融資融券交易的方法有哪些博商(編輯修改稿)
2025-05-27 12:07 本頁面
【文章內容簡介】 值 24 46元即為每股中國平安與每股 中國人壽持倉投資的利潤。 利用 ETF及其子指數的 ETF 可以構建獲取行業(yè)超額收益的套利組合 ETF， 以上證 180ETF為例，如果看多上證 180指數的某個子行業(yè)，則可以用普通 買入該子行業(yè)指數對應的 ETF， 同時 “ 融券賣出 ” 上證 180ETF， 從而獲取這 個子行業(yè)的超額收益。 例：假如在 2022年 7月 28日判斷未來金融行業(yè)相對大盤整體而言將有超額收益，而當時上證 180ETF與上證180金融 ETF的價格比例為 1:，則在當天以收盤價買入 1000萬份的上證 180金融 ETF， 同時 “ 融券賣出 ” 萬份的上證 180ETF 到 2022年 9月 14日上證 180ETF。 下跌 %，而同期上證 180金融 ETF下跌 %，超額收益率為 %，如果剔除同期融券利息 %，則實際獲取的絕 %。 如果單靠普通賬戶而沒有融資融券工具的話那么當 ETF溢價時可以買入一籃子成份股，然后申購成為 ETF， 再在二級市場賣出，賺取溢價收益；當 ETF折價時，買入 ETF， 贖回成一籃子股票，然后在二級市場賣出，賺取折價收益。然而，這一套利過程仍屬于延時套利，即整套操作過程需要一定的時間，或許在此時間里這一折價或溢價已經喪失。 有了融資融券工具，則當 ETF溢價時，可以買入一籃子成份股，同時“ 融券賣出 ” ETF， 則已經瞬時鎖定了套利收益，后續(xù)步驟可以隨時完成。隨后，將成份股申購為 ETF“直接還券 ” ；相類似的，當 ETF折價時，可以買入 ETF， 同時 “ 融券賣出 ” 一籃子成份股，則已經瞬時鎖定了套利收益，后續(xù)步驟可以隨時完成。隨后，贖回 ETF得到一籃子股票 “ 直接還券 ” 。但是這樣的話由于涉及大量成份股的融券，實際操作時需要較為先進的交易系統(tǒng)支持。 當股指期貨相對于滬深 300指數溢價時普通買入某只 ETF或幾只 ETF的組合，并以此充抵保證金再 “ 融資買入 ” 該 ETF或組合放大交易杠桿，同時股指期貨賬戶中開倉做空。待無溢價或出現(xiàn)折價時，信用賬戶 “ 賣券還款 ” 且股指期貨空頭平倉，最終實現(xiàn)股指期貨的期現(xiàn)正向套利；當股指期貨相對于滬深 300指數折價時， “ 融券賣出 ” 某只 ETF或幾只 ETF的組合，同時股指期貨賬戶中開倉做多。待無折價或出現(xiàn)溢價時，信用賬戶 “ 買券還券 ” 且股指期貨多頭平倉，最終實
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