【文章內(nèi)容簡介】 制造業(yè)的FDI可能是為了繞過出口壁壘；但服務(wù)產(chǎn)品的主動出口必須通過FDI的形式。（3）投資環(huán)境對制造業(yè)和服務(wù)業(yè)同等重要；但制造業(yè)對投資硬環(huán)境（資源、生產(chǎn)要素）的依賴更重一些；而服務(wù)業(yè)對軟環(huán)境（政策等）的依賴更多一些。（4）投資方式如果東道國市場是成熟的，制造業(yè)FDI多選擇獨資的方式；但服務(wù)業(yè)FDI采用各種不同的方式，如獨資、特許經(jīng)營等。服務(wù)業(yè)國際直接投資的基本情況（1）服務(wù)業(yè)FDI發(fā)展趨勢服務(wù)業(yè)國際直接投資的發(fā)展與國際服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展趨勢是相一致的：20世紀70年代初，服務(wù)業(yè)只占世界FDI總量的1/4，這之前，國際直接投資主要集中在原材料等初級產(chǎn)品，以及以資源為基礎(chǔ)的制造業(yè)領(lǐng)域。80年代以后，服務(wù)業(yè)國際直接投資不斷升溫，跨國投資成為服務(wù)業(yè)國際競爭的一種主要形式，在全球跨國投資總額中所占份額日益增多。聯(lián)合國跨國公司中心《世界投資報告》顯示：1970年,發(fā)達國家的對外直接投資中，第二產(chǎn)業(yè)占首要地位，%，服務(wù)業(yè)只占31. 4%；1985年，%，%；發(fā)達國家所接受的外國直接投資，%。%。相比較來說，流入發(fā)展中國家的外國直接投資，主要是在第二產(chǎn)業(yè)。（2）近年來服務(wù)業(yè)FDI的發(fā)展情況1）從世界國際直接投資產(chǎn)業(yè)對比來看，①1990年，%。②2008年，服務(wù)業(yè)對外直接投資流入存量超過了一、二產(chǎn)業(yè)的總和，%。2）從世界服務(wù)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)來看，①1990年,服務(wù)業(yè)國際直接投資流入存量中，金融、銷售和商業(yè)服務(wù)占據(jù)前三，%、%%，而公共防務(wù)、教育和健康位居最后，%。②2008年, 金融、商業(yè)服務(wù)和銷售占據(jù)前三，%、%%，而教育、公共防務(wù)和健康位居最后，%。3）從發(fā)達國家和發(fā)展中國家等服務(wù)業(yè)比重對比來看，①1990年,%。②1990年,%，%。③2008年,%。④2008年,%，%,%。4）從發(fā)達國家和發(fā)展中國家等服務(wù)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)對比來看，①1990年,發(fā)達國家服務(wù)業(yè)國際直接投資流入存量中，金融、銷售和商業(yè)服務(wù)都占據(jù)前三，%、%和16%，而公共防務(wù)、教育和健康位居最后。②1990年,發(fā)展中國家金融、銷售和商業(yè)服務(wù)也占據(jù)前三，%、%%，而教育、健康和公共社會個人服務(wù)位居最后。③2008年, 發(fā)達國家金融、商業(yè)服務(wù)和銷售占據(jù)前三，分別為32%、24%%，而教育、公共防務(wù)和健康位居最后。④2008年, 發(fā)展中國家商業(yè)服務(wù)、金融和銷售占據(jù)前三，%、%%，而教育、公共防務(wù)和健康位居最后。5）流量說明發(fā)展趨勢，存量用于說明現(xiàn)狀（3）2009年服務(wù)業(yè)FDI情況1）初級部門、制造部門和服務(wù)部門這三個部門的直接外資都出現(xiàn)了下滑。①因此而遭受不利影響的并非只有汽車和化工等周期性行業(yè)。②即使在最初對危機有抗御能力的行業(yè)――包括制藥業(yè)和食品加工業(yè)，國際直接投資在2009年也遭遇打擊。③只有少數(shù)行業(yè)2009年吸引的直接外資超過了2008年，即電力、天然氣和供水，以及電子設(shè)備、建筑和電信業(yè)。2）總體而言，制造部門的國際直接投資受挫最大。①該部門的跨界并購比2008 年下降了77%。②初級部門和服務(wù)部門的跨界并購交易的收縮幅度稍低一些，分別為47%和57%，這使它們在全球跨界并購中的相對比重繼續(xù)擴大，而制造部門所占比重則大幅收縮。③但是，這些部門也有一些行業(yè)受到嚴重影響，具體而言，金融服務(wù)業(yè)的跨界并購交易值暴跌87%。