利率的決定ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-02 12:03 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 I 6 5 0 7 0 1 2 0 1 4 0 1 9 0 金融學(xué)原理 ：吉布遜迷團(tuán) 金融學(xué)原理 1 9 8 7 —2 0 0 1 中國(guó)名義利率與通貨膨脹率的變動(dòng) 單位：%50510152025198 198 198 1990、 199 199 199 199 199 199 199 199 199 202 202物價(jià)上漲率名義利率金融學(xué)原理 如果只看到了流動(dòng)性效應(yīng)，會(huì)得出這樣的結(jié)論：貨幣供給的增加 一定 會(huì)導(dǎo)致利率水平的下降；反之，則 一定 會(huì)導(dǎo)致利率水平的上升。同時(shí)，由于貨幣供給的增加會(huì)使物價(jià)水平上升；反之，貨幣供應(yīng)的減少則會(huì)使物價(jià)水平下降。根據(jù)這樣的邏輯，物價(jià)水平與利率之間也會(huì)存在反向關(guān)系，即物價(jià)水平越高，利率也就會(huì)越低；反之，如果物價(jià)水平越低，則利率水平會(huì)越高。 金融學(xué)原理 英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉布遜在對(duì) 1791年至 1928年長(zhǎng)達(dá) 137年的名義利率與物價(jià)水平的統(tǒng)計(jì)中發(fā)現(xiàn)，物價(jià)水平與利率之間基本上呈同向變化，即物價(jià)水平越高時(shí)，利率水平也會(huì)越高；反之，物價(jià)水平越低，利率水平也就會(huì)越低。這種物價(jià)水平同名義利率之間同向變化的現(xiàn)象被稱作“ 吉布遜迷團(tuán) ” 。 金融學(xué)原理 吉布遜迷團(tuán)產(chǎn)生的原因： 是因?yàn)樨泿殴?yīng)量的增長(zhǎng)具有： 收入效應(yīng) 價(jià)格水平效應(yīng) 通貨膨脹預(yù)期效應(yīng) 金融學(xué)原理 i （ a ） 流動(dòng)性效應(yīng)大 于其他三項(xiàng)效應(yīng)， 但通貨膨脹預(yù)期調(diào)整較緩慢時(shí)，利率對(duì)貨幣供給變動(dòng)的反應(yīng) 1i 2i 3i t 時(shí)間 流 動(dòng)性效應(yīng) 收入、 價(jià)格和 通貨膨脹預(yù)期效應(yīng) 金融學(xué)原理 i （ b ） 流動(dòng)性效應(yīng)小于其他三項(xiàng)效應(yīng)， 但通貨膨脹預(yù)期調(diào)整較緩慢時(shí)，利率對(duì)貨幣供給變動(dòng)的反應(yīng) 2i 1i
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