案例六越秀reits案例(編輯修改稿)
2025-05-26 13:23 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ，%的同時(shí)，其總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)增加相對增長的非常慢，而且其總負(fù)債大約是凈資產(chǎn)的3倍，不利于財(cái)務(wù)安全。這使得越秀投資難以進(jìn)行再融資擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模和利潤，于是越秀投資希望將部分優(yōu)質(zhì)物業(yè)分拆上市。在這樣的背景下越秀REITs呼之欲出。（3）越秀REITs籌備上市過程香港最初的REITs條例規(guī)定只允許由香港本地的物業(yè)組成的REITs才能在香港上市交易。但在2005年6月，香港證監(jiān)會修改了《房地產(chǎn)投資信托基金守則》，修改后的守則允許非香港的物業(yè)組合在香港上市交易。這為越秀REITs在香港上市掃除了政策上的障礙。為滿足越秀REITs在香港上市的條件，越秀投資分拆旗下的內(nèi)地商業(yè)物業(yè)注入越秀REITs，包括其在廣州的4處物業(yè): 財(cái)富廣場、城建大廈、維多利廣場和白馬大廈。這4個商場項(xiàng)目均位處廣州市區(qū)的黃金地帶，是盈利能力和發(fā)展?jié)摿Χ驾^強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。以白馬大廈為例，其是中國十大服裝批發(fā)市場之一，認(rèn)知度高，效益可觀，在四處物業(yè)中效益最好、估值最高，且在注入越秀投資之前就已經(jīng)具備了良好的盈利能力。將大部分已培育好的、有較強(qiáng)盈利能力的資產(chǎn)注入越秀REITs，不僅為之掃清了境內(nèi)資產(chǎn)向境外轉(zhuǎn)移所存在的法律障礙，也節(jié)省了盈利能力培育和資產(chǎn)剝離的過程，為REITs上市爭取了時(shí)間。越秀REITs的組織結(jié)構(gòu)，是典型的REITs結(jié)構(gòu)，其管理人、信托人及租賃代理的基本架構(gòu)和合約關(guān)系如圖1所示。圖1：越秀REITs組織結(jié)構(gòu)圖基金管理人：越秀房托基金（越秀REITs），負(fù)責(zé)基金的投資及融資策略、資產(chǎn)增值、收購及發(fā)售政策，以及旗下物業(yè)的整體管理。信托人：匯豐機(jī)構(gòu)信托服務(wù)(亞洲)有限公司，是香港上海匯豐銀行有限公司的全資附屬公司。信托人受托對基金資金進(jìn)行管理，保證資金的安全。租賃代理：廣州白馬物業(yè)管理有限公司及廣州怡城
教學(xué)教案相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1