山東財(cái)經(jīng)大學(xué)公選課證券法第一編第二章(編輯修改稿)
2025-05-26 05:58 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 為國(guó)內(nèi)債券和國(guó)際債券 ? 國(guó)內(nèi)債券，就是由本國(guó)的發(fā)行主體以本國(guó)貨幣為單位在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)上發(fā)行的債券； ? 國(guó)際債券則是本國(guó)的發(fā)行主體到別國(guó)或國(guó)際金融組織等以外國(guó)貨幣為單位在國(guó)際金融市場(chǎng)上發(fā)行的債券。 ? （三）根據(jù)期限長(zhǎng)短的不同，債券可分為短期，中期和長(zhǎng)期債券 ? 一般的劃分標(biāo)準(zhǔn)是期限在 1年以下的為短期債券，期限在 10年以上的為長(zhǎng)期債券，而期限在 1年到 10年之間的為中期債券。 21世紀(jì)民商法學(xué)系列教材? （四）根據(jù)利息支付方式的不同，債券可分為附息債券、貼現(xiàn)債券和普通債券 ? 附息債券是指在券面上附有各期息票的中長(zhǎng)期債券，息票的持有者可按其標(biāo)明的時(shí)間期限到指定的地點(diǎn)按標(biāo)明的利息額領(lǐng)取利息。 ? 貼現(xiàn)債券是在發(fā)行時(shí)按規(guī)定的折扣率將債券以低于面值的價(jià)格出售，在到期時(shí)持有者仍按面額領(lǐng)回本息，其票面價(jià)格與發(fā)行價(jià)之差即為利息。 ? 普通債券按不低于面值的價(jià)格發(fā)行，持券者可按規(guī)定分期分批領(lǐng)取利息或到期后一次領(lǐng)回本息。 21世紀(jì)民商法學(xué)系列教材? （五）根據(jù)發(fā)行方式的不同，債券可分為公募債券和私募債券 ? 公募債券是指按法定手續(xù)，經(jīng)證券主管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)在市場(chǎng)上公開發(fā)行的債券。 ? 私募債券是發(fā)行者以與其有特定關(guān)系的少數(shù)投資者為募集對(duì)象而發(fā)行的債券。 ? （六）根據(jù)有無(wú)抵押擔(dān)保的不同，債券可分為信用債券和擔(dān)保債券 ? 信用債券亦稱無(wú)擔(dān)保債券，是僅憑債券發(fā)行者的信用而發(fā)行的、沒有抵押擔(dān)保的債券。 ? 擔(dān)保債券指以抵押財(cái)產(chǎn)為擔(dān)保而發(fā)行的債券，具體包括以土地、房屋、機(jī)器、設(shè)備等不動(dòng)產(chǎn)為擔(dān)保而發(fā)行的抵押公司債券、以公司的有價(jià)證券（股票和其他證券）為擔(dān)保而發(fā)行的抵押信托債券和由第三者擔(dān)保償付本息的承保債券。 21世紀(jì)民商法學(xué)系列教材? （七）根據(jù)在券面上是否記名的不同，債券可分為記名債券和無(wú)記名債券 ? 記名債券是指在券面上注明債權(quán)人姓名或名稱，同時(shí)在發(fā)行公司的賬簿上作同樣登記的債券。 ? 無(wú)記名債券是指券面未注明債權(quán)人姓名或名稱，也不在公司賬簿上作登記的債券。現(xiàn)在市面上流通的一般都是無(wú)記名債券。 ? （八）根據(jù)債券發(fā)行時(shí)間先后的不同，債券可分為新發(fā)債券和既發(fā)債券 ? 新發(fā)債券是指新發(fā)行的債券。 ? 既發(fā)債券是指已經(jīng)發(fā)行并交付給投資者的債券。新發(fā)債券一經(jīng)交付便成為既發(fā)債券。 ? （九）根據(jù)是否可轉(zhuǎn)換的不同，債券可分為可轉(zhuǎn)換債券與不可轉(zhuǎn)換債券 ? 可轉(zhuǎn)換債券是能按一定條件轉(zhuǎn)換為其他金融工具的債券，而不可轉(zhuǎn)換債券就是不能轉(zhuǎn)化為其他金融工具的債券。 21世紀(jì)民商法學(xué)系列教材比較觀察 西方主要國(guó)家債券市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀 美國(guó)債券市場(chǎng)是目前全球規(guī)模最大、流動(dòng)性最好的單一市場(chǎng)，也是世界上歷史最悠久、發(fā)展最完備的債券市場(chǎng)之一。