【文章內(nèi)容簡介】 營環(huán)境變動后，也會減弱歷史比較的可比性。 例：下面以 ABC公司連續(xù) 5年的資料 (見附錄三 )為例，對該企業(yè)的流動比中進(jìn)行趨勢分析，見表 2— l： 年度 2022 2022 2022 2022 2022 流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 流動比率 表 22 流動比率趨勢分析 單位：萬元 從上表可以看出，該公司連續(xù) 5年的流動比率呈逐年降低的態(tài)勢，說明企業(yè)的短期償債能力逐年降低，而且這種降低的速度還很快。是什么原因?qū)е铝诉@種變化呢 ?除了各年流動負(fù)債的提高速度快于流動資產(chǎn)的提高速度，致使流動比率逐年降低外，還可能存在引起流動比率變動的深層原因，應(yīng)分析流動資產(chǎn)的質(zhì)量和流動負(fù)債的構(gòu)成。 具體分析： ， 2022年流動資產(chǎn)大幅提高主要是貨幣資金、應(yīng)收賬款和存貨項(xiàng)目大幅上升所致。其中，貨幣資金上升是因?yàn)槠髽I(yè)為配股準(zhǔn)備了大量現(xiàn)金；應(yīng)收賬款和存貨上升是因?yàn)楸灸晷略龊喜?bào)表子公司。 2022年流動負(fù)債總額比上年提高 ，增長 ％，增幅巨大。通過該公司比較資產(chǎn)負(fù)債表可以看出， 2022年流動負(fù)債大幅提高的主要原因是短期借款和預(yù)收賬款大幅上升。其中，短期借款上升是因?yàn)槠髽I(yè)為周轉(zhuǎn)所需流動資金和配股項(xiàng)目舉借債務(wù)；預(yù)收賬款上升是因?yàn)楸灸晷略龊喜?bào)表子公司和開發(fā)軟件預(yù)收款增加所致。 通過流動資產(chǎn)和流動負(fù)債分析可以看出，流動資產(chǎn)的大幅提高并未帶來流動比率的提高，反而使其下降，其原因是流動負(fù)債的增長速度快于流動資產(chǎn)的增長速度。 二、流動比率的同業(yè)分析 同業(yè)分析是指將企業(yè)指標(biāo)的實(shí)際值與同行業(yè)的平均標(biāo)準(zhǔn)值所進(jìn)行的比較分析。對企業(yè)短期償債能力強(qiáng)弱的判斷必須要結(jié)合所在行業(yè)的平均標(biāo)準(zhǔn)。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)代表的是行業(yè)平均水平，如果本企業(yè)的某一指標(biāo)好于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，則說明企業(yè)在這一方面是處于行業(yè)平均水平之上。 21 同業(yè)比較分析的重要的前提：一是如何確定同類企業(yè) ，二是如何確定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 。 同類企業(yè)的確認(rèn)沒有個(gè)公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn) ， 一般情況下可以按以下兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來判斷： 一是看最終產(chǎn)品是否相同 ， 生產(chǎn)同類產(chǎn)品或同系列產(chǎn)品的企業(yè)即可認(rèn)定為同類企業(yè) 。 比如：以鋼材為最終產(chǎn)品的鋼鐵企業(yè) ， 以計(jì)算機(jī)為最終產(chǎn)品的計(jì)算機(jī)生產(chǎn)企業(yè) 。 二是看生產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否相同 ， 這里的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)原材料 、 生產(chǎn)技術(shù) 、 生產(chǎn)方式 ， 當(dāng)企業(yè)采用相同的原材料 、 相同的生產(chǎn)技術(shù)和相同的生產(chǎn)方式時(shí) ， 即使最終產(chǎn)品不同 ， 也可以認(rèn)為是同類企業(yè) 。 比如：制藥企業(yè) 、 食品加工企業(yè)等 。 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)是以一定時(shí)期一定范圍的同類企業(yè)為樣本 ， 采用一定的方法對相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行測算所得出的平均值 。 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的確認(rèn)方法主要使用統(tǒng)計(jì)分析法 ， 即以大量歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為樣本 ， 測算各類指標(biāo)平均值作為評價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 。這種方法假設(shè)大多數(shù)企業(yè)都正常經(jīng)營 ． 樣本數(shù)據(jù)能反映各行業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài) 。 企業(yè)獲取行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值通?？梢圆捎脙煞N方法： 一是根據(jù)財(cái)政部頒布的企業(yè)效績評價(jià)標(biāo)準(zhǔn) ， 目前財(cái)政部已建立了企業(yè)效績評價(jià)標(biāo)準(zhǔn) ， 并且不定期公布； 二是根據(jù)上市公司的公開信息 ， 進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分折 ， 也可以直接利用專業(yè)分析機(jī)構(gòu)按行業(yè)對上市公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果 。 例：下面以 ABC公司連續(xù) 5年的資料為例，結(jié)合綜合類企業(yè)流動比率平均值，對該企業(yè)的流動比率進(jìn)行同業(yè)分析 (見表 2— 2)。 表 22 流動比率同行分析 單位：萬元 項(xiàng)目 2022 2022 2022 2022 2022 行業(yè)平均值 2 企業(yè)實(shí)際值 從上表可以看出，該企業(yè)前兩年的流動比率始終高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值．說明前兩年企業(yè)的短期償債能力高于行業(yè)平均水平；而后 3年的流動比率則低于行業(yè)平均值，說明企業(yè)的短期償債能力明顯降低。 24 只有對同行業(yè)平均流動比率、本企業(yè)歷史流動比率進(jìn)行比較，才能知道這個(gè)比率是高還是低。然而，這種比較通常并不能說明流動比率為什么這么高或低。要找出過高或過低的原因，還必須分析流動資產(chǎn)和流動負(fù)債所包括的內(nèi)容以及經(jīng)營上的因素。一般情況下，流動資產(chǎn)的流動性和流動負(fù)債的流動性是影響流動比率的主要因素。 三、流動比率的影響因素分析 （ 一 ） 流動資產(chǎn)的流動性分析 影響流動資產(chǎn)流動性的因素主要是營業(yè)周期的長短，以及流動資產(chǎn)的構(gòu)成。營業(yè)周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的這段時(shí)間。營業(yè)周期的長短取決于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。營業(yè)周期的計(jì)算公式如下： 營業(yè)周期＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快，正常的流動比率較低；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢，正常的流動比率較高。這就是營業(yè)周期與流動比率的關(guān)系。 1．存貨周轉(zhuǎn)分析 存貨的變現(xiàn)能力一般用存貨的周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)來反映，即存貨周轉(zhuǎn)率或存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。 存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評價(jià)企業(yè)購入存貨、投人生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。計(jì)算公式為： 存貨周轉(zhuǎn)率 (次數(shù) ) ＝主營業(yè)務(wù)成本 247。 存貨平均余額 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ 360247。 存貨周轉(zhuǎn)率 ＝ 360247。 (主營業(yè)務(wù)成本 24