投資學(xué)lectuppt課件(2)(編輯修改稿)
2025-05-26 02:31 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 y, 2022 8 傳統(tǒng)利率期限結(jié)構(gòu)理論 （ 1）無(wú)偏預(yù)期理論。無(wú)偏預(yù)期理論認(rèn)為遠(yuǎn)期利率代表了投資者對(duì)未來(lái)時(shí)期的預(yù)期。均衡狀態(tài)下，預(yù)期未來(lái)的即期利率等于遠(yuǎn)期利率： 如果該公式成立，則遠(yuǎn)期利率可用以下公式表示： 進(jìn)一步，上式可改寫(xiě)為： Zhuhai university, 2022 9 傳統(tǒng)利率期限結(jié)構(gòu)理論 （ 2）流動(dòng)性偏好理論。投資者為了規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)而偏好持有期限較短的債券。 依據(jù)如下公式： 結(jié)合流動(dòng)性溢價(jià)公式，可得 利率期限結(jié)構(gòu)向上傾斜和保持水平的可能性更大。實(shí)證情況如此。 Zhuhai university, 2022 10 現(xiàn)代利率期限結(jié)構(gòu)理論 默頓單因素模型 假設(shè)即期利率滿(mǎn)足
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