有效市場(chǎng)ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-08 08:53 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 。包括內(nèi)幕信息全部公開的信息全部交易信息最常用的一種分類方法（一）弱式有效市場(chǎng)167。 定義：如股價(jià)已反映了全部能從 市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)中得到 的信息，則稱市場(chǎng)達(dá)到了弱式有效216。 利用歷史數(shù)據(jù)對(duì)未來價(jià)格趨勢(shì)進(jìn)行分析的 技術(shù)分析 是徒勞的216。 歷史的股價(jià)信息是最容易獲得的信息，因此弱式有效市場(chǎng)是最低形式的效率216。 考慮一個(gè)交易策略161。 如某股票的價(jià)格連漲三天，就買進(jìn)該股票，連降三天，就賣出股票。這個(gè)策略能否賺錢？167。 在現(xiàn)代金融研究中，沒一個(gè)理論象 EMH一樣得到如此大量的實(shí)證檢驗(yàn)，且在數(shù)十年時(shí)間里一直成為學(xué)術(shù)界關(guān)注的焦點(diǎn)216。 EMH不但是金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)，且具重要的現(xiàn)實(shí)意義216。 從宏觀上來看，市場(chǎng)是否有效直接關(guān)系到 投資者的利益保護(hù) 和 政府的監(jiān)管政策216。 從微觀角度而言，市場(chǎng)是否有效與 具體的投資策略 密切相關(guān)市場(chǎng)有效性檢驗(yàn)167。 弱式有效 強(qiáng)調(diào) 的是 證券價(jià)格的隨機(jī)游走 ，即證券價(jià)格變動(dòng)的時(shí)間序列是相互獨(dú)立的， 不存在 任何 可識(shí)別和利用的規(guī)律167。 檢驗(yàn)：側(cè)重于分析前后期價(jià)格的變化是否具關(guān)聯(lián)性或表現(xiàn)出某種趨勢(shì)216。 自相關(guān)檢驗(yàn)、走勢(shì)檢驗(yàn)和過濾法則等216。 檢驗(yàn)各種技術(shù)分析方法的贏利能力，以探究歷史交易信息是否有助于預(yù)測(cè)未來股價(jià)變化弱式檢驗(yàn) (Weakform tests)167。 過濾檢驗(yàn) —— 亞歷山大提出216。是通過模擬證券買賣過程來檢驗(yàn)弱式有效假設(shè)的216。過濾法則被技術(shù)分析派認(rèn)為是一種能夠獲得更多盈利的投資技巧、是一種基于過去價(jià)格分析的交易法則216。具體做法：當(dāng)股價(jià)從基
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