【正文】 ，是金融市場(chǎng)上最重要的價(jià)格指標(biāo)。第一類是中央銀行股票，第二類是中央銀行出于調(diào)控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券。 （三）金融機(jī)構(gòu)　　金融機(jī)構(gòu)作為證券市場(chǎng)的發(fā)行主體，既發(fā)行債券，也發(fā)行股票。而我國和日本則把金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券定義為金融債券，從而突出了金融機(jī)構(gòu)作為證券市場(chǎng)發(fā)行主體的地位。 二、證券投資者 （一）機(jī)構(gòu)投資者 政府機(jī)構(gòu) 政府機(jī)構(gòu)參與證券投資的目的主要是為了調(diào)劑資金余缺和進(jìn)行宏觀調(diào)控 .中央銀行以公開市場(chǎng)操作作為政策手段，通過買賣政府債券或金融債券，影響貨幣供應(yīng)量進(jìn)行宏觀調(diào)控。 ?！　?（ 1）證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)?！　?（ 2）銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)?！　? （ 3）保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。 （ 4）主權(quán)財(cái)富基金。 （ 5）其他金融機(jī)構(gòu)。 我國現(xiàn)行法規(guī)規(guī)定，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可用自有資金及銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的可用于投資的表內(nèi)資金進(jìn)行證券投資，但僅限投資于國債 。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，也可通過理財(cái)計(jì)劃募集資金進(jìn)行有價(jià)證券投資。 基金性質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者包括證券投資基金、社?；?、企業(yè)年金和社會(huì)公益基金。（ 2）社?；?。 （ 3）企業(yè)年金 （ 4）社會(huì)公益基金 在我國，社?；鹨仓饕蓛刹糠纸M成：一部分是社會(huì)保障基金。其 投資范圍 包括銀行存款、國債、證券投資基金、股票、信用等級(jí)在投資級(jí)以上的企業(yè)債、金融債等有價(jià)證券，其中銀行存款和國債投資的比例不低于 50%，企業(yè)債、金融債不高于 l0%，證券投資基金、股票投資的比例不高于 40%。證券公司主要業(yè)務(wù)有證券經(jīng)紀(jì)、承銷、自營、投資咨詢、以及購并、受托資產(chǎn)管理和基金管理等 。根據(jù) 《 證券法 》 規(guī)定，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是不以營利為目的的法人。證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在性質(zhì)上屬于（ ） A 證券監(jiān)管機(jī)構(gòu) B 證券服務(wù)機(jī)構(gòu) C 證券投資人 D 自律性組織B 　 四、自律性組織　 ?。ㄒ唬┳C券交易所　　證券交易所是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。證券業(yè)協(xié)會(huì)的權(quán)力機(jī)構(gòu)為由全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)。 五、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)　　在我國，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)是指中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱 “中國證監(jiān)會(huì) ”）以其派出機(jī)構(gòu)。 第三節(jié) 證券市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展 熟悉證券市場(chǎng)產(chǎn)生的背景、歷史、現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢(shì)；了解美國次貸危機(jī)爆發(fā)后全球證券市場(chǎng)出現(xiàn)的新趨勢(shì)；掌握新中國證券市場(chǎng)歷史發(fā)展階段和對(duì)外開放的進(jìn)程。