有效市場(chǎng)ppt課件-wenkub
2023-05-27 08:53:00 本頁(yè)面
【正文】 效性程度的劃分及其相應(yīng)特征是什么？這就是有效市場(chǎng)假說(shuō) （ effective market hypothesis）要回答的核心問(wèn)題。 APT模型167。第 7章 有效市場(chǎng)假說(shuō)167。 B－ S期權(quán)定價(jià)模型167。167。 在運(yùn)轉(zhuǎn)良好的金融市場(chǎng)中，價(jià)格反映了所有相關(guān)信息，這樣的市場(chǎng)就被稱為有效市場(chǎng)。 ““ 快速快速 ”” ：那些接受信息遲的人不能從中獲利：那些接受信息遲的人不能從中獲利216。 實(shí)踐中， 如市場(chǎng)有效，投資者就不可能利用某些分析模式和相關(guān)信息 始終如一地 獲取超額利潤(rùn)（二）有效市場(chǎng)理論的假設(shè)前提167。 投資者是理性的，他們會(huì)理性地判斷證券的價(jià)格167。 價(jià)格變化是隨機(jī)的167。216。 Fama是有效市場(chǎng)理論的集大成者，他為該理論的最終形成和完善作出了卓越貢獻(xiàn)167。 弱式有效市場(chǎng) (the weak form)216。 利用歷史數(shù)據(jù)對(duì)未來(lái)價(jià)格趨勢(shì)進(jìn)行分析的 技術(shù)分析 是徒勞的216。這個(gè)策略能否賺錢？167。 從微觀角度而言，市場(chǎng)是否有效與 具體的投資策略 密切相關(guān)市場(chǎng)有效性檢驗(yàn)167。 檢驗(yàn)各種技術(shù)分析方法的贏利能力，以探究歷史交易信息是否有助于預(yù)測(cè)未來(lái)股價(jià)變化弱式檢驗(yàn) (Weakform tests)167。具體做法：當(dāng)股價(jià)從基價(jià)上漲一定百分比（如 5%）時(shí)，買入；當(dāng)該股價(jià)從隨后的頂峰下跌同樣百分比時(shí)，賣出，這一過(guò)程重復(fù)進(jìn)行216。 如市場(chǎng)未達(dá)到半強(qiáng)式有效，公開(kāi)信息未被當(dāng)前價(jià)格完全反映，分析公開(kāi)資料尋找誤定價(jià)格將能增加收益167。 對(duì)某一特定事件發(fā)布前后的股價(jià)表現(xiàn)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，研究股價(jià)在何時(shí)做出何種反應(yīng)216。 股價(jià)反映了全部與公司有關(guān)的信息，包括僅為內(nèi)幕人士所知道的信息，則這個(gè)市場(chǎng)是強(qiáng)有效的167。 強(qiáng)式有效假定是一種 理想狀態(tài)！167。 內(nèi)幕人員交易數(shù)據(jù)難以獲得，通常對(duì)專業(yè)投資者進(jìn)行檢驗(yàn) 216。 證券價(jià)格趨于反映所有相關(guān)信息，是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果167。 哪種有效市場(chǎng)理論更好地描述了證券市場(chǎng)的運(yùn)作機(jī)制呢？專家的意見(jiàn)不同216。同時(shí)
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