它由四個(gè)相對(duì)龐大的主要市場(chǎng)組成，包括政府債券市場(chǎng)、市政債券市場(chǎng)、政府支持企業(yè)債券市場(chǎng)以及公司債券市場(chǎng)。 日本債券市場(chǎng)是全球第二大市場(chǎng)。債券大體分為公共債 (公債 )、民間債和外國(guó)債三類。 德國(guó)債券市場(chǎng)是全球第四大債券市場(chǎng)，也是歐洲最大的債券市場(chǎng)之一，它與意大利、法國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)行量差別不大。 英國(guó)債券市場(chǎng)自創(chuàng)立以來(lái)，已經(jīng)得到長(zhǎng)足的發(fā)展，從發(fā)行量來(lái)看，目前為全球第六大市場(chǎng)，排名在美國(guó)、日本、意大利、德國(guó)和法國(guó)之后。 21世紀(jì)民商法學(xué)系列教材? 二、公司債券 ? 公司債券是最早、最普遍被認(rèn)同的證券形式之一，其本質(zhì)上是有法定權(quán)利的公司發(fā)行的一種債務(wù)契約，公司承諾在未來(lái)的特定日期，償還本金并按事先規(guī)定的利率支付利息。 ? 公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。這確定了公司債券的發(fā)行權(quán)利為公司所特有，從而排除了其他非公司制企業(yè)所發(fā)行的債券性權(quán)利憑證在證券法中的適用。 ? 公司債券的主要特點(diǎn)包括： ? 1 ? 2 ? 3予一定的選擇權(quán)。 21世紀(jì)民商法學(xué)系列教材? 但相對(duì)于公司股票，公司債券又具有不同的特點(diǎn)：有償還性；比較安全，風(fēng)險(xiǎn)較?。皇找姹容^穩(wěn)定，定期獲得利息。 ? 根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，可對(duì)公司債券作不同分類： ? 1。 ? 2券，非參加公司債券。 ? 3提前贖回公司債券。 ? 4債券，利息公司債券，延期公司債券。 ? 5公司債券，未附選擇權(quán)的公司債券。 21世紀(jì)民商法學(xué)系列教材? 三、政府債券 ? 政府債券就是由政府發(fā)行的債券，包括中央政府債券、地方政府債務(wù)和政府保證債券。政府債券有兩大類，第一類是指中央政府為籌措資金而向購(gòu)買者出具的承諾在一定時(shí)期內(nèi)還本付息的債務(wù)憑證，又稱為國(guó)家債券，占政府債券中的絕大部分。其主要特點(diǎn)如下： ? 1 ? 2 ? 3 ? 4 ? 5 ? 6 21世紀(jì)民商法學(xué)系列教材? 和其他債券一樣，國(guó)家債券可按期限、用途、是否流通交易等標(biāo)準(zhǔn)來(lái)劃分種類。 ? 其中比較特殊的是國(guó)家債券可根據(jù)用途的不同劃分為戰(zhàn)爭(zhēng)公債、赤字公債、建設(shè)公債和特種公債。 21世紀(jì)民商法學(xué)系列教材概念解析 金邊債券 ?早在 17世紀(jì)，英國(guó)政府經(jīng)議會(huì)批準(zhǔn)，開始發(fā)行以稅收保證支付本息的政府公債，該政府公債信譽(yù)度很高。當(dāng)時(shí)發(fā)行的英國(guó)政府公債帶有金黃邊，因此被稱為“金邊債券”。 ?“金邊債券”一詞泛指所有中央政府發(fā)行的債券，即國(guó)債。中央政府是國(guó)家的權(quán)力象征，它以該國(guó)的征稅能力作為國(guó)債還本付息的保證，投資者一般不用擔(dān)心“金邊債券”的償還能力。 “金邊債券”為投資者所熱衷，流動(dòng)性很強(qiáng)，并被廣泛地用作抵押和擔(dān)保。不過(guò)，由于國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)低、安全性和流動(dòng)性好，它的利率一般也低于其他類型債券。 21世紀(jì)民商法學(xué)系列教材概念解析 金邊債券 另一類就是由地方政府各職能部門發(fā)行的債券，稱為地方債券。地方政府債券的安全性較高，被認(rèn)為是安全性僅次
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