一、 證券市場(chǎng)的產(chǎn)生原因（一）社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展（二）股份制的發(fā)展（三）信用制度的發(fā)展證券市場(chǎng)的產(chǎn)生，主要?dú)w因于（ ） A 社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 B 股份制的發(fā)展 C 信用制度的發(fā)展 D 公司的產(chǎn)生 ABC 二 、證券市場(chǎng)的發(fā)展階段（一）萌芽階段 1602年在 荷蘭 的阿姆斯特丹成立了世界上第一個(gè)股票交易所。 1792年美國 24名經(jīng)紀(jì)人商定了 “ 梧桐樹協(xié)議 ” 。（三）停滯階段 19291933年，資本主義世界嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)危機(jī)。（五）加速發(fā)展階段 20世紀(jì) 70年代后高度繁榮。 三、國際證券市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)　　 （一）證券市場(chǎng)一體化　　具體反映為以下幾個(gè)方面：首先，從證券發(fā)行人或籌資者層面看，異地上市、海外上市以及多個(gè)市場(chǎng)同時(shí)上市的公司數(shù)量和發(fā)行規(guī)模日益擴(kuò)大，海外發(fā)行主權(quán)債務(wù)工具的規(guī)模也非常巨大。第三，從市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu)層面看，交易所之間擴(kuò)過合并或跨國合作的案例層出不窮，場(chǎng)外市場(chǎng)在跨國購并等交易活動(dòng)的驅(qū)動(dòng)下，也漸趨融合。（二）投資者法人化（三）金融創(chuàng)新深化（四）金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化　　 1999年 11月 4日，美國國會(huì)通過 《 金融服務(wù)現(xiàn)代化法案 》 ，廢除了 1933年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代制定的 《 格拉斯 斯蒂格爾法案 》 ，取消了銀行、證券、保險(xiǎn)公司相互滲透業(yè)務(wù)的障礙，標(biāo)志著金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營制度的終結(jié)。1993年斯德哥爾摩證券交易所掛牌上市到 2022年 12月 6日芝加哥商業(yè)交易所在紐約證券交易所首次公開發(fā)行股票并上市。 1918年夏天成立的 北平證券交易所 是中國人自己創(chuàng)辦的第一家證券交易所。（二）新中國的證券市場(chǎng)　　 第一階段，新中國資本市場(chǎng)的萌生（ 1978～ 1992年）?！　〉诙A段，全國性資本市場(chǎng)的形成和初步發(fā)展（1993～ 1998年）。中國證監(jiān)會(huì)作為國務(wù)院直屬事業(yè)單位，是全國證券、期貨市場(chǎng)的主管部門。 2022年 12月，中國加入世界貿(mào)易組織，資本市場(chǎng)深度和廣度日益擴(kuò)大。我國自 1992年起開始在上海、深圳證券交易所發(fā)行境內(nèi)上市外資殷（ B股），自 1993年開始發(fā)行境外上市外資股（ H股、 N股等）。 （二）開放國內(nèi)資本市場(chǎng)　 　 1995年 5月，中國建設(shè)銀行、美國摩根士丹利國際公司等 5家中外機(jī)構(gòu)共同組建了中國國際金融有限公司，成為我國首個(gè)中外合資證券公司?！　?易所的特別會(huì)員。　　 3年內(nèi)，允許外國證券公司設(shè)立合營公司，外資比例不超過 1/3。　　 。　　 2022年 8月，國家外匯管理局批復(fù)同意天津?yàn)I海新區(qū)進(jìn)行境內(nèi)個(gè)人直接投資境外證券市場(chǎng)的試點(diǎn)，標(biāo)志著資本項(xiàng)下外匯管制開始松動(dòng)，個(gè)人投資者將有望在未來從事海外直接投資。 一、股票的概述 （一）股票的定義 股票是一種有價(jià)證券，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。我國 《 公司法 》 規(guī)定，股票采用紙面形式或國務(wù)院 證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式。股票由法定代表人簽名，公司蓋章。 （二）股票的性質(zhì) 股票是有價(jià)證券 有價(jià)證券是財(cái)產(chǎn)價(jià)值與財(cái)產(chǎn)權(quán)利的統(tǒng)一表現(xiàn)形式。 股票是要式證券 股票應(yīng)具備 《 公司法 》 規(guī)定的有關(guān)內(nèi)容，如果缺少規(guī)定的條件，股票就無法律效力。設(shè)權(quán)證券是指證券所代表的 權(quán)利本來不存在 ，而是隨著證券的制作而產(chǎn)生，即權(quán)利的發(fā)生是以證券的制作和存在為條件的。股票代表的是股東權(quán)利，它的發(fā)行是以股份的存在為條件的，它的作用不是創(chuàng)造股東的權(quán)利，而是證明股東的權(quán)利。 