表的價(jià)值。大多數(shù)購公司的實(shí)際清算價(jià)值低于其賬面價(jià)值。（四）股票的內(nèi)在價(jià)值 股票的內(nèi)在價(jià)值即 理論價(jià)值 ，也即股票未來收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場價(jià)格，股票的市場價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)。 二 、股票的價(jià)格 （一）股票的理論價(jià)格 是指股票在證券市場上買賣的價(jià)格。股票之所以有價(jià)格，是因?yàn)樗碇找娴膬r(jià)值，是對未來收益的評定。 股票的理論價(jià)格用公式表示： 股票價(jià)格 = 預(yù)期股息 /必要收益率（二）股票的市場價(jià)格 股票在二級市場實(shí)際交易的價(jià)格。股票市場價(jià)格有其內(nèi)在價(jià)值決定，同時(shí)受許多其他因素影響。其中，引起股價(jià)變動(dòng)的 直接原因 是供求關(guān)系。股票供求及股票價(jià)格主要取決于預(yù)期。三、影響股價(jià)變動(dòng)的基本因素（一）公司經(jīng)營狀況 公司資產(chǎn)凈值 盈利水平 派息政策 股票 分割 增資和減資 銷售收入 原材料供應(yīng)和價(jià)格變化 主要經(jīng)營者更替 公司改組或合并 意外災(zāi)害（二）行業(yè)與部門因素 某一行業(yè)或者某一板塊的股票在特定時(shí)期中表現(xiàn)出齊漲共跌的特征，說明在這些股票中，存在著某種行業(yè)性或產(chǎn)業(yè)性的共同影響因素。（三）宏觀經(jīng)濟(jì)與政策因素 經(jīng)濟(jì)增長 經(jīng)濟(jì)周期循環(huán) 貨幣政策 財(cái)政政策 市場利率 通貨膨脹 匯率變化 國際收支變化四、影響股價(jià)變化的其他因素（一）政治因素 戰(zhàn)爭 政權(quán)更迭 重大經(jīng)濟(jì)政策、法規(guī)出臺(tái) 國際社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)變化（二）心理因素（三）穩(wěn)定市場的政策與制度安排（四）人為操縱因素第三節(jié) 普通股票與優(yōu)先股票 掌握普通股票股東的權(quán)利和義務(wù)；掌握公司利潤分配順序、股利分配原則和剩余資產(chǎn)分配順序；熟悉股東重大決策參與權(quán)、資產(chǎn)收益權(quán)、剩余資產(chǎn)分配權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)等概念。 熟悉優(yōu)先股的定義、特征；了解發(fā)行或投資優(yōu)先股的意義；了解優(yōu)先股票的分類及各種優(yōu)先股票的含義。 一、普通股票 （一）普通股票股東的權(quán)利 我國 《 公司法 》 規(guī)定，股東可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資；但是，法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財(cái)產(chǎn)除外。全體股東的貨幣出資金額不得低于注冊資本的 30%。普通股票股東的權(quán)利包括： 公司重大決策參與權(quán) 　股東基于股票的持有而享有股東權(quán)，這是一種綜合權(quán)利，其中首要的是可以股東身份參與股份公司的重大事項(xiàng)決策?！? 股東大會(huì)應(yīng)當(dāng)每年召開一次年會(huì)，當(dāng)出現(xiàn)董事會(huì)認(rèn)為必要或監(jiān)事會(huì)議提議召開等情形時(shí)，也可召開臨時(shí)股東大會(huì)。股東出席股東大會(huì)，所持每股份有一表決權(quán)。股東大會(huì)作出決議必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持 表決權(quán)過半數(shù) 通過，但 公司持有的本公司股份沒有表決權(quán) 。股東大會(huì)作出修改公司章程、增加或減少注冊資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的 2/3以上通過。股東大會(huì)選舉董事、監(jiān)事，可以依照公司章程的規(guī)定或者股東大會(huì)的決議，實(shí)行累積投票制。累積投票制是指股東大會(huì)選舉董事或者監(jiān)事時(shí)，每一股份擁有與應(yīng)選董事或者監(jiān)事人數(shù)相同的表決權(quán)，股東擁有的表決權(quán)可以集中使用。股東可以親自出席股東大會(huì)，也可以委托代理人出席。 　 　　一是普通股股東有權(quán)要求從股份公司的稅后凈利中分配股息和紅利，但全體股東約定不按照出資比例分取紅利的除外；　　二是普通股股東在股份公司解散清算時(shí)，有權(quán)要求取得公司的剩余資產(chǎn)?！　∥覈嘘P(guān)法律規(guī)定，公司繳納所得稅后的利潤，在支付普通股票的紅利之前，應(yīng)按如下順序分配：彌補(bǔ)虧損，提取法定公積金，提取任意公積金?！　“次覈?《 公司法 》 規(guī)定，公司財(cái)產(chǎn)在分別支付清算費(fèi)用、職工的工資、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用和法定補(bǔ)償金，繳納所欠稅款，清償公司債務(wù)后的剩余財(cái)產(chǎn)，按照股東持有的股份比例分配。公司財(cái)產(chǎn)在未按照規(guī)定清償前，不得分配給股東。 　　其他主要權(quán)利包括：　　第一，股東有權(quán)查閱公司章程、股東名冊等。　　第二，股東持有的股份可依法轉(zhuǎn)讓?！　〉谌?，公司為增加注冊資本發(fā)行新股時(shí)，股東有權(quán)按照實(shí)繳的出資比例認(rèn)購新股?！　? 