融資融券交易的方法有哪些博商(編輯修改稿)
2025-05-27 12:07 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 值 24 46元即為每股中國平安與每股 中國人壽持倉投資的利潤。 利用 ETF及其子指數(shù)的 ETF 可以構(gòu)建獲取行業(yè)超額收益的套利組合 ETF， 以上證 180ETF為例，如果看多上證 180指數(shù)的某個(gè)子行業(yè)，則可以用普通 買入該子行業(yè)指數(shù)對(duì)應(yīng)的 ETF， 同時(shí) “ 融券賣出 ” 上證 180ETF， 從而獲取這 個(gè)子行業(yè)的超額收益。 例：假如在 2022年 7月 28日判斷未來金融行業(yè)相對(duì)大盤整體而言將有超額收益，而當(dāng)時(shí)上證 180ETF與上證180金融 ETF的價(jià)格比例為 1:，則在當(dāng)天以收盤價(jià)買入 1000萬份的上證 180金融 ETF， 同時(shí) “ 融券賣出 ” 萬份的上證 180ETF 到 2022年 9月 14日上證 180ETF。 下跌 %，而同期上證 180金融 ETF下跌 %，超額收益率為 %，如果剔除同期融券利息 %，則實(shí)際獲取的絕 %。 如果單靠普通賬戶而沒有融資融券工具的話那么當(dāng) ETF溢價(jià)時(shí)可以買入一籃子成份股，然后申購成為 ETF， 再在二級(jí)市場賣出，賺取溢價(jià)收益；當(dāng) ETF折價(jià)時(shí)，買入 ETF， 贖回成一籃子股票，然后在二級(jí)市場賣出，賺取折價(jià)收益。然而，這一套利過程仍屬于延時(shí)套利，即整套操作過程需要一定的時(shí)間，或許在此時(shí)間里這一折價(jià)或溢價(jià)已經(jīng)喪失。 有了融資融券工具，則當(dāng) ETF溢價(jià)時(shí)，可以買入一籃子成份股，同時(shí)“ 融券賣出 ” ETF， 則已經(jīng)瞬時(shí)鎖定了套利收益，后續(xù)步驟可以隨時(shí)完成。隨后，將成份股申購為 ETF“直接還券 ” ；相類似的，當(dāng) ETF折價(jià)時(shí)，可以買入 ETF， 同時(shí) “ 融券賣出 ” 一籃子成份股，則已經(jīng)瞬時(shí)鎖定了套利收益，后續(xù)步驟可以隨時(shí)完成。隨后，贖回 ETF得到一籃子股票 “ 直接還券 ” 。但是這樣的話由于涉及大量成份股的融券，實(shí)際操作時(shí)需要較為先進(jìn)的交易系統(tǒng)支持。 當(dāng)股指期貨相對(duì)于滬深 300指數(shù)溢價(jià)時(shí)普通買入某只 ETF或幾只 ETF的組合，并以此充抵保證金再 “ 融資買入 ” 該 ETF或組合放大交易杠桿，同時(shí)股指期貨賬戶中開倉做空。待無溢價(jià)或出現(xiàn)折價(jià)時(shí)，信用賬戶 “ 賣券還款 ” 且股指期貨空頭平倉，最終實(shí)現(xiàn)股指期貨的期現(xiàn)正向套利；當(dāng)股指期貨相對(duì)于滬深 300指數(shù)折價(jià)時(shí)， “ 融券賣出 ” 某只 ETF或幾只 ETF的組合，同時(shí)股指期貨賬戶中開倉做多。待無折價(jià)或出現(xiàn)溢價(jià)時(shí)，信用賬戶 “ 買券還券 ” 且股指期貨多頭平倉，最終實(shí)
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1