股票是綜合權(quán)利證券 股票不屬于 物權(quán)證券 ，也不屬于 債權(quán)證券 ，而是一種綜合權(quán)利證券。股票持有者作為股份公司的股東，享有獨(dú)立的股東權(quán)利。股東雖然是公司財(cái)產(chǎn)的所有人，享有種種權(quán)利，但對(duì)于公司的財(cái)產(chǎn)不能直接處理，所以股票不是物權(quán)證券。 （三）股票的特征 收益性 收益性是股票最基礎(chǔ)的特性。股票的收益來源可分成兩類：一是來自于股份公司。 風(fēng)險(xiǎn)性 股票風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵是股票投資收益的不確定性，或者說實(shí)際收益與預(yù)期收益之間的偏離程度。 參與性股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特性。 普通股票。普通股票的股利隨公司盈利的高低而變化，在公司盈利和 剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序 上列在債權(quán)人和優(yōu)先股票股東之后，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也較高。 優(yōu)先股票。優(yōu)先股票的股息率是固定的，其持有者的 股東權(quán)利受到一定限制 ，但在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配上比普通股票股東享有優(yōu)先權(quán)。 記名股票。 記名股票的特點(diǎn) : （ 1）股東權(quán)利歸屬于記名股東 （ 2）可以一次或分次繳納出資 （ 3）轉(zhuǎn)讓相對(duì)復(fù)雜或受限制 （ 4）便于掛失，相對(duì)安全 無記名股票。 無記名股票的特點(diǎn) : （ 1）股東權(quán)利歸屬股票的持有人 （ 2）認(rèn)購股票時(shí)要求一次繳納出資 （ 3）轉(zhuǎn)讓相對(duì)簡(jiǎn)便 （ 4）安全性較差 （三）按是否在股票票面上標(biāo)明金額股票可分為有面額股票和無面額股票 有面額股票。 有面額股票的特點(diǎn) :（ 1）可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例（ 2）為股票發(fā)行價(jià)格的確定提供依據(jù) 無面額股票。 無面額股票有如下特點(diǎn) :（ 1）發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價(jià)格較靈活 （ 2）便于股票分割 三、與股票相關(guān)的部分概念 是指股份公司對(duì)公司經(jīng)營獲得的盈余公積和應(yīng)付利潤采取現(xiàn)金分紅或派息、發(fā)放紅股等方式回饋股東的制度與政策。股票合并又稱并股，是將若干股股票合并為一股。、配股、轉(zhuǎn)增股本 增發(fā)指公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要增加資本額而發(fā)行新股； 配股是面向原有股東 ，按持股數(shù)量的一定比例增發(fā)新股，原股東可以放棄配股權(quán)。 是指上市公司利用自有資金，從公開市場(chǎng)上買回發(fā)行在外的公司股票。第二節(jié) 股票的價(jià)值與價(jià)格 熟悉股票票面價(jià)值、賬面價(jià)值、清算價(jià)值、內(nèi)在價(jià)值的不同含義與聯(lián)系；掌握股票的理論價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格的聯(lián)系與區(qū)別；掌握影響股票價(jià)格變動(dòng)的基本因素和其他因素。若以面值作為發(fā)行價(jià)，稱為平價(jià)發(fā)行，發(fā)行價(jià)格高于面值稱為溢價(jià)發(fā)行。 （二）股票的賬面價(jià)值 賬面價(jià)值又稱股票凈值或 每股凈資產(chǎn) ，在沒有優(yōu)先股的情況下，每股賬面價(jià)值等于公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)。大多數(shù)購公司的實(shí)際清算價(jià)值低于其賬面價(jià)值。股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場(chǎng)價(jià)格，股票的市場(chǎng)價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)。股票之所以有價(jià)格，是因?yàn)樗碇找娴膬r(jià)值，是對(duì)未來收益的評(píng)定。股票市場(chǎng)價(jià)格有其內(nèi)在價(jià)值決定，同時(shí)受許多其他因素影響。股票供求及股票價(jià)格主要取決于預(yù)期。