項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-03 08:47 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ，而投資風(fēng)險、通貨膨脹和資金限制也是必須考慮的影響因素。 321321 1)1)(1)(1( iiiiiii c ????????取兩者中的最大的一個作為 i1 2121 1)1)(1( iiiii c ?????? ③ NPV與 i的關(guān)系（對常規(guī)現(xiàn)金流量） a. i↗ NPV↘ ，故 ic定的越高，可接受方案越少 b. 當(dāng) i=i ′時， NPV=0；當(dāng) ii′時， NPV0；當(dāng) ii′時， NPV0。 ④ 凈現(xiàn)值最大準(zhǔn)則與最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模 最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模就是盈利總和最大的投資規(guī)模?？紤]到資金的時間價值，也就是凈現(xiàn)值最大的投資規(guī)模。所以，最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)?？梢酝ㄟ^凈現(xiàn)值最大準(zhǔn)則來選擇。 ⑤ 凈現(xiàn)值指標(biāo)的不足之處： a. 必須先確定一個符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的基準(zhǔn)收益率，而基準(zhǔn)收益率的確定往往是比較復(fù)雜； b. 在互斥方案評價時，凈現(xiàn)值必須慎重考慮互斥方案的壽命，如果互斥方案壽命不等，必須構(gòu)造一個相同的研究期，才能進(jìn)行各個方案之間的比選； c. 凈現(xiàn)值不能反映項(xiàng)目投資中單位投資的使用效率，不能直接說明在項(xiàng)目運(yùn)營期間各年的經(jīng)營成果。 二、凈年值 （ NAV—— Net Annual Value） ? 定義： 凈年值是以一定的基準(zhǔn)收益率將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量等值換算成的等額年值。 ? 計(jì)算公式： ? 評價準(zhǔn)則： 對單方案， NAV≥0，可行；多方案比選時， NAV越大的方案相對越優(yōu)。 ? 說明： NAV與 NPV的評價是等效的，但在處理某些問題時（如壽命期不同的多方案比選），用 NAV就簡便得多。 ),/( niPAN P VN A V c??? 例 某項(xiàng)目投資 100萬元，年收益 50萬元，使用期為 5年，殘值 5萬元，設(shè)i0=10%，試問該方案是否可行。 ? 解 ? 也可以用凈年值指標(biāo)來評價此項(xiàng)目 ? 將凈年值的計(jì)算式與凈現(xiàn)值的計(jì)算式進(jìn)行比較，因?yàn)椋?A/P， i， n）始終大于零，所以凈年值和凈現(xiàn)值在項(xiàng)目評價的結(jié)論上總是等效且一致的。 ? 凈年值的特點(diǎn)是在對某些多方案進(jìn)行比選時，如對壽命期不同兩個以上方案進(jìn)行分析比較和選擇，凈年值指標(biāo)比凈現(xiàn)值指標(biāo)更為簡便和易于計(jì)算。凈年值指標(biāo)以 “ 年 ” 為時間單位比較經(jīng)濟(jì)效果，從而使壽命不等的方案之間具備可比性。 ? 例 設(shè) A、 B兩個方案的壽命期分別為 3年和 5年，其凈現(xiàn)金流量如表，試用凈年值指標(biāo)進(jìn)行選擇。 ? 表 凈現(xiàn)金流量表 ? 因?yàn)?NAVA＞ NAVB，所以應(yīng)選擇 A方案。 三、費(fèi)用現(xiàn)值（ PC—— Present Cost） ? 定義：將項(xiàng)目在整個壽命期內(nèi)所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用貼現(xiàn)后的累加值。 ? 計(jì)算公式： ? 式中： COt— 第 t 年的費(fèi)用支出，取正號； S— 期末（第 n 年末）回收的殘值，取負(fù)號。 ? 評價準(zhǔn)則： PC越小，方案越優(yōu) ? 適用場合：各方案產(chǎn)出相同，或滿足同樣的需求但其產(chǎn)出難以貨幣化計(jì)量（如國防、環(huán)保、教育、保健、公益等） nctcntt iSiCOPC??????? ? )1(
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