【文章內容簡介】 l (1)資產負債率。資產負債率是指企業(yè)負債總額與資產總額的百分比。l 資產負債率＝ (負債總額 247。 資產總額)x100％ l （ 負債總額不僅包括長期負債，還包括短期負債）。　 (2)產權比率。 產權比率是指負債總額與所有者權益總額之間的比率，也叫做債務股權比率。 產權比率 =(負債總額 247。 所有者權益 )X100％ 比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強，債權人把資金借給企業(yè)所承擔的風險越 小。 (3)有形凈值負債率。 是負債總額與有形凈值的百分比。有形凈值是所有者權益扣除無形資產凈值后的凈值，即股東對其具有要求權的有形資產的凈值。 有形凈值負債率＝ [負債總額 247。( 所有者權益 — 無形資產凈值)]X100％?。? 比率越低越好）。 (4)利息周轉倍數(shù)。 利息周轉倍數(shù)，也叫利息保障倍數(shù)：是指企業(yè)息稅前利潤與利息費用之間的比率，用以反映企業(yè)利潤償付借款利息的能力。 利息周轉倍數(shù)＝息稅前利潤 247。 利息費用 息稅前利潤是指利潤表中未扣除利息和所得稅之前的利潤， 利息周轉倍數(shù)越大，企業(yè)的長期償債能力越強，至少應該大于 1。 二、小企業(yè)獲利能力分析 l 　　 1．銷售毛利率l 銷售毛利率是毛利占主營業(yè)務收入的百分比， l 銷售毛利率 =[(主營業(yè)務收入 — 主營業(yè)務成本 )247。 主營業(yè)務收人 ]x100％l 2． 銷售凈利率 (一般來說，該指標越高越好 )。l 銷售凈利率是凈利潤與企業(yè)主營業(yè)務收入之間的百分比。 l 銷售凈利率 =(凈利潤 247。 主營業(yè)務收入 )x100％l 3． 投資報酬率l 投資報酬率是企業(yè)凈利潤與平均資產總額的百分比。l 投資報酬率 =(凈利潤 247。 資產平均總額 )x100％l 資產平均總額 =(期初資產總額 +期末資產總額 )247。2l 4．所有者權益報酬率 ( 獲利能力指標的核心 ） l 所有者權益報酬率是凈利潤與所有者權益的百分比，也叫凈資產收益率。l 所有者權益報酬率 =凈利潤 247。 年度末股東權益 X100％ l 三、小企業(yè)資產管理能力分析l 　　 1．流動資產管理能力分析l (1)應收賬款周轉率。應收賬款周轉率是指年度內應收賬款轉化為現(xiàn)金的平均次數(shù)，它l 表明應收賬款的流動速度。應收賬款周轉率 (次數(shù) )=主營業(yè)務收入 247。 應收賬款平均余額l 應收賬款周轉天數(shù) =360247。 應收賬款周轉率l = (應收賬款平均余額 X360)247。 主營業(yè)務收入l 　 (2)存貨周轉率。存貨周轉率是衡量和評價企業(yè)采購、儲存、生產、銷售等環(huán)節(jié)管理工作狀況好壞的綜合性指標。l 存貨周轉率 (次數(shù) )：主營業(yè)務成本 247。 存貨平均余額l 存貨周轉天數(shù)： 360247。 存貨周轉率l (存貨平均余額 X360)247。 主營業(yè)務成本l (3)流動資產周轉率。流動資產周轉率是主營業(yè)務收入與全部流動資產平均占用額比率。流動資產周轉率＝主營業(yè)務收入 247。 流動資產平均占用額 固定資產管理能力分析 —— 固定資產周轉率 固定資產周轉率是指主營業(yè)務收入與固定資產平均余額之間的比值。 固定資產周轉率＝主營業(yè)務收人 247。 固定資產平均凈值 總資產管理能力分析 —— 總資產周轉率 總資產周轉率是用來分析企業(yè)的總資產管理能力的，是指主營業(yè)務收人與平均資產總額 的比值。 第五節(jié)　負債籌資和權益籌資 l 一、潛在獲利能力（只要資產收益率比借款成本高，借款越多，則凈資產收益率越高）。 l 二、籌資風險（負債籌資雖然在年份好的時候可以提高所有者的回報，但在年份不好的時候也會帶來低回報率甚至負回報率，而權益融資卻沒有這方面的風險，權益所有者的要求必須在企業(yè)所得的范圍之內 ）。 l 三、表決控制權 ：許多小企業(yè)所有者甚至不愿讓出企業(yè)的表決權。