傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)(編輯修改稿)
2025-06-01 22:38 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 一項獨立的文件。 2022/5/29 益處 ? 進口商：提高資信度，使對方按約發(fā)貨得到保障，可通過信用證條款控制出口商的交貨日期、單據(jù)種類和份數(shù)等，保證貨物上船前的數(shù)量和質(zhì)量；申請開證只需交納一部分貨款作為押金，實際上是銀行提供了一筆短期融通資金 。 ? 出口商：出口收款有較大保障，銀行作為第一付款人，使付款違約的可能性 降 為極??；開證行開出信用證需要有貿(mào)易和外匯管理當局的批準，可避免進口國家禁止進口或限制外匯轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的風險。 ? 開證行：開立信用證提供的是信用保證，而不是資金。既不必占用自有資金，還可以得到開證手續(xù)費收入。進口商交納的押金在減小墊款風險的同時為銀行提供一定量的流動資金來源。 2022/5/29 交易程序 ? 開證人申請開立信用證 ? 開證行開立信用證 ? 通知行通知信用證 ? 審查與修改信用證 ? 交單議付 ? 開證人付款贖單 2022/5/29 票據(jù)發(fā)行便利 （ Note Issuance Facilities， NLFs） ? 票據(jù)發(fā)行便利是一種具有法律約束力的中期周轉(zhuǎn)性票據(jù)發(fā)行融資的承諾，屬銀行的承諾業(yè)務(wù)。 ? 借款人根據(jù)事先與商業(yè)銀行等金融機構(gòu)簽訂的一系列協(xié)議，可以在一定期限內(nèi)（一般為 5至 7年），以自己的名義周轉(zhuǎn)性發(fā)行短期融資票據(jù)，從而以較低的成本取得中長期資金。 ? 發(fā)行的票據(jù)是可以循環(huán)的，大部分票據(jù)的期限為 3個月或6個月，長的可達一年，短的可至一個星期或零星的幾天 ? 票據(jù)發(fā)行便利類似于將辛迪加貸款與證券化相結(jié)合的一種金融創(chuàng)新業(yè)務(wù) 。 2022/5/29 票據(jù)發(fā)行便利的種類 ? 循環(huán)包銷便利（ Revolving Underwriting Facility， RUF） 包銷的商業(yè)銀行有責任承銷當期發(fā)行的短期票據(jù)。如果借款人的某期短期票據(jù)推銷不出去，承包銀行有責任自行提供給借款人所需資金。 ? 可轉(zhuǎn)讓的循環(huán)包銷便利（ Transferable Revolving Underwriting Facility） 包銷人在協(xié)議有效期內(nèi)，隨時可以將其包銷承諾的所有權(quán)利和義務(wù)轉(zhuǎn)讓給另一家機構(gòu)。 ? 多元票據(jù)發(fā)行便利（ Multiple Component Facility） 允許借款人以更多的更靈活的方式提取資金，在選擇提取資金的期限 、 提取何種貨幣方面獲得更大的靈活性 。 2022/5/29 即沒有“包銷不能售出的票據(jù)”承諾的票據(jù)發(fā)行便利。 一般采用總承諾的形式，通常安排銀行為借款人出售票據(jù)。 2022/5/29 票據(jù)發(fā)行便利市場的構(gòu)成 ? 借款人－一般是資信較高的企業(yè) 。 ? 發(fā)行銀行－其票據(jù)發(fā)行功能類似于銀團貸款中的貸款安排 ? 包銷銀行－承擔了相當于承擔風險的票據(jù)包銷職能。 ? 投資者－ 即 資金提供人或票據(jù)持有者，只承擔期限風險。 2022/5/29 票據(jù)發(fā)行便利的程序 ? 由發(fā)行人（借款人）委 任 包銷人和投標小組成員。 ? 在發(fā)行人與包銷人和投標小組成員之間簽訂一系列文件。 ? 發(fā)行安排的 具體時間表。 2022/5/29 票據(jù)發(fā)行便利市場經(jīng)營中應注意的問題 ? 嚴格把好市場準入關(guān) ? 加強自我約束性的內(nèi)部管理 ? 注意保持銀行的流動性 ? 選擇高資信的企業(yè)和銀行 ? 2022/5/29 遠期利率協(xié)議 遠期利率協(xié)議（ Forward Rate Agreement， FRA） 是一種遠期合約，買賣雙方商定將來一定時間段的協(xié)議利率，并指定一種參照利率，在將來清算日按規(guī)定的期限和本金數(shù)額，由一方向另一方支付協(xié)議利率和屆時參照利率之間利息差額的貼現(xiàn)金額。 協(xié)議的買 （賣） 方是名義借 （貸） 款人，預測未來一段時間內(nèi)利率將上升 （下降） ，其訂立協(xié)議的目的主要是為了規(guī)避利率上升 （下降） 的風險，因此，希望現(xiàn)在就把利率水平確定在自己愿意支付的水平 ―― 協(xié)議利率上 。 2022/5/29 產(chǎn)生的原因 ? 商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負債的期限不能實現(xiàn)完全匹配，尤其是資產(chǎn)期限長于負債期限的可能性極大，時常面臨利率敞口風險的威脅。 ? 協(xié)議 巧妙地利用交易雙方因借貸地位不同等原因所致的利率定價分歧，免除了在交易成立之初即支付資金的不便，同時采取名義本金、差額利息支付、貼現(xiàn)結(jié)算等有特色的方式。使商業(yè)銀行實現(xiàn)了在不擴大資產(chǎn)負債總額的情況下避免風險，免除了因風險管理而帶給資產(chǎn)負債表的進一步負擔。對于受資本充足率困擾，面臨增加收益壓力的商業(yè)銀行，有利于它們削減本來用于風險管理的現(xiàn)金資產(chǎn)總額，提高了經(jīng)營效益。 2022/5/29 遠期利率協(xié)議的特點 ? 成本較低 － 風險管理費用縮小 、 無需支付保證金就可成交，直到起息日結(jié)算之前，只需一次性支付少量資金 。 ? 靈活性大 － 交易范圍極具靈活性 ，體現(xiàn)在 交易幣種 、 期限、 金額上 。 ? 保密性好 － 避免交易所公開競價形式，滿足保密的要求，避免不必要的成本增加。 2022/5/29 遠期利率協(xié)議的類型 （ Plain Vanilla FRA） 交易雙方僅達成一個遠期利率合同，僅涉及一種貨幣。交易量大，在幣種、期限、金額、協(xié)議利率等方面可因交易需要而調(diào)整，是其他各類協(xié)議的基礎(chǔ)。 （ FRA Strip） 指交易者同時買入或賣出一系列遠期利率合同的組合，通常一個合同的到期日與另一個合同的起息日一致，但各個合同的協(xié)議利率不盡相同。 2022/5/29 （ Synthetic FRA in a Foreign Currency） 指交易者同時達成遠期期限相一致的遠期利率協(xié)議和遠期外匯交易。 （ Forward Spread Agreement ， FSA） 被交易雙方用來固定兩種貨幣利率之間的差異。通常在結(jié)算日由一方以美元的形式來完成差額利 息 的支付，使雙方都要承擔結(jié)算上的美元匯率風險。 2022/5/29 遠期利率協(xié)議的交易程序 “ FRA”畫面得到遠期利率協(xié)議市場定價信息，并向有關(guān)報價銀行詢價，進而表達交易意愿。 ，在協(xié)議日以電傳的形式對交易加以確認。 。 結(jié)算金額＝（本金利差實際天數(shù) /360或 365天） /（ 1+市場利率實際天數(shù) /360或 365天） 2022/5/29 遠期利率協(xié)議的定價 ? 遠期利率，構(gòu)成整個定價的基礎(chǔ)，主要取決于交易期限、
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