案例蒙牛融資歷程(編輯修改稿)
2025-05-26 12:12 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 的，屬于灰色地帶，尤其對(duì)于上市公司而言，更需要以合理的離岸結(jié)構(gòu)來(lái)做合法避稅。 蒙牛乳業(yè)董事會(huì)結(jié)構(gòu) 開曼公司控制權(quán)結(jié)構(gòu)分析 ?此時(shí)，蒙牛系的金牛和銀牛公司合計(jì)持有開曼公司 5102股股票，有 51020票的投票權(quán)。 ?外資系持有 48980股 B股。 ?兩者控制權(quán)的比例為 51020： 48980＝ 51％ ： 49％ 蒙牛股份控制權(quán)結(jié)構(gòu) ?開曼公司中的外資系持股 ＝ 49％ ％＝ % ?開曼公司中的蒙牛系持股 ＝ 51％ %=34% ?蒙牛管理層股東直接持股 ＝ 1－ %－ 34％＝ % % 開曼公司收益權(quán)結(jié)構(gòu) ?外資系收益權(quán) ＝ 48980/(48980+5102) =% ?蒙牛系收益權(quán) ＝ 5102/(48980+5102) ＝ % 蒙牛股份收益權(quán)結(jié)構(gòu) ?外資系收益權(quán) =% %=% ?蒙牛系收益權(quán) ＝ % %+% =% 第二輪融資過(guò)程 ?2022年，蒙牛股份的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示：銷售收入為 ，增長(zhǎng)了 144％，稅后利潤(rùn)增至 ，增長(zhǎng)了 194％。 ?2022年 8月，蒙牛已完成目標(biāo)。 9月，金牛、銀牛分別將持有的開曼公司 A股轉(zhuǎn)為 B股，從而其股權(quán)比例與其投票權(quán)一致，均為 51％。 第二輪融資過(guò)程 ?鑒于蒙牛 2022年的輝煌成果，金牛和銀牛獲得了以面值認(rèn)購(gòu)新股的權(quán)利，認(rèn)購(gòu)的上限是金牛和銀牛的合計(jì)持股數(shù)量不能超過(guò)開曼公司總股本的 66％。 ?金牛和銀牛分別新認(rèn)購(gòu) 13975股和 29661股，這時(shí)蒙牛系與私募投資者在開曼公司的股比變?yōu)?%:%。 第二輪融資過(guò)程 ?牛根生堅(jiān)決不放 32％的最高外資投資底線，于是新的投資只能以認(rèn)購(gòu)可換股證券這個(gè)新金融品種實(shí)現(xiàn)。 ?三家投資機(jī)構(gòu)斥資 ，購(gòu)買未來(lái)轉(zhuǎn)股價(jià) /股的債權(quán)，在蒙牛上市后可轉(zhuǎn)為 億股蒙牛股份，轉(zhuǎn)股價(jià)
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