因此，許多小企業(yè)所有者往往選擇負債籌資而不選擇權益籌資 第六節(jié) 銀行貸款、商業(yè)信用、政府資助l 企業(yè)可選擇的融資渠道：銀行貸款、股票融資、債券融資、融資租賃、利用外資、項目融資、商業(yè)信用、政府資助等等，小企業(yè)創(chuàng)業(yè)資金主要來源于個人積蓄、親朋好友資助和其他個人投資者。l 一、銀行貸款 l 銀行貸款的種類 　 (1)流動資金貸款。 (2)固定資金貸款。 (3)抵押貸款。l 抵押品的財產主要有：l ① 不動產。 ② 有形動產。 ③ 無形資產。包括債券、版權和專利權等。 ④ 有價證券。包括國庫券、定期存單、人壽保險單以及各類債券等；l (4)票據(jù)貼現(xiàn)。 選擇合適的銀行l(wèi) 小企業(yè)在選擇銀行時應遵循原則： l (1)根據(jù)銀行的業(yè)務特點選擇。l (2)根據(jù)對稱原則進行選擇。l (3)根據(jù)銀行經理的能力進行選擇。l (4)地點因素會限制銀行的范圍。l 二、商業(yè)信用 l 所謂商業(yè)信用，通常是指供貨商 (賣方 )將商品賣給購貨企業(yè)，買方開立一個應付賬款l 賬戶記錄應付金額，一定期限后再付款。 l 　 1．應付賬款l 2．商業(yè)票據(jù)l 3．預收賬款 三、政府資助　 　 1．設立支持科技型中小企業(yè)技術創(chuàng)新的政府專項基金l 　 　 2．各省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市成立了中小企業(yè)融資擔保機構 l 　 3．建立中小企業(yè)信用擔保體系 第七節(jié) 籌資中的注意事項l 　 一、負債融資和權益融資的特點 l權益融資的特點 l(1)權益融資的優(yōu)點。 l ① 權益融資所籌集的資本具有永久性，有利保證企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。 l ② 權益融資沒有固定的股利負擔，籌資風險較小。 l ③ 權益資本是企業(yè)最基本的資金來源，增強企業(yè)負債的能力。 l ④ 權益融資容易吸收資金。 l (2)權益融資的缺點l ① 成本較高。 ② 轉移企業(yè)的控制權。 長期負債融資的特點l (1)期負債融資的優(yōu)點。l ① 可以滿足企業(yè)長期發(fā)展資金的不足的需要。l ② 還債壓力小，風險小。l (2)長期負債融資的缺點。 ’l ① 成本較高。l ② 限制較多。短期負債融資的特點l (1)短期負債融資的優(yōu)點。l ① 資金到位容易。l ② 融資富有彈性。l ③ 成本較低?！ (2)短期負債融資的缺點。短期內償還，可能會陷入財務危機，風險相對較高。l二、小企業(yè)籌集資金的原則l 最佳資本結構原則 l 資本結構是指企業(yè)各項長期資金的構成和比例關系，資本結構由長期債務資本和權益資l 本構成，通常資本結構就是指長期債務資本和權益資本各占多大比例。以最小資本成本獲取最大的投資收益。 ’l 合理性原則 l 合理性原則是指籌集資金要以企業(yè)的實際需要為標準。 l 本章小結 1．小企業(yè)經營過程中所涉及的財務報表主要有資產負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。 2．資產負債表是一種靜態(tài)報表，可以反映企業(yè)在報表日的財務狀況，長期和短期償能力，資產、負債和所有者權益結構情況，以及企業(yè)資本結構狀況等財務信息。 3．利潤表，或叫損益表，用來反映企業(yè)在某一特定期間 (月份、年度 )內的利潤 (虧損 )總額。利潤表的作用表現(xiàn)為：能夠表明企業(yè)生產經營的成果；是考核企業(yè)計劃完成情況重要依據(jù)；是分析和預測企業(yè)收益能力的重要資料。 4．現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎編制的財務狀況變動表，用來反映企業(yè)在年度內資金，來源和運用情況以及各項流動資金的增減變動情況?