優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是指當(dāng)股份公司為增加公司資本而決定增加發(fā)行新的股票時(shí)，原普通股股東享有的按其持股比例、以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格優(yōu)先認(rèn)購一定數(shù)量新發(fā)行股票的權(quán)利。賦予股東這種權(quán)利有兩個(gè)主要目的：一是能保證普通股股東在股份公司中保持原有的持股比例；二是能保護(hù)原普通股股東的利益和持股價(jià)值。（二）普通股票股東的義務(wù) 我國公司法規(guī)定，公司應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和公司章程，依法行使股東權(quán)利，不得濫用股東權(quán)利損害公司和其他股東的利益；不得濫用公司法人獨(dú)立地位和股東有限責(zé)任損害公司債權(quán)人的利益。 二 、優(yōu)先股票 （一）優(yōu)先股票的定義 優(yōu)先股票是股東享有某些優(yōu)先權(quán)利（如優(yōu)先分配公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)）的股票。 （二）優(yōu)先股票的特征 股息率固定 股息分派優(yōu)先 剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先 一般無表決權(quán) （三）優(yōu)先股票的種類 累積優(yōu)先股票和非累積優(yōu)先股票 這種分類的依據(jù)是優(yōu)先股股息在當(dāng)年未能足額分派時(shí)，能否在以后年度補(bǔ)發(fā)。所謂累積優(yōu)先股票，是指歷年股息累積發(fā)放的優(yōu)先股票。非累積優(yōu)先股票，是指股息當(dāng)年結(jié)清、不能累積發(fā)放的優(yōu)先股票。非累積優(yōu)先股票的特點(diǎn)是股息分派以每個(gè)營業(yè)年度為界，當(dāng)年結(jié)清。 參與優(yōu)先股票和非參與優(yōu)先股票 這種分類的依據(jù)是優(yōu)先股票在公司盈利較多的年份里，除了獲得固定的股息以外，能否參與或部分參與本期剩余盈利的分配?！　⑴c優(yōu)先股票，是指優(yōu)先股票股東除了按規(guī)定分得本期固定股息外，還有權(quán)與普通股股東一起參與 本期剩余盈利分配 的優(yōu)先股票。　　非參與優(yōu)先股票，是指除了按規(guī)定分得本期固定股息外，無權(quán)再參與對本期剩余盈利分配的優(yōu)先股票。非參與優(yōu)先股票是一般意義上的優(yōu)先股票，其優(yōu)先權(quán)不是體現(xiàn)在股息多少上，而是在分配順序上。 　 。 這種分類的依據(jù)是優(yōu)先股票在一定的條件下能否轉(zhuǎn)換成其他品種?！　】赊D(zhuǎn)換優(yōu)先股票，是指發(fā)行后，在一定條件下允許持有者將它轉(zhuǎn)換成其他種類股票的優(yōu)先股票。在大多數(shù)情況下，股份公司的轉(zhuǎn)換股票是由優(yōu)先股票轉(zhuǎn)換成普通股票，或者由某種優(yōu)先股票轉(zhuǎn)換成另一種優(yōu)先股票?！　〔豢赊D(zhuǎn)換優(yōu)先股票，是指發(fā)行后不允許其持有者將它轉(zhuǎn)換成其他種類股票的優(yōu)先股票。不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票與轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票不同，它沒有給投資者提供改變股票種類的機(jī)會(huì)。 。 這種分類的依據(jù)是在一定條件下，該優(yōu)先股票能否由原發(fā)行的股份公司出價(jià)贖回?！　」煞莨疽坏┶H回自己的股票，必須在短期內(nèi)予以注銷。 。 這種分類的依據(jù)是股息率是否允許變動(dòng)?！　」上⒙士烧{(diào)整優(yōu)先股票，股息率的變化一般又與公司經(jīng)營狀況無關(guān)，而主要是隨市場上其他證券價(jià)格或者銀行存款利率的變化作調(diào)整。股息率可調(diào)整優(yōu)先股票的產(chǎn)生，主要是為了適應(yīng)國際金融市場不穩(wěn)定、各種有價(jià)證券價(jià)格和銀行存款利率經(jīng)常波動(dòng)以及通貨膨脹的情況。第四節(jié) 我國的股票類型? 掌握我國按投資主體性質(zhì)分類的各種股份的概念；掌握國家股、法人股、社會(huì)公眾股、外資股的含義；掌握我國股票按流通受限與否的分類及含義；熟悉 A股、 B股、 H股、 N股、 S股、 L股、紅籌股等概念。? 熟悉我國股權(quán)分置改革的情況。 一、我國的股票類型 （一）按投資主體的性質(zhì)分類　　 。國家股是指有權(quán)代表國家投資的部門或機(jī)構(gòu)以國有資產(chǎn)向公司投資形成的股份，包括公司現(xiàn)有國有資產(chǎn)投資成的股份?！　夜蓮馁Y金來源上看，主要有三個(gè)方面：第一，現(xiàn)有國有企業(yè)改組為股份公司時(shí)所擁有的凈資產(chǎn)；第二，現(xiàn)階段有權(quán)代表國家投資的政府部門向新組建的股份公司的投資；第三，經(jīng)授權(quán)代表國家投資的投資公司、資產(chǎn)經(jīng)營公司、經(jīng)濟(jì)實(shí)體性總公司等機(jī)構(gòu)向新組建股份公司的投資?！　夜蓹?quán)可以轉(zhuǎn)讓，但轉(zhuǎn)讓應(yīng)符合國家的有關(guān)規(guī)定。 　 。法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司形成的股份?！　∪绻蔷哂蟹ㄈ速Y格的國有企業(yè)、事業(yè)及其他單位以其依法占用的法人資產(chǎn)向獨(dú)立于自己的股份公司出資形成或依法定程序取得的股份，可稱為國有法人股?！? 。我國 《 證券法 》 規(guī)定，社會(huì)募集公司申