太平洋商業(yè)網(wǎng)絡(luò)公司投資某wap網(wǎng)站案例(精)(編輯修改稿)
2025-06-08 01:24 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ,如果經(jīng)營(yíng)管理權(quán)仍然在原創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)手中,創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)有能力、有意愿隱瞞公司業(yè)績(jī),或阻撓投資方對(duì)于公司的管控和監(jiān)督,投資方難以得到實(shí)際的控制權(quán)。在本論文對(duì)控制權(quán)的分析中,也提到了企業(yè)的控制權(quán)分為名義控制權(quán)與實(shí)際控制權(quán),投資方僅僅取得名義控制權(quán),沒(méi)有取得實(shí)際控制權(quán),這種名義控制權(quán)的意義就會(huì)大打折扣。而在本論文對(duì)控制權(quán)來(lái)源的分析中,也提到了企業(yè)控制權(quán)不僅來(lái)源于股權(quán),也來(lái)源于對(duì)任何關(guān)鍵資源的占有。第三,反過(guò)來(lái)說(shuō),如果創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)愿意向投資方出售企業(yè)的控股權(quán),這反而成為了一個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào),說(shuō)明創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)對(duì)企業(yè)的前景不樂(lè)觀。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)掌握有關(guān)于企業(yè)的最多的信息,其原意出讓企業(yè)控股權(quán),如果不是迫不得己,那只能解釋為其對(duì)企業(yè)前景不看好。2006年4月《新財(cái)經(jīng)》雜支對(duì)WAP網(wǎng)站A CEO,原點(diǎn)訊公司老總文廚的采訪中文廚的一段話,是對(duì)這個(gè)觀點(diǎn)的一個(gè)很好的注腳。下文摘自《新財(cái)經(jīng)》原文:文廚:做WAP行業(yè)領(lǐng)跑者“當(dāng)時(shí)做點(diǎn)訊,初衷就是把這家公司做強(qiáng)、做大、做上市。但到后來(lái),我發(fā)現(xiàn)這個(gè)行業(yè)有點(diǎn)濫了,坑蒙拐騙多了,陷井多了,魚(yú)龍混雜,大環(huán)境已經(jīng)變質(zhì),便產(chǎn)生了退出的想法。離開(kāi)這個(gè)行業(yè)也和自己的文人性格有關(guān)系,我還是想憑真功夫,做產(chǎn)品、做服務(wù),做一些對(duì)得起良心的事?！痹谖膹N對(duì)移動(dòng)增值業(yè)務(wù)萌生退意的時(shí)候,點(diǎn)訊的月收入在200萬(wàn)元左右?！拔腋杏X(jué)自己的創(chuàng)業(yè)之路還是比較順利的?！蓖ㄟ^(guò)南方IT俱樂(lè)部朋友的牽線,文廚并沒(méi)有費(fèi)太多的周折,便找到了接盤(pán)者。對(duì)方通過(guò)注資,收購(gòu)了點(diǎn)訊51%的股權(quán),并取得控股權(quán)。文廚則得到了創(chuàng)業(yè)的第一桶金——300萬(wàn)美元。合作伙伴之一的賴(lài)弈龍?jiān)_(kāi)聲稱(chēng),文廚“是一個(gè)有大智慧的人”。實(shí)際上,到了2004年底,移動(dòng)增值業(yè)務(wù)的市場(chǎng)環(huán)境也開(kāi)始惡化,足見(jiàn)文廚的先見(jiàn)之明。第四,以上三點(diǎn)說(shuō)明了為什么投資方不會(huì)選擇以股權(quán)的形式進(jìn)行增資。但如果以純債權(quán)形式的話,投資方的所得有限,這也是絕大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)都不會(huì)進(jìn)行純債權(quán)投資的原因。綜上所述,投資方選擇了以可轉(zhuǎn)債的方式進(jìn)行投資,既不會(huì)跳入“控制權(quán)陷阱”(意即表面上得到了企業(yè)控制權(quán),實(shí)際上并沒(méi)有實(shí)際控制。如果真的得到了實(shí)際控制權(quán),反而說(shuō)明了企業(yè)是一個(gè)“壞”企業(yè)。也是對(duì)自己利益的一種保護(hù),并提供了在企業(yè)未來(lái)發(fā)展向好時(shí),通過(guò)轉(zhuǎn)股形式分享企業(yè)發(fā)展所帶來(lái)的利益的機(jī)會(huì)。2 WAP網(wǎng)站A得到投資方股權(quán)和可轉(zhuǎn)債的投資后,一段時(shí)間內(nèi)發(fā)展迅速。但互聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)燒錢(qián)的行業(yè),很快的,這筆資金就即將告罄。這時(shí),雙方的矛盾開(kāi)始出現(xiàn)了。創(chuàng)業(yè)企業(yè)希望繼續(xù)從投資方處取得資金,而對(duì)于投資方來(lái)講,項(xiàng)目已經(jīng)燒了太多的錢(qián),要不要繼續(xù)投資,投資方舉棋不定。同時(shí)產(chǎn)生的問(wèn)題是,投資方與創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)在企業(yè)發(fā)展策略上,也有了一定的分歧。我們不具體分析當(dāng)時(shí)WAP網(wǎng)站A的發(fā)展方向和策略,簡(jiǎn)略的說(shuō),下一步的發(fā)展策略,可以有幾個(gè)選擇,每一種發(fā)展策略,對(duì)資金的使用需求是不同的。在圍繞著企業(yè)下一步的投資計(jì)劃和資金來(lái)源問(wèn)題上,可以想象,投資方與創(chuàng)業(yè)企業(yè)家會(huì)有很多的爭(zhēng)論,這些爭(zhēng)論用去了不少的時(shí)間。投資方還沒(méi)有做好繼續(xù)投資的準(zhǔn)備,而企業(yè)的前一筆資金已經(jīng)捉襟見(jiàn)肘。同時(shí),行業(yè)內(nèi)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)非常激烈,很多后起之秀奮起直追,很多傳統(tǒng)門(mén)戶網(wǎng)站進(jìn)入了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域,互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)一向是一個(gè)迅速發(fā)展的行業(yè),而WAP網(wǎng)站A是一個(gè)無(wú)線SNS(社會(huì)網(wǎng)絡(luò)服務(wù), social network service,SNS要不斷的吸引新的用戶,還要想方設(shè)法留住老用戶,避免用戶的流失
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