服務(wù)業(yè)對外直接投資的動因 * ：國際生產(chǎn)折衷理論；服務(wù)業(yè)對外直接投資的動因：理論分析；服務(wù)業(yè)對外直接投資的動因：實踐證據(jù)（1）國際生產(chǎn)折衷理論1970年代由英國鄧寧（John Dunning）提出的，這種理論將FDI，國際貿(mào)易和技術(shù)轉(zhuǎn)移三者結(jié)合起來，通過建立國際生產(chǎn)選擇模型來分析跨國公司在進入不同國家時的不同模式 。1）所有權(quán)優(yōu)勢（或壟斷優(yōu)勢）：所有權(quán)優(yōu)勢是企業(yè)滿足當(dāng)前和潛在顧客需求的能力。所有權(quán)優(yōu)勢分類：①產(chǎn)權(quán)（無形資產(chǎn)）優(yōu)勢：組織、營銷系統(tǒng)，信息資源的獲取、使用、管理，產(chǎn)品質(zhì)量控制與管理，商標品牌信譽等；②共同管理優(yōu)勢：資源轉(zhuǎn)換率，資源共享與買方、賣方討價還價的能力，聯(lián)合供應(yīng)的經(jīng)濟性等；③跨國化產(chǎn)生的優(yōu)勢：了解占領(lǐng)國外市場、貼近當(dāng)?shù)貙嶋H，降低風(fēng)險等。2）區(qū)位優(yōu)勢：指某一區(qū)域位置的自然、經(jīng)濟與社會特點區(qū)位優(yōu)勢的主要方面：、人造資源和市場空間分布。、通訊成本。（商業(yè)、法律、教育等）、體制、政策、管理、環(huán)境等。3）內(nèi)部化優(yōu)勢：通過擴大組織和經(jīng)營活動，將企業(yè)擁有的無形資產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)勢內(nèi)部化，使企業(yè)獲得更多現(xiàn)實或潛在的利益。內(nèi)部化產(chǎn)生背景：①結(jié)構(gòu)性失靈：主要由于東道國政府的限制、無形資產(chǎn)的特性等。②交易性失靈：包括交易渠道不暢、交易方式僵化等。（2）服務(wù)業(yè)對外直接投資的動因: 理論分析1）服務(wù)業(yè)對外擴張的所有權(quán)優(yōu)勢①質(zhì)量控制：在服務(wù)業(yè)中，創(chuàng)造并保持一個成功品牌形象的能力，對在多個地區(qū)提供服務(wù)的質(zhì)量的監(jiān)控能力，以及降低購買者交易成本的能力，是保持質(zhì)量形象的關(guān)鍵。②范圍經(jīng)濟：零售商提供的商品的種類和數(shù)量使消費者的交易成本降低。③規(guī)模經(jīng)濟：規(guī)模經(jīng)濟也能降低服務(wù)提供商的成本并提高其服務(wù)質(zhì)量。④創(chuàng)新：管理方式、服務(wù)技術(shù)的創(chuàng)新。2）服務(wù)業(yè)對外擴張的區(qū)位優(yōu)勢東道國不可移動的要素稟賦產(chǎn)生的優(yōu)勢，如地理位置方便、人口眾多等。集聚效應(yīng)：競爭者集中的地方會產(chǎn)生新的服務(wù)機會。嚴重依賴專業(yè)信息來源和專門技巧的服務(wù)商大多選擇同類企業(yè)相對集中的領(lǐng)域。3）服務(wù)業(yè)對外擴張的內(nèi)部化優(yōu)勢將外部交易內(nèi)部化，有效降低交易成本；為服務(wù)產(chǎn)品提供質(zhì)量保證；避免政府干預(yù)：服務(wù)產(chǎn)品的跨國交易受到貿(mào)易壁壘的限制，跨國投資可以避開這些限制。根據(jù)上述理論，鄧寧認為以下幾類服務(wù)提供者有強烈的對外投資的傾向：a．信息密集的服務(wù)業(yè)，如銀行和商業(yè)服務(wù)。b．以公司形象或行業(yè)品牌著稱的公司，如廣告、管理咨詢。c．新型服務(wù)業(yè)。（創(chuàng)造服務(wù)需求）d．擁有商標和版權(quán)等無形資產(chǎn)的企業(yè)。e．制造業(yè)跨國公司擁有股權(quán)的服務(wù)業(yè)附屬公司。（幫助母公司拓展海外市場）（3）服務(wù)業(yè)對外直接投資的動因: 實踐證據(jù)1）世界產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重心向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移，服務(wù)業(yè)成為利潤空間最大的領(lǐng)域。