，F(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金具體包括：庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金和現(xiàn)金等價物。 5．企業(yè)的獲利能力與獲利水平，即企業(yè)的凈利潤僅受與主營業(yè)務收入相關因素的影響，這些影響因素包括主營業(yè)務收入、主營業(yè)務成本、經營費用、財務費用和稅費。6．小企 業(yè) 的企 業(yè) 家要 預測 新 辦 一家企 業(yè) 的 資產 需求通常采用 銷 售百分比法， 銀 行、 貿易 協(xié) 會和其他一些 類 似的 組織 可以提供 該 方法需要的行 業(yè)標 準數(shù)據(jù)。如果 標 準比例用不 上 就必 須 采用一般直 覺 和理性推 測進 行 預測 。 7．小企 業(yè)償債 能力的分析包括短期 償債 能力分析和長 期 償債 能力分析。衡量小企 業(yè) 周期 償債 能力的比率主要包括流 動 比率和速 動 比率；衡量小企 業(yè)長 期 償債 能力的比率包括 資 產 負債 率、 產權 比率、有形 凈值負債 率和利息周 轉 倍數(shù)。 8，反映小企業(yè)獲利能力的指標通常有銷售毛利卑、銷售凈利率、投資報酬率和所有者權益報酬率。9，反映小企業(yè)資產管理能力的指標是各項資產管理比率，這些比率又稱為營運效率比率，以資產周轉次數(shù)和天數(shù)來表示。其中流動資產管理能力分析指標包括應收賬款周轉率、存貨周轉率和流動資產周轉率；反映固定資產管理能力的指標是固定資產周轉率；反映總資產管理能力的指標是總資產周轉率。 10．小企業(yè)的經營者和所有者在選擇籌資渠道時，必須綜合考慮企業(yè)的潛在獲利能力、籌資的風險和表決控制權三個方面的問題。 11．為支持廣大中小企業(yè)的發(fā)展，我國政府出臺的政策和措施包括：設立支持科技型中小企業(yè)技術創(chuàng)新的政府專項基金；成立了中小企業(yè)融資擔保機構；建立中小企業(yè)信用擔保體系。 12．負債籌資和權益籌資各有其不同的特點，小企業(yè)應根據(jù)自身情況并結合負債與權益的特點籌集發(fā)展所需資金。小企業(yè)籌集資金必須遵循最佳資本結構原則和合理性原則。 思考與練習一、名詞解釋資產負債表 利潤表 現(xiàn)金流量表 內部財務分析 小企業(yè)的資產管理能力 流動比率、資產負債率 銷售凈利卑 應收賬款周轉率 總資產周轉率 商業(yè)信用二、不定項選擇1．我國資產負債表的格式是 ()。A． 報告式 B． 多步式 C． 賬戶式 D． 單步式2．下列不屬于小企業(yè)常用財務報表的是 ()。A、 資產負債表 B． 利潤表 C． 資產減值準備明細表 D． 現(xiàn)金流量表3．下列不是利潤表組成要素的是 ()。 ．A． 資產 B． 收入 C． 費用 D． 利潤4．小企業(yè)的企業(yè)家要預測新辦一家企業(yè)的資產需求通常采用 ()。A． 回歸分析法 B． 銷售百分比法 C． 理性推測 D． 企業(yè)家的直覺5．資產負債表的三大要素是 ()。A． 資產 B． 負債 C． 所有者權益 D． 利潤6．現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎編制的，這里的現(xiàn)金是指 ()。A． 庫存現(xiàn)金 B． 銀行存款 C． 其他貨幣資金 D． 現(xiàn)金等價物7．影響小企業(yè)獲利水平的因素包括 ()。A． 經營費用 B．． 主營業(yè)務收入 C． 固定資產 D． 現(xiàn)金流量8．小企業(yè)的內部財務分析包括 ()。A． ‘小企業(yè)獲利能力分析 B． 小企業(yè)短期償債能力分析C． 小企業(yè)資產管理能力分析 D． 小企業(yè)長期償債能力分析9．衡量小企業(yè)短期償債能力的比率包括 ()。A． 資產負債率 B． 流動比率 C產權比率 D． 速動比率10．反映小企業(yè)流動資產管理能力的指標包括 ()。A． 應收賬款周轉天數(shù) B． 應收賬款周轉率