（三）宏觀經(jīng)濟(jì)與政策因素 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 經(jīng)濟(jì)周期循環(huán) 貨幣政策 財(cái)政政策 市場(chǎng)利率 通貨膨脹 匯率變化 國際收支變化四、影響股價(jià)變化的其他因素（一）政治因素 戰(zhàn)爭(zhēng) 政權(quán)更迭 重大經(jīng)濟(jì)政策、法規(guī)出臺(tái) 國際社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)變化（二）心理因素（三）穩(wěn)定市場(chǎng)的政策與制度安排（四）人為操縱因素第三節(jié) 普通股票與優(yōu)先股票 掌握普通股票股東的權(quán)利和義務(wù)；掌握公司利潤分配順序、股利分配原則和剩余資產(chǎn)分配順序；熟悉股東重大決策參與權(quán)、資產(chǎn)收益權(quán)、剩余資產(chǎn)分配權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)等概念。 一、普通股票 （一）普通股票股東的權(quán)利 我國 《 公司法 》 規(guī)定，股東可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資；但是，法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財(cái)產(chǎn)除外。普通股票股東的權(quán)利包括： 公司重大決策參與權(quán) 　股東基于股票的持有而享有股東權(quán)，這是一種綜合權(quán)利，其中首要的是可以股東身份參與股份公司的重大事項(xiàng)決策。股東出席股東大會(huì)，所持每股份有一表決權(quán)。股東大會(huì)作出修改公司章程、增加或減少注冊(cè)資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的 2/3以上通過。累積投票制是指股東大會(huì)選舉董事或者監(jiān)事時(shí)，每一股份擁有與應(yīng)選董事或者監(jiān)事人數(shù)相同的表決權(quán)，股東擁有的表決權(quán)可以集中使用。 　 　　一是普通股股東有權(quán)要求從股份公司的稅后凈利中分配股息和紅利，但全體股東約定不按照出資比例分取紅利的除外；　　二是普通股股東在股份公司解散清算時(shí)，有權(quán)要求取得公司的剩余資產(chǎn)?！　“次覈?《 公司法 》 規(guī)定，公司財(cái)產(chǎn)在分別支付清算費(fèi)用、職工的工資、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用和法定補(bǔ)償金，繳納所欠稅款，清償公司債務(wù)后的剩余財(cái)產(chǎn)，按照股東持有的股份比例分配。 　　其他主要權(quán)利包括：　　第一，股東有權(quán)查閱公司章程、股東名冊(cè)等?！　〉谌?，公司為增加注冊(cè)資本發(fā)行新股時(shí)，股東有權(quán)按照實(shí)繳的出資比例認(rèn)購新股。賦予股東這種權(quán)利有兩個(gè)主要目的：一是能保證普通股股東在股份公司中保持原有的持股比例；二是能保護(hù)原普通股股東的利益和持股價(jià)值。 二 、優(yōu)先股票 （一）優(yōu)先股票的定義 優(yōu)先股票是股東享有某些優(yōu)先權(quán)利（如優(yōu)先分配公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)）的股票。所謂累積優(yōu)先股票，是指歷年股息累積發(fā)放的優(yōu)先股票。非累積優(yōu)先股票的特點(diǎn)是股息分派以每個(gè)營業(yè)年度為界，當(dāng)年結(jié)清。　　參與優(yōu)先股票，是指優(yōu)先股票股東除了按規(guī)定分得本期固定股息外，還有權(quán)與普通股股東一起參與 本期剩余盈利分配 的優(yōu)先股票。非參與優(yōu)先股票是一般意義上的優(yōu)先股票，其優(yōu)先權(quán)不是體現(xiàn)在股息多少上，而是在分配順序上。 這種分類的依據(jù)是優(yōu)先股票在一定的條件下能否轉(zhuǎn)換成其他品種。在大多數(shù)情況下，股份公司的轉(zhuǎn)換股票是由優(yōu)先股票轉(zhuǎn)換成普通股票，或者由某種優(yōu)先股票轉(zhuǎn)換成另一種優(yōu)先股票。不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票與轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票不同，它沒有給投資者提供改變股票種類的機(jī)會(huì)。 這種分類的依據(jù)是在一定條件下，該優(yōu)先股票能否由原發(fā)行的股份公司出價(jià)贖回。 ?！　」上⒙士烧{(diào)整優(yōu)先股票，股息率的變化一般又與公司經(jīng)營狀況無關(guān)，而主要是隨市場(chǎng)上其他證券價(jià)格或者銀行存款利率的變化作調(diào)整。第四節(jié) 我國的股票類型? 掌握我國按投資主體性質(zhì)分類的各種股份的概念；掌握國家股、法人股、社會(huì)公眾股、外資股的含義；掌握我國股票按流通受限與否的分類及含義；熟悉 A股、 B股、 H股、 N股、 S股、