2）通訊技術(shù)提高了服務(wù)活動的可貿(mào)易性。銀行、保險、醫(yī)療、咨詢、教育等都可實現(xiàn)遠距離服務(wù)，而原來這些都必須是面對面的服務(wù)。3）服務(wù)貿(mào)易自由化的推進許多國家對服務(wù)業(yè)有較多的管制。國際服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定推進了服務(wù)貿(mào)易自由化的進程，各種貿(mào)易壁壘大大減少。4）分工深化及管理方式變革的推動①企業(yè)之間的中間需求的增長更多地推動了新興專業(yè)服務(wù)業(yè)的發(fā)展。例如，管理咨詢、工程服務(wù)、市場營銷等都比以前有了更大的需求。以前企業(yè)一般都是自行解決有關(guān)事務(wù)，但是現(xiàn)在這些工作就可以交給專業(yè)公司來完成。②生產(chǎn)性服務(wù)將成為今后服務(wù)業(yè)增長最強勁和最主要的部分。隨著信息的極大豐富，交易成本的降低，市場逐步完善后，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)將會融入越來越多的服務(wù)作為中間投入因素。5）服務(wù)業(yè)的競爭①在高度發(fā)達的經(jīng)濟體系中，成熟的消費者服務(wù)業(yè)，增長速度正在減慢。例如銀行、保險、醫(yī)院和教育。②而其他一些行業(yè)被長期的生產(chǎn)能力過剩困擾著。例如美國的航空客運業(yè)。→所以，公司的成長只能以（a）從國內(nèi)的競爭者那里爭奪份額為基礎(chǔ)或者（b）通過開拓國際市場來實現(xiàn)。 （a）發(fā)達國家和地區(qū)的內(nèi)部市場已容納不了服務(wù)生產(chǎn)的日益增長（服務(wù)業(yè)產(chǎn)值占GDP比重一般高達6070％） （b）所以開拓國外市場，爭奪世界市場，已經(jīng)成為服務(wù)經(jīng)濟發(fā)達國家對外擴張的新的焦點。六、服務(wù)業(yè)跨國公司服務(wù)業(yè)跨國公司的含義 * 跨國公司：在多國擁有資產(chǎn)、在母公司統(tǒng)一決策體系下從事國際性生產(chǎn)和經(jīng)營活動的企業(yè)。服務(wù)業(yè)跨國公司：是指主要業(yè)務(wù)是向市場提供服務(wù)的跨國公司。（是服務(wù)業(yè)對外直接投資的主體）服務(wù)業(yè)跨國公司的組織形式及優(yōu)劣勢 * （1）非股權(quán)安排在不涉及股權(quán)或企業(yè)產(chǎn)權(quán)的條件下，通過契約轉(zhuǎn)讓一項或幾項無形資產(chǎn)而進入目標市場。包括特許經(jīng)營，管理合同，許可證協(xié)議，戰(zhàn)略合伙等。特許經(jīng)營特許經(jīng)營是指特許人將自己擁有的商標（包括服務(wù)商標）、商號、產(chǎn)品、專利和專有技術(shù)、經(jīng)營模式等以合同的形式授予受許人使用，受許人按合同規(guī)定，在特許人統(tǒng)一的業(yè)務(wù)模式下從事經(jīng)營活動，并向特許人支付相應(yīng)的費用。美國一半左右的零售收入來自特許經(jīng)營的貢獻，新加坡把特許經(jīng)營定為國策，沃爾瑪與麥當(dāng)勞等國外特許經(jīng)營巨頭在世界各地不斷創(chuàng)造著經(jīng)濟奇跡。許可證協(xié)議許可證協(xié)議：許可證是用于授予海外公司根據(jù)許可人和被許可人達成的許可證協(xié)議條款，以許可使用費為基礎(chǔ)制造產(chǎn)品。特許經(jīng)營是許可證貿(mào)易的一種形式，相同點：在關(guān)于許可證貿(mào)易的介紹中，許可方要求被許可方承諾的內(nèi)容，在特許經(jīng)營中也是被要求的。區(qū)別：一般意義上的許可證貿(mào)易除專利、商標外，包括專有技術(shù)的轉(zhuǎn)移，但其所指的專有技術(shù)通常僅為用于工業(yè)生產(chǎn)目的的秘密技術(shù)知識和經(jīng)驗等。特許經(jīng)營業(yè)務(wù)中的專有技術(shù)包括生產(chǎn)技術(shù)，也包括管理技術(shù)。特許經(jīng)營強調(diào)的是經(jīng)營觀念和管理體制的轉(zhuǎn)移，追求的是所有特許企業(yè)必須具有全球一致的公司形象和經(jīng)營管理體制。管理合同管理合同指的是通過協(xié)議由一家國際化服務(wù)企業(yè)管理一家當(dāng)?shù)胤?wù)企業(yè)，從而獲取一定的管理酬金。