資金籌措與預(yù)測(cè)ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-01 22:36 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 與預(yù)測(cè) MBA財(cái)務(wù)管理課程 18 2. 銀行借款籌資的程序 （ 1） 企業(yè)提出借款申請(qǐng) （ 4） 企業(yè)取得借款 （ 2） 銀行審查借款申請(qǐng) （ 5） 企業(yè)還本付息 （ 3） 銀企簽訂借款合同 3. 長(zhǎng)期借款的保護(hù)性條款 （ 1） 一般性保護(hù)條款 （ 2） 特殊性保護(hù)條款 4. 銀行借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn) （ 1） 銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn) （ 2） 銀行借款籌資的缺點(diǎn) 第三章資金籌措與預(yù)測(cè) MBA財(cái)務(wù)管理課程 19 發(fā)行公司債券 1. 公司債券的特征 2. 公司債券的基本要素 （ 1） 債券的面值 （ 2） 債券的期限 （ 3） 債券的利率 （ 4） 債券的價(jià)格 第三章資金籌措與預(yù)測(cè) MBA財(cái)務(wù)管理課程 20 5. 公司債券的發(fā)行價(jià)格 債券的發(fā)行價(jià)格有三種：等價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行和溢價(jià)發(fā)行。 （ 1） 按期付息到期還本債券發(fā)行價(jià)格（復(fù)利） 在按期付息到期一次還本，且不考慮發(fā)行費(fèi)用的情況下，債券發(fā)行價(jià)格的計(jì)算公式為： （ 2） 到期一次還本付息債券發(fā)行價(jià)格（單利） 債券發(fā)行價(jià)格 =票面金額（ 1+i2n）（ P/F， i1， n） 第三章資金籌措與預(yù)測(cè) ?? ?????n1ttn 市場(chǎng)利率)(1票面利率票面金額市場(chǎng)利率)(1票面金額債券發(fā)行價(jià)格MBA財(cái)務(wù)管理課程 21 6. 公司債券的信用等級(jí) （ 1） 債券評(píng)級(jí)的目的 債券評(píng)級(jí)的目的是將發(fā)行人的信譽(yù)和償債的可靠程度公諸投資者，以保護(hù)投資者的利益，使之免遭由于情報(bào)不足或判斷不準(zhǔn)而造成的損失。 （ 2） 信用評(píng)級(jí)的根據(jù) ① 債券發(fā)行人的償債能力 ② 債券發(fā)行人的資信狀況 ③ 投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平 第三章資金籌措與預(yù)測(cè) MBA財(cái)務(wù)管理課程 22 （ 3） 債券級(jí)別的劃分及等級(jí)定義 標(biāo)準(zhǔn)普爾公司和穆迪公司對(duì)于債券評(píng)級(jí) 第三章資金籌措與預(yù)測(cè) 標(biāo)準(zhǔn)普爾 穆迪 級(jí)別含義 AAA Aaa 最佳質(zhì)量的債券 ， 還本付息能力極強(qiáng) AA Aa 還本付息能力很強(qiáng) ， 但對(duì)投資者的保障空間稍次于最佳質(zhì)量的債券 A A 還本付息能力強(qiáng) ， 對(duì)投資者有足夠的保障空間 ， 但在將來某時(shí)有可能會(huì)削弱 A—1+ 按時(shí)付款的能力極強(qiáng) A—1 P—1 按時(shí)付款的能力很強(qiáng) A—2 P—2 按時(shí)付款的能力令人滿意 A—3 P—3 不在以上等級(jí)范圍之內(nèi) B 有適當(dāng)?shù)哪芰Π磿r(shí)付款 非 P級(jí) 投機(jī)級(jí) C 付款能力令人懷疑 D 違約 MBA財(cái)務(wù)管理課程 23 我國(guó)的債券信用級(jí)別設(shè)置 第三章資金籌措與預(yù)測(cè) 級(jí)別分類 級(jí)別劃等 級(jí)別次序 級(jí)別含義 投 資 級(jí) 一等 AAA 有極高的還本付息能力 ， 投資者沒有風(fēng)險(xiǎn) AA 有很高的還本付息能力 ， 投資者基本沒有風(fēng)險(xiǎn) A 有一定的還本付息能力 ， 經(jīng)采取保護(hù)措施后 ，有可能按期還本付息 ， 投資者風(fēng)險(xiǎn)較低 二等 BBB 還本付息資金來源不足 ， 發(fā)行債券的公司對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的應(yīng)變能力差 ， 有延期支付本息可能 ， 有一定投資風(fēng)險(xiǎn) 投 機(jī) 級(jí) BB 還本付息能力脆弱 ， 投資風(fēng)險(xiǎn)較大 B 還本付息能力低 ， 投資風(fēng)險(xiǎn)大 三等 CCC 還本付息
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