銀行從業(yè)資格考試之個(gè)人理財(cái)培訓(xùn)講義(編輯修改稿)
2025-05-27 22:42 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 兩個(gè)很重要的區(qū)別： 國際市場(chǎng)上最主要、最典型的金融期貨交易品種有利率期貨、外匯期貨和股票價(jià)格指數(shù)期貨 (2)金融期貨市場(chǎng)的交易機(jī)制 金融期貨市場(chǎng)的參與主體包括金融期貨交易者、金融期貨交易所、經(jīng)紀(jì)行、結(jié)算公司和保險(xiǎn)公司?！ ∑谪浐霞s的特征：期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨合約的履約大部分通過對(duì)沖方式。期貨合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保。期貨的價(jià)格。 期貨交易的主要制度有：保證金制度、每日結(jié)算制度、持倉限額制度、大戶報(bào)告制度(與持倉限額相聯(lián)系)和強(qiáng)行平倉制度?！ ?1)金融期權(quán)合約 金融期權(quán)實(shí)質(zhì)上是一種契約，它賦予了持有人在未來某一特定的時(shí)間內(nèi)按買賣雙方約定的價(jià)格，購買或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約。 金融期權(quán)的要素：基礎(chǔ)資產(chǎn)、期權(quán)的買方、期權(quán)的賣方、敲定價(jià)格、到期日、期權(quán)費(fèi)?！ “礄?quán)利性質(zhì)劃分：看漲期權(quán)和看跌期權(quán) 按到期日戶分：歐式期權(quán)和美式期權(quán) 按敲定價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系不同劃分：溢價(jià)期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和折價(jià)期權(quán) 按交易產(chǎn)所劃分：交易所交易期權(quán)和場(chǎng)外交易期權(quán) 按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分：現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán) (2)金融期權(quán)市場(chǎng)的交易機(jī)制 金融期權(quán)有四種基本的交易策略：買進(jìn)看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買進(jìn)看跌期權(quán)和賣出看跌期權(quán) (1)金融互換的概念 互換是約定兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人，按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，相互交換等職現(xiàn)金流的合約?！ ?2)金融互換的類型 利率互換、貨幣互換 外匯是一種以外國貨幣表示或計(jì)值的國際間結(jié)算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣有價(jià)證券，如股票、債券等?！ ?1)直接標(biāo)價(jià)法 (2)間接標(biāo)價(jià)法 外匯市場(chǎng)上一般都有：外匯供給者、外匯需求者和中介機(jī)構(gòu)三方 交易量最大的外匯市場(chǎng)在：倫敦、紐約、東京、蘇黎世、新加坡、香港、法蘭克福等國際金融中心?！ ?1)充當(dāng)國際金融活動(dòng)的樞紐 (2)調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求 (3)不同地區(qū)間的支付結(jié)算 (4)運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn) (1)銀行與顧客之間的外匯交易 (2)銀行同業(yè)間的外匯交易 (3)銀行與中央銀行之間的外匯交易 外匯銀行報(bào)價(jià)方式： (1)即期匯率報(bào)價(jià) (2)遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià) 外匯市場(chǎng)交易方式 (1)即期外匯交易 (2)遠(yuǎn)期外匯交易 (3)外匯掉期交易(時(shí)間套匯) (4)外匯期貨交易(貨幣期貨) (5)外匯期權(quán)交易第三章 理財(cái)產(chǎn)品 主要內(nèi)容： ?。簜?、股票、債券投資基金、貨幣市場(chǎng)基金、外匯產(chǎn)品、金融衍生產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、其他產(chǎn)品 即期收益率、到期收益率和提前贖回收益率 (1)即期收益率： 年息票利息與債券市場(chǎng)價(jià)格的比值=年息票利息/債券市場(chǎng)價(jià)格(參見例1) (2)到期收益率：債券投資者持有到期所獲得的復(fù)利率。等于使債券未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)值等于當(dāng)前購買價(jià)格的折現(xiàn)率，代表了債券的實(shí)際投資回報(bào)率?！ ?3)提前贖回收益率 (1)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) (2)再投資風(fēng)險(xiǎn) (3)違約風(fēng)險(xiǎn) (4)債券贖回風(fēng)險(xiǎn) (5)提前償付風(fēng)險(xiǎn) (6)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn) 比較穩(wěn)定的投資理財(cái)產(chǎn)品?！ ∠鄬?duì)收益更高，風(fēng)險(xiǎn)較小?！ 〔煌N類的債券收益和風(fēng)險(xiǎn)不同 (1)公司盈利水平 (2)公司資產(chǎn)凈值 (3)公司的派息政策 (4)股票分割 (5)增資和減資 (6)公司管理層變動(dòng)等因素 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 、收益與風(fēng)險(xiǎn) 證券買賣差價(jià)、紅利收入、債券利息、存款利息收入 在外在市場(chǎng)環(huán)境一定的條件下，不同類別理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)與其本身的特征密切相關(guān)?！ 」潭ɡ蕛?chǔ)蓄產(chǎn)品和浮動(dòng)利率儲(chǔ)蓄產(chǎn)品 實(shí)際利率=名義利率—通貨膨脹率 利率變動(dòng)的趨勢(shì) 小于股票 周期性、固定成本，經(jīng)營業(yè)績(jī)、持續(xù)性與增長(zhǎng)性……. 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 介于債券和股票之間 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 金融衍生產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)很高，適合偏好風(fēng)險(xiǎn)、追求高收益的投資者?！ ⊥顿Y項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn) 項(xiàng)目主體風(fēng)險(xiǎn) 信托公司風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 匯率風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn) 操作風(fēng)險(xiǎn) 政策風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 購買力風(fēng)險(xiǎn)
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