范圍廣泛，在項目完成后還提供進行項目操作的管理團隊。例如交鑰匙工程或企業(yè)為國外的旅館、飛機場、醫(yī)院或其他組織提供管理服務(wù)，并收取管理費。主要集中在服務(wù)部門，是另一個日益發(fā)展的出口業(yè)務(wù)管理合同進入模式的優(yōu)缺點：優(yōu)點:（1）出口管理服務(wù)，低風(fēng)險；（2）有利于擴大企業(yè)在當(dāng)?shù)厥袌龅挠绊懥Α＃?）利于企業(yè)了解當(dāng)?shù)厥袌銮闆r。 缺點：與接受服務(wù)方是同類企業(yè)，難與對方競爭。國際希爾頓是這種方式的最大的受益者。管理合同戰(zhàn)略具有很強的適應(yīng)性和擴展性，國外服務(wù)供應(yīng)商在風(fēng)險完全轉(zhuǎn)嫁、無須設(shè)施投資的前提下進入了異國市場，完成了品牌擴展。戰(zhàn)略伙伴兩個或兩個以上具有相似理念、相似經(jīng)營重點的公司能夠組成戰(zhàn)略聯(lián)盟，進而集中并充分地利用兩公司的設(shè)施；共擔(dān)風(fēng)險、共享利益的長期聯(lián)合與合作協(xié)議；來自于市場、融資、研發(fā)和對在競爭激烈的全球市場中經(jīng)營的考慮。優(yōu)勢：雙方可以共享技術(shù)，增強協(xié)同效應(yīng)，提高靈活性與適應(yīng)性。劣勢：可能會有侵犯產(chǎn)權(quán)、機會主義行為以及交易成本較高的風(fēng)險，從這一角度來看，直接投資進入模式可能更有利。（2）股權(quán)投資指服務(wù)業(yè)跨國公司通過全部或部分參股在目標國開展經(jīng)營活動。包括新設(shè)和并購兩種，其經(jīng)營實體包括海外分支機構(gòu)（如分公司、子公司）、海外附屬企業(yè)（如航空公司的售票處）和辦事處（目標市場不成熟時設(shè)立）等。優(yōu)勢：通過跨國公司內(nèi)的信息與資源共享，實現(xiàn)無形資產(chǎn)的交易內(nèi)部化，降低信息不對稱，解決非股權(quán)安排中的品牌、管理等問題。這種方式?jīng)]有時限（特許經(jīng)營有時間限制）。劣勢：投資成本比較大。服務(wù)業(yè)跨國公司對東道國的影響：積極影響和消極影響 * （1）積極影響：溢出效應(yīng)1）類似其他產(chǎn)業(yè)，服務(wù)業(yè)FDI為東道國提供了更多的資金，為東道國資金流量帶來凈增量。這對資金短缺的國家（特別是發(fā)展中國家）而言無疑是有利的。資料顯示，發(fā)展中國家在服務(wù)業(yè)的 。 2）服務(wù)業(yè)FDI帶來了先進技術(shù)、知識與技能，包括諸如設(shè)備和工藝流程的硬技術(shù)以及管理、營銷等軟技術(shù)。但是，服務(wù)業(yè)中包含的技術(shù)組合不同于制造業(yè)，F(xiàn)DI并非是服務(wù)業(yè)獲得硬技術(shù)的主要途徑，而軟技術(shù)卻是轉(zhuǎn)讓知識和技術(shù)的主要形式。例如，在銀行、保險和飯店等行業(yè)，投資方會對其子公司進行一系列的技能與知識培訓(xùn)；管理咨詢公司通過培訓(xùn)逐步提高當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的專業(yè)服務(wù)能力等。3）雖然與制造業(yè)相比，服務(wù)業(yè)跨國公司的直接出口仍然十分有限，但是它們對東道國企業(yè)的出口競爭力產(chǎn)生巨大的間接影響。 服務(wù)業(yè) FDI 能夠直接地或間接地提高東道國當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的生產(chǎn)效率。以國際飯店的連鎖經(jīng)營為例，其提高了東道國的旅游業(yè)競爭能力，帶來了巨大的國際客流。服務(wù)業(yè) FDI還是發(fā)展中國家獲得外匯的一個重要途徑。 4）服務(wù)業(yè)FDI為東道國創(chuàng)造了更多就業(yè)機會。雖然每單位美元投資所產(chǎn)生的工作機會仍低于制造業(yè)，但是服務(wù)業(yè)FDI對提高就業(yè)有巨大潛力。一方面，在外資服務(wù)業(yè)部門工作的勞動力能夠獲得更好的培訓(xùn)和更高的工資，另一方面，目前階段，由于技術(shù)限制，服務(wù)業(yè)的專業(yè)化分工仍然有限(無法像制造業(yè)那樣按照價值鏈分割，將