太平洋商業(yè)網(wǎng)絡(luò)公司投資某wap網(wǎng)站案例(精)(編輯修改稿)
2025-06-08 01:24 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ,如果經(jīng)營管理權(quán)仍然在原創(chuàng)業(yè)團隊手中,創(chuàng)業(yè)團隊有能力、有意愿隱瞞公司業(yè)績,或阻撓投資方對于公司的管控和監(jiān)督,投資方難以得到實際的控制權(quán)。在本論文對控制權(quán)的分析中,也提到了企業(yè)的控制權(quán)分為名義控制權(quán)與實際控制權(quán),投資方僅僅取得名義控制權(quán),沒有取得實際控制權(quán),這種名義控制權(quán)的意義就會大打折扣。而在本論文對控制權(quán)來源的分析中,也提到了企業(yè)控制權(quán)不僅來源于股權(quán),也來源于對任何關(guān)鍵資源的占有。第三,反過來說,如果創(chuàng)業(yè)團隊愿意向投資方出售企業(yè)的控股權(quán),這反而成為了一個危險的信號,說明創(chuàng)業(yè)團隊對企業(yè)的前景不樂觀。因為創(chuàng)業(yè)團隊掌握有關(guān)于企業(yè)的最多的信息,其原意出讓企業(yè)控股權(quán),如果不是迫不得己,那只能解釋為其對企業(yè)前景不看好。2006年4月《新財經(jīng)》雜支對WAP網(wǎng)站A CEO,原點訊公司老總文廚的采訪中文廚的一段話,是對這個觀點的一個很好的注腳。下文摘自《新財經(jīng)》原文:文廚:做WAP行業(yè)領(lǐng)跑者“當時做點訊,初衷就是把這家公司做強、做大、做上市。但到后來,我發(fā)現(xiàn)這個行業(yè)有點濫了,坑蒙拐騙多了,陷井多了,魚龍混雜,大環(huán)境已經(jīng)變質(zhì),便產(chǎn)生了退出的想法。離開這個行業(yè)也和自己的文人性格有關(guān)系,我還是想憑真功夫,做產(chǎn)品、做服務,做一些對得起良心的事。”在文廚對移動增值業(yè)務萌生退意的時候,點訊的月收入在200萬元左右。“我感覺自己的創(chuàng)業(yè)之路還是比較順利的?！蓖ㄟ^南方IT俱樂部朋友的牽線,文廚并沒有費太多的周折,便找到了接盤者。對方通過注資,收購了點訊51%的股權(quán),并取得控股權(quán)。文廚則得到了創(chuàng)業(yè)的第一桶金——300萬美元。合作伙伴之一的賴弈龍曾公開聲稱,文廚“是一個有大智慧的人”。實際上,到了2004年底,移動增值業(yè)務的市場環(huán)境也開始惡化,足見文廚的先見之明。第四,以上三點說明了為什么投資方不會選擇以股權(quán)的形式進行增資。但如果以純債權(quán)形式的話,投資方的所得有限,這也是絕大多數(shù)風險投資機構(gòu)都不會進行純債權(quán)投資的原因。綜上所述,投資方選擇了以可轉(zhuǎn)債的方式進行投資,既不會跳入“控制權(quán)陷阱”(意即表面上得到了企業(yè)控制權(quán),實際上并沒有實際控制。如果真的得到了實際控制權(quán),反而說明了企業(yè)是一個“壞”企業(yè)。也是對自己利益的一種保護,并提供了在企業(yè)未來發(fā)展向好時,通過轉(zhuǎn)股形式分享企業(yè)發(fā)展所帶來的利益的機會。2 WAP網(wǎng)站A得到投資方股權(quán)和可轉(zhuǎn)債的投資后,一段時間內(nèi)發(fā)展迅速。但互聯(lián)網(wǎng)是一個燒錢的行業(yè),很快的,這筆資金就即將告罄。這時,雙方的矛盾開始出現(xiàn)了。創(chuàng)業(yè)企業(yè)希望繼續(xù)從投資方處取得資金,而對于投資方來講,項目已經(jīng)燒了太多的錢,要不要繼續(xù)投資,投資方舉棋不定。同時產(chǎn)生的問題是,投資方與創(chuàng)業(yè)團隊在企業(yè)發(fā)展策略上,也有了一定的分歧。我們不具體分析當時WAP網(wǎng)站A的發(fā)展方向和策略,簡略的說,下一步的發(fā)展策略,可以有幾個選擇,每一種發(fā)展策略,對資金的使用需求是不同的。在圍繞著企業(yè)下一步的投資計劃和資金來源問題上,可以想象,投資方與創(chuàng)業(yè)企業(yè)家會有很多的爭論,這些爭論用去了不少的時間。投資方還沒有做好繼續(xù)投資的準備,而企業(yè)的前一筆資金已經(jīng)捉襟見肘。同時,行業(yè)內(nèi)企業(yè)之間的競爭已經(jīng)非常激烈,很多后起之秀奮起直追,很多傳統(tǒng)門戶網(wǎng)站進入了移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域,互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)一向是一個迅速發(fā)展的行業(yè),而WAP網(wǎng)站A是一個無線SNS(社會網(wǎng)絡(luò)服務, social network service,SNS要不斷的吸引新的用戶,還要想方設(shè)法留住老用戶,避免用戶的流失
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