金融市場(chǎng)的利率ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-08 13:35 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 第三章 金融市場(chǎng)的利率 例如 ， 老王的存款帳戶上有 100 元 ， 現(xiàn)在的年利為 %， 按 單利 計(jì)算 ， 第一年末帳戶上的錢應(yīng)該是： S1 = 100 (1+) = 第二年末 ， 帳戶上的錢應(yīng)該是： S2 = 100 （ 1+% 2 ） = 以次類推 ， 第 n年年末的存款帳戶總額為： Sn = 100 (1+% n) 第一節(jié) 利率概述 金融學(xué)院 第三章 金融市場(chǎng)的利率 第三章 金融市場(chǎng)的利率 但是 ， 在現(xiàn)實(shí)生活中 ， 更有意義的往往是復(fù)利 。 復(fù)利計(jì)算時(shí) ， 要將每一期的利息加入本金一并計(jì)算下一期的利息 。 復(fù)利計(jì)算公式為： S = P ( 1 + r )n I = S P 第一節(jié) 利率概述 金融學(xué)院 第三章 金融市場(chǎng)的利率 第三章 金融市場(chǎng)的利率 若將上述實(shí)例按 復(fù)利 計(jì)算 ， 第一年末 ， 帳戶上的錢是： S1 = 100 (1+%)1 = 第二年末 ， 帳戶上的錢應(yīng)該是： S2 = 100 （ 1+%)2 = 以次類推 ， 第 n年年末的存款帳戶總額為： Sn = 100 (1+%)n 第一節(jié) 利率概述 金融學(xué)院 第三章 金融市場(chǎng)的利率 第三章 金融市場(chǎng)的利率 (二 )現(xiàn)值和終值 由于利息是收益的一般形態(tài) ， 因此 ， 任何一筆貨幣資金無(wú)論是否打算用于投資 ， 都可以根據(jù)利率計(jì)算出在未來(lái)的某一時(shí)點(diǎn)上的金額 。 這個(gè)金額就是前面說(shuō)的本利和 。 也稱為 “ 終值 ” 。 第一節(jié) 利率概述 金融學(xué)院 第三章 金融市場(chǎng)的利率 第三章 金融市場(chǎng)的利率 舉例說(shuō)明： 假定年利率 6%， 10000元現(xiàn)金的 5年后的終值為： S5 = 10000Ⅹ(1+6%) 5 = 若知道終值為 ，要計(jì)算 P,則計(jì)算公式為 : P = (1+6%)5 = 10000 第一節(jié) 利率概述 金融學(xué)院 第三章 金融市場(chǎng)的利率 第三章 金融市場(chǎng)的利率 這個(gè)逆運(yùn)算的本金稱為 “ 現(xiàn)值 ” 。將終值換算為現(xiàn)值的過(guò)程稱為 “ 貼現(xiàn) ” 。 若貼現(xiàn)中采用的利率用 r 表示，則 n 年后一元錢的現(xiàn)值可用下式表示： 1 PV = ( 1 + r )n 第一節(jié) 利率概述 金融學(xué)院 第三章 金融市場(chǎng)的利率 第三章 金融市場(chǎng)的利率 若 n =10, r = 6%,那么 1元錢的現(xiàn)值為： 按貼現(xiàn)率 6%計(jì)算的話， 10年后的一元錢相當(dāng)于現(xiàn)在的，這就是 1元的現(xiàn)值貼現(xiàn)系數(shù)。 在財(cái)務(wù)管理中有專門的按各種利率計(jì)算的不同期限的1元現(xiàn)值貼現(xiàn)表，利用它可以計(jì)算出今后某個(gè)時(shí)點(diǎn)一筆資金的現(xiàn)值。 1 PV = ( 1 + 6% )10 = 第一節(jié) 利率概述 金融學(xué)院 第三章 金融市場(chǎng)的利率 第三章 金融市場(chǎng)的利率 現(xiàn)值計(jì)算方法的應(yīng)用 :不同投資方案現(xiàn)值比較 甲 方 案 乙 方 案 年 份 每年年初 投資額 現(xiàn) 值 年 份 每年年初 投資額 現(xiàn) 值 1 5000 1 1000 2 500 2 1000 3 500 3 1000 4 500 4 1000 5 500 5 1000 6 500 6 1000 7 500 7 1000 8 500 8 1000 9 500 9 1000 10 500 10 1000 9500 10000 金融學(xué)院 第三章 金融市場(chǎng)的利率 第三章 金融市場(chǎng)的利率 第二節(jié) 利率的決定 一 、 馬克思的利率決定論 ?利息是貸出資本家從借入資本家那里分割來(lái)的一部分 剩余價(jià)值 。 剩余價(jià)值表現(xiàn)為利潤(rùn) ， 因此 ， 利息量的多少取決于利潤(rùn)總額 ， 利息率取決于平均利潤(rùn)率 。 ?利潤(rùn)率決定利息率 。 ?在現(xiàn)實(shí)生活中 ， 人們面對(duì)的是市場(chǎng)利息率 ， 而非平均利息率 。 金融學(xué)院 第三章 金融市場(chǎng)的利率 第三章 金融市場(chǎng)的利率 利率決定理論 利率決定理論經(jīng)歷了一個(gè)不斷發(fā)展的過(guò)程，歷史上有影響的理論主要由三種： （一）古典學(xué)派的儲(chǔ)蓄投資理論 （ 二）凱恩斯學(xué)派的流動(dòng)性偏好利率理論 （三）新古典學(xué)派的可貸資金理論 第二節(jié) 利率的決定 金融學(xué)院 第三章 金融市場(chǎng)的利率 第三章 金融市場(chǎng)的利率 二、古典學(xué)派的儲(chǔ)蓄投資理論 主要倡導(dǎo)者：龐巴維克、馬歇爾和費(fèi)雪。 也稱為 “ 真實(shí)利率理論 ” （ real interest theory), 特點(diǎn)：從儲(chǔ)蓄和投資等實(shí)物因素來(lái)討論利率的的決定。認(rèn)為通過(guò)利率的變動(dòng)，能夠使儲(chǔ)蓄和投資自動(dòng)實(shí)現(xiàn)
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